7月1日，口腔医疗服务提供商瑞尔集团正式向港交所递交招股说明书，拟于香港主板挂牌上市。摩根士丹利和瑞银集团担任其联席保荐人。
淡马锡4月领投E轮融资，此前已有KCPC和高瓴等加持
今年4月，瑞尔集团宣布完成E轮融资，总交易额近2亿美元。该轮融资由淡马锡领投，奥博资本、Ward Ferry、汉能投资、兴业银行、未来资产集团等国际知名基金共同参投。
此外，瑞尔集团还曾获得包括KPCB、启明创投、OrbiMed、高盛、高瓴、中信资本等多家知名机构的投资。
招股书显示，截至最后可行日期，本公司并无上市规则界定的控股股东。于2021年6月25日，董事会批准在英属维尔京群岛设立平台，为本公司将于前采纳的受限制股份单位计划的参与者持有总数为4,798,904股普通股的激励股份，约占本公司已发行股本总数的22.42%。为维持本公司稳定的所有权以及创始人与前投资者之间的动态关系，预计ESOP BVI的投票权将由邹先生以代理方式持有。计及ESOP BVI持有的股份，邹先生将于约34.29%的本公司已发行股本总额中拥有权益。
此外，淡马锡旗下Elbrus Investments Pte.Ltd为最大机构投资方，持有约10.88%的股份。KPCB、启明创投和高瓴分别持有8.24％、6.35％、5.54％和5.13％的股份。
据招股书，瑞尔集团创立于1999年，而据弗若斯特沙利文的资料，就2020年的总收入而言，瑞尔集团是中国最大的高端民营口腔医疗服务提供商，且同期，就收入而言，该公司是中国第三大民营口腔医疗服务提供商。
目前，瑞尔集团主要通过「瑞尔齿科」与「瑞泰口腔」品牌以双品牌战略运营口腔诊所及医院网络，以提供一系列全科及专科口腔医疗服务，涵盖(i)普通牙科；(ii)正畸；及(iii)种植牙。
截至2021年3月31日，瑞尔集团在中国15个主要一二线城市运营107家医院和诊所，提供中高端口腔护理服务，拥有856名经验丰富的牙医。其中超过51％的全职牙医拥有硕士或以上学位，牙医团队平均拥有12．6年的行业经验。
客户复诊率强劲，品牌高端价值突出
据招股书，2019至2021财政年度，瑞尔集团的就诊总人次分别为1063562 次、1076054次以及1371046次。此外，2019、2020及2021财政年度，瑞尔集团的忠诚客户复诊率（即初次就诊后六个月内再次来诊所或医院就诊的患者百分比）分别为46％、45％和51％。
于往绩记录期间，瑞尔集团的客户满意度为96％，而客户投诉率仅为0.015％。
截至3月31日止的2019-2021年度，瑞尔集团的收入分别为10.8亿元、11亿元和15.2亿元；毛利率分别为15．2％、10．1％和24．1％；同期亏损分别为3.04亿元、3.26亿元和5.98亿元。
瑞尔集团在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于业务扩张、在现有城市开设新的瑞尔和瑞泰医院与诊所；用于建设和优化信息技术基础设施；用于将与平台产生协同效应的战略并购，以扩展至人口众多、口腔医疗服务需求相对较高且其他参与者渗透率相对较低的新地区；以及用于营运资金及一般企业用途，以继续为客户提供优质的口腔医疗服务。
