一、初识港股通
2014年6月13日，中国证监会发布了《沪港股票市场交易互联互通机制试点若干规定》，港股通是沪港股票市场交易互联互通机制中的一部分（简称沪港通），是指投资者委托内地证券公司，通过上交所设立的证券交易服务公司（SPV），向联交所进行申报，买卖规定范围内的联交所上市股票。
沪港通实行额度控制，即内地投资者买入 港股通股票有总额度和每日额度限制。本文通过介绍港股通基础知识，希望能够给广大投资者及潜在股票开户的朋友有所帮助。
港股通的吸引力
投资者参与港股通投资，可以进行更分散化的资产配置和财富管理。
港股通业务的开通方便快捷。港股通投资者可以使用沪市人民币普通股账户进行交易，不用去香港市场开户，业务办理便捷高效。
港股通投资者直接以人民币与证券公司进行交收，避免了人民币出入境的不便，且投资不受每人每年等值5万美金的结汇、换汇额度限制。
哪些股票可以成为港股通股票
根据《联合公告》，在试点期间，港股通股票范围为恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数成份股以及不在前述指数成份股内但有股票同时在上交所和联交所上市的发行人的H股。 但是，
（1）在联交所以港币以外货币报价交易的股票不纳入；
（2）同时有股票在上交所以外的内地证券交易所上市的发行人的股票不纳入；
（3）上交所上市A股为风险警示板股票的A+H股上市公司的相应H股不纳入。
此外，具有上交所认定的其他特殊情形的股票不纳入。 截至2014年11月10日，可纳入港股通股票范围的股票共268只。
提醒
港股通股票范围可能因发生特殊情形而调整。对此，投资者可以关注上交所证券交易服务公司指定网站公布的港股通股票名单信息，相关股票被调入或者调出港股通股票的生效时间以上交所证券交易服务公司公布的时间为准。
相关股票在何种情形下会被调入港股通股票？
港股通股票之外的股票若因相关指数成份股调整等原因，导致属于港股通股票范围，则调入港股通股票。其中，A股在上交所上市的公司在联交所上市H股，或者H股上市公司在上交所上市A股，或者公司同日在上交所和联交所上市A股和H股的，其H股在价格稳定期结束且相应A股上市满10个交易日后调入港股通股票。相关股票的调入港股通股票的生效时间以上交所证券交易服务公司公布的时间为准。
港股通股票在什么情形发生时可能被调出？
港股通股票因相关指数成份股调整等原因，导致不再属于港股通股票范围的，则调出港股通股票。提示投资者注意，如果股票被调出港股通股票但仍属于联交所上市股票的，那么投资者将不得通过港股通买入该股票，但可以卖出。
投资者使用何种货币参与港股通交易？
港股通交易以港币报价，内地投资者通过港股通买卖港股实际支付或收取人民币。
港股通交易日是怎样安排的？
港股通将仅在沪港两地均为交易日并且能够满足结算安排时开通。具体交易日安排，将由上交所证券交易服务公司在其指定网站对市场公布。沪港通开通当年的交易日安排将在开通之前向市场公布。 如果发生上交所证券交易服务公司认定的特殊情形，导致或者可能导致港股通交易无法正常进行的，那么上交所证券交易服务公司可以调整港股通交易日并向市场公布。
内地投资者参与港股通交易,应关注，在联交所市场存在半日交易的情况。在香港市场，圣诞节、元旦和农历新年的前一日，如果不是周末，那么该日没有午市交易（即13:00-16:00的持续交易时段）。如果该日为港股通交易日，那么该日的港股通交易也没有午市交易（即只有9:00-9:15的开市前时段及9:30-12:00的持续交易时段）。但是，该日港股通交易的额度控制规定，与完整交易日的规定相同。
港股通股票的交易时间
