机会或仍大于风险|2023年7月18日|投资日评
7月17日，大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，沪指领跌。盘面上，3D打印概念股逆势大涨，虚拟电厂概念股震荡走高，环保股盘中走强，电子烟概念股尾盘异动。下跌方面，消费、医药股受业绩影响走弱。总体上个股跌多涨少，两市超2800只个股下跌。沪深两市昨日成交额8026亿，较上个交易日缩量1199亿，成交量大幅萎缩或主要受沪深股通暂停交易影响。
板块方面，虚拟电厂板块昨日涨幅居前，其中 迦南智能20CM涨停，万胜智能涨超14%，国电南自、积成电子涨停，众智科技、新联电子、双杰电气、金冠股份等个股涨幅居前。消息面上，国家能源局召开2023年电力调度交易与市场秩序厂网联席会议，下一步，国家能源局将全面加快建设全国统一电力市场体系，研究制定电力市场“1+N”基础规则制度。
有机构认为，虚拟电厂借助数字化手段聚合分布式电力资源，提升新型电力系统供需灵活性，同时参与电力市场交易，有效推动电力体系市场化建设进程。储能的充、放电的双重属性能够有效加深虚拟电厂的可聚合资源池。储能+虚拟电厂相辅相成，是目前实现电网对灵活性电力资源的调度能力补强、 稳健推进全国统一电力市场体系建设的重要手段。
3D打印板块同样在昨日的盘中逆势走强，其中爱司凯获20CM涨停，南风股份，有研粉材、华曙高科涨超10%，泰尔股份、长江材料涨停，铂力特、光韵达、华民股份、银邦股份等个股涨幅居前。
近期3D打印概念的发酵主要受到两大催化，其一是，近期荣耀发布的折叠屏手机Magic V2中，铰链的轴盖部分采用3D打印的钛合金材质。此外知名苹果分析师郭明錤发文表示，苹果正导入3D打印技术，并将率先在23H2的新款Apple Watch Ultra上采用部分钛金属结构件，将采用3D打印技术。总体而言，随着技术不断成熟，3D打印不断提效降本，下游应用领域持续开拓，开始进入消费电子领域。
从题材炒作的角度来看，昨日周末舆情发酵比较明显的网络安全、数据要素、面板等方向，均呈现出高开低走的态势，反倒是虚拟电厂、3D打印这些存有预期差的板块在昨日盘面脱颖而出，再度体现出当前板块之间的资金的剧烈博弈。但需注意的是，上述题材的相对边缘，对于市场人气或者情绪的带动有限，在昨日上涨后能否走出延续性仍有待持续观察。
而昨日指数的下跌主要受到了权重板块的拖累，其中消费、医药股受业绩影响走弱，顺鑫农业、昭衍新药跌停。由于上周五是中报业绩预告最后的披露期，那些主板中业绩不尽如人意的个股也迎来了集中批露，自然多于市场的情绪造成了不利的影响。但需注意的是，无论是消费还是医药，整体在经历了前期长时间的调整后，整体的估值以及位阶都已来至相对低位，即使受到情绪短线再度承压，后续下探的空间也相对有限。而随着政策窗口期的来临，市场对于经济复苏预期可能提升，对于政策可能支持领域也需提升关注。因此对于那些尚处于低位的蓝筹权重而言无需过于悲观，中长期的维度来看仍是机会大于风险。
个股层面，首先关注到的是AI概念股，虽然5000亿市值的服务器龙头股工业富联在2连涨停未能更进一步，陷入整理。不过截至收盘仍处于正常的整理范畴，并未在高位显现败象。而另一大算力核心标的浪潮信息在午后受到消息面的催化而直线拉升。此外像CPO的华工科技、PCB板的沪电股份都保持着较良性的上涨结构，总体而言，随着部分个股已先行突破前波高点，算力硬件方向依旧是本轮AI反弹核心方向之一。只不过需要清晰的认识到，本轮AI的反弹大概率是以局部以及震荡的方式所展开的，因此赚钱效应或更多聚焦于核心的前排标的之中。
截至收盘，沪指跌0.87%，深成指跌0.63%，创业板指跌0.75%。昨日三大指数再度全线回调，从成交额来看，昨日量能呈现一定的萎缩态势，体现出当前盘面观盘情绪较为浓厚，另一方面随着中报业绩预告落下帷幕，那些主板业绩不如人意的个股集中披露，对于市场形成不利的反馈。但总体而言，目前市场仍处于区间整理结构，短时间内出现增量全面行情的机会虽不大，但在盘面震荡轮动中，热门板块间所呈现的结构性机会仍值得留意。
有机构在最新的研报中表示，当前位置市场机会大于风险，对A股后市表现不必过于谨慎，建议结合政策预期的边际变化择机布局。配置方面，政策窗口期需要对政策可能支持领域提升关注，同时上市公司中报业绩将陆续发布，未来结构上业绩出现改善拐点或超预期的下游消费、制造细分行业和个股，也有望成为投资者关注的领域。
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