2020年4月15日股市分析|国常会加大旧小改造、大基金新动向

投资日评|2020年4月15日|冲高后或有回落

今日观点

预判今日市场冲高回落。

昨日市场高开高走，出现反弹，赚钱效应带动下，市场情绪回暖，RCS、新能源车概念涨幅靠前，同时北向资金流入超120亿。

上述迹象似乎在暗示牛市又来了，但是事实可能与期望还有些距离，从量能上看，昨日的大涨并没有伴随明显放量，成交量仅相当于春节后高点位置的一半左右，市场的规律是量在价先，而以当前成交量看，难言牛市回归。

同时，技术上日线级别KDJ目前依旧处于超买的边缘，前几个交易日的小幅下跌并未使技术指标得到充分修复，因此技术性反弹持续的市场并不会太长。

再看隔夜欧美市场，虽然再度上涨并进入技术性就是，但是我们可以看到A50对此并未强烈反应，紧跟随小幅上涨，可见欧美走牛对A股的带动作用较弱。

综上，在高涨的情绪带动下，今日市场或惯性冲高，但是持续走强的理由并不充分，因此冲高后或有回落。

市场热点

1、国务院常务会议确定加大城镇老旧小区改造力度

本周的国务院常务会议确定加大城镇老旧小区改造力度，推动惠民生扩内需。会议指出，推进城镇老旧小区改造，是改善居民居住条件、扩大内需的重要举措。今年各地计划改造城镇老旧小区3.9万个，涉及居民近700万户，比去年增加一倍，重点是2000年底前建成的住宅区。各地要统筹负责，建立政府与居民、社会力量合理共担改造资金的机制，按照居民意愿，重点改造完善配套设施，提升社区养老、托育等公共服务水平。

目前有关部门已按程序提前下达今年地方政府专项债1.29万亿元，为稳增长提供了重要支撑。而积极的财政政策如何发力成为各方关注焦点。此次国常会提出今年各地计划改造老旧小区数量比去年增加一倍，显然将给相关产业链带来重大机遇。

“旧改”推进有利于保民生、稳投资，拉内需。实际上，此前机构已经预期，机构认为，此前起始于2008年的棚户区改造工作即将于2020年收官，“旧改”有望接力“棚改”，于2020年上量。

相关公司方面：

康力电梯：国内电梯行业的领军企业，位于长三角地区，针对旧楼加装电梯民生工程，公司全资子公司"幸福加梯"现阶段以单梯销售、一体化工程双重业务模式面向市场，开发代理商体系，在北京、海南等多地已开展建设样板梯工程，去年年报业绩增长超15倍。

华帝股份：公司在品类覆盖、产品定位以及渠道布局方面都高度契合“旧改”需求，机构据当前市场份额推算，“旧改”2020年有望拉动其收入增长3%，甚至达到或超过5%。

2、大基金二期前的最后大动作？

据国家工商信用系系统信息显示，上海集成电路装备材料产业创新中心有限公司4月10日成立，第一大股东上海集成电路研发中心有限公司占比58.82%。

此外，上海硅产业集团股份有限公司、江苏南大光电材料股份有限公司、沈阳芯源微电子设备股份有限公司、上海至纯洁净系统科技股份有限公司、北方华创科技集团股份有限公司、上海微电子装备(集团)股份有限公司、华海清科股份有限公司均持股5.88%。

经营范围显示，此次新成立的公司主营集成电路设计，集成电路芯片及产品销售等，具体业务仍然不明确，而在国家大基金二期即将正式运作的当下，国内半导体行业投资大概率将迎来一波新的高潮。

实际上，自2月14日再融资新规发布之后，A股涌现一大批定增案例，其中半导体行业动作最为明显。例如三安光电计划募资70亿，中环股份募资50亿，通富微电、兆易创新超40亿。趋势上来看，在5G、光学创新、贸易摩擦以及疫情使得全球供应链受阻等多重影响下，国内芯片加速替代进程正在不断加快，预计相关产业链，尤其是半导体材料行业将率先受益。

相关公司方面：

飞凯材料：上海半导体装备材料产业投资基金入股了公司，公司光刻胶产品已应用于PCB、屏幕显示制造等领域，另外还有产品直接或间接供应中芯国际和华为。

云南锗业：公司积极布局砷化镓和磷化铟等二代半导体材料，凭借独特的材料特性，在光通信、无线微波射频等领域具有广泛的应用前景，资料显示2020年化合物半导体的市场规模将达440亿美元，且增速大幅超过整个半导体产业。

美凯龙：参股华卓精科，消息称后者光刻机双工件台已进入调试阶段，工件台是光刻机产品平台的核心主体，搭载不同曝光光学系统和光源可形成全系列光刻机，打破ASML垄断。

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