投资者买卖港股通股票的交易时间具体按联交所规定执行。在联交所，交易日的9:00-9:30为开市前时段（集合竞价），但港股通投资者则仅可以在 9:00-9:15通过竞价限价盘申报；交易日的9:30-12:00以及13:00-16:00为持续交易时段（连续竞价），港股通投资者仅能通过增强限价盘申报。港股通投资者撤单的时间为9：00-9：15；9：30-12：00；12：30-16：00。
二、了解香港证券市场
香港是全球闻名的国际大都市，亚太的金融中心，更是与美国纽约、英国伦敦并称“纽伦港”。
香港交易及结算所有限公司（Hong Kong Exchanges andClearing Limited），简称“香港交易所”（HKEx），是全球领先的交易所及结算所营运机构，按市值计算是全球最大的交易所集团之一。香港交易所经营证券及衍生产品市场以及相关的结算所，是香港上市公司的前线监管机构，旗下成员包括世界首屈一指的基本金属市场──英国的London Metal Exchange（伦敦金属交易所，简称LME）。其中, 投资者通过港股通交易的证券是在香港交易所旗下的联交所上市的证券。
截至2014年5月底，联交所主板及创业板上市的企业共有1,673 家，总市值约为23 万亿港元，日均成交总额约为652 亿港元。在港上市的内地企业一共有822 家，占了香港市场的半壁江山——包括188 家H 股公司、129 家红筹公司及505 家内地民营企业。这三类企业的港股市值分别为47,000 亿港元、46,000 亿港元、39,000亿港元，共占香港主板市场总市值的56%。关于香港交易所每月市场概况的最新信息，投资者可以登录联交所网站，通过“香港交易所每月市场概况”栏目（http://www.hkex.com.hk/chi/stat/statrpt/mkthl/markhighlight_c.htm）。
恒生指数(恒指)是通常用作追踪香港股市表现的基准指数,有超过35年的历史,是香港最早推出的股市指数之一。截至2014年6月30日,恒生中国企业指数(国企指数)涵盖40家H股公司;恒生香港中资企业指数(中资企业指数)涵盖25家红筹公司。
香港股票市场主要特征
从市场层次上看，香港股票市场包括主板和创业板两个层次。在总体市场规模和筹资方面，主板占有主导地位。
从投资者结构来看，香港市场以机构投资者为主，同时，海外投资者所占比例高。就成交量而言，截至2014年4月，整体机构投资者成交占比高达61%，远远高于个人投资者23%的水平；从地域分布来看，海外投资者占比46%。
从上市公司构成来看，在联交所市场，油气服务行业、金融行业特色类公司（如资产管理）、地产特色类公司（如地产经营）、可选消费（如专卖店、鞋类、运动与休闲服装、电影与娱乐、博彩、餐饮等）、电信与科技（电信公司、互联网与软件）等行业的品牌具有优势。
港股交易弹性低换手率小
换手率比较：历史10 年港股主板平均换手率为0.27%，而A 股主板为1.51%，2014 年初以来的A 股主板换手率维持在1%，而港股只有0.1%～0.2%之间。
相关性比较：从过去10 年恒生综指与标普500 的平均相关系数0.722，与纳斯达克的平均相关为0.71，而与沪深300 只有0.425。
香港市场重大历史事件
1973年香港股灾
1972年，借着中美会谈，尼克松访华、中日邦交正常化、中（西）德建交、中英关系改善的国际大背景，香港股市万马奔腾，高潮迭起。1973年，越南战争停火，港府宣布兴建地铁，各公司相继派息并大送红利，加之西方金融继续动荡，香港股市更加狂热，宛若遍地黄金。1969年至1972年短短4年，恒生指数最高猛升7倍，成交量狂飚16倍。在“只要股票不要钞票”的观念刺激下，香港市民一窝蜂抢购股票，一路高歌的股价远远脱离了公司的实际盈利水平，经济及社会的发展，以至于制度上的创新和变革都被忽略了，行情过急、过剧、过滥的膨胀与扩张，终于乐极生悲，酿成股灾。
