2020年4月14日股市分析|探底之后或有回升

投资日评|2020年4月14日|探底之后或有回升

今日观点

预判今日市场探底回升。

昨日市场低开后维持弱势震荡，口罩、医药概念走势较强，但此外便无可圈可点的概念和板块，市场情绪持续低迷。

技术上看，昨日的低开震荡尚未释放全部调整需求，三大股指日线级别KDJ呈现死叉但尚未发散的状态，故短期内或出现一个探底过程。

隔夜欧美市场表现平平，或不会对A股造成太大影响，综上，A股市场或按照自己的节奏进一步探底，但由于市场已经经历了两个交易日的下跌，短期下跌动能释放或近尾声，故进一步探底之后回升概率较大。

市场热点

1、库存快速下行叠加需求集中释放，水泥涨价大潮不能忽视

据券商研报，本周长三角领先复苏，天晴加快赶工，沿江熟料降至50%左右，浙江出现销大于产，企业日出货率提至110%。全国高标均价约435元/吨，同比提高1元（去年3月底涨价今年滞后），水泥库存大幅下降5.63个百分点至65.44%。

业内人士表示，前期需求“主力”以2-3月被疫情压制的农村袋装+重点工程为主，当前及后续需求结构将逐步回归三足鼎立，农村+基建+房建，滞后的房建需求在4月加速释放，继续支撑高发货水平。4月中旬水泥价格有望恢复性上涨，今年整体降价周期从1月延伸至4月初，5号开始华东熟料提价，江苏低标水泥小幅探涨。后期价格走势判断依据，直观看库存和企业发货，涨价条件逐渐具备。

此外，3月新增社融超预期，新增信贷较2月明显反弹，反映了随着企业复工复产的加速，在货币政策持续发力下，企业融资环境明显改善，货币政策效果初显。机构认为需求不足已成为目前主要矛盾，Q2财政政策扩大内需或是重点，基建仍是率先发力点，预计Q2基建投资景气度或有明显提升。上周水泥开始加速去库，赶工需求初现，根据百年建筑网，上周搅拌站运转率18.5%，环比提升3.5pct，部分地区施工强度有待进一步提升。

2、海外需求不减，口罩关键原料再度暴涨！

据行业媒体报道，统计显示，熔喷布价格反弹，最高为50万/吨，价格最低的为43万/吨，均价在47万/吨。

熔喷布的价格在疫情期间水涨船高，4月8日，深圳某纤维材料科技有限公司销售经理对赛柏蓝器械表示，熔喷布价格反弹，订单已经排到5月初。

据企查查数据显示，全国口罩生产企业数量超过5000家，从疫情爆发之后，很多企业纷纷转产口罩，致使材料难以买到。而在媒体调研的21家供应商中，17家都提出必须付定金，仅有4家表示有现货随时可提。

考虑到国外疫情依然在蔓延中，口罩需求量与日俱增，熔喷布行情有进入深化阶段的可能。

相关公司：

星源材质：司已成为我国少数实现国产隔膜走向国际市场、为国际知名锂离子电池厂商提供产品和技术服务的领军企业之一,并跻身于全球具有一定影响力的锂离子电池隔膜供应商之列。公司熔喷布项目已经投产 。

纳尔股份：公司熔喷布生产线目前调试成功，设备日产量逐步稳定，目前日生产计划每日2-3吨，公司目前生产25克/平米、宽幅175mm、以及50克/平米、宽幅250mm等规格的熔喷布产品。

3、阿里“春雷计划”将在天猫美妆洗护落地

在4月13日召开的第六届天猫金妆奖上，阿里巴巴集团副总裁古迈宣布，阿里“春雷计划”将在天猫美妆洗护落地。2020年，天猫将加大扶持中小品牌力度，帮助外贸工厂品牌化转型，加速孵化1000个年销售额超过千万的新开店品牌。

阿里巴巴此前在官方微博表示，“春雷计划2020”的具体行动措施包括：通过速卖通、Lazada、天猫海外等平台，助力中小外贸企业出海；通过资源支持、减费和绿色通道等举措，帮助一批中小外贸企业转型拓展内销市场。激活产业带，打造一批数字化“超级产地名片”，在全国打造10个产值过百亿的数字化产业带集群，三年内帮助1000个工厂线上直销产值过亿。

机构表示，在疫情期间由 于取消外出、聚会场景需求下降，且在疫情得到完全控制之前，美妆恢复速度相较于其它快消品略慢。但此次阿里“春雷计划”将在天猫美妆洗护落地，美妆产业链或将借此风口，率先享受到阿里这个大平台创造的新机遇。

相关公司：

珀莱雅：公司通过爆品打造、整合营销以及新品推出，在电商渠道的推动下取得近27%的稳健增长。2019年中其他品牌实现 74% 的营收增速，合计规模达4.61亿元。凭借电商渠道高增速，其他品牌逐步培育，占比逐步提升。

御家汇：电商面膜第一股，产品品牌主要包括“御泥坊”小迷糊”、“花瑶花”、“师夷家”、“薇风”等，产品品类覆盖面膜、水乳膏霜、彩妆、清洁洗护等化妆品领域。旗下产品在天猫、淘宝、唯品会、京东等各大电商平台均由销售。公司还加强短视频等平台上的推广及内容营销，且与多位网红主播建立合作，包括薇娅、李佳琦等多位头部主播。公司流通市值仅16亿。

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