如何看待市场调整？|2022年1月6日|投资日评
行情综述：
昨日，三大指数全线走低，创业板指一度跌超3%。板块上，云游戏、冬奥会、预制菜、元宇宙等板块涨幅前列，中药、盐湖提锂、国防军工、绿色电力、稀土永磁等板块跌幅居前。
板块方面，昨日中药板块直接退潮，预制菜板块冲高回落，游戏、NFT等于元宇宙相关板块逆市领涨。消息上，2022年国际消费类电子产品展览会在今日开幕，“元宇宙”成为本届展会的重头戏，而游戏被视为元宇宙最可能的切入口。
午后冬奥会概念继续发酵且震荡走强，冰雪产业、氢能源等板块皆有不同程度的拉升，而早盘提前异动拉升的数字货币板块却反响一般。
冰雪产业板块中，冰山冷热晋级5连板，莱茵体育2连板，雪人股份走出近“地天板”；
氢能源板块中，京城股份、蓝科高新、泰山石油等股涨停；
数字货币板块中，神思电子、翠微股份晋级2连板。
此外，金一文化、嘉麟杰、菜百股份、豪尔赛等冬奥会概念股涨停。
消息上，2月2日将开始火炬传递，拉开北京冬奥会的序幕。随着冬奥会临近，冰雪产业、数字货币、氢能源等板块受到进一步催化。
近期低位的消费板块开始逆势崛起，预制菜、家用电器表现强势。
预制菜板块中，惠发食品2连板，双塔食品首板涨停；
家用电器板块中，石头科技、新宝股份、莱克电气、北鼎股份皆涨超5%，格力电器涨近4%。、
值得一提的是，进入1月后，多数机构对大消费板块在春节前的表现，总体依然看好。消费升级、国产趋势、必需消费、家居家电、中低市净率等关键词，成为多家私募目前在大消费细分方向的掘金重点。由于现在是业绩真空期、2022年全的业绩展望偏谨慎，估值修复将会是跨年前后最核心的选股逻辑，其中消费板块就存在技术性反弹。
昨日，中锐股份、九安医疗、三羊马早盘全部触及跌停，且早盘情绪板块的低位股涨停数较少，中药板块更是无一家个股涨停，这种情况大概率是典型退潮走势。
在典型退潮的走势下，去高就低一般是资金常见的避险思路。比如前期超跌的人气股在今日却逆势活跃起来。
操作上尽量避免高位股，因为在整体退潮的背景下，这些高位股即使今天表现强势，也可能在明日进行补跌。
指数方面，截至收盘，沪指跌1.02%，深成指跌1.8%，创业板指跌2.73%。北向资金今日全天净流入30.46亿元，其中沪股通净流入29.2亿，深股通净流入1.26亿。
昨日中国移动上市，吸金105亿左右，小于中国电信上市当天201亿左右的吸金额，但指数走势却比当时更颓败，截止收盘，三大指数探底回升的幅度并不明显。若将指数走势按最差的预期进行推演，指数走势情况或可参考中芯国际上市当天的走势，可以发现，在中芯国际上市后不久，指数随即展开反弹，那么这次观察指数是否重复历史，以及观察跟指数联动比较紧密的新能源赛道能否迎来修复。
情绪方面，上涨1110家，比上一交易日减少2189家；涨停48家（排除ST股、未开板新股），比上一交易日减少45家；炸板38家，比上一交易日减少3家；创业板股/科创板股涨停5家，和上一交易日持平；跌停31家，比上一交易日增加13家。
今日市场虽有局部活跃的行情，但市场整体走弱。
进入2022年，红火的“宁组合”似乎失去了魔力。1月5日，赛道股代表宁德时代延续了今年首个交易日的跌势，股价下挫3.76%，比亚迪、天齐锂业等多家新能源板块的代表公司也跌幅明显。
从政策层面来看，这种变化没有太好的理由去解释。因为国家对新能源行业的支持一如既往，新能源汽车的销量步步攀升，去年底多家券商在发布2022年预测，也大多看好新能源、锂电板块，中金公司甚至预测，电动车产业链及新能源行业高景气将扩散到相关领域。
但从市场的角度，近期新能源、锂电、光伏等赛道股的大幅回调并不意外。2021年是新能源、光伏、锂电等赛道股全面走强的一年，尤其是宁德时代、比亚迪等领军企业的股价相比前些年涨幅惊人。宁德时代作为一家2018年上市、发行价仅为25.14元/股的公司，在2021年12月3日一度创下689.20元/股的历史新高。
尽管股价反映的是对公司未来发展的预期，但对比宁德时代的营收和利润，这样的股价很难说没有被高估。比亚迪、天齐锂业等公司去年的情况同样也是如此，大量机构抱团押注高景气赛道，导致估值溢价明显。
伴随着2021年的结束和多家基金、机构开始调仓，市场上出现一定的板块轮动并不奇怪。事实上，近期的调整并非始于开年，去年12月份已经可以看出端倪。去年从新能源、光伏等板块获得足够的收益之后，各大机构势必要落袋为安，重新布局新赛道，寻找新投资标的。
尽管有一些机构还会继续重仓新能源，但在经济下行压力之下，也有人会调转枪头押注大消费、白酒、中药等防御性较强，性价比目前较高的标的。机构抱团瓦解后的分化，也是赛道股纷纷下跌的重要原因。
但在国家政策的推动下，以“宁组合”为代表的的高景气赛道依然还是未来产业转型的方向，整个行业也依旧处于相对早期的发展阶段。不管是在一级市场还是二级市场，新能源的上中下游领域中，绿氢、燃料电池、固态电池、新型储能系统等方向中还会冒出来一些优质的标的，其中不乏有一些具备长跑潜力。只是就当下而言，过高的估值显然是行业和市场都无法回避的问题，调一调、跌一跌是在所难免的。
