两会前瞻——军工机遇将至？
2021作为十四五的开局之年，十四五的规划必然是重中之重，因此今年的两会相较过去几年，或许会更有看点。
而说到今年的两会，军工或许是一个不得不提的领域。
早在去年11月底，国防部例行记者会上，国防部新闻发言人直接指出我国“国防实力与经济实力还不匹配”，就这么一句话，简单明了，但瞬间提升了十四五期间我国强化国防建设的预期。
而且从已经出台的一些“十四五”文件来看，“加强练兵备战”、“加快武器装备现代化”等关键词频出，持续强化着军工行业“十四五”政策预期。
因此不排除今年的军工产业的“十四五”规划中会出超预期的内容。
军工股也在2020年底迎来了一波不小的行情，虽然2021年以来持续调整，但目前企稳的迹象已经比较明显。
技术上，基本上可以认为军工板块已经做好了再次上攻的准备，只是在等待一个契机，而这个契机，极有可能将出现在两会期间。
如果此时想要潜伏军工板块，哪些细分领域会更具优势呢？我们认为有两个方面。
第一，军工央企。
从国资委讲话来看，一方面军工央企的十四五规划正在编制，另一方面后续将加大军工领域的投入，所以军工央企可能优先受益。
目前国内核心军工央企集团有中国航空工业集团、中国航天科工集团、中国航天科技集团、中国航空发动机集团、中国兵器工业集团、中国兵器装备集团、中国船舶集团等。
筛选以上集团的上市公司，是第一条选股的思路。
第二，军机产业链。
基本面上，在国内军机升级换代+强调“练兵备战”的背景下，新型军机/航空装备迎来放量的可能性较大。
在军机总量上，
美国军用飞机有13266架；
而我国仅3210架。
从代际结构看，
美国军机中三代战机占总量的85%、四代机占总量的15%；
我国现役二代战机占比约46%、三代及三代半战机占比53%，四代机仅为1%。
对比之下，可以看出我国国三代半及四代战机占总量比例极低，在这个背景下，我国新型航空装备（三代半机及四代机）换装列装加速需求迫切且确定，且很大上升空间。
因此，在我国构建以四代装备为骨干、三代装备为主体的武器装备体系过程中，新型航空装备产业链或将成为航空装备中增速最快的板块，受益于未来的军机换装列装。这是选股的第二条思路。
综上，思路一与思路二的标的如果产生交集，那么走牛的概率或进一步增大。
当然，军工板块由于保密的要求，对于一般投资者而言，吃透其基本面或许不太容易，因此我们也可以考虑换一个思路，选择军工类的ETF基金，即便不能抓住龙头，大概率也能获得军工板块的平均收益。
