调整或接近充分|2023年11月27日|一周投资情报
上周五，大盘全天震荡调整，创业板指领跌。北证50指数再度大涨超6%，超20只北交所个股涨停，百股涨超10%，仅4只北交所个股下跌。盘面上，医药股持续活跃，预制菜概念股集体走强。除此外市场热点匮乏，多数板块冲高回落。下跌方面，华为概念股集体调整，高位股继续退潮。总体上个股跌多涨少，全市场超4000只个股下跌。沪深两市上周五成交额8133亿，较上个交易日缩量109亿。
板块上，预制菜板块上周五涨幅居前，国联水产涨超14%，惠发食品、大东方、中央商场涨停，三江购物、益客食品、味知香等个股涨幅居前。消息面上，国家企业信用信息公示系统网站显示，11月22日，杭州马家厨房食品有限公司成立，注册资本1000万人民币，经营范围含食品销售（仅销售预包装食品）、货物进出口、食用农产品批发、日用品批发、酒店管理、技术服务等。股权穿透显示，该公司由杭州大井头贰拾贰号文化艺术有限公司全资持股，后者由马云持股99.9%。
有机构认为，预制菜行业仍处于蓝海竞争阶段，竞争格局尚未定型。目前行业发展主要市场为 B 端，C 端的消费者市场仍需培育。后续关注企业的成本优势、产业链协同和渠道布局。上游原材料企业具备更强的抗风险能力和盈利能力，在渠道铺设方面，保证 B 端客户的同时，需要发展电商、新零售平台的合作机会，B、C 端兼顾发展塑造竞争优势。
医药股持续活跃，中药板块涨幅居前，粤万年青20CM涨停，特一药业、桂林三金涨停，陇神戎发、以岭药业等个股涨幅居前。消息面上，北京市疾控中心发布数据，流感发病人数快速上升，门诊中流感病毒核酸阳性率超过四成，其他多种病原体共同流行。
从投资逻辑来看，2020年底以来，各项中医药发展政策先后落地，国家对中医药行业的政策支持逐渐步入落地执行阶段。另一方面近年来，伴随着中药国企混改加速落地，各项股权激励陆续推出，中药企业盈利能力有望持续改善。中药板块是中国特色估值体系在医药行业重要的演绎路径之一。当前中药板块整体业绩确定性与持续性较强，估值极具性价比，同时中药国企品牌价值巨大，拥有深厚的历史积淀，具备持续增长潜能。引入中国特色估值体系有望引领中药企业价值重塑。
整体而言，由于以泛科技为代表高位方向全线回调，主板内部也没有出现一个新题材进行接力，资金选择消费、医药这样的防御性板块进行过渡。故随着本轮短线情绪退潮的延续，消费与医药这两大仍存在反复活跃的机会，但由于内部可能会存在一定的细分轮动，追求确定性的话，还是重点关注前排核心标的即可。
个股层面来看，上周五市场呈现较为割裂的态势，北交所个股持续活跃，北证50大涨6%，超20只北交所个股涨停，百股涨超10%。其中凯华材料6天5板大涨360%，志晟信息4连板大涨185%，华密新材、峆一药业2连板。从政策方面来看，“深改19条”文件发布以来，一系列着眼于投资端增量资金，提升公司质量，完善市场基础功能的改革举措密集落地，推进速度和力度均超市场预期。而从资金角度分析，随着科技股集体陷入调整，短线活跃资金开始源源不断的涌入北交所，导致北证50的成交量与市场关注度的激增。在当前的小盘投机性市场风格延续的背景下，本轮北交所行情或有望延续，但在短期累积大量获利盘的情况下，一旦后续对北交所的炒作情绪退潮的话，其补跌风险则应务必留意。
回到主板市场来看，上周五呈现普跌格局，两市超4000股下跌。前期强势的高位股持续调整，圣龙股份、引力传媒、四通股份、天音控股等多股跌停，显然本轮的情绪退潮仍在延续。 不过午后科技股方向也出现了一定的星星之火，像伟时电子与惠威科技均探底回升最终涨停封板，万集科技也一度异动拉升，在短线风险集中释放后，本周泛科技方向或存在着一定的修复预期，届时相关个股的回流强度便是后续的观盘重点。
上周五，沪指跌0.68%，深成指跌0.94%，创业板指跌1.19%。北向资金全天净卖出61.96亿元，其中沪股通净卖出21.79亿元，深股通净卖出40.17亿元。
整体而言，主板市场延续着弱势整理格局，量能也进一步萎缩。在此背景下资金开始回流消费、医药等偏防守性的板块进行过渡。目前来看，本周初市场或仍具进一步下挫之惯性，但随着风险集中释放，后续泛科技方向或有望迎来短线情绪修复，届时资金回流强度以及延续性便是市场关注的重点。此外，可以明显感受到北交所与主板指数的负相关，叠加近期北交所成分股累积了不小的获利盘，一旦后续主板的指数展开反弹的话，北交所个股或将迎来补跌，此之风险仍需留意。
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