如何把握储能行业的机会|2021年12月6日|一周投资情报
行情综述：
上周五，沪指再度站上3600点，盘中涨幅一度近1%，创业板指震荡翻红。板块上，港口航运板块全天大涨，绿色电力板块不断走强，煤炭板块大幅拉升，国防军工、光刻胶、风电、白酒等板块指数涨超2%。ST板块指数上周大涨近5%，连续5日上演涨停潮。
但市场行情的持续性依旧较弱。前期强势的整车板块、汽车零部件板块在上周五表现一般，提前探底回升进行修复的稀土永磁板块也表现弱势。同样的，探底回升的烟草板块更是在上周五领跌两市。
可见，上周五行情大多集中在已经形成中长期趋势的机构板块，而领跌的烟草、教育板块多为情绪板块。
值得一提的是，近期涨价主题又成为资金关注的重点。受“宁波港宣布2022年1月1日起部分装卸费上调10%的消息刺激，上周五港口航运板块领涨两市，上港集团、宁波港、盛航股份、天津港、招商港口涨停。此前，五粮液宣布第八代五粮液的平均出厂价增幅近9%。受此影响，白酒板块3日涨幅累计近4%。
指数方面，截至收盘，沪指涨0.93%，深成指涨0.86%，创业板指涨0.34%。北向资金全天净买入超90亿元，为连续第3日净买入，上周累计净买入超150亿元。
指数在小阴阳震荡三日后，于上周五选择向上，截止收盘，三大指数全线收涨，沪指更是在大家对“跨年行情”的怀疑眼光中创出反弹新高，指数点位重回3600点上。短期而言，市场振幅收窄往往是岁末年初行情启动的前奏。
情绪方面，上涨2643家，比上一交易日增加1546家；涨停78家（包括ST股，排除未开板新股），比上一交易日增加2家；炸板26家，比上一交易日增加4家；创业板股/科创板股涨停2家，比上一交易日减少5家；跌停7家，比上一交易日增加2家。
消息面上，上周周末有关降准的消息想必大家应该都知道了，”中国将继续实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，围绕市场主体需求制定政策，适时降准，加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度，确保经济平稳健康运行。”
历史上，表示“降准”之后，只有2020年6月17日国常会一次落空，其他历次表态之后均有降准落地。虽然当前市场对何时降准存在分歧，但此次降准预期无疑与之前普遍预期的“宽信用、宽财政、地产边际调整、弱宽货币”预期是存在比较大预期差的，也会促使市场改变10月份时因通胀压力导致降准落空的线性外推，“稳增长”在明年一季度或许会放在更为突出的位置上。
关于“降准”对市场有何影响主要还是看当时的市场环境和微观结构，通常预期中的降准、降息不会对市场大趋势产生大的影响，超预期的降准、降息会刺激市场产生短期的脉冲。在微观结构上，全面牛市、熊市中的降准、降息后依然是全面牛、熊市，结构化的行情中依然是结构化的行情。
2020年至今国家及各省份已相继出台了很多对储能产业影响深远的政策，伴随着储能发展指导意见正式出台，需求拐点渐行渐近。仅以电化学储能来看，截至2020年末，国内电化学储能累计装机规模达3.3GW，预计未来五年复合增速超56%，结合业内专家和券商机构对未来5年甚至更长时间的看法，无疑储能是一个赛道够长，雪坡够厚的产业。
实际上，储能板块龙头公司市值已不断刷新高点，业内人士认为，储能并非主题，行业拐点已经明确出现，比如锦浪科技、固德威今年Q3单季储能逆变器出货量已经接近上半年水平，并远超过去年全年，德业股份去年出货量为3亿，今年预计超过10亿。记者从部分涉及储能的公司获悉，今年下半年订单形势更旺，部分产品出货量都出现翻倍的增长，储能行业的上升周期确实已经到来，对于明年的增量预期更为乐观。
因为整个能源系统转型其实就意味着储能的发展，整个储能电池以后将可能会是电动车电池用量的100倍以上。
部分国内涉及储能的公司均表示，经过此前的储能业务布局，业务放量已箭在弦上。
储能爆发意味着新的业绩增量，结合近期A股表现走势最为强劲的鹏辉能源看，该公司日前接受机构调研时表示，今年以来，公司的储能业务非常理想，营收占比大幅提升，达到了28%，收入增长超预期；储能业务的收入结构也实现了向毛利率高业务方向倾斜的转型。公司承接了大量需求主要在海外的家庭储能和便携式储能订单，这部分大约占到储能业务总收入的一半。
目前涉及储能业务的上市公司众多，按照招商证券统计分类相关概念股多达156家，但多数公司储能业务营收占比并不大。从二级市场表现看，若以中证储能发布的30家样本公司为例，权重位居前5名的宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、阳光能源、国轩高科今年至今涨幅分别为95%、57%、79%、111%、61%。
