上攻仍存压力|2022年7月29日股票行情

半导体机器人行情分析消费电子来源: 华西证券 2022-07-29 访问量:

上攻仍存压力|2022年7月29日|投资日评

行情综述：

昨日，大盘冲高回落，三大指数涨跌不一。盘面上，PCB概念股全天强势，此前超跌的半导体和消费电子板块震荡走强，此外汽配、光伏、机器人等赛道股也有所活跃，但许多个股午后冲高回落。下跌方面，医药继续调整。总体上个股涨多跌少，两市超2900只个股上涨，近百股涨停或涨超10%。成交额10074亿，较上个交易日放量1393亿，重回万亿上方。

板块方面，PCB、半导体、消费电子、自动化设备等板块涨幅居前，猴痘概念、旅游、盐湖提锂、医美等板块跌幅居前。

先来关注消费电子方向。个股方面，大族激光、环旭电子、东山精密、胜利精密、和胜股份、福蓉科技涨停。而2000亿市值龙头立讯精密也涨超8%。客观来说，消费电子之所以在前期赛道反弹中始终处于相对弱势的一方，与其自身基本面出现较大疑虑有关。根据目前所披露中报业绩预告公司来看，上半年消费电子整体行情需求疲软，相关板块中面板影响较大，约三分之二已披露上市公司Q2净利润预亏。不过据6月最新数据来看，国内智能手机出货量环比持续改善，行业或逐步临近景气拐点，另外消费电子板块处于历史低估区间，在困境反转预期下，对于长期配置资金具有一定的吸引力。因此后续如果出现高低切换行情，消费电子或进一步受益。

半导体方向同样涨幅居前，其中大港股份、骏亚科技、协和电子、通富微电、东晶电子等个股涨停。受到消费电子上半年需求下降影响，近期半导体芯片“砍单潮”的消息不绝于耳。然而有机构认为，虽然半导体行业面临整体周期下滑的局面，但依旧存在结构性机会，消费单子虽然需求减弱，但是车规级MCU、功率半导体需求仍然强劲。未来几年，中国大陆晶圆产能将以远超全球增速的态势增长，半导体上游订单量有望持续饱满，半导体设备、电子化学品景气度不减。另一方面得益于信创产业的迅猛发展、提升国产芯片自给率的浪潮，以及相关企业在汽车、工业、物联网、消费电子等领域的广泛布局，半导体中游数字芯片设计业绩表现亮眼。

机器人板块同样延续强势，其中卓翼科技4连板、鸣志电器3连板、中大力德4天3板，秦川机床、汉王科技、拓邦股份2连板、英洛华、大族激光、步科股份涨停。

人形机器人产业链主要包括上游核心软硬件，中游本体制造商和下游应用。其中核心零部件重要性十分突出，一方面高性能的零部件是实现机器人感知与运动的基础；另一方面核心零部件成本占比较高。东吴证券建议关注以下重点分支：

1）减速器：主要包括谐波减速器和RV减速器，目前仍主要被日本企业所垄断，近年来在绿的谐波和双环传动等国产龙头的带领下，国产化率逐步提升。考虑到人形机器人将为减速器市场需求带来较大增量，根据测算 2025 年全球谐波减速器市场空间有望达 147.5 亿元，2022-2025年CAGR=59.5%。

2）控制器：主要控制机器人在工作空间中的运动位置、姿态和轨迹，近年来机器人控制器市场需求稳步增长。竞争格局方面由于机器人控制器多为本体厂商自制，竞争格局与本体类似，国外企业占据主导地位，国内外差距主要体现在软件算法，近年汇川、埃斯顿等国产机器人龙头正逐步追赶。

3）伺服系统：主要包括驱动器和伺服电机。伺服系统是用来精确地跟随或复现某个过程的反馈控制系统。相较于通用伺服、机器人用伺服对响应速度，负载能力，体积质量等要求更高，因此国内外差距也更大。近年来汇川、埃斯顿等国产品牌迅速发展，在中低端伺服领域已实现大规模量产，并不断投入研发向高端伺服系统迈进。

而回到盘面上来看，机器仍板块无论是趋势标的还是短线标的都表现得比较强势，在机构中长期配置资金与短线博弈资金的共振下，后续仍具进一步上行空间。但由于连续两日的强势拉升，情绪趋于高潮，短线或存在回调的风险。

与指数冲高回落不同的是，短线题材市场较为火热。像光伏、汽配、机器人等热门方向依旧延续强势，若今日能够继续向上打开市场高度，那么短期的市场情绪有望维持高位。但需注意的是，而在经历连续两日的上涨后，短线情绪趋于高潮，一旦买盘无法及时跟进，或存在短期分化回落的风险。

截止收盘，沪指涨0.21%，深成指涨0.23%，创业板指跌0.31%。北向资金全天净买入27.33亿元；其中沪股通净买入12.42亿元，深股通净买入14.91亿元。

在两市成交金额重回万亿的背景下，三大股指指均呈现冲高回落态势，反映出目前市场多空分歧依旧较大。指数层面3320附近的压力位是后续关注重点，指数想要在后续转强，仍需尽快以价量齐扬的方式将有效站上该位置。而在此之前指数仍属弱势整理，并不排除再度向下探底的风险。

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7、杭州市场监管局就低价恶性竞争等问题约谈美团、饿了么平台，要求餐饮行业要进一步规范经营秩序，严格禁止恶性竞争，更不允许低价倾销扰乱市场秩序。
8、有网友在社交平台爆料称，腾讯云数据库负责人林晓斌借钱一亿元用于炒股。对此，知情人士向《科创板日报》记者表示，自去年开始，林晓斌向不少腾讯同事借钱未还，但实际总金额没有一个亿那么多。
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11、雅化集团兴晟锂业拟收购普得科技70.59%股权；黑猫股份拟17.05亿元投建碳基材料一体化项目和超导电炭黑项目。
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13、三连板风范股份晶樱光电多晶硅占比超过50%；三连板鸣志电器称公司移动机器人相关业务营收占总体营收比较低。
14、晶科能源公告，拟发行可转债募资不超100亿元用于年产11GW高效电池生产线等项目。
15、四方达签署培育钻石领域战略合作协议；汉宇集团称控股子公司主要生产销售谐波减速器等，目前占公司营收比例仍较小。
16、美股三大指数周四集体收涨，道指涨1.02%，标普500指数涨1.21%，纳指涨1.08%。光伏太阳能、贵金属板块涨幅居前，第一太阳能涨超15%；热门中概股多数下跌，每日优鲜跌近43%，拼多多跌超7%。
17、美国第二季度GDP折合年率环比萎缩0.9%，为连续第二个季度萎缩，预估增长0.4%，第一季度下降1.6%。
18、苹果第三财季营收830亿美元，同比增长1.9%，市场预期827.6亿美元，其中，IPhone收入406.7亿美元，同比增长2.8%；苹果第三财季净利润194.4亿美元，同比下降10.6%，市场预期189.76亿美元。
19、八位欧佩克+消息人士称，欧佩克+将于8月3日召开会议，预计9月份将保持石油产量稳定或略有提高。