如脱缰野马般暴涨的股市并未能与经济因素相契合，行情过急、过剧、过滥的膨胀与扩张，终于乐极生悲，酿成股灾。从1973年3月至9月中旬，恒生指数从1700多点跌至500多点，一些炙手可热的蓝筹股，最低限度跌去了七成半，次年，中东石油危机爆发，美国、西德、日本猝不及防陷入战后最严重的经济衰退，西方各国股市一泻千里，恒生指数在上年狂跌75%之后再跌60%！
1973年香港股灾是香港股票普及化后第一次股灾，亦是香港股市史上最大规模的股灾，从1973年3月至9月中旬，恒生指数从1700多点跌至500多点，数以万计的市民因此而破产，甚至自杀，一些炙手可热的蓝筹股，最低限度跌去了七成半，次年，中东石油危机爆发，美国、西德、日本猝不及防陷入战后最严重的经济衰退，西方各国股市一泻千里，恒生指数在上年狂跌75%之后再跌60%！政府为冷却股市，曾出动到消防员以消防条例禁止股民进入华人行买卖股票，即所谓的“消防员到交易所救火”。同时市场出现一些如“鱼翅捞饭”、股民辞工全职炒股、“鲍鱼煲粥”、“用老鼠斑制鱼蛋”、“用大牛（港币500元钞票）点烟”等疯狂现象，而牛奶收购战进入高潮，置地利用股民对股市知识缺乏，宣布一送五红股，当年股民没有“除息”、“除权”的概念，不知送红股实乃数字游戏，争相抢购，加上当年股票过户需时，冻结大量置地股份造成市场假象，曾经由12元，炒至历史新高67元。当置地除权时股价调整至六份之一，再加上市场出现假冒合和实业股票，担心所持股票成为废纸引起市场恐慌。4月4日税务局突然在各大报章刊登“买卖股票之盈利须纳资本增值税”，人心更加不安。
踏入1974年中东发生石油危机，香港实施灯火管制，和记洋行受到股灾波及，由高点44元，下跌至1元多，1975年9月，和记国际召开股东大会，董事局要求股东供股以解除公司的财政危机，但被汇丰银行所代表的股东所否决，而债权人则正循法律途径要求清盘。在无可选择的情况下，董事局被迫接受汇丰银行的建议，由汇丰银行注资1.5亿港元收购和记国际33.65%控股权，汇丰银行成为和记国际的大股东，由“公司医生”的韦理（W. R. A. Wyllie）入主整顿。
1974年12月10日恒生指数下跌至150.11，跌幅达91.54%，只及1969年时的水平，而1774.96的高位则要待1981年7月17日的1810才略为打破，其后再跌回其下，要待1986年四会合并及推出恒生指数期货及引入外资经纪行才正式站稳其上。不料翌年再爆发股灾，恒指于1987年10月19日和26日共急泻33.33%，复见1894点，最后要到1990年打破4000点以及于1993年12月穿破10000点才稳定上升至1997年的16000点之上。
港英政府立法局在1974年通过了《1974年证券条例》、《1974年保障投资者条例》。同年4月及8月，香港先后成立了证券登记公司总会、证券交易所赔偿基金，期待以此拨乱反正，恢复市场秩序。
1987年全球股灾
1987年香港股灾是1987年10月期间，由纽约华尔街引发的全球股灾，导致香港股市下跌的事件。恒生指数在这次股灾一共跌了四成。1984年中英签署中英联合声明后，香港的政治前景转趋稳定，楼市及股市在1985年至1987年中节节上升。但1987年10月16日星期五，纽约道琼斯工业平均指数突然大幅下跌。亚洲股市在随后的星期一(10月19日)出现恐慌性抛售，香港恒生指数在当日下跌超过400点。 1987年10月1日恒生指数期货创下3949.73点新高位后，大市在高位徘徊。10月16日星期五，恒生指数曾下跌超过100点后下午反弹，收市3783.20，下跌45.44点。晚上美国道琼斯指数大幅下跌91.55，触动电脑程序沽盘，引发全球股市连锁式下跌。
10月19日星期一，恒生指数开市已下跌120点，中午收市下跌235点，全日收市共下跌420.81点，收市报3362.39，各月份期指均下跌超过300点跌停板。晚上美国杜琼斯指数大幅下跌508点。10月20日清晨，联交所主席李福兆咨询了财政司、金融司及证监专员后，宣布10月20日至23日股市及期市停市四天，以便清理大量未完成交收。
