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每期我们都将深度专访一位资深分析师，带您走近股坛“大家”，解密纵横股市背后的那些事儿，希望能够给广大投资者及想要股票开户的朋友有所帮助。
本期专家：李林军
工商管理硕士（MBA），1994年本科毕业于中央财经大学投资系。参与A股25年，实战经验丰富。擅长宏观趋势研判和潜力股挖掘，风格灵活稳健。2017年成功挖掘了超级大牛股永辉超市（601933），年内涨幅超过130%！
证书编号：S1120611010003
本期导读
1. 6月行情将如何演绎?
2. 如何看待中美贸易战中的危与机?
3. 稀土板块行情会走多久？
4. 李林军老师分享投资理念。
票票：李老师，您好！欢迎您做客“对话·大家”栏目。5月份行情已经收官了，大盘自4月8日阶段性见顶以来，维持了近两个月的调整，5月最后一周大盘终于收了阳线，终结了之前的周线五连阴。现在大家最关心的是，大盘调整结束了吗？6月份市场行情又会怎样？
李林军：谢谢栏目的邀请。我们看到5月份大盘一直在2850-2950区间维持窄幅震荡，为什么会出现上下两难的情况？一方面，大盘自3288点以来回调了近14%，不少个股跌幅较深，有的不仅将今年以来的全部涨幅回吐，甚至还创了新低。既然已有这么大的跌幅，5月份大盘为什么没有出现反弹？因为市场还在观望贸易战下一步会如何演变，还在观察目前已经实施的加征关税措施对实体经济到底影响几何？后续双方会不会爆出更多的超预期的利空？6月份有一个重要事件，就是6月17日将举行的3000亿美元中国商品关税听证会。去年贸易战以来，“黑天鹅”事件频繁，市场已经汲取了过于乐观导致的各种教训，谨慎和保守心理蔓延整个市场，占了上风，等待观望的心理十分普遍。这是当前大盘横盘一个月相持不下的原因。
现在大家最关心的是，大盘调整结束了吗？6月份市场行情会怎样？我认为，当前主导市场情绪的焦点，仍然是中美贸易摩擦的局势如何演变。
考虑到5月份以来双方的言行，并无令人乐观的信号释放出来，尤其6月17日听证会结果还没明朗之前，断言大盘调整结束言之过早，毕竟去年以来的“黑天鹅”、“幺蛾子”实在太多了。但是，我倒觉得，由于前期市场跌幅巨大，市场情绪已经非常谨慎，其实已将目前能够想象得到的最坏情形包括对剩余的3000亿美元中国商品加征关税都体现在价格之中了，因此，即便最终6月17日听证结果出来，美方真要加征，对市场的冲击恐怕也相当短暂和有限，反倒有可能由于利空出尽而出现超跌反弹行情。
因此，我认为6月17日前后可能是6月行情中演变的一个重要时间窗口乃至于重要的转折点，投资者需要对此加以高度关注。同时还需要关注中方可能采取的反击措施及其影响。
票票：中美贸易战是2018年最大突发性事件，去年A股市场就受到了较大冲击。去年12月1日中美两国元首阿根廷会晤之后，两国贸易摩擦出现缓和，今年年初大盘也一度强势反弹超30%。但在今年5月6日，美国总统特朗普突然宣布上调2000亿美元中国商品关税税率至25%，并威胁将于6月17日举行下一轮3000亿美元中国商品关税听证会，同时对华为发布贸易禁令。中美贸易摩擦再度升级，李老师，您如何看待其中的危与机？
李林军：我们都知道任何事物都有两面性，贸易战中也是危与机并存。
中美贸易摩擦再度升级，显著增加了彼此的贸易成本，减少了消费者福利，对双方无疑都是不利的。对中国来说，由于对美出口贸易额高达5000多亿美元，随着关税大幅提升，势必会对国内的出口相关行业带来不利冲击，从这个层面来说，确实是“危”。具体到股市而言，要规避因此可能带来的风险。比如，以美国为主要市场的出口型公司，可能因关税提升而受到比较明显的冲击，业绩可能下滑，股价可能面临重新估值，投资者需要对此保持高度警惕。
