美联储议息会议传递出什么信息？|2021年6月17日|投资日评
行情综述：
昨日沪指收跌1.07%，创业板指放量跌破3200点颈线位，形成小双头。两市2900多只个股收跌，市场人气涣散，题材整体萎靡，亏钱效应显现。
锂电池、医美、白酒、有色、医疗保健、新能源汽车等板块全天跌势，鸿蒙概念股午后异动。第三代半导体、LED概念连续两天强势，板块内多股涨停。
市场的弱势或许源于对美联储议息会议中不确定性的担忧。
今天我们就来聊一聊美联储议息会议。
美联储议息会议也称FOMC会议，即是联邦公开市场委员会会议，FOMC隶属于联邦储备系统，主要任务在决定美国货币政策，透过货币政策的调控，来达到经济成长及物价稳定两者间的平衡。
会议主要内容是决定未来的货币政策，不仅决定利息，还会有其他政策的决定。
美联储议息会议特别注意经济体面临的两项议题：经济成长以及通货膨胀。
如果利率过高，经济成长可能趋缓造成景气萧条；
另一方面，利率过低可能使经济成长速度超越经济体本身的潜力，形成通货膨胀。
因此美联储议息会议的货币政策目标，在寻求经济成长及通膨两者间的平衡，据此原则订定利率目标区间。
在此次美联储议息会议之前，市场就普遍预计美联储注定不会加息，也几乎不可能立刻宣布缩减QE，即便是上调逆回购工具利率(RRP)以及超额准备金利率(IOER)的可能性也不超过五成。
然而，正是这样一个看似不太可能有任何大动作的“议息之夜”，华尔街的交易员们却无一不严阵以待，随时准备迎接市场可能出现的惊涛骇浪。
可能很多国内的投资者心有疑惑，既然美联储今晚不太可能有任何大动作，为何这些业内资深人士还如此如临大敌呢？但其实，此次利率决议正值美联储政策转向的关键敏感期，即便美联储不立即作出相关调整，但只要稍有任何鹰派转变的暗示，就足以对全球资本市场未来一段时间的走势产生深远的影响。
此次美联储议息，市场所普遍预期的有四大主要看点：
看点1：美联储会否开始讨论缩减QE？
缩减QE注定将是今晚美联储决议最为敏感的一个话题，投资者或许可以从鲍威尔会后的新闻发布会中寻找最终答案。即便美联储没有公布任何缩减QE的时间表，但只要暗示其目前正在讨论这一话题，都将被市场视为鹰派信号；而反之，若美联储仍强调缩减QE为时尚早，或直言相关讨论还未开始，则将继续令那些押注美联储将偏向鸽派的投资者感到安心。
本次会后声明中，美联储并未给出任何调整QE购债的信号，也没有任何联储将开始讨论缩减QE购债的暗示。
看点2：加息预期会否提前至2023年？
相比于缩减QE，美联储加息的日程无疑要显得更为遥远。但在今晚的美联储决议中，美联储在利率点阵图上将加息预期提前的几率，甚至有可能要比暗示讨论缩减QE更大。
美联储3月公布的上一份点阵图显示，所有18位政策制定者都预计利率将在今年内保持不变。四位官员预计明年开始提高利率，七位预计到2023年底才会加息，同时有11位预计现有利率仍将维持至2023年底不变。
换言之，7比11——这是美联储官员3月决议时，对2023年底前加息支持和不支持的人数对比。这一人数差距其实并不大，只要再有2-3位美联储官员在今晚的利率点阵图投票中支持2023年加息，那么中值预期就将发生转变。
然而，事实是：
相较于3月会议时总共有4名委员预期将在2022年加息、7名委员预计将会在2023年加息不同，6月会议点阵图显示总共有7名位员预计将会在2022年加息，而2023年有加息预期的委员达到13名。这也意味着超过半数的FOMC委员给出了提前加息的预期，中位数预测显示美联储将在2023年底前加息两次。
看点3：美联储如何在高通胀和低就业之间权衡？
