中长期机会或大于风险|2023年12月6日|投资日评
12月5日，大盘低开低走，三大指数均跌超1%，沪指失守3000点。北证50指数再度大涨超7%，北交所个股全线上涨。盘面上，食品等消费股逆势活跃，医药股午后走强，券商股盘中异动。下跌方面，华为概念股集体调整。总体上个股跌多涨少，全市场超4600只个下跌。沪深两市昨日成交额8225亿，较上个交易日缩量287亿。
板块上，消费板块昨日逆势走强，其中食品饮料板块涨幅居前，其中惠发食品8连板，西部牧业20%涨停，一鸣食品、安记食品、南侨食品、海欣食品等个股涨停。消息面上，近日良品铺子宣布17年来首次最大规模降价，涉及公司300多款产品，平均降价22%，最高降幅45%，受此刺激下，良品铺子在3个交易日涨超20%。
有机构认为，整体来看大众品的季度业绩反映出大众消费仍面临压力，主因在于消费场景恢复缓慢以及消费力不足。但细分子行业还是表现出较高的景气度，如休闲零食、餐饮供应链企业等往2024年展望，食品饮料行业主线仍是消费复苏。从估值角度来看，经过前期回调食品饮料已步入合理布局区间，部分企业估值已低于近年平均水平。预计2024年行业估值稳定，板块仍需回归业绩增长主线。
医药板块午后全面走强，常山药业20CM涨停，联环药业、通化金马涨停，兴齐眼药、艾力斯涨超10%，翰宇药业、特一药业、贝达药业等个股涨幅居前。 消息面上，减肥药方向再度传出利好。瑞士医药巨头罗氏（Roche）宣布通过收购打入减肥药市场，挑战减肥药巨头诺和诺德和礼来。具体而言，罗氏宣布以27亿美元的先期价格收购未上市的美国减肥药开发商CarmotTherapeutics。 有机构认为，医药健康产业已进入集中度提升的全新周期，反腐也拉开了产业成长新篇章。医药行业的市场预期或已见底，2024年行业有望回暖，可重点留意创新和出海逻辑两大方向。
整体而言，当市场整体弱势的环境下，消费、医药等方向所具备的防御性属性被资金所重视，而另一方面，像板块中也存在着像惠发食品、通化金马这样的领涨高标去打开赚钱效应，预计仍有望在后续的盘面中反复活跃，但需注意的是，板块内部的个股的分化较为明显，在资金抱团效应下真正能够走出较强延续性，或只有前排个别的核心个股。
随着指数的持续走弱，连板股方向资金抱团越发紧密。短线情绪与指数形成较为明显的背离，5板以上的东安动力、惠发食品、南京商旅悉数晋级，整体也维持着较为完整的连板梯队。此外像常山药业、圣龙股份、通化金马等一些老龙头也获得了资金的回流涨停。另一方面，北交所方向也展开反弹，北证50指数再度大涨超7%，近百股涨超10%，弱市炒妖风格在当前市场被淋漓尽致的展现。不过需要注意注意的是，一旦后续指数持续走低，恐慌情绪持续蔓延下，届时高位抱团的资金是否会出现松动或存有疑虑，因此对于多数高位股而言后续或仍存补跌风险，最终仅有少数个股能够走出穿越。
截至收盘，沪指跌1.67%，深成指跌1.97%，创业板指跌1.98%。北向资金全天净卖出75.21亿元，其中沪股通净卖出48.94亿元，深股通净卖出26.27亿元。
指数层面来看，昨日的下跌极具杀伤，大盘以一根光头光脚中阴线报收，并且截至收盘市场的风险释放尚不完全，短期而言或仍具一定的下探动能，应对上留意相应的仓位控管。不过随着政策端的持续发力，国内稳增长力度增强，或推动A股盈利增长，结合当前市场较低的估值水位，因此对于后市无需过于悲观。静待指数出现明确的止跌企稳信号后续择机低吸，从中长期角度的而言机会仍大于风险。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