但是，我们也要看到，随着贸易摩擦不断升级，出口下滑乃至受阻，内需、投资、自主创新等就越来越显得重要，为了确保经济保持适度增长，保证就业，国家势必会采取措施，来提振内需，那么，相关的受益领域则会出现结构性机会。这就是我们所谓的“危中有机”。更何况，中美贸易磋商的大门仍未关闭，一旦后续谈判达成协议，那么，过度反应之后的市场很可能迎来报复性修正。
事实上，从中国经济发展历史来看，每次外部危机的冲击，国内都有政策出手应对，并引发股市阶段性或结构性的走强。2008年的国际金融危机爆发之后，中国政府推出4万亿的大规模宽松政策，A股出现了长达半年的牛市行情。这次，随着贸易战不断深化，国内也在推出一系列的应对措施，比如大规模减费降税，刺激消费，保就业，稳投资，增加流动性，等等，这些措施，势必在股市上激起不小的浪花，带来可操作的机会，值得投资者高度关注和积极把握。
票票：在中美贸易摩擦升级之后，5月20日中国高层在江西赣州实地调研了相关稀土企业，有舆论认为稀土作为中国的优势战略资源，可能成为中国对美反制的重要筹码。近日稀土板块持续走强，龙头股金力永磁短期股价翻倍。李老师认为稀土板块行情会走多久？
李林军：我个人对因贸易战引发的稀土板块走强行情保持谨慎。
首先，中国是否真的会以限制稀土出口来反制美方，目前来看，仅仅是一种可能而已，仍然存在很大的不确定性；其次，即使中国真的打稀土牌，对稀土出口加以限制，那对稀土开采类的国内上市公司而言，其实意味着失去了美国这个大买主，产品价格究竟是会涨还是跌呢？如果国家不出钱收储，公司也不能较快找到同等当量的替代买主，那么，禁售的直接后果可能是相关上市公司产品的大量积压和销售收入大幅下滑，这对上市公司显然并非利好。因此，近期稀土板块的应声上涨，可能更多是市场一种情绪性的短期脉冲式反应，并不具有实质的逻辑基础。个人建议投资者对相关个股可能要保持适度谨慎，不宜盲目跟风追涨。
票票：李老师，我们知道您在1994年毕业于中央财经大学，经历了中国资本市场20多年的风云变幻，长期从事证券投资与研究工作，实战经验丰富。希望您能给大家分享一下您个人的投资经验。
李林军：很惭愧，A股很残酷，“专治各种不服”，尤其并不以人的资历深浅来分配盈亏。
市场日新月异，新产品层出不穷，“老革命经常遇到新问题”，过往经验未必管用。过往教训时时令我警醒，时时战战兢兢，如履薄冰。人们发现，A股市场上，新手胆子可能比较大，往往敢于冒险，敢加杠杆，在上涨行情中敢打敢冲，容易爆得一时大名。
但是，随着观察周期延长，人们就会发现，往往是经历越多就越趋于谨慎和保守。在股市上，保守和谨慎是一种宝贵的美德而不是缺点。这个市场比拼的不是谁某一次赚得多，而是谁活得久。谁都有胡一把牌的美妙时刻。尤其当牛市来了，满街都是股神，新手很容易自信心爆棚。只有当潮水退去，才知道谁在裸泳。
股市投资的真正关键之处，在于对风险的把控，在于如何做到风险可控前提下的持续盈利。这才是最难的。因此，我们始终对市场抱有敬畏心，认识到影响股市运行的变量非常多元化，测不准是常态，测准了往往是偶然而非规律。永远不要过于自信和乐观，始终要留有余地、见好就收。投资者一定要对自己的投资理财负责，别人的观点都只是参考，最终扣扳机并为此承担后果的是自己。因此要格外谨慎，在仓位控制上、持仓分散度上，要严格自我约束。无论多么看好某只个股，都不宜重仓押注，要控制仓位、适度分散，不把鸡蛋放在同一个篮子里。对中小投资者而言，尤其不宜借钱炒股，只做风险可承受的闲钱投资。
票票：非常感谢李老师在百忙之中能抽空接受我们的采访，本期节目就到这里，我们下期再见！
李林军：再见!
李林军老师是华西证券资深分析师，2017年李老师的专家精选成功挖掘了永辉超市、山鹰纸业、新北洋3只大牛股。2019年李老师继续发挥专业特征和丰富实战经验，为大家积极把握大势、挖掘机会、规避风险，在投资理财这条漫长而坎坷的修行旅程上，与大家风雨相随、不离不弃。
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