风险偏好不断提升或进一步催化行情|2021年5月28日|投资日评
行情综述：
昨日，沪指全天围绕3600点震荡，个股仍是涨多跌少格局，板块轮动加快，整体赚钱效应依旧较强，受消息刺激，芯片板块走势强劲，券商、碳交易、医美、白酒也轮番表现，但盘面整体比较凌乱，主线并不清晰。
资金方面，北向资金尾盘加速流入，全天净买入146.27亿元，近三日累计净买入超450亿元，处于历史峰值水平。
与资金净流入情况相匹配的是公募基金也在逐步回暖。
5月前3周主动权益类公募基金共发行229亿元，环比4月前3周增长28.6%。根据机构调研数据显示，过去5个交易日存量公募基金整体为净流入状态，个别交易日净申购率突破千分之五，上一次出现类似情况还是在2021年1月中下旬。
这意味着基金市场在经历了此前暴跌后逐渐开始修复，抱团股又将重新活跃，我们也看出，很多基金抱团股都走出了V型走势。
在这样的市场环境之下，行情回暖，投资机会也进一步增多。首先受益的就是券商，除了券商，医药、新能源、军工也比较值得关注。券商的逻辑我们前几天已经说过了，接下来着重看一下其他几个板块的机会。
对于医药核心资产来说，年后的调整并不是基本面出现变化，而主要是宏观环境所导致的市场风格变化，其中长期的估值扩张逻辑并没有发生变化。
医药长期广阔空间带来的持续高增长预期，使医药行业必将享受超越历史的估值溢价率，尤其是一些新兴高景气的赛道更加如此。
从国外市场的长期经验来看，医药行业是可以永久享受人口红利的行业，由于老龄化加速，我国医药有其他国家不可比拟的优势，相比而言，是发展空间更大的优质赛道，同时具备较好抗风险能力。
新能源方面，经过5-10年的发展，中国在电动汽车、光伏等新能源领域已经遥遥领先于全球，从早期依靠补贴扶持到现在全面进入自发性需求增长，凭借其规模化生产的低成本优势、持续研发投入以及人才和产业聚集，中国的新能源产业成为大国制造业的名片，在“碳中和”目标下，新能源行业的长期投资机会显现。
光伏行业：板块各环节龙头公司均呈现出业绩快速爆发式增长，2021预计同比呈现历史上少有的高增长（40-50%以上）。未来几年有望维持30%以上增速。
电动汽车行业：随着全球车型加速释放，未来几年全球新能源汽车渗透率以及产销数据均将呈现加速向上趋势。
风电行业：由于可再生能源发展的中长期目标以及“碳中和”目标，我们预计“十四五”规划期间风电行业年均装机有望超出市场预期。
军工板块2020年年报及2021年一季报多少有些超出市场预期。展望未来五年，行业需求饱满、产能落地有序，2021年中后半程，军工板块投资大有可为。若风险偏好有所提升，行业景气度将支撑整个板块获得更大弹性。即使不考虑市场整体风险偏好的变化，一批军工标的也已具备较强绝对收益空间。
重要消息解读：
1、首批超比例认购，31日正式开售，REITs即将正式落地
据21世纪经济报道消息，5月27日，首批9只基础设施证券投资基金(REITs)产品完成询价。首批9只公募REITs合计募集金额为314亿，确认最终认购价格在2.3元/份-13.38元/份之间。 首批公募REITs5月31日开售。
基础设施公募REITs的推出对经济发展意义重大。基础设施公募REITs可以帮助企业快速回笼资金，盘活存量资产，给市场注入新动能。
有机构指出，首批公募REITs发售时间调整，发售公告公布提前、募集期缩短，可能预示募集热度超预期。21世纪经济报道表示，从目前询价结果来看，9只产品均实现超比例认购。
据机构分析称，首批REITs上市的一小步，是我国巨量存量资产盘活的一大步，其测算我国可REITs化基建资产潜在规模在2.3万亿元~3.5万亿元之间，后续REITs产品有望加速上马、加速巨量存量资产盘活。
2、工信部官宣开展换电应用试点，设备商订单已排到9月
