市场重回十字路口|2022年10月21日|投资日评
行情综述：
10月20日，大盘探底回升，但三大指数仍小幅下跌，创业板指领跌。盘面上，半导体板块全天强势，信创概念股再度活跃，旅游酒店股午后走强。然而，锂电、光伏等赛道股陷入调整，两市跌停个股相比前几日明显增多。此外高位股表现分化，两市炸板率近40%，连续两日维持较高水平。总体上个股跌多涨少，两市超2900只个股下跌。沪深两市成交额8053亿。
板块方面，先进封装、半导体、旅游、光刻胶等板块涨幅居前，一体化压铸、港口航运、钠离子电池、煤炭等板块跌幅居前。
半导体芯片方向迎来集中爆发，其中科创板块清溢光电、晶华微获20CM涨停，北方华创、大港股份、通富微电、文一科技、康强电子等个股涨停。拓荆科技、芯源微、中微公司等个股涨超10%。从消息面来看，有机构预计当前的下行周期将在2023年第二季度触底，并可能在下半年开始全面复苏。加剧了市场对于半导体板块困境反转的预期。另外，举国体制强化国家战略科技力量，有望为国内半导体行业发展注入强劲动能，半导体领域的本土化有望在国家的大力支持下快速发展。从本质上来看，半导体与信创板块的核心炒作逻辑是共通的，并且两者之间具有较强的正相关性，半导体板块的集体走强同样可视为信创这一主线方向延伸炒作。在市场主线没有出现明确退潮的背景下，有望与医药形成轮动格局。不过需要注意的是，半导体板块在前期刚刚经历了集中的放量杀跌，就筹码而言，或存在不小套牢抛压，半导体方向的整体上行空间仍有待观察。
旅游酒店股午后走强，众信旅游、西安饮食涨停，天目湖、西域旅游、岭南控股等个股涨幅居前。从消息来看，东航计划于10月底恢复多条国际航线，南航、海航等航司也在制定航班恢复方案。需留意的是，此则消息是10月17日收盘后所爆出的，而在过去的两个交易日，旅游酒店板块虽都曾在盘中出现过异动，但资金后续并未给予较好的反馈，最终都冲高回落。时隔两日的后，旅游酒店板块再度走强其实是超预期的。不过结合信创与医疗两大主线方向午后的冲高回落，或反映出部分资金对连续上涨的主线出现恐高情绪，从而选择避高就低，重新挖掘一些仍处相对低位的题材板块。
需要注意的是，午后信创与医疗两大主线板块均呈现出冲高回落，在连续上涨后出现了放量滞涨。当然这并不意味着主线板块会就此立马转弱，更多体现的是板块内部的分歧加剧。因此相较于持续追逐高位股的接力，资金或更热衷于进行高低位的切换。
截至收盘，沪指跌0.31%，深成指跌0.56%，创业板指跌1%。北向资金全天净卖出62.23亿元，连续4日净卖出，其中沪股通净卖出37.44亿元，深股通净卖出24.8亿元。
指数盘中震荡明显加剧，最终冲高回落未能重新站上5日均线，目前市场仍处于分化整理的结构。不过目前主线并未出现明显的退潮现象，仍有像半导体这样的单日热点出现，市场整体的做多热度并未完全降低，故对于当前市场而言无需过于担忧，后续以把握结构性行情为主。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
