政策预期或助推反弹|2023年7月12日|投资日评
7月11日，大盘全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨。盘面上，汽车产业链个股午后集体走强，整车方向，智能驾驶方向，汽车零部件方向，均有一定表现。芯片股早盘反弹，存储芯片方向领涨，稀土永磁概念股尾盘走强。下跌方面，电力股陷入调整，杭州热电、晋控电力跌超5%。总体上个股涨多跌少，两市超3500只个股上涨。沪深两市昨日成交额7737亿，较上个交易日放量123亿，但依旧维持在较低水平。
板块上看，存储芯片板块再度走强，其中香农芯创涨超10%，盈方微、睿能科技双双涨停，江波龙、兆易创新、深科技、北京君正、普冉股份等个股涨超6%。消息面上，DRAM大厂南亚科7月10日召开第二季度财报法说会。公司总经理李培瑛表示，本季DRAM整体平均价格依旧微幅下跌，但已看到部分产品报价呈现平稳或小幅增长，如高阶AI内存及部分消费性应用品项都开始涨价，这是正向信号，代表市场状况逐步筑底、走向供需平稳。
而从市场的表现来看，存储芯片周期景气拐点将至似乎成为市场的共识，不仅香农芯创、德明利这样的短线标的获得了连续的赚钱效应，像兆易创新、北京君正这样大市值权重中期趋势也逐步转多，在市场整体仍处于相对弱势整理的大环境下，存储芯片板块已然成为延续性较强的题材热点之一。在此背景下，只要前排标的没有涌现出大量的亏钱效应，后续仍有望延续震荡向上的良性结构。
新能源汽车产业链再度全线爆发，其中整车方向，众泰汽车、赛力斯、中通客车涨停；智能驾驶方向，浙江世宝、万安科技涨停；汽车零部件方向，文灿股份、坤泰股份、宁波高发涨停。消息面上，中汽协数据显示，6月，新能源汽车产销分别完成78.4万辆和80.6万辆，同比分别增长32.8%和35.2%，市场占有率达到30.7%。
多家机构看好汽车板块后续走势。
有机构认为，新能源汽车市场新车型上市全面提速，在更具性价比的定价策略下，渗透率有望加速提升；在特斯拉、新势力、自主品牌的培育下，国内新能源汽车零部件供应商在成本管控、响应速度方面具备优势，关注产业链全球竞争力提升趋势。商用车市场方面，全年同比改善趋势明确，关注行业龙头的盈利修复。
还有机构在研报中指出，坚定拥抱“汽车AI 智能化+ 出海”两条主线。AI智能化方向先行聚焦于：整车优选智能化先发优势者（如特斯拉、小鹏汽车、华为合作伙伴赛力斯、江淮等），智能化加速跟进（如理想汽车、比亚迪等）。零部件优选域控制器（如德赛西威、经纬恒润）+冗余执行（如伯特利、拓普集团等）+软件算法/检测等。
海外出口逻辑可重点留意：优选技术输出的客车板块（如宇通客车、金龙汽车等），高性价比的重卡板块（如中集车辆、中国重汽等）
个股方面，从短线题材角度来看，智能驾驶概念仍是目前市场的核心。其中高标核心浙江世宝再度涨停8天6板，瑞玛精密尾盘回封涨停晋升4连板，此外板块中军赛力斯同样在午后封板涨停，此外像德赛西威、拓普集团等权重板块同样涨超5%。在板块经历一定的分歧，昨日不仅快速回流修复，并且成功带动新能源汽车全产业链的走强。另一方面，前排核心标的持续走强，也会吸引到更多资金进行跟随模仿，因此无人驾驶产业链中，后续或仍存在一定的补涨机会。
但遗憾的是，昨日汽车链的爆发并未有效提升市场量能，昨日两市的成交金额依旧不足8000亿，因此虽然无人驾驶行情近期如火如荼演绎中，但其本质或是是AI退潮后用以承接活跃资金的过渡性题材，对于市场整体的带动作用有限。
截至收盘，沪指涨0.55%，深成指涨0.78%，创业板指涨0.81%。北向资金全天净买入34.89亿元，其中沪股通净买入19.15亿元，深股通净买入15.74亿元。
昨日市场再迎普涨反弹，超3500家个股飘红，其中泛科技风格再度活跃，其中在智能驾驶板块的带动下，新能源汽车产业链再迎全面爆发，另外存储芯片板块在短暂休整后再度迎来放量大涨。虽然目前整体量能依旧处于较低水位，但人气板块的持续走强，或将迎来更多资金入场跟随，也有利于市场信心重铸。不过存量博弈的大环境改善之前，应对上仍需保持谨慎。
有机构认为，当前市场正进入重要的数据和政策观测窗口期，本周大概率将发布6月及二季度经济金融数据，可能进一步强化市场对宏观政策支持的预期。建议未来继续关注政策取向和落实情况，尤其是7月下旬可能召开的政治局会议。如若后续政策应对得当，对市场中期前景不必悲观，维持对下半年A股市场中性偏积极看法，结合政策预期的边际变化择机布局。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