10月26日星期一，恒生指数开市后15分钟已跌去超过650点，全日下跌1120.7点，跌幅高达33.33%，是有史以来全球最大单日跌幅；期指更下跌1554点，以每点$50计，每张期指亏损$77700，导致很多期指多仓持有者无法履行合约。以八万张未平仓合约计，共62亿，远超保证公司的承受能力，10月25日政府外汇基金及多家金融机构出资20亿挽救保证公司，港府从股票及期货交易中征费偿还，当日期交所主席湛佑森及副主席李福兆宣布辞职。 十月股灾后，恒生指数辗转下跌至12月7日的1876.18，由10月1日3949.73点计，共下跌52.5%。 在此情况下，当时的香港联合交易所主席李福兆，在获得当时财政司同意下，宣布香港股市停市4天，至10月26日重新开市。这是全球主要股票市场中唯一停市。结果10月26日当日，恒生指数再下跌超过1100点。
1998年亚洲金融危机
1997年1月，以乔治?索罗斯为首的国际投机商开始对觊觎已久的东南亚金融市场发动攻击，开始抛售泰铢，买进美元。泰铢直线下跌。其目的很明确：搅乱东南亚金融市场，以图混水摸鱼，狠捞一笔。而东南亚一些国家房地产、外汇储备、金融市场管理的混乱与失控，给投机者提供了千载难逢的机会，索罗斯的如意算盘是：先从最不堪一击的泰国、印度尼西亚、马来西亚入手，进而搅乱亚洲"四小龙"新加坡、韩国、中国台湾，最后攻占香港，以图造成他们无坚不摧的印象，击溃市场信心，引发"群羊"心理。索罗斯认为，只要击垮一个国家的金融市场，其它国家就不可避免一个接着一个倒下，这就是所谓的"多米诺骨牌"效应。泰国，成了首当其冲的目标。
1997年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，引发了一场遍及东南亚的金融风暴。当天，泰铢兑换美元的汇率下降了17%，外汇及其他金融市场一片混乱。在泰铢波动的影响下，菲律宾比索、印度尼西亚盾、马来西亚林吉特相继成为国际炒家的攻击对象。8月，马来西亚放弃保卫林吉特的努力。一向坚挺的新加坡元也受到冲击。印尼虽是受“传染”最晚的国家，但受到的冲击最为严重。10月下旬，国际炒家移师国际金融中心香港，矛头直指香港联系汇率制。台湾当局突然弃守新台币汇率，一天贬值3.46%，加大了对港币和香港股市的压力。10月23日，香港恒生指数大跌1211.47点；28日，下跌1621.80点，跌破9 000点大关。面对国际金融炒家的猛烈进攻，香港特区政府重申不会改变现行汇率制度，恒生指数上扬，再上万点大关。接着，11月中旬，东亚的韩国也爆发金融风暴，17日，韩元对美元的汇率跌至创纪录的1 008∶1。21日，韩国政府不得不向国际货币基金组织求援，暂时控制了危机。但到了12月13日，韩元对美元的汇率又降至1737.60∶1。韩元危机也冲击了在韩国有大量投资的日本金融业。1997年下半年日本的一系列银行和证券公司相继破产。于是，东南亚金融风暴演变为亚洲金融危机。
2003年SARS（非典）
当时，香港正在奋力摆脱亚洲金融危机带来的负面影响，经济缓慢地从“谷底”爬升。但2003一场突如其来的非典让正在复苏的香港经济陷入了新的困境。
2003年，香港经济出现波动，年初曾一度出现较好发展势头，第一季度GDP增长4.5%，但很快因受SARS疫情冲击，经济形势出现逆转，第二季度GDP衰退0.5%。港股市持续低迷，恒生指数跌至8000点左右的低点。5月份底开始，香港股市在美国与周边地区股市普遍上扬的大势下，开始走出低谷，6月18日冲破万点大并，从谷底反弹20%左右。然而受香港政治社会动荡的冲击，港股在7月1日大跃550点，跌幅超过5.5%。
2007年港股直通车
