跨年行情仍可期|2022年12月7日|投资日评
行情综述：
12月6日，大盘低开后震荡反弹，三大指数均小幅上涨，创业板指相对偏强。创业板指黄白线走势明显分化，权重股表现较好。盘面上，消费股表现活跃，零售板块全天强势领涨，赛道股展开反弹，此外光伏、锂电池等板块均有所活跃。下跌方面，医药股集体调整，医药商业方向领跌，此外，高位股集体退潮，多股炸板，两市炸板率一度接近60%。
总体上个股跌多涨少，两市超3200只个股下跌。沪深两市成交额9982亿。板块方面，零售、供销社、半导体、物流等板块涨幅居前，医药商业、抗原检测、数据要素、油气等板块跌幅居前。
消费方向表现相对亮眼，其中零售方向最为强势，其中永辉超市、东百集团、三江购物、深赛格、人人乐，徐家汇涨停。此外，酿酒板块同样涨幅居前，酒鬼酒涨超7%，青岛啤酒、金徽酒、古井贡酒、五粮液涨超4%。
有机构分析认为，消费板块本轮反弹的首先受益于多地调整疫情防控政策，居民消费信心和消费场景逐步修复。二是房地产股权融资重启，实现信贷、债券、股权融资“三箭齐发”，有助于稳定经济重振信心。三是茅台上市以来首次特别分红，同时控股股东茅台集团及茅台技术开发公司计划增持公司股票，彰显企业价值，提振资本市场信心。
从市场角度看，消费股在经过1年半充分整理后之后，大部分估值逐渐回归之合理区间，结合近期资金呈现大规模涌入的痕迹，众多消费权重的中期趋势由空转多，后续消费方向或有望迎来阶段修复的机会。
再来看赛道方向的回暖，半导体方向更为强势，其中博通集成、大港股份涨停，富创精密、满坤科技、创耀科技、芯源微等个股涨幅居前。整体来看，芯片方向的上涨更偏向于市场热点轮动过程中，所形成的修复性反弹，其延续性仍有待考察。
医药医疗股跌幅居前，其中丰原药业、毅昌科技、嘉事堂、特一药业等跌停，泰林生物跌超14%，赛力医疗、热景生物、神州细胞、东方生物、香雪制药、优宁维等多只前期人气股跌幅居前。可以看到的是，无论是前期领涨的新冠药，还是后续补涨的医药商业以及新冠检测细分均遭到集体重挫。不过在前期资金深度介入的背景下短线可能会有一定程度的反抽修复，后续视反弹情况再进一步决定操作策略。
值得庆幸的是，在高位股集体杀跌的背景下，三大股指依旧能小幅收红，一方面反映出部分资金在获利兑现后并没有选择告别市场，反而是流入像消费、赛道、磷化工这种较为低位的方向。另一方面近期的盘面中可以感觉到，大市值权重逐步转强。在题材炒作遇阻的背景下，后续重点留意市场是否会向机构趋势型风格切换的可能。
截至收盘，沪指涨0.02%，深成指涨0.67%，创业板指涨0.68%。北向资金全天净买入5.41亿元，其中沪股通净卖出7.12亿元，深股通净买入12.52亿元。
三大股指小幅收红，并且均保持在5日线上震荡走高。从指数端来看，尚未出现明确的转弱风险。不过需注意的是，市场分歧有所加剧，由于高位股出现集体下跌，短线情绪与指数形成了较为明显的背离现象，指数端或将受其影响而出现小幅回踩整理。
有机构认为，11月至今市场在疫情防控政策不断优化、地产政策持续从供给侧发力等因素的影响下展开反弹，市场风格与行业表现也基本遵循着政策的演绎路径。往后看，后续A股的走势可能仍会受到以下几个方面的综合影响：1）国内疫情防控政策边际优化对经济基本面的影响情况。2）地产政策从供需两侧持续加码助力行业基本面企稳修复。3）临近年底市场对政策的预期逐步升温。
对A股市场未来12个月持中性偏积极看法，特别是在节奏上要重视今年底至明年一季度指数可能迎来的阶段性机遇。配置建议上短期紧跟政策边际变化的节奏，中期偏成长。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
