8月21日，经过8个月的意见征求，财政部正式对外发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，对数据资源的确认范围和会计处理适用准则等作出规定，将自2024年1月1日起施行。
数据资产入表是指将数据确认为企业资产负债表中“资产”一项，即数据资产入资产负债表，在财务报表中体现其真实价值与业务贡献。
国盛证券指出，数据资产入表正式落地，这将开启数据要素产业化的大时代。
据申万宏源测算，在相应假设条件下，全行业1%的数据仅一次交易就可直接带来超过150亿元的净利润，制造业、零售、金融因为大量数据资源排名靠前。
东吴证券认为，数据资产市场潜在总规模数十万亿元，有能力接力土地财政。
数据资产入表怎么入？
《暂行规定》进一步明确了数据资源列示和披露要求。其中，企业使用数据资源，满足要求计无形资产，提供服务后摊销损益并确认收入；出售数据资源，满足要求计存货，出售后结转损益并确认收入。
国盛证券在8月21日研报中对规定重点做了以下分析：
自用型为无形资产，交易型为存货，资产负债表或扩张。
1）根据《暂行规定》，存货、无形资产、开发支出项目下均增设“其中：数据资源”项目，反应数据资源的账面价值或者满足资本化条件的支出金额。
2）数据资源包括外购、自行开发、其他方式取得三类。对于无形资产，报告期需对账面原值、累计摊销、减值准备、账面价值等拆分披露。对于存货，报告期需对账面原值、存货跌价准备、账面价值等拆分披露。
“强制披露加自愿披露”并举，采用“未来适用法”。
1）除了将数据资源作为无形资产及存货等资产项目入表外，企业还可根据实际情况，自愿披露数据资源的应用场景或业务模式、原始数据的类型规模等、加工维护和安全保护情况、产品的应用情况等。
2）同时，企业应当采用未来适用法执行本规定，本规定施行前已经费用化计入损益的数据资源相关支出不再调整。
报告认为：
“入表意味着数据完成了从自然资源到经济资产的跨越，作为数字经济时代的第一生产要素，数据有望成为政企报表及财政等收入的重要支撑，后续数据要素确权、定价、交易流通、收益分配、试点等进展有望陆续推出。”
市场空间有多大？
东吴证券在研报中认为，数据资产市场潜在总规模数十万亿元，有能力接力土地财政：
“根据相关测算，全国数据资产市场总规模8.6万亿，带动相关产业数字化潜在受益34.4万亿，叠加数据资产衍生市场，其潜在总规模可能超过60万亿。此外，根据国内机构的观点，其认为数据资产市场最大可能接近百万亿规模。
我们认为数据资产作为10万亿级别市场具备足够资本驱动力接过土地财政（近10万亿市场）的大旗。从长远看，数据要素将为下一个30年的黄金发展期打开一扇战略性的大门。
其中，东吴证券预计，医保数据要素商业价值和市场空间大，有望先行先试；交通数据要素市场空间近千亿元。
具体报告写道：
“医保数据在临床诊疗、医疗科技创新、医疗保险和患者等具备巨大价值。医保数据维度非常丰富，随着政策的持续推进，我们预计未来医保数据要素市场有望先行先试，成为第一个数据要素放开方向。
根据我们测算，商保公司每年调用数据服务费将达554亿元，医药和医疗器械公司市场调研带来的市场空间至少在106亿元，金融调用医保数据服务费将达到187亿元。未来随着疾病智能筛查、健康管理等大健康应用拓展，医保数据应用市场空间将达千亿以上。
交通领域数据体量大、种类繁多，包括高速大数据、车辆大数据、ETC 大数据、运力大数据、运政大数据、北斗大数据等。根据我们测算，车险和汽车金融公司每年购买数据的相关费用将达817亿元，车企数据服务应用市场预计将有149.5亿元市场规模。”
申万宏源：“数据财政”对“土地财政”的逐步替代
申万宏源在研报中指出，《暂行规定》在不打破当前会计政策和准则的框架下迈出重要一步；未来数据业务场景以及为企业创造价值的披露重要性显著增加，此部分会促进更多的企业进入数据要素发展的道路。
报告写道：
“根据暂行规定要求披露的包括：数据资源的应用场景或业务模式、对企业创造价值的影响方式，与数据资源应用场景相关的宏观经济和行业领域前景等。
除了场景以外，更多的相关披露信息包括（1）原始数据的类型、规模、来源、权属、质量；（2）企业对数据资源的加工维护和安全保护情况，相关人才、关键技术等的持有和投入情况；（3）数据资源相关产品或服务等作价出资、流通交易、服务计费方式等情况。”
报告提及，申万宏源在2023年2月提出“‘数据财政’对‘土地财政’的逐步替代”，并指出，数据首次具备地域属性，在此次披露信息中，财政部提及关于数据的地域概念。重点披露涉及：“数据资源转让、 许可或应用所涉及的地域限制、领域限制及法律法规限制等权利限制”。
那么，长期展望数据资源入表对全行业数据流转影响究竟有多大？
根据申万宏源策略在《数据交易对哪些行业有望带来资产重估？——申万宏源策略数字专题系列之数据交易定价篇》报告中测算，假设：1、行业数据量的1%能够交易并且我们本次测算假设只交易一次；2、每一条数据30个属性；3、根据factual 数据定价标准。根据测算结果显示全行业1%的数据仅一次交易就可以直接带来的净利润超过150亿人民币，制造业、零售、金融因为大量数据资源，数据交易能为行业带来的直接净利润排名靠前。
与此同时，报告对于数据对全行业资产重估的测算中：
1、假设将大类行业数据交易净利润根据申万一级行业营收占比进行分配；2、数据量的增速以IDC公布的数据量预测为准，经过测算我们看到，数据交易带来收入靠前的行业分别为商贸零售、银行、汽车、非银金融和电子；
以2030年预测行业数据交易净利润/2020年行业净利润测算，有望做到因为数据资产重估的行业分别为社会服务、传媒、商贸零售、 纺织服饰、交通运输、计算机、汽车、通信、电子、以及美容护理。
中信证券：运营商及数字经济产业链重点受益
中信证券在最新研报中表示，当前，我国数字经济对经济社会发展的引领支撑作用日益凸显，数据作为关键生产要素的价值日益凸显，相关政策的加快推进，将对数字经济和产业链的加快发展带来重大推动力。
中信证券认为，围绕数字经济和数据要素的政策逐步完善，以运营商为代表的数据要素拥有者及数字经济产业链有望持续受益。
具体而言：
“运营商持有海量数据，广泛覆盖不同地域、不同群体的多维度数据，且数据体量不断增长。若相关数据资源入表，有望进一步增厚运营商资产，对运营商的费用有摊薄效应，并有望推动运营商的数据变现能力提升。
本文综合自多家券商研报，作者：
国盛证券分析师刘高畅S0680518090001、陈芷婧S0680523080001
东吴证券分析师王紫敬S0600521080005
申万宏源证券分析师程翔A0230518080007
中信证券分析师黄亚元S1010520040001
