随着特斯拉和三大造车新势力（蔚来、小鹏、理想）交付量不断创新高，国内新能源汽车市场的氛围已被点燃，就连做相关配套设施的电驱动厂商也因此受益。
8月31日，证监会发布消息称，近日，证监会按法定程序同意了精进电动科技股份有限公司（简称“精进电动”）科创板IPO注册。
精进电动前十大股东全为机构股东，而公司实际控制人余平通过北翔新能源、赛优利泽和BestE-Drive合计控制67.47%的表决权。
精进电动从2015年开始研发至2019年量产三合一的电驱动系统，是全行业排名第三（除整车企业外的独立供应商中排名第二）电驱动系统供应商。精进还是美国豪华电动汽车品牌Karma和克莱斯勒公司SIEVT插电式混合动力系统电机独家供应商，是中国唯一一家能获得海外订单的新能源汽车电驱动系统企业。
然而与热火朝天的新能源市场不同，精进电动的连续亏损却反映了电驱动厂商的生存状况没有那么乐观。
三年累计亏损7亿
从公开的招股说明书来看，精进电动从2018年到2020年，营业收入不断下滑，而且亏损却日益严重。2018年亏损7893万，2019年亏损扩大到2.56亿，2020年更是达到3.79亿。亏损的原因，一是新能源汽车补贴退坡导致新能源汽车电机的售价下降，一是新能源汽车电驱动的技术变革快速，导致研发投入加大。
业绩持续亏损的背后，是其一路走低的毛利率。2018-2019年度，新能源汽车电驱动系统毛利占比分别为92.76和60.10%。2019年随着新能源汽车电驱动系统收入及技术开发与服务收入的增长，公司毛利率显著下降。2020年度受疫情影响，产销量降幅较大，规模效应大幅减弱，毛利率降至-611.24%。
单价逐年下降
2018年，乘用车电驱动系统销售单价为4356.35元/套，而2020年下降至3538.38元/套。
国内新能源电驱动市场早已从蓝海变成了红海。电驱系统壁垒低，厂商做出原创产品之后，其他厂家想要抄袭，难度也不是很大。在抄袭产品出来以后，唯一的应对之法就是降价，因此2020年精进电动的乘用车电驱动系统单价下降24.47%。
而且，随着终端车厂客户自身研发能力的提高，其要求电驱动的成本越来越低，而电驱动所用芯片等零部件价格越来越高。短期内难以改善的这些问题，导致越来越多的玩家退出电驱动市场。
客户集中度高
近3年，精进前5大客户的销售收入占主营业务收入比重分别为61.27%、67.57%和61.45%。
但大客户却有调整，从招股书中可看到吉利集团在2019年还以1.94亿元的采购额，是精进电动的第一大客户，2020年便从前五大客户名单中消失；小鹏汽车对精进电动的采购额，也从2019年的1.41亿元直线下滑到2020年的0.54亿元。
不过，随着北美定单的逐渐放量，精进境外客户营业收入有望进一步提升。公司实际控制人余平对精进还是非常有信心的，他曾透露，精进接下来会继续拿多个全球高中端乘用车和商用车大单。在高端层面，精进要拓展到全球最好的高端车豪华车企业。
然而，通过招股说明书我们可以看到，虽作为电驱动领军企业的精进，客户资源丰富、产品认可度高，但由于行业处于导入期阶段，其亏损和产能过剩情况也比较严重。由此可见，其他客户资源不及精进的第三方企业，生存状况恐怕更不乐观。
