*ST艾格上市公司信息

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股票代码 002619.SZ

艾格拉斯股份有限公司(SZ.002619)成立于2001年,是国际化的无线精品网游开发商和运营商。公司以移动游戏的开发、运营和代理发行为业务核心,在致力于成为国际化移动娱乐内容提供商的基础上,依托移动娱乐内容及新媒体大数据营销产业打造国际化泛娱乐生态体系,成为国际化的移动娱乐内容提供商、运营商和发行商。艾格拉斯拥有国际一流的网游研发平台和完善的运营体系,以艾格拉斯强大的“产品前端自研引擎+后端系统”和“自研云运营架构”为基础,坚定不移的延续国际化研发运营一体化策略,在移动流量生态、移动娱乐内容发行生态、艺人经济生态、IP产业链等多个纵向布局,以前瞻性的视野、开放性的心态,深度融合泛娱乐相关的优秀创意、优势资源和精英团队。国际化研发、运营于一体,收获来自全世界的快乐!

公司相关概念

*ST艾格介绍

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公司名称    艾格拉斯股份有限公司
上市日期    2011-09-29
注册资本    18.45亿元
发行价格    16
发行数量    2350万股
所属地区    浙江省·金华市
所属行业    其他行业
主营业务    互联网信息服务、软件服务及文化产业
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*ST艾格主营收入构成

*ST艾格行业对比

*ST艾格相关基金

重仓基金

暂无数据

同概念基金

*ST艾格公司信息

*ST艾格公司新闻

*ST艾格股东户数下降3.14%，户均持股4.09万元

*ST艾格股东户数下降3.14%，户均持股4.09万元
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2021-09-18 来源：东方财富Choice数据

*ST艾格2021年9月18日在深交所互动易中披露，截至2021年9月10日公司股东户数为5.95万户，较上期（2021年8月10日）减少1929户，减幅为3.14%。
*ST艾格股东户数高于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年9月10日传媒行业上市公司平均股东户数为4.78万户。其中，公司股东户数处于2.5万~4万区间占比最高，为32.87%。
传媒行业股东户数分布
股东户数与股价
自2021年7月20日以来，公司股东户数连续3期下降，截至目前减幅为6.82%。2021年7月20日至2021年9月10日区间股价上涨18.88%。
股东户数及股价
股东户数与股本
截至2021年9月10日，公司最新总股本为18.45亿股，其中流通股本为14.31亿股。户均持有流通股数量由上期的2.33万股上升至2.4万股，户均流通市值4.09万元。
户均持股金额
*ST艾格户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年9月10日，传媒行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为19.17万元。其中，24.48%的公司户均持有流通股市值在9.5万~16.5万区间内。
传媒行业户均流通市值分布
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
两市9月7日成交1.41万亿，122股涨停（附10大活跃股）

两市9月7日成交1.41万亿，122股涨停（附10大活跃股）
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2021-09-07 来源：东方财富Choice数据

一、量看市场交易
9月7日，沪深两市总计成交额为14067.21亿元，相较前一交易日的14290.47亿元下降1.56%。当日A股成交额低于五日均值，市场交易额持续走低。
从申万一级行业来看，9月7日成交额最高的行业为化工，全日成交额达到1743.09亿元，占两市当日成交额的12.39%。跟踪热点成交行业，当日成交前三的行业分别为化工、电气设备、有色金属，前一交易日为化工、电气设备、有色金属，电气设备、化工、有色金属行业连续两日位居行业成交额前三。
个股方面，东方财富当日摘下成交额最高的桂冠，全日成交143.05亿元。成交额前十的个股集中于稀有金属、证券行业，TOP3个股分别为东方财富、北方稀土、特变电工。
二、价寻两市偏好
今日A股三大指数均实现不同程度的上涨，其中上证指数上涨1.51%，当日收于3676.59点。深证成指上涨1.07%，创业板指上涨0.72%。
9月7日，上证50上涨1.15%，创业板指上涨0.72%，上证权重的表现要优于深创个股。当日上证50和创业板指的表现趋同，并无明显的大小盘风格差异。
9月7日，沪深两市共计122只股票涨停。其中中闽能源收获四连板，当日封板成功。上海石化三连板，京投发展三连板。前期连续涨停的*ST艾格当日开板，从9月1日至9月6日共计实现四连板。
从涨停股板块分布来看，上证主板的涨停个股为53家，位居所有板块之首。深证主板次之，共计涨停41只个股。
从行业分布来看，当日涨停个股多集中于化学制品、化学原料等行业。化学制品当日涨停个股数最多，共计涨停19家股票。
从市值分布来看，当日涨停个股多为100亿至500亿市值的中小盘股，共计涨停54只个股。市值低于50亿元的超小盘股次之，共有37家A股涨停。当日有4只千亿市值的大盘股涨停，成功实现“大象起舞”。
三、解读盘面空间
9月7日，上证指数收于3676.59点，继续于3600-3700区间内盘整，当前已在该区间内运行2个交易日。Choice数据显示，当日沪市共计成交6588.68亿元，从近一个月筹码分布来看，大盘下方支撑线3540点，上方阻力线3750点，关注指数区间运行和突破情况。
跟踪个股的均线分布，9月7日，沪深两市共有3633只个股收盘价运行于周线(5日均线)之上，占总个股数的81.59%。收盘价高于月线(20日线)和半年线(120日线)的个股数分别为2963、2787只，占总个股数的66.54%、62.59%。
近三日来，沪深两市收盘价高于5日线的个股比例分别为61.5%、72.78%、81.59%。近期市场情绪向好，73%的个股都运行于5日均线之上，且比例持续上升，个股短期内情绪高涨。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
两市9月6日成交1.43万亿，102股涨停（附10大活跃股）

