投资日评|2020年5月12日|震荡尚未改变上行趋势
行情综述：
预判大盘或在年线和半年线附近出现争夺。
昨日大盘冲高后在年线和半年线附近遇阻回落，但调整幅度并不大。
除了技术上的压力，消息面也给市场造成一定压力，首先M2增速创出2017年2月以来的新高，但新增社融和贷款却较3月份明显减少，说明疫情依旧对市场信心存在负面影响；此外10年期国债连续大跌，一定程度上是由货币政策进一步宽松预期落空导致，这对A股的影响也是不可忽视的。
综上，市场的上攻步伐或减缓，但从逆境中的市场表现看，能够看出市场信心依旧较为充足，在压力位附近震荡整固之后，或依旧有继续上攻的可能。
周末重要消息解读：
1、接力水泥！钢市库存出现春节后最大降幅，基建复苏提振需求
据钢银统计，截至5月11日，全国40个城市144个仓库的钢铁总库存量为1440.97万吨，较上周环比下降8.01%，为春节后的最大周降幅。
业内人士表示，专项债限额的增加，以及基建公募REITs试点起步从资金端助力基建开工建设，叠加当前基建项目抢工期诉求较强，后续基建用钢表现值得期待。天风证券认为，下游需求加速复苏使得钢材需求迎来上行期，钢材库存去化较为顺利，短期内或将保持强度，继续维持去化。
2、即将登陆科创板后，中芯国际又收到华为麒麟芯片转单，半导体产业链公司再迎催化
据媒体报道，日前在中芯国际成立20周年之际，其上海公司几乎人手拿到一台特别款荣耀手机。其特别之处在于，中芯国际代工制造了后者搭载的14纳米芯片。这代表中芯国际14纳米FinFET代工的移动芯片，终于真正实现规模化量产和商业化。此前华为将麒麟芯片生产逐渐从台积电转向中芯国际的传言也被证实。
此前美国政府计划升级限制措施，将针对华为的出口管制美国技术标准从25%调到10%，以中断台积电等非美企业对华为供货。台积电内部评估，14纳米以上的制程，美国技术比率在15%以上，一旦限缩在10%，将无法再为华为旗下的海思提供芯片代工服务。华为拟定对策以扩大在中芯国际的14纳米制程订单，填补未来台积电可能无法代工的缺口。中芯国际获得华为订单增加，相关产业链公司将受益。
3、接棒挖掘机！又一大基建核心领域爆出超预期数据
5月11日，中汽协召开了今年第3次月度信息“云发布”会。中汽协在会上表示，4月，汽车产销双双超过200万辆，基本恢复到疫情前的水平，其中商用车产销双双超过50万辆，创月度历史新高。
而从企业来看，中汽协也表示，4月后随着产销形势的逐步好转，行业经济效益水平也会逐步提升，判断5月汽车工业还会进一步延续回暖态势。
机构表示，4月批发和零售销量降幅明显收窄至个位数，反映出疫情好转下车企积极复工复产，2、3月份压制的购车需求得到有效释放，同时，中央和各地陆续出台促进汽车消费政策（购车补贴、限购松绑等），以及各大车企采取汽车下乡、官降、打折促销等活动对终端需求复苏起到了重要作用，预计后续购车需求在政策鼓励和车企促销的良好氛围下逐步企稳改善。
值得注意的是，此次发布的数据中重卡表现尤为突出，产销分别完成17.5万辆和19.1万辆，同比分别增长48.3%和61%。机构认为，当前国内企业复工复产情况良好，预计后续重卡产销有望持续复苏，认为今年重卡销售旺季有望至少延续至上半年，二季度产销有望超预期。
