行情基础或依旧存在|2023年8月1日|投资日评
8月1日，大盘冲高回落，三大指数均小幅上涨。盘面上，地产股继续大涨，券商等金融股冲高回落。零售股午后走高，AI概念股一度反弹，下跌方面，医药股全线调整。总体上个股涨多跌少，两市超3400只个股上涨。沪深两市昨日成交额11052亿，较上个交易日放量1569亿，两市成交金额重回万亿。
板块上，消费股整体的表现较为亮眼，酒店餐饮与零售均涨幅居前。其中西安饮食、金龙饭店、华联股份、中央商场、国芳集团等个股涨停。消息面上，昨日国家发改委“扩消费”20条发布。其中提出要扩大服务消费，鼓励发展即时零售、智慧商店等新零售业态。有机构认为，第二季度沪深A股融资余额整体呈现缩量态势，杠杆资金缩量或反映市场风险偏好降低。在此背景下，TMT板块主题热度出现回调。往后看大消费板块在利好政策刺激下有望回升，市场风格有望更加均衡。
不过需要注意的是，在昨日消费股集体走强的背景下，有着大量机构资金仓位的酿酒板块却放量冲高回落。对于大消费板块而言，若想要在后市走出较强的延续性，仅仅依靠政策驱动下的小市值个股的情绪博弈是远远不够，消费股中蓝筹权重扮演着重要角色。因此在昨日以白酒股为代表的消费权重出现短线的滞涨疑虑的背景下，后续能否继续保持多头趋势仍是关键。当消费权重在后续依旧保持震荡向上的走势，那么消费股内部仍有望反复活跃，相反一旦后续消费权重先行转弱，对于消费方向题材炒作情绪也将受到一定的影响。
房地产板块继续大涨，其中金科股份、中南建设、华远地产等10余股涨停。消息面上，日前，一线城市中的北京、深圳、广州相继表态，将适时优化房地产政策，向市场释放出更加积极的信号。其中北京市住建委近日表示要更好满足刚性和改善性住房需求；深圳住建局近日表示要更好满足居民刚性和改善性住房需求，扎实推进保交楼工作。
有机构认为，当前市场对于地产核心矛盾仍然聚焦在地产能否反转。而随着未来政策落地和高频数据的改善，分歧会持续收敛，预计这轮地产行情或将是一个中线级别的地产行情。后续可重点关注：1）被错杀的弹性最大的国央企龙头；2）民企地产的替代标的；3）城中村旧改方向；4）地方政府化债方向。另外需注意的是，本轮反弹行情始终围绕着地产及产业链上涨所展开，也就是说地产板块上涨一旦结束，这轮市场行情较大可能性进入尾声。
医药股全线调整，板块龙头恒瑞医药跌超9%，赛伦生物、九典制药跌超10%，恩华药业、益方生物、首药控股得超9%。消息面上，27日，国家药监局药审中心一连发布三份药物临床试验相关的技术指导原则。28日，中央纪委国家监委网站消息显示，近日中央纪委国家监委召开动员会，部署纪检监察机关配合开展全国医药领域腐败问题集中整治。有分析人士解读认为，“两则消息，前者是提高了新药临床试验与上市门槛，相当于是收紧了研发端，而后者则意味着收紧了销售端。”不过目前医药板块整体依旧处于估值的较低水位，在经过昨日的情绪集中释放后，是否会在下半年迎来困境反转仍值得持续关注。
昨日券商板块呈现出冲高回落的走势，其中天风证券尾盘炸板跳水，而板块龙头中军东方财富与中信证券昨日成交额再度双突破百亿大关，并呈现出高位放量震荡的走势。券商股在经历了上周五集体暴力拉升后，遭遇回调整理本无可厚非，但昨日证券板块的量能却不降反升，反映出在早盘拉升之际短线获利了结的资金不在少数。是否有更多的资金选择高位接力仍是后续关注的重点。此时作为短线情绪高标太平洋具有较为重要的参考价值，当其能够进一步向上开拓市场空间时，仍有望带动券商股整体进一步上冲。
另一方面据以往的经验来看，每当券商股发动一波行情时，一般是不会跌破五日均线。故这一角度而言，想要本轮券商行情延续，对于像中信证券、东方财富这样的中军龙头而言，沿5日线上涨的强趋势也不宜遭到破坏。
截至收盘，沪指涨0.46%，深成指涨0.75%，创业板指涨0.77%。北向资金全天净买入93.47亿元，其中沪股通净买入31.35亿元，深股通净买入62.12亿元。
在大盘昨日呈现放量冲高回落后，今日的走势较为关键。若盘面后续想要维持高角度上涨的态势，昨日低点3281不可被有效跌破的同时，后续也应尽快以放量上涨的形式，封闭昨日所留之上影线，相反一旦今日延续昨日午后的回调整理走势的话，届时则需将关注的重点聚焦于5日线的得失。在5日均线仍能够被有效守稳的前提下，市场整体扔给有望保持震荡向上的结构，应对上仍可留意热点轮动过程中所出现的结构性机会。
华西证券认为，国内外流动性方面，7月美联储加息后，美联储对9月加息节奏尚不明确，但加息进入尾声已是市场共识；国内股市资金面出现改善迹象，外资大幅净买入有利于提振市场信心。政策层面，7月政治局会议总体基调偏积极，并且在“活跃资本市场”、“优化房地产政策”等领域的表态引发市场对政策落地的期待。结合证监会、住建部相继召开座谈会释放积极信号、证监会召集头部券商开会、北京住建委表态和合肥专题会议等，预计8月将迎来相关领域政策的陆续落地，市场风险偏好有持续改善基础，A股有望在政策暖风驱动下展开结构性行情。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