2007年初，香港道富投资一直在游说中央政府，要求允许中国内地投资者投资一系列范围广泛的海外资产，从而使香港既成为一个投资流出渠道，也成为投资目的地。港股直通车这一政策最初的设想来源于天津滨海新区与中银国际的业务交流，双方提出由中国银行开办这一业务。作为国家对滨海新区诸项优惠政策中在资本项目下的特殊政策，这一方案上报国务院后获得了批复。
2007年8月国家外汇管理局发布《开展境内个人直接投资境外证券市场试点方案》后，中国银行天津分行拟推出的个人投资港股业务。中国国家外汇管理局(SAFE)宣布了“港股直通车”计划(through-train)，立刻引发香港股市大涨。香港股票直通车，令香港恒生指数在短短两个月内由8月中的不足20000点，升至10月30日的31958点的历史新高。2007年11月，温家宝暗示港股直通车还需时间落实。中央政府无限期推迟“港股直通车”。11月5﹐大跌1526点﹐“港股创单日最大跌幅﹐尤其中资股跌幅最重。
2008年香港股灾
2008年，随着美国次贷风暴新一波危机爆发，，受投资银行雷曼兄弟申请破产保护、美国国际集团陷入财政困难等消息拖累，恒生指数每况愈下，2008年10月27日报出最低位10,676.29点，为04年5月以来的新低。第一次股灾是1月中, 美国次贷风暴的影响开始浮现，导致恒生指数于1月16日下跌1386点。虽然美国总统乔治布什其后宣布救市大计，但市场对此信心不大，令全球股市继续大跌. 香港由于没有实施限制沽空，在市场一有消息出现时往往成为沽货首选地，令股市波幅异常大跌。第二次股灾是2008年9至10月间，因美国第四大投资银行雷曼兄弟宣布破产，同时美国国际集团亦濒临破产边缘而引发的金融震荡，继而引发的全球股灾。恒生指数由19,300点，在数日期跌到16,300点。后来香港金管局突然宣布注资救市，使恒指一度倒升，最后只微跌4点，维持在17,600点的水平，被市场形容为大奇迹日.但到了10月，投资者忧虑环球经济会因金融海啸而步入衰退，市场再次出现恐慌性抛售.恒指再受拖累而大幅下泻，月底时更一度跌至10,000点边缘。从07年的历史高位比较，恒指一年内已回落超过两万点，跌幅超过65%。
更新
港股
交易日不同
周一至周五，国家法定假日和交易所公告的休市日除外
每周一至周五，交易所公告的休市日除外。圣诞前夕(12.24)、新年前夕(12.31) 或农历新年前夕，香港市场将仅有半天交易。
交易时间不同
集合竞价：9:15-9:25
连续竞价：9:30-11:30
13:00-15:00
开市前时段：9:00-9:30
持续交易时段：9:30-12:00、13:00-16:00
取消交易时段：12:30-13:00
延续早市：12:00-13:00
交易规则不同
实行T+1交易制度，
T日买入,T+1日或之后卖出
实行T+0回转交易，
日内投资者可不限次数地买卖
资金交收时间不同
T+1日
T+2日
反馈涨跌停板规则不同
有涨跌幅限制10% (风险警示股票为5%)
不设涨跌幅限制
买卖单位不同
通过竞价交易买入股票的，申报数量应当为100 股份或其整数倍；
卖出股票，余额不足100 股的部分，应当一次性申报卖出
每只上市证券的买卖单位由各发行人自行决定，港股通股票交易单位,由100到5000不等
最小报价单位不同
0.01 元人民币
不同价位的股票，最小的价格变动单位不同。 现时港股通股票交易单位为： 0.25 至 0.50 适用价位 0.005 0.50 至 10.00 适用价位 0.010 10.00 至 20.00 适用价位 0.020 20.00 至100.00 适用价位 0.050 100.00 至200.00 适用价位 0.100
申报价格限制不同
有价格涨跌幅限制的股票，申报须在涨跌幅限制内；无涨跌幅限制的股票，集合竞价申报价格在前收盘价[900%，50%]之内；连续竞价申报价格不高于最低卖出价的100%，不低于最高买入价的90%。