在过去几周美联储官员的表态中，其向来是“宽通胀而紧就业”，认为目前高企的通胀数据只是暂时的，而劳动力市场的改善步伐则依然偏慢。如果今晚美联储继续重申这一论调，则料将被市场视为鸽派。但如果其开始更多对通胀数据的上行感到警惕，则可能被视为鹰派信号。
本次发布会上，鲍威尔仍然提及长远来看，通胀会持续一段时间然后走低。但重点强调了“通胀可能在未来几个月继续居高不下，然后才会有所缓和” 以及“通胀可能比我们预期的更高更持久” “如果通胀预期过高，将准备调整政策”。
很明显，鲍威尔已经开始认怂，并为此前的“错误”开始做好政策应对准备。
看点4：美联储是否会干预隔夜利率市场？
由于美联储的底线有破裂的风险，美联储本周的会议可能需要提高所谓的管理利率：即逆回购工具利率(RRP)以及超额准备金利率(IOER)。通过这些调整将可以为货币市场基金提供一些喘息的空间，并降低系统的风险。
事实是：美联储现在决定，从6月17日起将隔夜逆回购工具利率（ON RRP）上调5个基点至0.05%，并将超额准备金利率（IOER）上调5个基点至0.15%。
需要注意的是，美联储通过正回购释放流动性、逆回购回收流动性。隔夜逆回购具有回笼流动性的功能，货币市场基金和银行等合格交易对手方将现金存入美联储，进而换取美国国债等高质量抵押品。然而，此前ON RRP只有零，仍然吸引了大批资金。这代表追逐短期收益率的资金根本无处可去，只能无息放入美联储。而在利率提升之后，回笼流动性的效果或有较大提升。
重要消息解读：
1、海外巨头产能遇阻，叠加顶级大会召开，面板或还要再强三个月
据韩联社报道，三星显示工会在宣布涨薪谈判破裂后，决定从21日起罢工。资料显示公其为全球LCD面板出货市场份额前十的公司之一，此前曾正式宣布退出LCD面板市场，但随后将时间暂缓至2022年。
此外，6月17-18日，2021年世界显示产业大会将在合肥举办，大会为世界显示产业的“嘉年华”。
数据显示，5月TV面板价格持续全面上涨，自2020年5月低点至今已连续12个月全面上涨。证券日报援引业内人士预测称：第二季平均出货单价相比前一季还会再增长11%—14%，中泰证券也表示，TV面板短期涨价动力仍强，行业景气有望持续至三季度。
有机构认为，LCD行业具有较高的技术和资金壁垒，未来行业将逐步变成弱周期性行业，龙头将优享行业集中度提升、周期减弱带来的长期盈利红利。
2、针状焦7月提价，下游石墨电极跟涨20%
据鑫椤资讯6月16日报道，印度石墨电极市场UHP600价格将从29万卢比/吨上涨至34万卢比/吨，执行时段为7月至9月21日；HP450mm电极的价格预计将从目前22.5万卢比/吨上涨到27.5万卢比/吨（涨幅为22%）。
据悉，这次价格上涨的主要原因是进口针焦成本上升，从目前的1500-1800美元/吨到21年7月的2000美元/吨以上，涨价幅度将在11%至33%区间，甚至更高。
近期铁矿主力期货走势较为强劲，16日收盘价报1197元/吨，较5月27日价格累计上涨超20%。随着铁矿石价格持续走高，高炉炼钢的成本将持续上涨，而以废钢为原料的电炉炼钢成本优势体现。
据有机构研报表示，电炉炼钢占比提升，将带动废钢、石墨电极需求量大增。除此之外，还应考虑石墨电极当前产能情况，因为在过往几年，石墨电极产能大幅提升，在碳中和等环保政策下，部分中小企业将退出，行业格局有望优化。
早间新闻精选
1、神舟十二瞄准6月17日9时22分发射，聂海胜、刘伯明、汤洪波3名航天员领命出征。
2、统计局数据显示，5月份全国规模以上工业增加值同比增长8.8%，增速较上月回落1个百分点。
