昨天日A股中半导体、芯片板块大涨。很多朋友都在问，这波行情还能不能上车，今天我们就来聊一聊。首先我们得知道这波芯片、半导体的行情是怎么来的。最大的逻辑，就是半导体行业供需紧张。而就目前的情况来看，随着下游多领域需求增长驱动芯片需求爆发，未来半导体行业的高景气度或将持续。因此短期内半导体、芯片方面的行情或不会结束。既然不会结束，那我们又应该去如何寻找里面的机会呢？ 国产替代为什么？因为美国对我国半导体持续打压，国产替代需求迫切。 2019年以来，美国持续对华为、中芯国际、海康威视、科大讯飞、大疆科技等中国科技企业实施出口管制，竭力遏制中国在半导体、人工智能等领域的崛起。202

美十年期国债收益率下降，机会来了？|2021年6月18日|投资日评 行情综述：沪指全天窄幅震荡涨0.27%，创业板指强势反弹，科技股热度继续升温，科创50指数收涨4.77%。半导体芯片股全天大涨上演涨停潮，通达信半导体指数大涨8.31%创历史新高。鸿蒙概念股持续拉升。另外，昨日大跌的趋势性板块集体修复，锂电池、酿酒、新能源车等全天上涨，比亚迪尾盘封涨停。在17号凌晨，美联储偏鹰派的态度下，昨日的A股还算坚挺。因此我们认为市场的共识应该是达成了：利空出尽是利好，靴子落地。而经历几天的调整之后，市场的风险也算得到了一定程度的释放，后续反弹或将出现。同时，昨日晚间，美国10年期国债收益率失

美联储议息会议传递出什么信息？|2021年6月17日|投资日评 行情综述：昨日沪指收跌1.07%，创业板指放量跌破3200点颈线位，形成小双头。两市2900多只个股收跌，市场人气涣散，题材整体萎靡，亏钱效应显现。锂电池、医美、白酒、有色、医疗保健、新能源汽车等板块全天跌势，鸿蒙概念股午后异动。第三代半导体、LED概念连续两天强势，板块内多股涨停。市场的弱势或许源于对美联储议息会议中不确定性的担忧。今天我们就来聊一聊美联储议息会议。美联储议息会议也称FOMC会议，即是联邦公开市场委员会会议，FOMC隶属于联邦储备系统，主要任务在决定美国货币政策，透过货币政策的调控，来达到经济成长及物价

周期股或持续表现|2021年6月16日|投资日评 行情综述：自6月份开始，各大指数的走势差异正在逐步显现出来，沪深300、上证50、深成指一直是持续缓跌的状态，上证指数、创业板指、中证1000、中证500则是横向的区间震荡。从各大指数的走势差异性可以推断，6月份场内机构进行了明显的调仓，大盘蓝筹股总体被减仓的概率较大。机构更多的在自下而上挖掘中小盘股，从更微观的市场表现上，过去两年严重超跌，但业绩并不是很差的股票更受机构的青睐，这类股票在走势上也可以清晰的看到机构建仓的痕迹。其实，大部分周期股就属于这类股票。而摩根大通近期发布的全球市场策略报告称，尽管近期美债收益率下滑，但这并不意味

周期股或大有作为|2021年6月15日|投资日评 行情综述：连续两周，上证指数在不足2%的区间内反复震荡，但成交额有多日在万亿之上，这种状态表明多空双方都在频繁试探，可以理解为在为突破做准备，但在真正突破之前也不敢下手太重，因此进出频繁。由于在7月1号之前，由于有比较强烈的“维稳”预期，所以市场普遍预期6月份市场会比较平稳，在短期指数没有选择方向之前，我们仍然按照震荡看待当前的行情，周线底部背驰+有重大事件驱动的股票仍然是首选。另外，本周全球很多重要经济数据将公布，尤其是6月16日中国国家统计局将公布的5月工业增加值、固定资产投资和社会消费品零售总额等数据。由于5月公布的4月经济数据

