周期股或持续表现|2021年6月16日|投资日评
行情综述：
自6月份开始，各大指数的走势差异正在逐步显现出来，沪深300、上证50、深成指一直是持续缓跌的状态，上证指数、创业板指、中证1000、中证500则是横向的区间震荡。
从各大指数的走势差异性可以推断，6月份场内机构进行了明显的调仓，大盘蓝筹股总体被减仓的概率较大。
机构更多的在自下而上挖掘中小盘股，从更微观的市场表现上，过去两年严重超跌，但业绩并不是很差的股票更受机构的青睐，这类股票在走势上也可以清晰的看到机构建仓的痕迹。
其实，大部分周期股就属于这类股票。
而摩根大通近期发布的全球市场策略报告称，尽管近期美债收益率下滑，但这并不意味着市场通胀预期降温，而更多可能是受到技术因素驱动。摩根大通建议客户坚定拥抱“顺周期”交易，预计全球经济在今年夏季重新开放时，“顺周期”交易将从中受益。
另一方面，提到周期股，市场最先想到的就是上游资源类个股，而近期上游资源类产品频频涨价，给这类股票也带来了不小的利好。
比如：
氯化钾：
安徽八斗化工氯化钾经销报价3150元/吨左右，报价上涨，涨幅300元/吨；
*ST盐湖氯化钾出厂报价2450元/吨左右，报价上涨，涨幅50元/吨。
醋酐：
国内醋酐企业周边报价上涨，市场成交价上涨。国内醋酐出厂报价12100-12600元/吨左右。
磷矿石：
端午节后湖北地区磷矿石调涨趋势渐显，个别企业上涨30元/吨。近期磷矿石市场供不应求的局面一直没有得到缓解，多数企业处于无库存状态，待发订单已排至7月份。
这主要是因为过去一年全球主要农作物价格快速上行，使化肥需求及种植产业链利润扩大，全球化肥价格及价差显著回升。
在供给端，大型化肥企业已完成底部出清，一些小型企业则逐步退出。今年行业景气有望持续走强，一体化企业将显著受益。
当然，周期股对专业水平的要求比一般的炒题材和炒概念更高。因此建议一般投资者最好通过专业的基金来投资周期股。
而最近刚好有一只主打周期股的新基金面市，他就是大成核心趋势混合（012519）。
基金重仓方向：化工、有色、农业、汽车、金融。
化工、有色：典型的周期行业，涨价的逻辑既有短期的，也有中长期的。
农业：全球疫情抬头影响农业生产，而农业产品的需求最为刚性，全球范围内涨价在所难免。
汽车：高景气度，新能源车替代传统燃油车。景气度在整个产业链上蔓延。
金融：最大的看点在银行—土地出让金征收部门从地方转移至中央，透明度提高，银行与房地产相关的潜在坏账最多，所以估值上不去，透明之后，有利于采取进一步行动化解坏账风险，利于估值提升。
该基金的重仓方向均有很强的逻辑支撑，中长期走牛的概率很大。
重要消息解读：
1、上交所公募REITs发布上市公告，背后迎来超千亿资金追逐
6月15日晚，上交所首批5只基础设施公募REITs产品均发布上市交易公告书，称将于6月21日在上交所上市交易，此举标志着首批基础设施公募REITs试点落地已近在咫尺。
公募REITs上市首日，其即时行情显示的前收盘价为基础设施基金发售价格。公募REITs上市首日价格涨跌幅限制比例为±30%，非上市首日涨跌幅限制比例为±10%。
此前首批9只公募REITs募资首日吸金合计至少超过300亿元，相比面向公众投资者合计初始发售金额20亿元，超募逾10倍。据渠道透露，富国首创水务REIT单日认购金额超60亿，比例配售不到1.5%，更是刷新公募基金比例配售新低纪录。根据此后公告信息计算，深交所4只REITs吸引申购资金超过590亿元，上交所5只REITs吸引资金超过580亿元，沪深两市9只产品共吸金近1200亿元。
中国证券报表示，在部分公募REITs管理人看来，从成熟市场的经验来看，REITs最为活跃的交易并不只是首发阶段，REITs管理人在存续期通过主动管理进行资产扩募、兼并收购，能够不断提升投资人收益，并促进市场交易，推动REITs市场不断发展。对投资人的大类资产配置而言，公募REITs有望成为一个全新的万亿元规模的大类资产。
2、磷化工企业待发订单已排至7月份，市场持续供不应求
据百川盈孚数据，端午节后湖北地区磷矿石调涨趋势渐显，个别企业上涨30元/吨。近期磷矿石市场供不应求的局面一直没有得到缓解，多数企业处于无库存状态，待发订单已排至7月份。下游磷肥产品中，磷酸一铵企业价格稳中整理，短期挺价为主；磷酸二铵市场高位运行，出口待发充盈。
有机构认为，过去一年全球主要农作物价格快速上行，使化肥需求及种植产业链利润扩大，全球化肥价格及价差显著回升。在供给端，大型化肥企业已完成底部出清，而一些小型企业则逐步退出。今年行业景气有望持续走强，一体化企业将显著受益。
早间新闻精选
1、下午三点将公布中国1-5月固定资产投资、5月规模以上工业增加值、社会消费品零售总额等数据；同时国新办将就5月份国民经济运行情况举行发布会。
2、教育部校外教育培训监管司宣布成立，指导校外教育培训机构党的建设，拟订校外教育培训规范管理政策等。
3、国家医保局就《医疗保障法（征求意见稿）》公开征求意见。意见提出，参加投标的医药企业不得以低于成本的报价竞标，不得以欺诈、串通投标、滥用市场支配地位等方式竞标，违者情节严重的将限制或中止参与集中采购的资格。
4、深圳市税务局、市场监督管理局对个人转让股权个人所得税实施联合管理。个人转让股权办理股东变更登记的，在向市场监督管理部门办理变更登记前，扣缴义务人、纳税人应依法在被投资企业所在地主管税务机关办理纳税申报。
5、数据显示，本周四个交易日内共有36只新基金扎堆问世，其中权益类基金达23只。根据部分产品已公布的募集规模上限来计算，本周新基金预计募集规模超过600亿元。
6、据统计，目前22个重点城市中有20个城市进行了首批集中供地竞拍，合计土地成交金额已达到9104亿元。
7、据报道，晶圆代工成熟制程供不应求加剧，业内传晶圆代工厂第三季度报价最高将上调30%，远高于市场预期的15%。
8、上交所首批5只基础设施公募REITs产品均发布上市交易公告书，称将于6月21日在上交所上市交易，此举标志着首批基础设施公募REITs试点落地已近在咫尺。
9、十三连板东鹏饮料：目前股价已严重背离基本面，存在估值较高风险。
10、环球市场：美股三大指数集体收跌，道指跌0.27%，纳指跌0.71%，标普500指数跌0.2%。COMEX黄金期货连续第三个交易日下跌。国际油价走高，WTI 7月原油期货收涨1.7%，创2018年10月以来新高；布伦特8月原油期货收涨1.55%。
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雷林川，执业证书编号：S1120614050007