央视财经5月27日消息，近日，工信部和国家能源局对外表示，从今年下半年开始，我国将在全国范围内开展新能源汽车换电模式应用试点。在江苏的一家换电设备生产企业，订单已经排到了今年9月份，企业还在扩大产能，来满足国内加油站等公共区域建设换电站的需要。
采用换电模式，能够给消费者提供更加快捷的服务，有效缓解新能汽车行业发展所面临的充电难、充电时间长的问题。此外，新能源汽车采用车电分离模式，可以有效地降低个人用户的购车成本。
2021年4月15日，中石化与蔚来签订合作协议，计划到2025年建成5000座充换电站。其与蔚来合作建设的全球首座全智能换电站中石化朝英站正式投运，该站单次换电时间仅为4分30秒。不仅中石化，国家电投计划到2025年新增投资1150亿持有换电站4000座、电池22.8万套。
据证券时报，有业内人士预测，到2025年，换电模式可带来180亿元的设备需求以及千亿元的市场规模。有机构表示，增加换电站布局是发展新能源汽车的重要条件，“国家队”布局+政策助推，换电模式将进一步普及。
早间新闻精选
1、全国外汇市场自律机制第七次工作会议在北京召开，会议认为，当前外汇市场总体平衡。企业不要赌人民币汇率升值或贬值，久赌必输。
2、在27日商务部举行的例行新闻发布会上，商务部回应中美第一阶段经贸协议时表示，双方应共同努力推动协议落实。
3、银保监会发布理财公司理财产品销售管理办法，纳入外方控股合资公司。
4、对于如何协助中小安装商共同推进光伏能源的问题，能源局回应称，正研究光伏发电行业管理和价格等相关政策。
5、深圳住建局发文对新房进行价格指导，预、现售商品住房和商务公寓的批准销售价格原则上不得超过上一年度至今同地段、同类型新房的网签价格。
6、Drewry世界集装箱指数显示，亚洲到欧洲的集装箱货运价格史上首次突破10,000美元，凸显进出口商压力。
7、集邦新能源网数据显示，市场主流的3.2mm镀膜光伏玻璃从春节开工后最高的45元下行至22元左右，迄今跌去一半。
8、京东物流今日将正式于港交所挂牌上市，昨日暗盘盘中一度高见52港元，较招股价40.36港元涨29%，最低曾见47.8港元。
9、美国总统拜登将于周五提议2022财年预算支出6万亿美元，总支出到2031年增至8.2万亿美元。
10、美股三大指数周四收盘涨跌不一，道指涨0.41%，标普500指数涨0.11%，纳指跌0.01%。国际原油期货日线五连涨，美油期货涨0.96%。COMEX 8月黄金期货结算价收跌0.3%，报1898.5美元/盎司。
重要公告
品大事>>>
天赐材料：子公司与宁德时代签订物料供货框架协议
国药现代：控股子公司注射用头孢曲松钠通过一致性评价
海油发展：与SKI签订日常经营重大合同意向书
中天科技：子公司中天海缆科创板上市申请获受理
舍得酒业：部分董事、监事辞职
科威尔：拟在大兴国际氢能示范区设立子公司
中核钛白：与宁德时代子公司设合资公司 深化新能源领域合作
国际医学：西安国际医学中心医院通过JCI认证
观业绩>>>
凯普生物：上半年净利同比预增148.09%-186.85%
再融资>>>
华宏科技：拟发行可转债募资不超5.15亿元
增减持>>>
*ST众泰：天风智信拟减持公司不超5.84%股份
金发拉比：副总经理计划减持公司股份
众业达：中植产业投资拟减持不超2.14%股份
天汽模：宁波益到拟减持公司不超3%股份
经纬辉开：丰瑞嘉华拟减持公司不超3%股份
签大单>>>
双良节能：子公司签重大总包合同 推进包头单晶硅大硅片项目
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
风险提示
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