低吸机会需重视|2023年4月21日|投资日评
4月20日，大盘全天震荡调整，沪指相对偏强，创业板指跌超1%。盘面上，AI概念股继续全线走强，其中CPO方向维持强势，应用端集体反弹，算力方向震荡走高；半导体板块震荡拉升，存储芯片、设备等方向领涨。6G概念股开盘大涨。下跌方面，赛道股陷入调整，锂电、光伏方向领跌。总体上个股跌多涨少，AI的活跃也那难以提振全市场，两市超3300只个股下跌。沪深两市昨日成交额11387亿，较上个交易日放量561亿。
昨日市场的赚钱效应几乎全部集中于科技股方向，人工智能产业更是再度全线爆发。其中AIGC方向涨幅居前，蓝色光标、万兴科技双双20CM涨停，首都在线、神州泰岳涨超15%，视觉中国、完美世界涨停，中文在线、中科信息等个股涨幅居前。消息面上，蓝色光标发布了2023年一季度业绩报告，营业收入97.74亿元，同比增长25.6%；归母净利润1.49亿元，同比增长355.1%，表现出强劲复苏势头。有机构表示，AIGC科技底座加速走向成熟，IP、数据要素及应用场景价值日趋凸显，两条主线把握传媒板块投资机遇。第一，基于科技落地要素把握大模型、IP数据及场景；第二，基于AIGC、景气度改善所带来的低位估值修复。
算力方向再度走强，其中寒武纪20CM涨停，首都在线、亚康股份涨超17%，同方股份、中科曙光、工业富联涨停，启明星辰、紫光股份、盛天网络涨幅居前。消息面，近日，上海市经济信息化委印发《上海市推进算力资源统一调度指导意见》，要求到2023年底，可调度智能算力达到1000PFLOPS（FP16）以上，本市数据中心算力超过18000PFLOPS（FP32）。
从市场来看，在本周三午后冲高回落的算力方向迎来强修复，其中最具代性便是工业富联，公司在本周三收盘后发布澄清公告否认丢单，昨日便再度涨停完成反包。算力之所以能够在近期的盘中反复活跃，最为核心便在于其AI硬件方向的业绩预期出现了明显的边际变化，有望在AI产业链中率先实现业绩兑现。此外可以看到昨日的赚钱效应逐步向服务器散热（液冷）等细分扩散，在此逻辑下后，续仍可去寻找仍存在预期差的的低位细分补涨机会。
此外，一带一路方向在午后探底回升，铁科轨道20%涨停，西部建设、永鼎股份、中国铁建、中国中铁等个股涨幅居前。有机构认为，2023年中央企业经营层面的考核指标由“净利润”改为“净资产收益率”，建筑央企ROE或有较好回升机会；考虑到今年是“一带一路”倡议提出十周年，“一带一路”建设有望加速。在结合较为极致的分化结构下，一带一路为代表的中字头是资金除了AI主线以外共识度最高的方向，当后续AI再度再度短线分歧时，一带一路再度活跃走强的概率不低。方向上可重点关注建筑央国企及“一带一路”相关国际工程业绩增长弹性和持续性。
个股维度，随着人工智能产业链全线大涨，多只核心标的创下了新高。中科曙光、蓝色光标，寒武纪、神州泰岳等个股均再度创下了年内新高。而像工业富联，科大讯飞、三六零、昆仑万维，金山办公这些个股也再度逼近了前期的高点。上述个股在本轮AI行情中皆具有较高的辨识度，不过需要注意的是，当前市场依旧呈现极致结构分化，资金的博弈同样明显，在昨日TMT行业昨日集体爆发，短线情绪或再度趋于高潮后，还需注意节奏的问题。应对上耐心等核心标的分歧整理的机会低吸，或者去寻找低位细分的补涨机会。
截至收盘，沪指跌0.09%，深成指跌0.37%，创业板指跌1.2%。北向资金全天净买入46.91亿元，其中沪股通净买入33.32亿元，深股通净买入13.59亿元。
从各大主流指数来看，当前的市场的分歧依旧明显。其中最为强势的科创50昨日再度量价齐升，以相对完好的多头趋势以及较为健康的价量结构来看，后续大概率将再度突破过高。另一方面，创业板在新能源的拖累下延续颓势，其中龙头宁德时代再度跌超3%。当前市场风格的鲜明对比，但发生风格切换的可能性依旧存在，故后续关注的重点除了AI，调整相对充分的低位题材也不可忽略。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