持币过节还是持股过节|2021年6月11日|投资日评 行情综述：昨日市场震荡走高，两市量价齐升，成交额破万亿，沪指站上3600点。宁德时代大涨带动创业板指收涨2.4%，鸿蒙概念股总龙头润和软件午后开盘即封涨停，5月以来涨幅近270%，龙头示范效应强大，国产软件彻底爆发。另外，航运、物联网、证券、芯片板块等盘中轮番拉升，白酒板块继续分化，一线白酒反弹，二三线、小市值白酒下跌。整体看，板块轮动格局依旧，资金弃高就低明显，部分题材一日游行情仍然存在。消息面上：中国5月社会融资规模增量为19200亿元 预期21128.6亿元；中国5月末广义货币(M2)余额同比增长8.3% 预估为8.1%；中

大成核心趋势混合拟任基金经理韩创9年投研经验•金融学硕士。2012年6月至2015年6月曾任招商证券研发中心研究员。2015年6月加入大成基金，历任研究部研究员、基金经理助理，主要负责建筑建材、化工以及周期行业研究。•2019年1月10日起任大成新锐产业混合型证券投资基金基金经理。•2020年1月2日起任大成睿景灵活配置混合型证券投资基金基金经理。投资能力及特长•9年周期行业投研经理，研究实力深厚，产业资源丰富，良好匹配本轮经济复苏中的结构性机会，擅长挖掘周期成长股以及纯周期股的择时投资；•学习、反思能力强，擅长洞察产业趋势，深度挖掘“贝塔跟阿尔法双击”的标的；•能力圈逐步拓展到新材料、可选消

涨价逻辑或成市场焦点|2021年6月10日|投资日评 行情综述：昨天全天，市场窄幅震荡，沪指收涨0.33%，深成指、创业板指收平，个股涨跌参半。煤炭、化工、油气等周期股发力，板块上演涨停潮。短期主要是受到了PPI超预期的影响。鸿蒙概念股继续强势。白酒板块有所回暖。医美板块早盘短暂脉冲后继续下探，板块指数7连跌。另外，国防军工、乳业、旅游板块个股均有异动表现。消息方面，昨天。国家统计局发布数据显示，5月份，PPI同比上涨9.0%，涨幅比4月份扩大2.2个百分点。专家预计，PPI同比数据可能在9月份-10月份见顶回落。展望未来PPI的走势，专家预计三季度会进入拐点，由此可以推知PPI后续

变盘节点来临|2021年6月9日|投资日评 行情综述：昨日三大指数早盘冲高后一路下挫，午后低位弱势震荡，个股跌多涨少，白酒概念股今日集体大跌，午后批量封死跌停板，板块指数大跌逾6%。资金聚焦国产软件、鸿蒙概念股等题材，另外，上海本地股全天强势，ST板块连续两天大涨，但ST活跃向来不是什么好事，一般市场较为惨淡时往往能够看到ST板块的表现。国家统计局今日将公布5月份通胀数据：大宗商品价格上涨和上年同期基数较低，预期PPI升幅扩大至8.5%，CPI预期上涨1.6%。实际数据情况或通过流动性预期来影响市场，如果数据涨幅超预期，则表明经济可能存在过热因素，流动性收紧的预期会提升。而近期市场对

光伏最近为什么不温不火 从最新报道来看，光伏产业链最上游硅料价格持续上涨，并且短期还没有看到供需拐点，也就是价格还将维持高位甚至进一步上涨。而硅料价格的上涨，将进一步传导至下游硅片、电池片、组件，进而影响下游装机需求，对全产业链需求造成压制。 也就是说面粉贵了，做面包不赚钱了。 事实上，受硅料行业供需紧张的影响，今年年初以来硅料价格加速上涨，涨幅高达127%，下游产业链博弈加剧： 1）硅片作为超额收益最多的环节，在硅料涨价背景下也持续提价，年初至今提价53%； 2）电池片作为议价能力最弱的环节，涨价频率较小，利润率一度被挤压为0； 3）组件作为最下游产品，受到上游