像宁德时代、阳光能源这样的龙头公司，由于产品丰富、技术壁垒高，市场占有率扩大更容易，未来储能业务占比会提升更快，所以估值贵有贵的理由。随着新能源大规模发展，配套储能成为必然趋势，且各地方配套要求均已落实。储能行业正迎来新一轮黄金发展机遇。储能会作为多家公司未来发展重中之重。
不少专业人士认为，明年储能是增长预期最为确定的一个赛道，目前估值普遍较高，追高当然不合适，但只要行业向上逻辑不变，每次调整后龙头品种仍会一个配置的时机。
虽然目前涉“储”公司业务占比不高，且良莠不齐，但中证储能主体指数的30只样本公司储能业务较为纯正，可作为一个长期标的跟踪池的参考。中证储能主题指数选取30只储能领域相关行业的上市公司证券作为样本，以反映储能主题上市公司证券的整体表现。
早间新闻精选：
1、李克强3日下午视频会见IMF总裁格奥尔基耶娃时表示，中国将继续实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，围绕市场主体需求制定政策，适时降准。
2、央行表示，近期，境内房地产销售、购地、融资等行为已逐步回归常态，一些中资房企开始回购境外债券，部分投资人也开始买入中资房企美元债券。
3、证监会有关负责人表示，证监会将支持房地产企业合理正常融资，促进资本市场和房地产市场平稳健康发展。
4、银保监会新闻发言人表示，现阶段，要根据各地不同情况，重点满足首套房、改善性住房按揭需求，合理发放房地产开发贷款、并购贷款。
5、证监会表示，推动在美上市中企退市系误读，一些境内企业正在积极推进赴美上市事宜，将继续与美国监管同行保持坦诚沟通，争取尽快解决审计监管合作中的遗留问题。
6、摩根大通指出，随着政策可见度提高、冬季过后流动性逐渐放松，投资者对中国股市的信心会有所改善，预计沪深300指数明年有超过20％的上涨空间。
7、据财联社从金融管理部门和多家银行了解，11月房地产贷款投放在10月大幅回升基础上，继续保持环比、同比双升态势，初步预计同比多增约2000亿元。
8、证监会副主席方星海12月5日表示，支持期货公司拓宽融资渠道，鼓励符合条件的头部公司上市；期货法已完成了一读、二读，有望在2022年三读后发布。
9、海外规模最大的中国股票基金安联神州A股基金10月份对前十大重仓股均进行了减持，其中对宁德时代、恩捷股份减持分别达18.58%和11.92%。
10、拓普集团公告，公司涉及特斯拉召回的产品只配套Model Y车型，不涉及特斯拉其他车型，亦不涉及其他客户的车型，不会对年度经营业绩产生影响。
11、洋河股份公告，截至12月3日，涉及某公司剩余信托产品本金7251.3万元及9500万元在2021年6月21日之后的投资收益未及时收回。已启动司法处置程序，依法追索债权。
12、西仪股份拟收购建设工业100%股权，军品业务将成公司核心；欣旺达拟与川恒股份等公司投资70亿元建瓮安县“矿化一体”新能源材料循环产业项目。
13、9天4板春兰股份公告，没有进入锂电等其他新业务计划；鼎胜新材因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案；中国中免暂缓本次H股发行上市的进程。
14、比亚迪股份公告，11月新能源汽车销量91219辆，同比增长241.77%，11月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为4.883GWh，本年累计装机总量约为32.873GWh。
15、美股上周五全线收跌，道指跌0.17%，纳指跌1.92%，标普500指数跌0.84%。热门中概股重挫，滴滴跌逾22%，雾芯科技跌16.7%，爱奇艺、理想汽车跌近16%，蔚来跌逾11%，小鹏汽车跌超9%，拼多多、阿里巴巴跌逾8%。大型科技股全线走低，特斯拉跌逾6%。
16、美国11月非农就业人数新增21万人，预期为55万，前值为53.1万。美国11月失业率录得4.2%，市场预期为4.5%。
【重大事项】
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【签大单】
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【增减持】
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雷林川，执业证书编号：S1120614050007
