市场或仍存机会|2022年11月4日|投资日评
行情综述：
11月3日，大盘低开后震荡反弹，创业板指相对偏强，沪指再度失守3000点。盘面上，半导体概念股午后集体大涨，光伏、锂电等赛道股反弹，军工股盘中异动。下跌主要集中在信创方向。总体上个股依旧涨多跌少，两市超2500只个股上涨。沪深两市成交额8866亿，较上个交易日缩量1656亿。
板块方面，半导体、TOPCON电池、光刻胶、氟化工等板块涨幅居前，智慧政务、网络安全、信创、数字货币等板块跌幅居前。
半导体芯片板块持续走强，其中晶丰明源连续两个交易日获20%涨停、纳芯微、聚辰股份、澜起科技涨超10%。 消息面上，近期车企与晶圆代工厂针对2023年报价协商进入高潮期，其中，小部分晶圆代工厂小幅涨价有望成功。从近期领涨的个股来看，芯片股的上涨逻辑似乎发生了改变。之前的炒作更偏向于本土化、安全自主逻辑，像Chiplet、EDA概念、设备材料等方向更为强势。而近期领涨的方向逐步转向消费电子芯片，比如LED、服务器等细分领域。一方面这些方向前期经历了长时间的整理筹码沉淀较为充分，另一方面，这些细分方向也包含在信创、虚拟现实等近期热点的上游产业链之中，在延伸炒作的逻辑下，困境反转的预期逐步得到市场关注。
TOPcon电池方向同样涨幅居前，其中苏州固得、赛伍技术涨停、钧达股份涨超9%再度创下股价的历史新高，此外聆达股份、中科云网、星帅尔同样涨幅居前。基本面来看，当前硅料价格已经有松动迹象，硅价将出现向下拐点，考虑硅料产能释放、主产业链与辅材各环节供给能力，明年装机需求有望达到350GW 左右，同比2022年增长约 40%。从细分领域首先重点关注电池环节。目前大尺寸电池价格周环比连续上涨，由于硅片价格稳定，使得电池环节盈利能力进一步提升。再加上N型电池新产线调试与爬坡的进度大概率慢于成熟的P型产线，因此明年电池环节紧缺度或甚今年。另外，随着N 型电池产量逐步释放，POE胶膜/粒子、焊带等辅材环节迎来新的成长机会，这也是后续重点留意的机会之一。整体而言，当前光伏板块在经历了前期整理后，估值已得以较大程度的修复，横向比较各行业后，发现业绩增速确定性较强，配置性价比依然突出。
供销社概念也进一步走强，其中中农联合、天鹅股份4连板，天禾股份3连板。目前来看，供销社概念成为近几日延续性最强的题材，有机构认为，未来供销社有三大方向值得关注：其一，物流层面，加快构建现代化的农村物流体系；其二，金融层面，成立合作平台为三农提供信用支持；其三，电子商务层面，构建城乡电子商务公共服务平台。因此后续资金可能在上述三大方向中进行延伸炒作。
另外值得注意的是，昨日短线情绪下滑明显，主要受到了信创方面高位股集体大跌的影响。高位股的集体杀跌，或预示着信创方向将面临第二次的分歧整理。一旦高位股的亏钱效应无法快速修复，那么对于信创或将面临短期退潮的局面。
截至收盘，沪指跌0.19%，深成指跌0.34%，创业板指涨0.01%。北向资金全天净卖出45.65亿元，其中沪股通净卖出23.08亿元，深股通净卖出22.57亿元。
在经历了连续两日的放量大涨后，市场呈现缩量整理也在情理之中，好在当前市场中，价量结构依旧比较健康，在经历了短期的筹码沉淀后，指数或仍有上行动力。
而从盘面的角度来看，虽然信创方向的高位股面临集体退潮的可能，但可以看到赛道方向仍在盘中活跃。在本轮反弹行情中的市场的热点并不单一，如果只是其中的一个热点陷入整理，市场情绪并不会过多的受到拖累，因此，震荡整理之后，市场反而可能出现更好的机会。
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