业绩依旧需要重点关注|2023年4月25日|投资日评
4月24日，大盘全天震荡走低，延续跌势，沪指失守3300点，创业板指领跌。盘面上，AI概念股展开反弹，传媒、游戏股掀涨停潮；CPO概念股再度活跃；新冠药概念股全天强势。下跌方面，半导体板块陷入调整。总体上个股跌多涨少，两市超3000只个股下跌，逾50股跌超9%。沪深两市昨日成交额10834亿，较上个交易日缩量1344亿。
游戏、传媒板块昨日再度涨幅居前，中国出版3连板，星辉娱乐、世纪天鸿双双20%涨停，昆仑万维涨超14%，思美传媒、新华文轩、读者传媒、南方传媒。消息面上，4月20日，国家新闻出版署官网发布了2023年第四批国产版号，此次共86款版号获批。
机构分析，随着AI技术的发展，游戏领域的应用有望更加广泛，或将优先利好轻度游戏，特别是主要由文字和插图构成的文字类游戏的制作。通过提升文本、图像、音视频等游戏内容的生产效率，缩短游戏制作周期，降低游戏制作成本，因此AI技术对游戏行业研发成本的节约以及加速精品化进程。
而从市场角度来看，随着传媒娱乐板块昨日逆势走强，率先实现对于上周五下跌阴线反包修复，并且赚钱效应正逐步向后排股扩散。但需注意的是，传媒板块的走强并未能调动起市场的整体情绪。三大指数在午后进一步回落，短期风险尚未充分释放，在这样的市场尚未明确止跌的大环境下，传媒方向是否能够不受拖累，仍有待观察。
新冠药方向再度活跃，拓新药业20%涨停，翰宇药业涨超10%，盘龙药业涨停，新华制药海辰药业、广生堂、精华制药涨幅超5%。消息面，中国疾控中心4月22日公布全国新型冠状病毒感染疫情最新情况，4月14日至20日，新发现本土重点关注变异株275例。
新冠药板块的持续活跃，固然与近期“二阳”话题度升温有关，但更为核心体现的仍是资金高低切的诉求，在TMT经历了反复炒作后，整体皆已来至较高之位阶，在当前市场风险偏好显著下降的背景下，部分资金选择获利了结后回流如相对低位的新冠药方向，进行过渡题材的博弈也在情理之中。故在在科技AI主线延续分歧整理的大背景下，这样过渡性支线仍有望在后续市场轮动的过程中反复活跃。
虽然AI整体延续分化整理，但其中部分核心个股依旧保持相对强势，像昆仑万维、浪潮信息、剑桥科技、中科曙光等个股均在盘中创下阶段新高。在市场赚钱效应较弱的当下，部分资金还是选择集中抱团于这些核心高位股进行避险。也反映出虽然人工智能方向内部出现较为明显的分歧，但板块整体依旧保持一定的热度。
不过需要注意的是，目前市场的短期的风险仍未完全释放，一旦后续的恐慌情绪再度蔓延，核心高位股或成为补跌的重灾区。故应对上保持谨慎，静待市场的亏钱效应完全修复之后，再行入场更为稳妥。
另外需注意的是目前市场对于1季报业绩也越发重视。昨日东方电缆、盾安环境、明月镜片等均逆势涨停。另外像CPO方向也受到了中际旭创1季报业绩遇喜的带动下再度逆势冲高，当前市场风险偏好降低下，更多资金或更青睐于确定性较高的业绩炒作，故站在短线博弈的角度，业绩超预期的方向仍值得持续关注。此外随着4月最后一周的来临，1季报进入最为密集的批露期，仍需留意相关企业业绩暴雷的风险。
截至收盘，沪指跌0.78%，深成指跌1.17%，创业板指跌1.71%。北向资金全天净卖出38.28亿元，其中沪股通净买入2.08亿元，深股通净卖出40.36亿元。
昨日三大股指延续弱势下跌的格局，其中沪指并且小幅跌破60日均线，创业板指更是回落至前低附近。故虽然AI应用端传媒娱乐方向集体走强，但并未与指数形成共振，市场短期的风险尚未充分释放。因此站在资金安全的考量，可耐心等待市场整体亏钱效应修复后，再行进场更为稳妥。
有机构研报指出，近期季报期，业绩影响权重明显上升，外部催化下主题交易拥挤后进入降温阶段，短期市场存在一系列不确定或潜在负面因素，市场处于休整期，耐心等待再布局机会；短期结构上关注在低位资产中寻找景气稳定或好于预期方向，中期线索在于科技周期与复苏链中的弹性方向。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
