一周投资情报|2020年5月18日|结构性行情或继续上演
行情综述：
预判大盘或在60日均线附近得到支撑。
上周面对年线及半年线的压力，大盘未能进一步上攻，而是选择震荡调整，由于调整的幅度并不大，故依旧保留了进一步上攻的可能，加之大盘已经触及60日均线，或得到较强支撑。
消息面上，美国工业与安全部5月15日宣布新规，要求厂商将使用了美国的技术或设计的半导体芯片出口给华为时，必须得到美国政府的出口许可证，即使在美国以外生产的厂商也不例外。目前市场普遍将美国遏制中国科技发展当成利好，逻辑是自主可控和国产替代的推进，加上华为和中芯国际一季度优秀的财报，科技股短期内或依旧强劲。但不可忽视的是，自主可控和国产替代的实现需要一定时间，而实现该目标之前的真空期，我国经济转型的难度或进一步加大，这或在一定程度上导致市场的担忧情绪抬头。
另一方面，财联社5月17日讯，西部大开发迎政策大礼包。5月17日，《中共中央、国务院关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》印发。《意见》提出，强化西部基础设施规划建设，加快重大工程规划建设；继续加大西电东送等跨省区重点输电通道建设，提升清洁电力输送能力，完善北部湾港口建设 ，打造具有国际竞争力的港口群，提高西部地区直接融资比例，西部贫困地区企业IPO适用绿色通道政策；将在西部地区建设一批石油天然气生产基地。在基建托底经济的大背景下，《意见》提及的相关领域或再度迎来市场的关注。
综上，基建、科技等板块或依旧是市场的热点，但在担忧情绪的阻碍下市场或难出现普涨，结构性行情或继续上演。
周末重要消息解读：
1、西部大开发新格局的指导意见出炉，基础建设成核心重点
新华社5月17日受权发布《中共中央、国务院关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》，意见指出强化基础设施规划建设。提高基础设施通达度、通畅性和均等化水平，推动绿色集约发展。加强横贯东西、纵贯南北的运输通道建设，拓展区域开发轴线。强化资源能源开发地干线通道规划建设。加快川藏铁路、沿江高铁、渝昆高铁、西（宁）成（都）铁路等重大工程规划建设。
回顾从2000 年“西部大开发”战略提出开始，中央政府及各部委发布的关于支持西部大开发的各项政策，可以看出基建投资、环保、对外开放等方面一直是政策强调的重点。
可以预计，在新一轮政策刺激下，今年西部地区的基础设施建设投资、尤其是交通基础设施将保持高于平均水平的增速。西部大开放将自贸区建设放在重要位臵上，将对相应地区的经济发展起到明显的促进作用。
2、头盔板块真要成下一个熔喷布？
浙江省十三届人大常委会第二十一次会议审议通过的《浙江省电动自行车管理条例》规定，7月1日起电动自行车驾驶人及搭载人应当佩戴安全头盔。
据行业媒体报道，近期头盔销量看好，有经营者表示，“现在头盔价格每天都上涨，市场都在抢货，我们进货都限量了。”有店主告诉记者，以前有时候一天都卖不了一个，现在基本一天能卖个十多个。
点评：此前公安部也发出通知，全国将开展“一盔一带”安全守护行动，多地表示，6月1日起，骑摩托车/电动车不戴安全头盔，开车不使用安全带将会被严查。
据统计，摩托车、电动自行车驾乘人员死亡事故中约80%为颅脑损伤致死。有关研究表明，正确佩戴安全头盔、规范使用安全带能够将交通事故死亡风险降低60%—70%。业内人士表示，随着官方强制规则的落实，头盔短期内将迎来巨大市场需求，如果产能供应不上可能如前提的口罩一样出现短期的供需错配，相关产业链有望迎来短期刺激。
3、外有局势激荡，内有涨价支撑，稀土又一波风口要来了？
据上海有色网监测，上周稀土产品价格多数呈上涨趋势，其中中重稀土方面，周初受市场成交相对偏弱及大厂报价坚挺影响，氧化镝价格周初总体保持相对稳定状态，氧化铽价格有所下滑。而后市场询单情况渐起，上游商家报价相对坚挺，氧化镝及氧化铽价格上调，周五氧化镝178-180万元/吨，氧化铽388-392万元/吨。
稀土价格近期开始频繁上调，镨钕氧化物、镨钕金属等月初以来涨幅均在3%左右。机构表示，随着稀土功能材料高速发展，全球稀土消费量将持续增长，预计2021年全球稀土消费量将达19.9万吨，2017-2021全球稀土消费量CAGR为7%。受打黑、环保高压及产量指标等因素影响，预计稀土供给将会持续受限，叠加疫情对供给的冲击，供需基本面有望逐步向好，当前稀土价格处于近十年相对低位，稀土行业拐点将显。
业内人士也预期，中重稀土方面近期市场询单相对活跃，预计短期或对氧化镝及氧化铽等中重稀土产品价格构成一定支撑，短期或呈相对坚挺运行为主。
4、华为供应链“限制升级”！国产替代或迎来最好时光
据新京报等国内媒体报道，北京时间5月15日晚间，美国商务部下属负责出口管制的产业安全局（BIS）发布通知，对华为及其在“实体清单”上的关联公司的临时通用许可证（TGL）将延长90日至8月14日。
与此同时，美国商务部在另一份公告中表示，计划通过限制华为使用美国技术和软件在国外设计和制造半导体的能力来保护美国国家安全。
对于此次美国升级对华为的影响，多家机构在周末给出了点评。
有机构指出，华为或将面临短期断供，但可以合理推断华为在2018、2019年大量囤货了相关元器件及产品，以备不时之需。虽然短期或将面临一定压力，但大概率不会导致完全停供。
还有机构表示，华为一直在为此做准备，即使最悲观事情发生，华为还要能正常运行。
具体来看，华为过去几年主要做了两方面准备：一方面从18年开始加大库存备货，19年库存水平继续同比超过100%增长，核心元器件备货充足；另一方面加大国产化及非A供应链转移，C板产品（不含美国芯片）在各产品线已经出货。
此外，尽管美方再次对华为技术出口的限制进行了升级。但海内外半导体产业链巨头仍在加大对中国市场的投资。
5月15日，最近在A股市场火热的中芯国际又发布公告称，公司全资附属公司中芯控股与国家集成电路基金、国家集成电路基金II、上海集成电路基金及上海集成电路基金II订立新合资合同及新增资扩股协议，国家大基金二期将给公司注资15亿美元。
严峻的环境将逼出更强大的华为和国产链，国产替代即将迎来最好的时代。
本周大事件
5月18日：70个大中城市住宅销售价格月度报告。
5月21日：全国政协十三届三次会议。
5月22日：十三届全国人大三次会议。