3、国储局消息称，按照国务院常务会议关于做好大宗商品保供稳价的工作部署，将于近期分批投放铜、铝、锌等国家储备。
4、住建部表示，各地要加快运用新技术对城市水电气热等基础设施进行升级改造，建立基于各种传感器和物联网的智能化管理平台，对设施进行实时监测，提高市政基础设施运行效率和安全性能。
5、重庆市教委印发通知强调，禁止公办普通高中招收复读生，坚决纠正为了“一本”升学率和名校录取数举办复读班。
6、有报道称，全球功率半导体龙头英飞凌正在酝酿新一轮产品涨价，MOSFET（金氧半场效晶体管）的涨幅将有12%，预计本月中旬执行。
7、发改委消息称，猪粮比价已进入过度下跌三级预警区间, 并表示下一步其将会同相关部门密切关注生猪生产和市场价格走势，及时开展储备调节，促进生猪市场平稳运行。
8、6月以来，已有超60只基金又重新“开门迎客”，纷纷恢复大额申购等交易。其中，有20多只主动管理的股票基金和混合基金恢复大额申购，占据5月总数的40%。
9、多家公司挖掘机再度涨价，近日，包括三一挖掘机在内，山东临工挖掘机、徐工挖掘机、柳工挖掘机等公司纷纷表示，于近日上调部分挖掘机产品价格，其中，小挖上调10%，中挖上调5%。
10、环球市场：美联储维持利率和购债规模不变，但首提2023年底前两次加息。美股三大指数集体收跌，标普道指创四周最大跌幅，其中，道指跌0.77%，纳指跌0.24%，标普500指数跌0.54%。COMEX黄金期货收跌超2%，创一个多月以来新低。美油7月合约跌0.64%，终结四连涨。
重要公告
重大公告>>>
苏宁易购：张近东正筹划涉及公司股份转让重大事项
药明康德：涉嫌信披违法违规 公司股东上海瀛翊遭证监会立案调查
蓝盾股份：逐步对部分产品升级适配鸿蒙系统 暂无相关业务收入
思特奇：与鸿蒙系统的软件适配业务尚处前期开拓阶段
大富科技：大富网络业务对当前的经营业绩影响很小
ST北文：富德生命人寿等提议董事会换届选举 遭董事会否决
*ST邦讯：控股股东所持公司6.41%股份将公开拍卖
塔牌集团：拟13.39亿元建设分布式光伏发电储能一体化项目
中创物流澄清：从未与青岛华信万邦国际物流有限公司合作
大东方：拟2.14亿元揽入沭阳中心医院51%股权
贝泰妮：启动H股上市前期筹备工作
远达环保：子公司远达工程出售三公司股权 退出核环保领域
宇新股份：生态环境部门责令子公司宇新化工限产整改
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洽洽食品：控股股东拟5000万元至1亿元增持股份
百傲化学：控股股东拟增持0.5%-1%公司股份
均胜电子：实控人1974万元增持公司股份
*ST嘉信：股东拟被动减持不超2.06%股份
*ST艾格：控股股东所持股票存平仓风险暨被动减持
*ST猛狮：控股股东或被动减持公司2.91%股份
青岛金王：新能联合拟减持公司不超6%股份
建龙微纳：中证开元等拟减持公司不超6%股份
业绩>>>
金禾实业：上半年净利润预增20.53%-34.55%
海昌新材：预计上半年净利润同比增长94%-115%
上海机场：5月份旅客吞吐量同比增长187.43%
南方航空：5月份旅客周转量同比上升106.45%
其他>>>
汉邦高科：拟定增募资4.32亿至5.19亿元 将致控制权变更
福莱特：拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过40亿元
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