买卖盘价不得超过当时按盘价9倍或以上，以防止键入错误小数位。除开巿价的报价，买（卖）盘价一般不可低（高）于当时买（卖）盘价24个价位；
申报最大限制不同
股票单笔申报最大数量应当不超过100 万股
每个买卖盘手数上限为3000 手，每个买卖盘股数上限为 99,999,999 股(系统上限)。
交易货币不同
人民币
港币
港股通对港股买卖以港币报价，以人民币交收，交易过程需要换汇
订单类型不同
开盘集合竞价：1．限价订单 连续竞价：1．限价订单；2．市价订单，其中市价订单又包含两种申报方式： （1）最优五档即时成交剩余撤销订单、（2）最优五档即时成交剩余转限价订单
开盘集合竞价：竞价盘（对盘次序优于竞价限价盘）； 竞价限价盘连续竞价：限价盘（成交价只能为输入价）； 增强限价盘（不超过输入价的最优十档价格成交剩余转为限价盘）； 特别限价盘（不超过输入价的最优十档价格成交剩余撤销）
退市制度不同
存在根据上市公司的财务状况在证券简称前加入相应标记(例如,ST及*ST等标记)以警示投资者风险的做法。
在联交所市场,没有风险警示板,联交所采用非量化的退市标准且在上市公司退市过程中拥有相对较大的主导权。这使得联交所上市公司的退市情形较A股市场相对复杂。
四、香港上市公司信息披露
沪港通业务不改变现有沪港两地市场监管架构和市场运行模式。其中，关于港股通股票信息披露，适用联交所有关规定。
从上图所示的上市公司公告传送流程可知，上市公司的信息在香港联交所“披露易”网站、公告板、上市公司自设网站和资讯供应商处均有登载。内地投资者既可以通过登录联交所“披露易”网站，也可以通过公告板、资讯供应商处和上市公司自设的网站等途径获取上市公司披露的信息。
“披露易”网址为：
http://sc.hkexnews.hk/TuniS/www.hkexnews.hk/index_c.htm
对投资者比较关心的年报及半年报（香港市场称为“中期报告”）等，不仅可在“披露易”网站上查阅，还可以向上市公司索要中文或英文的电子和印刷版本的年报。
公告板的网址为：
http://hkexnews1.bulletinboard.hk/index.htm
至于上市公司自设的网站电子地址，投资者可以通过查阅联交所网站的“网上联系”栏目获取。此外，投资者还可以通过新闻媒体的报道、财经网站、证券公司等渠道获得。
披露文件类型
1.港股通股票信息披露文件的类型包括公告、通告、通函、财务报表、环境社会及管治材料、月报表和权益等。常见的公布内容包括，损益表、周年股东大会及特别股东大会的详情、业务性质的转变、董事人选的改变、股份截止过户日期、须予披露的交易、关联交易、建议进行的供股安排、拟进行的收购活动或私有化, 以及就不寻常股价或交投量的波动做出解释等。
2.关于定期报告, 与A股不同，联交所主板公司的季报属于自愿披露内容，部分公司基于公司策略及商业机密的考虑而不披露季度报告。
3.关于权益披露,公司内幕人士须在以下事件发生时, 向联交所及有关的上市公司发出通知: 大股东持有上市公司5% 或以上任何带有投票权的股份别的权益的个人及公司, 必须披露其在该上市公司带有投票权的股份的权益及短仓；上市公司的董事及最高行政人员必须披露其对某上市公司( 或其任何关联实体) 的任何股份的权益及短仓, 以及他们对该上市公司( 或其任何关联实体) 的任何债权证的权益。投资者可以在 “披露易” 网站的“披露权益”一栏内找到上述人士向联交所披露的资料。
上市公司公告在“披露易”上刊登的时间
除短暂停牌和停牌通知、海外监管公告及《上市规则》第13.10条的“标准公告”，上市公司应当通过联交所电子呈交系统“披露易”网站发布公告。该系统的操作时间为正常交易日的6：00-8：30，12：00-12：30，16：15-23：00，以及交易日之前的非交易日18： 00-20：00。 class="paragraph"
