短期出现不确定性|2022年11月21日|一周投资情报
行情综述：
11月18日，大盘冲高回落，三大指数走势分化，沪指再度失守3100点，创业板小幅反弹。盘面上，医药股继续活跃，生物制品方向领涨，但许多医药股尾盘出现冲高回落；教育股临近午间收盘异动大涨；赛道股盘中反弹，HJT电池方向走强。下跌方面，信创概念股尾盘集体跳水，半导体板块冲高回落。
总体上个股跌多涨少，两市超3500只个股下跌。沪深两市成交额9787亿。
板块方面，教育、生物制品、新冠治疗、中药等板块涨幅居前，旅游酒店、先进封装、数字货币、半导体等板块跌幅居前。
医药方向再度全面走强，其中金花股份3连板、康缘药业、太龙药业2连板，此外中国医药、特一药业、亚太药业同样涨停。消息面上，人民网发文称，新冠肺炎治疗相关药物，在新冠疫情防控中是不可或缺的。加快药物储备，既包括新冠肺炎治疗药物，又包括与防疫整体工作相关的药物。药物储备，重点是“药物”，关键在“储备”。有备才能无患，常备方可无虞。目前医药板块仍是市场吸金效应最为显著的方向，特别在上周五午后信创方向出现跳水的情况下，部分资金选择更为紧密抱团于医药板块之中。但需注意的是，近期医药股在高位连续爆大量震荡，短线博弈显著加剧下，一旦后续短线情绪集体退潮，高位股抱团资金或面临瓦解的风险，因此后续给予板块内低位个股更多关注或比较合理。
另外可以看到疫苗（血制品）也在盘中活跃，天堂生物与华兰生物涨停，博雅生物、金迪克、神州细胞等个股涨超5%。相较于走出了一轮波澜壮阔的主升行情的新冠治疗概念而言，疫苗概念的目前仍处于相对低位，后或仍具一定的补涨空间，如果新冠治疗概念能够延续强势，疫苗方向在本周仍有望反复活跃。
教育板块涨幅同样居前，其中豆神教育涨超10%、美吉姆、国新文化、中公教育等个股涨停。消息面上，教育部等五部门近日印发《职业学校办学条件达标工程实施方案》，要求加强职业学校基础设施建设，各地要全面核查职业学校基础设施。
有机构表示，乘政策东风，职业教育有望迎来黄金时代。职业教育空间广阔，多元化业务丰富供给均衡商业模式。根据测算，未来合理的职业教育公司毛利率40%左右，净利率15%左右，高质量教育的举办者更能应对未来出生人口下降带来的需求收缩。并且从个股角度来看，虽然盘中一度走弱，但不少个股都在尾盘阶段实现了回封，反映出短线资金对其的认可。
信创方向上周五午后遭遇到较大幅度的跳水，其中本轮的上涨龙头竞业达再度跌停，而二六三、格尔软件、海量数据、中科金财等近期的人气高标股皆跌超跌8%。需注意的是，中国软件在尾盘跌停状态下下，仍能够获得部分资金的抢筹，说明资金尚未完全放弃信创方向。如果今日信创整体能迎来快速修复，那么筹码在经历了密集换手后，或仍有上行空间。
总体而言，无论是信创还是医药，这两大主线在经历了长波段的上涨后内部已累积了较大的获利抛压，另一方面，资金集中抱团主线的最后，往往会使得市场情绪变得越发脆弱，任何风吹草动都可能成为压死骆驼的最后一根稻草，故在此背景下切忌追涨。
截至收盘，沪指跌0.58%，深成指跌0.37%，创业板指涨0.16%。北向资金全天净买入51.2亿元，为连续6个交易日净买入，其中沪股通净买入22.09亿元，深股通净买入29.11亿元。
从指数层面来看，主板跌破5日均线，后续需要重点留意3070一线，当指数能够在3070附近止跌企稳，震荡向上结构才有可能延续。
有机构认为，当前 A 股整体估值和风险溢价情况显示市场已经在底部区间徘徊，且市场对海外加息已存在一定预期，但鉴于国内疫情散点反复，后期指数表现或仍将受到影响，全面反弹仍需等待。在风险因素尚未出清环境下，还需持续关注政策支持下确定性强与行业存在中长期高景气的方向，以及前期超跌回补的医药方向；若疫情防控边际改善，也可适当关注前期受制约的消费。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