在A股历史上，经过周期洗礼跑出来的好公司无一例外都经历过数轮回调。以茅台为例，近年来的股价也经历了多轮回调。2021年初创下2603.07元的历史记录之后，茅台在8月份最低一路跌至1525.5元，回调幅度超过40%。但拉长周期看，茅台依然是过去十年中市场屈指可数的好标的。因此对于赛道股，一段时间内的估值波动不值得投资者焦虑。
早间新闻精选：
1、李克强主持召开减税降费座谈会指出，针对市场主体需求实施更大力度组合式减税降费，确保一季度经济平稳开局、稳住宏观经济大盘。
2、12月份会议纪要显示美联储或比预期更早、更快加息，缩表可能随后跟上。隔夜指数掉期市场显示3月份加息25个基点的概率为80%。
2、央行主管媒体金融时报指出，2022年企业要应对好本外币利差缩小、经济增长差变化、对外贸易差缩小、风险预期差逆转等“四差变化”带来的人民币贬值风险。
3、上海钢联发布数据显示，1月5日锂电材料碳酸锂涨5000元/吨；氢氧化锂涨9000-9500元/吨；钴酸锂涨5000元/吨；锰酸锂涨3000-4000元/吨。
4、西安市疫情防控新闻发布会介绍，从近3轮核酸筛查的情况看，病例总量呈现下降趋势，社会面基本实现清零，疫情蔓延势头得到有效遏制。
5、北向资金昨日净买入30.46亿元。兴业银行、伊利股份、宁德时代分别获净买入5.38亿元、4.64亿元、3.77亿元。兆易创新净卖出额居首，金额为5.24亿元。
6、针对赛力斯SF5“停产”风波，赛力斯方面对财联社记者表示，“SF5并没有停产，计划春节前后重启预订。”
7、东方盛虹预计2021年公司预盈41亿元—50亿元，同比增长435%-552.44%，2021年Q4净利环比上升843%-1161%。
8、远兴能源2021年净利同比预增7022%-7316%;双环传动2021年净利同比预增517%-556%；云海金属2021年净利同比预增105%-138%；金山股份预计2021年净亏损18亿元-20.38亿元。
9、雅本化学停牌核查结束,股票复牌;万里股份拟收购特瑞电池控制权,股票停牌。
10、牧原股份2021年12月份商品猪销售均价环比降7.58%;立高食品上调部分产品价格,幅度为3%-8%不等。
11、碧桂园2021年累计实现归属公司股东权益的合同销售金额约5580.0亿元;万科A公告，2021年累计实现合同销售金额6277.8亿元。
12、小米集团就印度财政部追缴税款一事向《科创板日报》回应称，小米在全球范围内坚持合法合规经营，并遵守经营地的相关法律法规。
13、港股昨日大跌，恒生指数收跌1.64%；恒生科技指数重挫4.63%，续刷历史新低；互联网科技股领跌，美团、哔哩哔哩大跌超10%，京东、快手跌超7%。
14、法国发现新型新冠病毒变异毒株“IHU”，世卫组织已将该毒株列为接受观察的新冠变种。
15、美联储会议纪要释放鹰派信号，美股三大指数收盘集体下挫，道指跌1.07%，标普500指数跌1.94%，纳指跌3.34%。大型科技股普跌，英伟达、特斯拉跌超5%，谷歌跌超4%，微软跌超3%，苹果跌逾2%。中概股多数下跌，哔哩哔哩跌逾6%，蔚来跌逾5%，理想汽车、富途控股跌超3%。
【重大事项】
勤上股份：“双减”限价措施将对龙文教育的盈利能力产生重大不利影响
沪硅产业：近期收到政府补助共计1411.75万元
天宇股份：脯氨酸恒格列净原料药通过CDE审批
大港股份：拟继续出售天奈科技股票
哈三联：注射用奥美拉唑钠通过一致性评价
协和电子：拟参设合资公司 投建氢燃料电池质子交换膜项目
金春股份：年产15000吨ES复合短纤维项目已建设完成
华贸物流：拟转让佛山华贸100%股权及相关债权
【经营数据】
远兴能源：2021年净利同比预增7022%-7316%
金山股份：发电、供热成本倒挂 2021年预亏18亿到20.38亿
双环传动：2021年净利同比预增逾5倍
天音控股：2021年净利同比预增7.47%–23.59%
纳微科技：2021年净利同比预增131%-155%
温氏股份：2021年12月肉猪销售收入环比下降5.21%
【增减持】
盛弘股份：股东拟合计减持不超7.37%股份
嘉寓股份：控股股东拟减持不超8%股份
【签大单】
伟明环保：拟出资不超17.39亿元投建高冰镍项目
元成股份：预中标3.33亿元景德镇旅游基础设施承包项目
浦东建设：近日中标12亿元重大工程项目
鸿达兴业：公司与有研工研院签署氢储能应用项目合作协议
雪榕生物：与中科中山签订建设多糖联合实验室协议书
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
风险提示
本文内容仅为投资者教育之目的而发布，不构成投资建议。本文内容所提及的市场判断、荐股等建议仅供参考，不能确保获得盈利或本金不受损失。本文内容所提及统计数据仅作展示使用。投资者应在充分考虑自己所能承受之风险前提下，自主、谨慎地做出投资决定，一切投资风险自担。我司力求本文所涉信息准确可靠，但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证，对因使用本文引发的损失不承担责任。股市有风险，投资需谨慎。