提示投资者关注，不同类型文件在“披露易” 网站刊登的时间不尽相同：
1.公告及通告不得在正常交易日8：30-12：00 或12：30-16：15 期间，或者在圣诞节前夕、元旦前夕及农历新年前夕（不设午市交易时段）8：30-12：00 的期间刊登。但是，海外监管公告、没有附带意见的股价或成交量异动的澄清公告、没有附带意见的新闻报道或报告的澄清公告、短暂停牌或停牌公告这四项公告不受此约束，投资者可以及时了解。
2.股息及业绩公告，一般应在正常交易日12：00-12：30、或16：15 收盘后公布。
3.例如“通函”及“年报”等其它类型的上市公司文件，在交易日6：00-23：00 期间、及在交易日之前的非交易日18：00-20：00期间随时刊登。
五、港股通投资风险
港股通投资规则与目前内地A股市场存在着诸多差异，投资者在打算参与港股通投资前，了解投资风险并评估自己的承受能力是十分必要而且重要的。
提醒
重要提示：我们尽量为投资者提示参与港股通交易可能面临的所有风险因素，但不可能全部列示。所以，投资者在参与交易前还应认真阅读联交所上市公司的年报、公告等内容，了解和掌握其他可能存在的风险因素。
1.市场联动风险
香港股市是一个完全开放的市场，与内地A 股市场相比，外汇资金自由流动，且与港股价格之间表现出具有高度相关性, 因此，投资者在参与港股市场交易时所受到全球宏观经济和货币政策变动导致的系统风险相对更大。
2.汇率风险
由于港币是紧盯美元的联系汇率，随着人民币的升值，港币面临贬值风险，那么，在人民币升值这样一个背景下，投资香港市场面临一定的风险。
3.信息不对称风险
不同于A 股，目前内地居民获得香港市场信息的来源较有限。那么，在港股投资信息相对缺乏的背景下，如果投资者盲目买入，加之选股不谨慎时，那么可能面临比投资境内市场相对更大的风险。
4.股价波动的险
由于港股实行T+0 交易机制，且不设涨跌幅限制，加之香港市场结构性产品和衍生品种类相对丰富，因此，港股通个股股价受到意外事件驱动的影响而表现出股价波动的幅度相对A 股更剧烈，投资者持仓的风险相对较大。
5.交易成本风险
投资者参与港股通投资，除因股票交易而发生的佣金、交易征费、交易费、交易系统费、印花税、过户费等税费，投资者在不进行交易时也可能要继续缴纳证券组合费等项费用。因此，投资者在参与港股通交易前应当充分了解可能需要缴纳的各项相关税费安排，避免因交易频率提高导致交易成本上升。
6.股票交易时间不一样，投资者需注意的风险
在交易日方面，港股通投资者应注意：
（1）由于只有当两地市场都可进行正常交易和结算的交易日，才被定为“港股通”交易日，这样，就存在港股交易，而港股通不交易的情况。港股通投资者应当首先关注在此期间无法对港股市场波动及时做出投资决策而可能导致的投资风险。关于港股通交易日的信息，投资者可以登录上交所证券交易服务公司指定的网站了解。
（2）在内地长假期间，由于港股通业务暂停，而无法对持续交易的港股产生的股价剧 烈波动及时应对的风险。
在交易时间方面，提示投资者注意，每个港股通交易日的交易时间按联交所规定的交易时间执行。
（1）沪港两市交易时间上还存在较为明显的区别，具体而言，港股交易时间主要包括开市前时段及持续交易时段。其中，在9：00-9:30 的开市前时段内，港股通投资者仅能在9：00-9：15 输入竞价限价盘，且不能修改订单，仅能先撤单再申报。此外，香港市场的持续交易时间为9：30-12：00；13：00-16：00，较沪市股票（大宗交易除外）连续竞价时间多一个半小时（即11：30-12：00，15:00-16:00）。此外，港股通投资者可以在12：30-13：00 的时段撤销早市未成交的申报。
