悲观预期或逐步修正|2023年7月13日|投资日评
7月12日，大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，深成指领跌。盘面上，汽车产业链个股冲高回落，充电桩概念股开盘冲高，电力股午后异动。下跌方面，AI概念股陷入调整，算力方向领跌。总体上个股跌多涨少，两市超4000只个股下跌。沪深两市昨日成交额9119亿，较上个交易日放量1382亿。
盘面上，氟化工概念表现相对强势，其联创股份涨超10%，兴发集团、三美股份、永和股份、巨化股份等个股涨超4%。机构指出，三代制冷剂产能扩张已到尾声，氟化液市场空间广阔，氟化工进入景气周期。而含氟聚合物性能优异，广泛应用于工业加工、电子电器、汽车及航天等领域，大幅提升氟化工产业链附加值。此外，AI 的快速发展与我国产业现代化建设的不断推进带动数据中心算力需求大幅提升， 液冷温控技术成为发展趋势， 氟化液市场空间同样广阔 。
智能电网、虚拟电厂等方向开盘阶段一度走高，其中迦南智能、万胜智能、金冠股份等个股涨幅居前。消息面，7月11 日，中央深改委会议审议通过《关于深化电力体制改革 加快构建新型电力系统的指导意见》。面对电网负荷攀升的压力，虚拟电厂、智能电网等新技术日益发挥重要的作用。早在去年8月，深圳虚拟电厂管理中心举行揭牌仪式，这是国内首家虚拟电厂管理中心，标志着虚拟电厂迈入快速发展新阶段。不过由于受到指数下跌的拖累，昨日呈现明显的冲高回落走势，在短期的风险集中释放后，并不排除这一概念二次发酵的可能。
另一方面电力板块则在午后一度异动拉升，大连热电6连板、长青集团4天3板，京能热力4连板，涪陵电力、晋控电力、杭州热电等个股涨幅居前。机构分析火电作为具备灵活性的基荷电源，高温导致季度或日度结构性缺电情况下可发挥重要作用，另一方面未来容量电价政策，将持续维护火电盈利收益。
站在市场角度来看，由于电力板块自身上涨逻辑较为独立，所以当下被部分资金赋予了防御避险的作用，当指数持续弱势整理的背景下，电力概念股仍有望反复活跃。
昨日汽车产业链呈现出明显的冲高回落态势。早盘阶段板块内部依旧维系着其乐融融普涨格局，10余这个股涨停，午后随着指数持续下挫获利兑现卖压加剧，其中苏常柴A跌停，华安鑫创，瑞玛精密跌超9%，而德赛西威、赛力斯、德迈仕等趋势型个股也收出了放量长上影线。在连续高角度上涨的背景下，短线情绪趋于高潮，出现短线的分歧也在情理之中。那么今日的资金反馈仍是是关键，当相关个股在惯性下杀后能够及时获得买盘承接时，那么在经历分歧整理后，仍保留冲高可能。相反，一旦走出放量A杀的话，短线情绪进一步受到压制的背景下，留意板块内部其余的高位股补跌风险。
AI方向昨日同样延续调整，算力、CPO概念股更是再度遭遇集体放量杀跌，浪潮信息、中国长城、鸿博股份跌停，新易盛、工业富联、闻泰科技等核心标的均跌超5%。消息面上，昨晚浪潮信息公布半年度业绩预告，预计今年上半年归母净利润2.86亿元-3.82亿元，同比下降60%-70%；扣非后归母净利润627.96万元-1.02亿元，同比下降88%-99%。同时，公司预计上半年营收同比下降约30%。对于业绩下滑，公司给出的解释是，2023年上半年，受全球GPU及相关专用芯片供应紧张等因素的影响。此前市场对于AI算力硬件端的炒作逻辑中，认为随着算力硬件的需求激增，相关其余业绩有望快速落地，而浪潮信息业绩不及预期似乎是对上述逻辑的证伪，这对于处于退潮期AI产业链而言无疑是雪上加霜，因此昨日的盘中或存在着不少的恐慌性砍仓。
截至收盘，沪指跌0.78%，深成指跌0.99%，创业板指跌0.9%。北向资金全天净买入4.95亿元，其中沪股通净卖出2.67亿元，深股通净买入7.62亿元。
昨日市场呈现出放量下跌态势，两市超4000家个股飘绿，大盘也再度跌破3200点。不过有机构在近期的研报中认为，经济体感最差的时刻将逐步过去，市场对于经济增长的悲观预期也会被修正。各项政策宽松措施已在逐步落地。市场的整体风险相对可控，后续可以重点关注中报景气向好或者下半年基本面存在改善预期、前期涨幅居后、拥挤度在低位的板块。
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