反弹何时能开启？|2023年8月10日|投资日评
8月9日，大盘低开后震荡调整，三大指数均小幅下跌，创业板指相对偏强。盘面上，医药股持续反弹，其中减肥药概念股大涨，疫苗股震荡走强，SPD概念持续活跃，中药股探底回升。午后上市新股集体暴涨，N盟固利盘中一度涨超36倍，创年内上市新股最大涨幅。下跌方面，AI概念股集体调整，CPO方向领跌。总体上个股跌多涨少，两市超3700只个股下跌。沪深两市昨日成交额7366亿，较上个交易日缩量532亿。
医药股昨日延续反弹，其中减肥药概念迅速发酵，昊帆生物20CM涨停、圣诺生物、诺泰生物涨超10%，双成药业、泓博医药、金凯生科涨幅居前。消息面上，诺和诺德在官网宣布，其备受关注的III期试验“SELECT”的积极结果超出了预期，或表明所谓的“减肥神药”Wegovy在降低严重心血管疾病风险的领域中存在潜在的作用。有机构在近期的研报中表示，新一代效果好安全性高的减重药物上市将迎来供给侧的革命，激发潜在大市场，预计全国GLP-1类药物在肥胖及减重的销售峰值有望超过400亿元。
医药商业中的SPD概念持续活跃，塞力医疗2连板，国科恒泰涨超10%，开开实业与合富中国涨停，华人健康、浙江震元等个股涨幅居前。分析人士表示，院内物流管理(SPD)模式，其本质是为医院物资实施精细化管理和提供后勤保障服务。通过减少多收费和错收费现象，同时确保质量安全，SPD模式维护了患者的利益，提升了医院的信息化水平，并接受政府及行业的监管，以防止腐败现象的滋生。
据估算，目前我国公立医院中，SPD项目的渗透率仅约为5%，意味着未来该模式在公立医院市场还有巨大的发展空间。据探针资本发布的数据，预计SPD服务市场规模将达到352.2亿元/年。
从市场角度分析医药股的上涨，本质上来说仍是对于医药方向的超跌修复。由于此前受到医药反腐消息影响，板块整体一度呈现全方位的杀跌，而经历了恐慌情绪的集中出清后，部分资金开始尝试回流一些与医药反腐关联较低的方向，如CXO以及医药商业等，进行困境反转的预期博弈。但显然昨日医药股的上涨并未能调动起市场情绪，市场的量能更是进一步的萎缩，所以医药本轮反弹行情的延续仍有待进一步的观察。
昨日市场核心关注点聚焦于次新股之中。昨日上市的三只新股N盟固利、N威力、N碧兴均在盘中大涨并触发二次临停。其中N盟固利盘中最高涨近37倍，截至收盘涨幅同样高达1742%，创年内上市新股最大涨幅。
事实上，次新市场的火热，恰恰印证了盘面整体做多环境的羸弱。昨日两市成交金额再度萎缩，并再度跌破7500亿。而前期的几大热点，券商、地产、AI（科技）等板块均陷入整理，其中券商板块虽然依旧保持着相对的强势，但本周二出现转弱疑虑的高标昨日的修复力道相对较弱，并且券商板块指数小幅跌破5日均线，一旦后续无法快速放量上涨，在失望情绪下不排除券商板块的补跌风险。而AI部分核心概念股的昨日再遭资金的无情抛售。其中工业富联以近50 亿的成交额跌超7%，中际旭创、中科曙光、人民网等个股同样跌超5%，在经历了昨日的集体下跌后，相关个股再度面临着向下破位的风险。
故在当前较为羸弱的市场环境，短线资金自然更偏好于进行纯粹的筹码博弈，这才是造就了昨日次新股的疯狂。可以预见的是，如果后续市场依旧延续缩量整理，那么对于次新股的剧烈博弈大概率仍会在后续的盘面中上演。
截至收盘，沪指跌0.49%，深成指跌0.53%，创业板指跌0.01%。北向资金全天净卖出13.32亿元，其中沪股通净卖出14.12亿元，深股通净买入0.8亿元。
昨日大盘正延续弱势整理格局，而两市的量能也是进一步萎缩。对于主板而言，今日或是一个较为关键的节点，当今日能够及时止跌并迎来反弹，那么大盘中期仍有望延续震荡向上的态势，但在趋势明朗之前，风险控制仍不能放松。
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