反弹或重启|2023年9月7日|投资日评
9月6日，大盘全天震荡分化，三大指数涨跌不一。盘面上，芯片股全线爆发，其中光刻胶方向领涨；EDA概念股午后拉升。卫星导航概念股大涨。华为概念股继续活跃。地产股震荡反弹。下跌方面，游戏传媒股陷入调整。总体上个股涨多跌少，两市超2700只个股上涨。沪深两市昨日成交额7713亿，较上个交易日缩量326亿。
板块上，昨日半导体产业链全线爆发，其中光刻胶概念股再度加强，容大感光、扬帆新材、广信材料、蓝英装备大涨20%，张江高科、盛剑环境同样涨停。 此外，EDA概念股也在午后持续走高，概伦电子获20CM涨停，广立微、安路科技、申通地铁等个股涨幅居前。
基本面上来看，9月5日，国际半导体产业协会（SEMI）全球营销长预计，全球半导体景气已在今年第二季度落底，第三季度半导体产值估可环比增6%，并预计2024年有望加速反弹，再次回到1000亿美元水准。
从市场的角度来看，目前随着光刻胶概念股在盘中的持续飙升，市场情绪被进一步点燃，可以看到午后半导体产业链中的个股细分，都呈现出资金大举流入做多的痕迹，那么只要后续没有出现明显的破坏性下跌，短期有望保持震荡向上的趋势。
不过昨日的半导体产业链的上涨或仍存瑕疵。其一是没有与指数形成足够的共振，昨日大盘整体延续缩量整理的格局，也就是说半导体板块的放量拉升并没有吸引到足够的增量资金的进场，更多是场内资金的相互博弈。其二，从领涨的细分与个股来看，涨幅居前的多属于那些市值偏小的题材标的，故本轮半导体行情或更偏向于短线游资炒作。虽然在短线情绪的驱动下，后续大概率仍具进一步向上之动能，但一旦资金抱团出现松动时，届时便需留意回撤风险。
房地产板块午后震荡走高，其中中国武夷涨停，特发服务、新黄浦、金科股份、大龙地产、中交地产等个股涨超5%。昨日房地产午后异动拉升，主要受到了港股的映射。港股中的中国恒大一度涨超80%；融创中国一度涨超70%，此外碧桂园涨20%，远洋集团涨16%。
近期，房地产市场释放多重利好，北京、上海、广州、深圳四个一线城市接连宣布全面执行首套房“认房不认贷”政策，此外，近日央行等部门联合发布通知明确降低购房首付比、降低房贷利率等内容，由此，多个城市新房以及二手房市场交易活跃度也有所上升。有机构认为，随着行业的政策扭转，放松预期逐渐加强，未来行业数据有望随着政策的持续推出探底企稳，继续看好板块的投资机会，重点关注有持续拿地能力、布局优质重点城市、主打改善产品的房企。
昨日市场短线情绪显著回暖，一方面昨日的涨超停或涨超10%的个股明显增多，另一方面，我乐家居、捷荣技术、华力创通这样的人气高标再度冲高涨停提升了市场整体的风险偏好。截至昨日收盘，我乐家居与华力创通都突破了10天100%的限制，后续可重点关注监管的反馈，如果态度有所放松的话，或对短线的情绪炒作形成进一步的催化。
此外，随着市场高度进一步打开，往往会意味着后市仍存在补涨的空间。像昨日的卫星导航，便可视为华为产业链延伸性炒作。在此逻辑下，当本轮的科技股行情持续演绎下，像算力芯片、服务器、光芯片（CPO）等AI方向或也存在着轮动修复的机会。
截至收盘，沪指涨0.12%，深成指跌0.24%，创业板指跌0.47%。北向资金全天净买入0.41亿元，其中沪股通净卖出17.61亿元，深股通净买入18.02亿元。
总体来看，昨日市场的指数与情绪形成小幅背离。指数层面而言，虽然昨日大盘探底回升成功将5日线收复，但两市量能却再度萎缩，整体依旧延续震荡 整理格局。而短线题材方向却保持较高的活跃度，其中半导体产业链全线爆发，华为概念股亦延续强势，此外连板股方向的溢价率与晋级成功率也显著回暖。整体而言，市场虽然没有如期放量上攻，但从盘面的走势来看，当下的承接动能不低，对于题材炒作也保有较高的做多热情，故在此背景下，可采取“轻指数、重个股”应对模式，重点留意热点板块中的结构性机会。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
