4月25日，LED芯片龙头三安光电披露了2021年报及2022一季度报。
数据显示，2021年公司实现营收125.72亿元，同比增长48.71%，归母净利润13.13亿元，同比增长29.20%；2022Q1公司实现营收31.07亿元，同比增长14.35%；归母净利润4.29亿元，同比下降22.94%。
三安光电一季度主要数据概览
一季度，公司集成电路业务整体实现营收6.2亿元，实现净利润1.52亿元；其中滤波器业务受疫情影响，导致部分客户无法顺利完成验厂，发货受到影响，仅实现销售收入0.16亿元。对此，该公司在季报中表示：
“根据与客户初步沟通情况，随着疫情影响的消除，未来将逐步补足。”
2022年以来，在半导体板块整体景气度较低的背景下，三安光电股价持续下跌。截至4月25日，该股票股价较年初跌幅高达52.68%。
值得一提的是，截至4月11日，前十大基金持股方面，谢治宇管理的兴全合润减持新进前十大股东，持有5244.82万股，占比为1.29%。
2021年年报：
行业回暖推升营收增长，公司盈利能力有所提升
数据显示，2021年公司实现营收125.72亿元，同比增长48.71%，归母净利润13.13亿元，同比增长29.20%。
产品维度上看，公司主营收入主要由化合物半导体产品销售和材料、废料销售构成，其中化合物半导体产品销售占总收入的70%以上，但由于受LED周期影响，19年公司毛利率表现欠佳，随着2021年该行业引来拐点，公司产品的毛利率水平得到了一定程度提升。
数据显示，LED业务方面，该公司在产品收入金额同比去年增长175.47%，其中mini/micro LED销售额同比去年增长246.61%，但整体细分领域营收规模不算大，占营收比例也较小；集成电路方面，2021年实现销售收入22.31亿元，同比增长129.15%。
LED业务方面，公司在年报中强调了其Mini LED业务：
公司在Mini LED市场拓展已取得初步成效，已与S004、A006等国际大客户进入深度合作，部分产品已推向市场。
根据公司已获得意向订单和现有客户实际需求，两主体新扩产能正在逐步释放，相信随着公司高端产品占比的逐步提高，未来营业收入规模将会持续提高，盈利能力也将会持续改善。
集成电路业务方面，公司在年报中表示：
报告期内，公司集成电路产品性能行业领先，已树立起良好的企业形象和行业口碑，客户信赖度大幅提升。公司在碳化硅、射频等集成电路领域的重点布局价值逐步展现。
化合物半导体产品销售贡献主要收入，材料废料销售毛利率下滑超90%
从公司主营业务营收结构上看，公司化合物半导体领域营收96.61亿元，营收大增61.81%，毛利率同比增加29.05个百分点。其中，LED外延芯片营收65.36亿元，集成电路芯片营收15.33亿元，LED应用品营收15.92亿元，毛利率均有所增加。
租金、物业服务收入方面，公司营收2.72亿元，同比增加59%，毛利率同比增加24.76个百分点。不过，材料、废料销售方面，公司虽然营收26.39亿元，同比保持增加14.12%，但毛利率却仅剩1.88%，较上一财年同比大幅减少90.23个百分点。
三安光电主营业务收入概览，来源：公司公告
值得一提的是，与近五年高达80%以上的材料、废料销售平均毛利率相比，该板块1.88%的毛利率不可谓不是“大幅缩水”。
此外，费用端：2021年公司销售费用同比小幅下降，而管理费用、研发费用与财务费用同比均走高。
