左侧布局时机或逐渐成熟|2023年6月1日|投资日评
5月31日，大盘全天震荡调整，创业板指跌超1%，上证50指数跌超1.5%，再创调整新低。盘面上，AI概念股继续逆势活跃，国资云、数据方向领涨；英伟达概念股再度大涨；存储芯片概念股午后异动。旅游酒店股展开反弹。下跌方面，电力股陷入调整。总体上个股跌多涨少，两市超3000只个股下跌。沪深两市昨日成交额9388亿，较上个交易日放量56亿。
旅游板块昨日涨幅居前，峨眉山A、九华旅游、长白山涨停，三特索道、黄山旅游、曲江文旅涨幅居前。春节以来出行链板块整体而言迎来快速复苏，2023Q1作为业绩验证的第一个窗口期，部分公司业绩取得亮眼表现甚至反超2019年同期，为接下来Q2以及暑期旺季Q3业绩恢复奠定较好基础。有机构表示，暑期出游迎来预定热潮，大众旅游人群成为旅游消费复苏的主动力。后续可重点关注以下方向：1）受益于消费升级和消费回流、政策支持与渠道优势显著的免税龙头；2）受益于跨省游、出入境游恢复的旅行社；3）受益于市场占有率提高实现全国布局的酒店龙头；4）受益于疫情常态化下客流恢复与消费复苏、优质卡位的演艺公司。
国资云、数据方向震荡走强，铜牛信息尾盘异动拉升获20%涨停，英飞拓、启明信息、深桑达A、中远海科涨停，太极股份、卓朗科技、易华录、南天信息涨幅居前。消息面上，北京市政府提出，组织有关机构整合、清洗中文预训练数据，形成安全合规的开放基础训练数据集，支持在依法设立的数据交易机构开展数据流通、交易。
从市场角度来看，数字经济方向在此前经历了较长时间的整理后，整体位置已较低，资金沉淀也较为充分，受到消息面利好的催化下的反弹阻力相对较小。此外，数据与AI之间存在着较为紧密的联系，昨日数据的拉升或可视为AI产业链内部的轮动补涨。
此外，昨日午后存储芯片异动拉升。其中佰维存储20%涨停，睿能科技9天8板，深科技、德明利、江波龙等人气股同样涨幅居前。基本面来看，2023年以来，三星、SK海力士两家存储大厂HBM订单快速增加，价格也水涨船高。有咨询报告显示，2023-2025年HBM市场CAGR有望成长至40-45%以上。多家机构亦指出，ChatGPT催生AI存力新需求，HBM芯片或将量价齐升。
而站在市场的角度而言，在英伟达映射效应下，硬件算力方向始终是本轮AI反弹的核心，资金也紧紧围绕着，CPO、PCB板、存储芯片等细分之间反复炒作，因此应对上，把握热点间的轮动节奏仍是关键。
个股层面看，昨日AI概念股持续活跃，并且可以看到赚钱效应开始向低位滞涨的个股扩散。最为典型就是午后直线拉升封板的佰维存储。在经历了3、4月份的连续飙涨后，该股也经历一段时间的整理，在近期存储芯片异动过程中，其大多属于被动跟涨，地位不及当前的高标龙头。而经历昨日的涨停其意义不仅仅是单纯的补涨，或将再度激活股性使其在后续盘面中欧冠反复活跃。无独有偶，像PCB板中的沪电股份，数据中的铜牛信息等前期的热门股，也于昨日迎来强势反弹，那么上述类型的个股能否迎来二波的机会，便是后续盘面的关注重点。
另一方面，此外热门的高位连板股皆在昨日的盘中遭遇重挫，像日播时尚、桂东电力、大连热电跌停，而杭州热电同样跌超9%。在以AI为代表科技主线强势回归的背景下，对于纯粹的短线投机风格自然形成一定的压制。
截至收盘，沪指跌0.61%，深成指跌0.7%，创业板指跌1.14%。北向资金全天净卖出37.98亿元，其中沪股通净卖出12.29亿元，深股通净卖出25.69亿元。
有机构认为，市场情绪触及冰点，可考虑关注左侧布局时机。当前A股综合情绪全面回落，已走低至12%历史分位数水平；具体分项看，除股民情绪窄幅震荡外，资金情绪、量价动能、交易风险等普遍回落至历史低位；同时，乐观机构占比有所反弹，综合判断市场短期下行空间有限。后续可重点留意“强趋势+低拥挤”行业的修复机会。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
