市场或延续反弹|2022年11月29|投资日评
行情综述：
11月28日，三大指数探底回升，尾盘跌幅收窄，大金融等蓝筹低迷，创业板指相对抗跌。盘面上，旅游、酒店餐饮股全天强势，受消息刺激，虚拟电厂概念股走强，中字头概念股持续活跃。总体上两市个股跌多涨少，超3300只个股下跌。
房地产服务、教育、医疗等跌幅前列，景点旅游、酒店餐饮、虚拟电厂、医药商业等涨幅居前。
电力方向较为逆势，其中虚拟电厂方向涨幅居前，杭州热电、金智科技涨停，国能日新涨超10%。2022年11月25日，国家能源局发布《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》，这是是2017年开始电力现货若干试点省份持续推进以来，首个全国范围内的电力现货市场基本规则的框架性文件。
此前，已有政策提出推进新能源参与电力市场交易，并开展绿色电力交易等。当时分析师已指出，电力市场建设为发电侧和用电侧提供了明确价格信号，能源IT价值凸显。华西证券11月26日报告也指出，随着电力市场化改革加速，能源新业态探索持续推进，电力市场参与主体将更加多样化、复杂化，能源IT市场天花板有望进一步打开。
后续可重点关注以下两大方向：1）电源侧新能源发电功率预测、电网侧分布式智能电网、负荷侧的电气化带来的充电桩/分布式电源/虚拟电厂等；2）全产业链电力信息化、交易辅助决策、储能、综合能源服务。
酒店旅游方向昨日再度表现，其中华天酒店涨停，君亭酒店、金陵饭店、众信旅游、丽江股份等个股涨幅居前。此前，该方向已经历了连续两周的震荡整理，昨日终于迎来修复性反弹。但需注意的是该方向前期仍具不小的套牢盘，想要一举化解的难度不低，整体而言，酒店旅游方向后续仍有望在盘面轮动过程中反复活跃，但想要走出连续性行情，现阶段概率仍相对较低。
地产板块昨日分化加剧，板块内部一些小市值的题材股延续强势，其中，中国武夷、中交地产3连板，南国置业、三木集团等2连板。另一方面可以看到市值较大的保利发展、招商蛇口、万科A、新城控股、滨江集团等则小幅回调。总体来看，虽略有分歧，但板块内部依旧保持了较高的活跃度，后续或仍有上行空间，但主要留意的是，尚处于相对低位或刚刚启动的个股。
从昨日的涨停分布来看，可以看到各个热点高标盘中交相辉映，呈现出联动态势。国企改革方向的中国科传与中成股份，地产方向的中交地产与中国武夷，中药方向上的特一药业与以岭药业；钠电池方向的同兴环保；复合集流体方向的宝明科技。这些都是目前市场最具赚钱效应的人气高标。可以看出在指数整体趋弱的背景下，市场资金选择集中抱团于高位股方向进行避险，故在市场风格发生较切换之初，前期强势的人气高标仍有望持续活跃。
但是需注意的是，目前市场分歧仍然较大，一旦后续情绪出现反复，高标也很可能分化，届时还需做好风控。
截至收盘，沪指跌0.75%，深成指跌0.69%，创业板指跌0.46%。北向资金全天净卖出37.6亿元，其中沪股通净卖出41.7亿元，深股通净买入4.11亿元。
最后我们需要注意，近期市场的焦点还在政策线索上。年末稳增长诉求提升，风格或往稳增长链条相关板块轮动。地产融资支持政策频繁出台，市场对前期“保项目不保主体”的悲观预期有所纠偏。“金融十六条”出台，国有大行纷纷响应，授信超万亿，优质房企率先受益；叠加流动性边际宽松，推动稳增长链条基本面，尤其是银行地产悲观预期修复。故在经济预期不明朗、高景气赛道预期基本反应的背景下，短期风格或继续往“稳增长”方向轮动。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