（2）在圣诞节、元旦、农历新年前一日，如果该日为港股通交易日，那么港股通交易将仅有半日交易（即没有午市交易），且该日为港股通交易的非交收日。
（3）香港出现台风或黑色暴雨等事件时，联交所将可能临时停市，投资者将面临在停市期间无法进行港股通交易的风险。投资者应当关注香港市场因台风等恶劣天气造成的临时停市等处理，做好投资安排。
7.个股流动性风险
不同于在内地市场中小市值股票的成交较为活跃，在香港市场，部分中小市值港股成交量则相对较少，流动性较为缺乏。因此，如果投资者重仓持有此类股票，则可能因缺乏交易对手方交易，进而面临小量抛盘即导致股价大幅下降的风险。
8.因港股通标的证券范围存在限制可能面临的风险
港股通标的股票存在一定的范围限制，因此, 应及时关注有关港股通股票名单的最新公告。同时，注意被调出港股通股票且仍属于联交所上市股票的，投资者将不得通过港股通买入，只能卖出。
9.因额度控制可能导致的风险
投资者应注意到，在试点期间，港股通实行每日额度和总额度控制。当总额度余额少于一个每日额度时，上交所证券交易服务公司自下一港股通交易日起停止接受投资者的买入申报。这样，港股通投资者将面临不能通过港股通买入标的股票的风险。
此外，在联交所的开市前时段，如果当日额度余额使用完毕的，那么在此时段内新增的投资者买入申报将面临失败的风险；在联交所持续交易时段，当日交易余额使用完毕的，投资者将在该港股通交易日面临不能通过港股通进行买入交易的风险。
10.港股交易实行T+2 交收，投资者可能面临的风险
香港证券市场与内地证券市场在证券资金的交收期安排上存在差异，港股通交易的交收期为T+2 日。因此，提示港股通投资者注意，其享有红利、送股等权益的最后交易日将与权益登记日相分离。一般来说，投资者至少需在股权登记日前两个交易日买入证券，方可享有相关证券的权益。在股权登记日及前一交易日买入证券，均不能享有相应的权益。因此，投资者在做出买入决定时需要特别关注相关上市公司公告及除净日等信息。
此外，提醒投资者注意，因港股通交易的交收期为T+2 日，已申报净买入但尚未完成交收或已申报净卖出但尚未在持有数量中扣减的港股无法用于质押。
11.境内市场结算风险
港股通境内结算适用于分级结算原则，港股通投资者可能面临以下风险：
(1)因结算参与人（即投资者指定交易的证券公司）未完成与中国结算的集中交收，导致投资者应收资金或证券被暂不交付或处置的风险；
(2)结算参与人（即投资者指定交易的证券公司）对投资者出现交收违约导致投资者未能取得应收证券或资金；
(3)结算参与人（即投资者指定交易的证券公司）向中国结算发送的有关投资者的证券划付指令有误导致投资者权益受损；
(4)其他因结算参与人（即投资者指定交易的证券公司）未遵守相关业务规则导致投资者利益受到损害的情况。
12.碎股交易风险
港股通股票实施分拆合并前后，有关股票以原有代码和临时代码进行交易的交易手数不同，在分拆合并期间和完成后港股通投资者持有的有关股票可能产生碎股。而碎股只能通过香港联合交易所公司的半自动对盘碎股交易系统卖出，同整手买卖的交易价格相比可能存在较大折价。
除上述风险外，投资者还应当特别关注港股通交易风险揭示书中载明的风险以及其他各类相关风险。
六、业务规则
业务规则
七、港股通小词典
八、投资者常见问答
九、投资者教育手册下载
港股通投资者一本通(2016年10月更新)(点击下载)
十、更多学习资料
港股通公司行为培训
港股通相关问题解读
互联互通制度下香港证券市场的最新发展
香港交易所市场监察业务介绍
香港上市公司监管
收市竞价交易时段投教资料
香港市场股票异常波动调节机制十问实答
十一、港股通模拟交易平台
港股通模拟交易平台
十二、其他链接
香港交易所
香港证券及期货事务监察委员会
上海证券交易所沪港通投教专区
香港投资者教育中心
