调整或仍未结束|2023年2月23日|投资日评
2月22日，大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，沪指失守3300点。盘面上，毫米波雷达概念股开盘大涨，卫星导航概念股震荡走强。软件、信创概念股午后异动。消费股盘中冲高，食品股领涨。下跌方面，固态电池等赛道新技术方向集体调整。总体上个股跌多涨少，两市超2400只个股下跌。沪深两市成交额7833亿，缩量明显。
板块上来看，毫米波雷达题材持续活跃，其中晋拓股份2连板，协和电子涨停，越博动力涨超10%，越博动力、威孚高科、硕贝德等个股涨幅居前。不过，从昨日盘中可以看到，该板块在早盘冲高后便呈现高位整固态势，板块中仅两只个股涨停，市场对其的认可度相对一般，故该题材若想走出更强的延续性，留意有没有消息面的进一步催化。
另外市场资金延续了对卫星导航板块的关注，震有科技、臻雷科技涨超10%，多伦科技、中国卫星、铖昌科技涨停。消息面，据媒体报道，华为P60和华为Mate X3都有可能在MWC上亮相，两款手机都有望采用第二代北斗卫星通信技术，增加语音通信和双向互发短信功能。此外据统计，中国境内申请入网的智能手机中，支持北斗定位的手机出货量占比达98%以上，地图软件调用的北斗卫星日定位量已超3000亿次。
从市场的角度来看，卫星导航板块在此前始终保持震荡向上态势，但由于毫米波雷达的题材横空出世，进一步带动市场资金对于卫星导航方向的延伸性炒作，故近两日加速上涨。但在当前震荡轮动的市场背景下，后续出现短期分化整理的概率不低，应对上不宜贸然追高。另外，在卫星导航方向持续活跃的背景下，其背后的军工板块整体或也存在一定程度的补涨机会。
信创、软件方向在午后出现明显的异动拉升，其中太极股份、东方中科涨停，中国软件涨近8%，创意信息、拓尔思、金现代、新致软件等个股涨幅居前。消息面上，中共中央政治局2月21日下午就加强基础研究进行第三次集体学习，强调要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战。本次国产化攻坚战，与此前数字经济，智能制造等一脉相承。在政策端的引导下，信创行业有望于今年迎来爆发。但需注意的是，由于数字方向此前刚经历了反复炒作，在整理时间相对较短的背景下，在想要再次发动行情难度较大，故后续大概率仍以个股性机会为主。
需注意的是，目前市场整体仍以震荡为主，增量资金有限，各热点间的资金可能仍会存在相互排挤。以昨日午后为例，在信创方向受消息面刺激而走强的背景下，ChatGPT概念资金回流的力度便明显减弱。
截至收盘，沪指跌0.46%，深成指跌0.57%，创业板指跌0.73%。北向资金全天净卖出47.34亿元，其中沪股通净卖出34.37亿元，深股通净卖出12.97亿元。
主板呈现缩量整理态势，能否有效突破前高3310点左右的压力区间仍待观察。若大盘想要向上突破的话，有两大重点需要注意：1）权重蓝筹需要进一步走强。以大金融、消费、周期为代表的50价值方向或需承担向上冲高的重任。2）创业板块需尽快止跌企稳，相较于主板区间整理，目前创业板中期呈现出较为明显下降波浪结构，并且以宁德时代为代表的新能源权重近期持续跌跌不休，对于市场情绪造成一定的压制。因此如果主板想要形成突破行情，创业板至少不应对其形成拖累。
有机构认为，从2010年至今历史统计来看，A股在两会前两周、前一周表现较好，两会期间表现略差，会后上涨概率提升。风格方面，A股在两会前后存在一定日历效应，具体表现为两会前和两会后两周小盘风格总体占优，中证500、中证1000表现较好。究其原因，两会召开前，市场往往对稳增长政策和产业政策抱有一定的预期，两会政策博弈之下，融资资金活跃，市场风格整体偏小盘风格。随着两会结束，稳增长政策逐渐落地，传统基建链以及地产链等稳增长板块上涨概率更高且平均收益相对也较高。会议结束两周以后，大盘价值和大盘成长阶段性占优。
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