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公募基金四季度加仓加对了

兔年首个交易日,A股三大指数集体上涨,但盘中走势偏弱,全天高开低走。沪指早间高开1.3%后震荡走低,全天收涨0.14%。深成指、创业板指分别涨0.98%、1.08%。两市成交额突破万亿,达到10621亿元。北上资金净流入186.14亿,单日净买入额创2021年12月以来新高,且连续14天净流入,2023年以来累计加仓超1300亿元。盘面上,受特斯拉业绩及股价大涨刺激,汽车方向个股现涨停潮,与之相关的锂电池概念表现亦强劲。软件、航空航天、AIGC等概念同样走强。影视、医药、煤炭板块跌幅居前。

来源:Wind

1月30日港股则是低开低走,午后跌势扩大,恒指尾盘一度跌破22000点关口,收跌2.73%,对于A股的行情也造成了冲击。

市场一方面有获利了结的需求存在,尤其是恒指底部反弹了超40%;此外,本周将迎来美有关部门2月议息会议,投资者可能有一定的观望情绪在。

目前来说断定本轮行情结束还为时尚早,国内经济复苏、海外加息放缓等利好还没有完全兑现。短期积累一定涨幅后,市场可能会阶段性波动调整,但当前指数估值、点位并不算高,可以保持一定的耐心。

来源:Wind

公募基金2022年四季报基本披露完毕。与三季度末相比,公募基金四季度大幅加仓,偏股型基金股票仓位环比大幅回升,由去年三季度的82.7%升至85.2%,提高2.6%。其中股票型开放式基金仓位为90.4%,环比上升1.4%,混合型开放式基金股票仓位为84.4%,环比上升2.8%,创下近几年的历史新高。从历史上看,目前公募基金股票仓位已经处于较高水平,进一步提升的空间有限。当前各大宽基指数估值趋于合理,在没有大量外部资金进场的情况下,更可能出现资金流动导致的板块性、阶段性行情。

来源:方正证券研究所,Wind

从行业配比来看,2022年四季度医药、计算机等板块四季度持股占比涨幅居前,环比分别上涨1.4%、1.1%。尽管获得增配,但回顾过去5~10年的历史,可以看到当前配置比例在历史上并不算高,只是表现出了从历史底部开始逐渐增加的趋势,仍有一定的提升空间。上述板块在结构性行情中可能会有超越基准的表现。

来源:国盛证券研究所,Wind

来源:民生证券研究院,Wind

医药板块1月30日迎来回调,创新药沪深港ETF、疫苗ETF、生物医药ETF、医疗ETF等均不同程度下跌。展望2023年,经济有望呈现复苏态势,孕育较多投资机会,其中各类消费场景预计复苏弹性较大,市场整体风格预计更加均衡。2021年7月至2022年9月,医药板块经历了持续15个月的深度调整,主要原因在于高估值、高拥挤下,发生了内忧、外患、以及黑天鹅事件。目前上述5点利空因素化解出清较为充分,估值面、配置面、政策面、基本面均处于相对底部位置,且产业长期成长逻辑并未破坏,2023年有望四重共振向上反转。

去年9月底至12月初,医药板块经历了两轮预期驱动的上涨行情,先是内部政策好转预期,后是防控好转预期,板块情绪有所回暖,一部分弹性势能已经向向上的动能转化。展望2023年,医药板块预计从此前预期驱动的第一阶段,转入由基本面驱动的第二阶段。2023年医药行业基本面如果能够恢复,医药企业的营收就会获得向上修复的动力。

过去两年中,医药板块先后受集采和防控影响,企业营收经历了下行的阶段,并且企业的研发生产和销售效率也受到了打击。上述基本面影响是医药估值下跌的重要原因之一。目前,仿制化药、生物药、高值耗材、中药等大多数领域已经完成集采,降费目标初步实现,集采政策开始呈现回暖态势,今年政策端的不确定性也将大幅降低。过去几年防控对行业造成的影响也在逐渐修复,不2023年仍有经历第二波乃至第三波防控冲击的风险,需要密切跟踪防控变化。总体来说,板块投资机会值得小伙伴们重点关注,创新药沪深港ETF(517110)、疫苗ETF(159643)、医疗ETF(159828)和生物医药ETF(512290)等相关产品前景广阔。

节前领涨的行业主要集中在金融、消费类权重板块,随着春节假期的结束,市场流动性相对节前更充裕,有利于科技成长板块的表现,市场风格可能会相对更均衡。

1月30日计算机ETF(512720)、软件ETF(515230)分别收涨1.36%、2.48%。短期来看,去年至今市场对于计算机板块业绩的担忧,已经得到了较大程度的消化。与此同时,从去年三季度以来,公募基金对计算机板块持仓不断增加,机构资金对于板块的认可度提升。

来源:Wind,华西证券

前有关部门表示,要加大云计算等领域的投资力度,加快推进“东数西算”工程,推动信息基础设施升级;聚焦新一代信息技术等领域,大力发展前瞻性战略性新兴产业,形成一批产业链强链补链重点项目。

目前国内IT产业链实现自主可控,摆脱对西方软硬件供应体系的确定性在持续强化,2023年作为新一轮信创上量的起点,将带动未来5年IT产业国产化,越从远期来看,国内IT产业链实现国产化的确定性就越强。

在国家政策大力扶持、技术加速发展、产业生态日益成熟背景下,信创产业正迎来历史性黄金发展机遇。现在市场上没有直接的信创ETF,相关性非常高的是软件ETF(515230)、计算机ETF(512720),可以重点关注。

军工板块1月30日也有不错的表现,军工ETF(512660)收涨2.24%,最近10个交易日有超10亿元的净流入,资金关注度明显提升。

来源:Wind

军工行业高频的信息相对较少,财报业绩成为重要的参考指标。截至1月28日,申万军工板块共计26家上市公司发布2022年业绩预告,其中20家公司2022年实现盈利,9家公司2022年净利润增速超50%,行业持续保持较高增速。

1月12日,中航电测发布公告,拟以向中航工业集团发行股份方式购买其持有的成飞集团100%股权,预计在2月2日前披露本次交易方案。军机核心资产或实现整体上市,是国企改革加速落地的重大典型案例。目前军工板块估值位于历史低位,安全边际高,具备长期成长确定性,又有国企改革的催化,投资价值较高。

(来源:界面AI)

声明:本条内容由界面AI生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

 
 
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