多空分歧加剧|2023年11月22日|投资日评
11月21日，大盘全天冲高回落，三大指数均小幅下跌。北证50指数盘中一度大涨超11%，最终收盘涨超4%，6只北交所个股30CM涨停，231只北交所个股中仅5只个股下跌。盘面上，短剧、传媒股大涨，房地产板块开盘走强，零售股尾盘异动。此外，短线情绪继续活跃，18只本周一连板股中11只个股继续涨停。下跌方面，半导体板块陷入调整。总体上个股跌多涨少，全市场超3300只个股下跌。沪深两市昨日成交额9981亿，较上个交易日放量708亿。
板块上，短剧传媒板块，海看股份涨超14%，引力传媒、岩山科技涨停，天威视讯、粤传媒等个股涨幅居前。消息面上，抖音要求广告主必须有三种证件。一是《广播电视节目制作经营许可证》，二是《增值电信业务经营许可证》，三是《信息网络传播视听许可证》或《网络文化经营许可证》。
有机构研报认为，短剧行业经过过去2年的快速发展，内容供给量大幅增加，广电总局开展的规范治理工作或将加速低质量内容出清，在净化行业的同时，内容制作方及平台方（App、小程序）或加快向头部集中，具备资金、人才、产能及品牌优势的上市影视制作公司或平台方或更受益于短剧行业成长，提升市场份额，短剧出海也将迎来新机遇。但短剧板块在经历了近期连续拉升后，累积了不小兑现盘面，午后部分个股跟随指数同步回落（炸板），短期板块内部存在分化整理的可能。
房地产板块同样逆势走强，其中荣盛发展、金科股份、浙江冬日、中迪投资等个股涨停。消息面上，历时18个月的融创境外债重组正式宣告成功，这意味着融创成为首家完成境内外债务重组所有流程的大型房企。据测算，境内外债务重组完成后，融创整体化解约900亿元人民币的债务风险。此外，据财新报道，监管机构正在起草一份中资房地产商白名单，可能有50家国有和民营房企会被列入其中，在列的企业将获得包括信货、债权和股权融资等多方面的支持。
酿酒板块在盘中震荡走强，其中迎驾贡酒、山西汾酒、百润股份涨超3%，洋河股份、贵州茅台、泸州老窖、水井坊等个股跟涨。消息面上，茅台集团于2023年11月20日召开第四届监事会2023年度第四次会议，审议通过了《回报股东特别分红方案》，本次方案明确将特别分红240亿元。这次不仅是年内第二次分红，同时也是茅台连续第二年进行特别分红。有机构研报指出，贵州茅台连续第二年实施特别分红，重视股东回报、践行社会责任，进一步提振市场信心与情绪，凸显出高股息优质龙头价值。
而从技术面来看，随着此前的上调出厂价以及本周一公布特别分红等利好催化，贵州茅台资金仓位回补的痕迹较为明显，并且中期趋势有望逐步转入多头。作为价值白马的核心标的，若其能够先行转强的话，对于其余权重乃至指数而言都具有这积极意义，所以对于当下盘面除了短线题材的轮动节奏之外，以茅台为代表的权重蓝筹的走势同样值得追踪。
个股层面，昨日市场的最大关注焦点，莫过于北交所个股。北证50指数强势爆发，最高涨幅一度接近12%，但随着卖压出笼而一路震荡回落，截至收盘涨幅仅剩4.51%，6只北交所个股30CM涨停，231只北交所个股中仅5只个股下跌，成交额史上首次突破百亿。从本质上而言，市场对于北交所个股的上涨是存粹筹码博弈的体现。一方面由于北交所个股的市值均偏小，流动性欠缺，使得相关个股拉抬阻力较小。另一方面北交所个股的涨跌幅达30%也从侧面助推了市场非理性炒作的情绪，所以才会出现一日之内如此剧烈波动，短线投机浓厚的氛围下，后续北交所相关个股或仍存在着反复活跃的机会，但显然像昨日这般的暴涨 不可能成为常态，谨防情绪退潮后的补跌风险。
此外高位连板方向整体依旧维持较佳的延续性，其中三柏硕与银宝山新双双突破7板的空间压制晋级8板，并且昨日连板股晋级率依旧能够维持6成。不过需要注意的是，在短线情绪连续高潮后，高位方向的亏钱效应已慢慢涌现。昨日主要集中在算力以及芯片两大方向，像本周一连板的西陇科学、统一股份、直真科技等均在盘中放量冲高回落并出现了退潮疑虑，此外像恒为科技，汇纳科技、利通电子，至正股份、寒武纪等具有标识度的个股同样跌幅居前。这或预示着持续火热的短线题材炒作或将面临盛极而衰的局面，故而后续重点提防高位股退潮风险的蔓延。
后市分析
截至收盘，沪指跌0.01%，深成指跌0.26%，创业板指跌0.44%。北向资金全天净买入1.42亿元，其中沪股通净买入14.51亿元，深股通净卖出13.09亿元
昨日市场整体呈现出放量冲高回落的态势，可以看到在此位阶下市场多空的分歧明显加剧。结合盘面上来看，虽然部分短线题材依旧保持活跃，但像算力、芯片产业链等方向率先陷入调整。在指数迟迟无法形成放量有效突破的背景下，震荡整理仍是后续市场的主旋律，故当前应对上需更为谨慎，当所持个股出现破位疑虑时先行站在风险规避的角度考量。此外仍想要进场做多的话也尽量以回调低吸为主，切莫因情绪化追涨而导致“高位站岗”的局面发生。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
