政策呵护下的市场将如何演绎？|2023年7月17日|一周投资情报
7月14日上周五，大盘全天震荡调整，三大指数涨跌不一，沪指相对偏强。盘面上，AI概念股延续反弹，其中数据方向继续走强，算力、服务器方向震荡反弹，面板概念股盘中活跃，三大运营商午后拉升，中国联通涨停，中国电信涨超5%。下跌方面，电力股陷入调整。总体上个股跌多涨少，两市超2700只个股下跌。沪深两市上周五成交额9225亿，较上个交易日放量17亿。
板块上，上周五AI概念股延续反弹，数据方向全面爆发，其中数据安全涨幅居前，中孚信息20CM涨停，国华网安、中新赛克、南天信息等个股涨停。消息面上，国家网信办等七部门13日联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》。其中提出，采取有效措施鼓励生成式人工智能创新发展，对生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管。
有机构研报指出，随着AI 红利接踵而至，安全风险如影随形，因此越来越多的安全厂商加速布局网络安全与 AI 技术的融合，驱动 AI全市场加速爆发。有数据显示，2022 年全球基于 AI 的网络安全市场规模为 174亿美元，预计2032年将达 1027.8 亿美元，2022-2032年的复合增长率约达19.43%。后续可从两条线切入 AI+网络安全，一方面是利用 AI 技术为网络安全产品赋能，这是从攻防对抗的逻辑来提升产品攻防效果；另一方面是针对 AI 应用场景打造新的安全防护产品，这是从新业务场景的逻辑来满足新的安全需求。
数据要素、国资云方向同样表现抢眼，中国联通、久远银海、浩瀚深度等个股涨停，云赛智联、新华网、三未信安、深桑达A、易华录等个股涨超6%。消息面上，上周四公布的《生成式人工智能服务管理暂行办法》，同样涉及了推动公共数据分类分级有序开放，扩展高质量的公共训练数据资源。
有机构在近期的研报中指出，数据是数字经济的重要生产要素，数据要素相关应用的落地也能推动其他领域的创新发展。在重视数据安全保护，进一步细化数据权属界定的情况下，数据要素市场有望实现加速建设，从而促进数字经济实现长期可持续发展。作为目前场内交易中重要的数据产品，通信运营商数据资产的价值空间有望进一步得到活跃，从而为通信运营商带来新的增长空间。
还有机构同样表示，数据要素市场化下运营商或在以下方向受益：1）提供数据归集、开发、交易流通所需算力；
2）积累大量高价值数据，探索脱敏数据变现机会；
3）提供数据要素服务平台，促活数据运营交易。
而站在市场角度分析，AI概念股的连续反弹从积极意义上来看，市场的风险偏好以及短线情绪正逐步回暖，这对于市场保持活跃度多有益处。但需注意的是，上周五数据方向的反弹并没有与指数端形成共振，并且上周五尾盘部分算力股已先行出现的回落的情形。对于绝大多数的AI概念股来说，后续都将面临前期套牢盘的抛压考验。
从个股层面来看，上周五市场的热点依旧是聚焦于AI以及数字经济方向。其中算力硬件方向，工业富联无疑的当下的领涨龙头，上周五再度涨停同时再度创下历史新高。而从数据应用方向，上周五涨停的中国联通也被赋予数据方向的领涨领头羊的意义。因此对于后续AI的走势预判上，上述个股都具有情绪锚定价值。当其仍能够保持相对的较强上涨结构，对于板块整体而言便仍有向上的可能。
同时，当前市场资金博弈效应依旧明显。本周市场各题材间的“跷跷板”效应仍将延续，因此把握热点轮动的节奏最为关键。
截至收盘，沪指涨0.04%，深成指跌0.14%，创业板指跌0.6%。北向资金全天净买入10.45亿元，其中沪股通净买入11.77亿元，深股通净卖出1.32亿元。
上周五指数全天震荡为主，但其背后的盘面分化却较为明显，其中数据方向全面走强，而电力、充电桩、旅游等前期热门板块则陷入整理。在大盘处于较为标准的区间整理结构下，震荡与轮动仍是当前市场的主旋律。故站在资金安全考量，对于盘面中不断涌现的热点板块，仍先以短线博弈为主，耐心等待市场进一步加强的信号。
有机构表示，步入“转折之年”的A股，受投资者预期和心态变化的影响，市场波动较大。本轮经济恢复是渐进和渐次的过程，政策全面呵护经济持续稳定增长，A股盈利在压制因素缓解后，下半年将迎来底部温和复苏。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