两市9月6日成交1.43万亿，102股涨停（附10大活跃股）
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2021-09-06 来源：东方财富Choice数据

一、量看市场交易
9月6日，沪深两市总计成交额为14290.47亿元，相较前一交易日的15753.52亿元下降9.29%。当日A股成交额低于五日均值，市场交易额持续走低。
从申万一级行业来看，9月6日成交额最高的行业为化工，全日成交额达到1478.66亿元，占两市当日成交额的10.35%。跟踪热点成交行业，当日成交前三的行业分别为化工、电气设备、有色金属，前一交易日为化工、电气设备、有色金属，电气设备、化工、有色金属行业连续两日位居行业成交额前三。
个股方面，东方财富当日摘下成交额最高的桂冠，全日成交151.68亿元。成交额前十的个股集中于稀有金属、饮料制造行业，TOP3个股分别为东方财富、比亚迪、北方稀土。
二、价寻两市偏好
今日A股三大指数均实现不同程度的上涨，其中上证指数上涨1.12%，当日收于3621.86点。深证成指上涨2.59%，创业板指上涨4.06%。
9月6日，上证50上涨1.11%，创业板指上涨4.06%，深创个股的表现优于上证权重。当日上证50和创业板指的涨跌幅差异达到2.95%，A股大小盘风格分化明显。
9月6日，沪深两市共计102只股票涨停。其中*ST艾格收获四连板，当日封板成功。内蒙华电三连板，甘肃电投三连板。前期连续涨停的*ST中新当日开板，从8月23日至9月3日共计实现十连板。
从涨停股板块分布来看，上证主板的涨停个股为44家，位居所有板块之首。深证主板次之，共计涨停29只个股。
从行业分布来看，当日涨停个股多集中于专用设备、电力、通用机械等行业。专用设备当日涨停个股数最多，共计涨停9家股票。
从市值分布来看，当日涨停个股多为市值低于50亿元的超小盘股，共计涨停40只个股。100亿至500亿市值的中小盘股次之，共有31家A股涨停。当日有1只千亿市值的大盘股涨停，成功实现“大象起舞”。
三、解读盘面空间
9月6日，上证指数收于3621.86点，成功向上突破3600整数点位，此前上证综指于3500-3600的区间内运行9日，今日成功实现突破。Choice数据显示，当日沪市共计成交6540.86亿元，从近一个月筹码分布来看，大盘下方支撑线3530点，上方阻力线3700点，关注指数区间运行和突破情况。
跟踪个股的均线分布，9月6日，沪深两市共有3238只个股收盘价运行于周线(5日均线)之上，占总个股数的72.78%。收盘价高于月线(20日线)和半年线(120日线)的个股数分别为2728、2662只，占总个股数的61.32%、59.83%。
近三日来，沪深两市收盘价高于5日线的个股比例分别为55.25%、61.5%、72.78%。近期市场情绪向好，62%的个股都运行于5日均线之上，且比例持续上升，个股短期内情绪高涨。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
【图解中报】*ST艾格：2021上半年归母净利润同比盈转亏，亏损合计约4533万元

【图解中报】*ST艾格：2021上半年归母净利润同比盈转亏，亏损合计约4533万元
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2021-08-18 来源：东方财富Choice数据

*ST艾格于2021年8月19日披露中报，公司2021上半年实现营业总收入3586.7万，同比下降77.2%，降幅较去年同期扩大；实现归母净利润-4532.6万，上年同期为3740万元，未能维持盈利状态。
期间费用率升高171.9%，对公司业绩形成拖累，营业成本大幅下降，经营性现金流由负转正（本期金额为9.2亿）
公司2021半年度营业成本437万，同比下降93.9%，高于营业收入77.2%的下降速度，毛利率上升33.4%。期间费用率为223.5%，较上年升高171.9%，对公司业绩形成拖累。经营性现金流由-2513.1万增加至9.2亿，同比上升3769.2%。从应收账款账龄结构来看，21H1"账龄在一年以上的应收账款/应收账款余额"为80.8%，其中应收账款账龄主要集中在1-2年，关注应收账款的可收回性。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
*ST艾格股东户数下降2.20%，户均持股3.03万元

*ST艾格股东户数下降2.20%，户均持股3.03万元
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2021-08-11 来源：东方财富Choice数据

*ST艾格2021年8月11日在深交所互动易中披露，截至2021年8月10日公司股东户数为6.15万户，较上期（2021年7月31日）减少1380户，减幅为2.20%。
*ST艾格股东户数高于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年8月10日传媒行业上市公司平均股东户数为4.53万户。其中，公司股东户数处于2.5万~4万区间占比最高，为26.90%。
传媒行业股东户数分布
股东户数与股价
2021年7月1日至今，公司股东户数有所下降，区间跌幅为3.53%。2021年7月1日至2021年8月10日区间股价上涨2.36%。
股东户数及股价
股东户数与股本
截至2021年8月10日，公司最新总股本为18.45亿股，其中流通股本为14.31亿股。户均持有流通股数量由上期的2.28万股上升至2.33万股，户均流通市值3.03万元。
户均持股金额
*ST艾格户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年8月10日，传媒行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为19.73万元。其中，26.32%的公司户均持有流通股市值在9万~15万区间内。
传媒行业户均流通市值分布
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
*ST艾格股东户数下降1.64%，户均持股3.05万元

*ST艾格股东户数下降1.64%，户均持股3.05万元
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2021-08-04 来源：东方财富Choice数据

*ST艾格2021年8月4日在深交所互动易中披露，截至2021年7月31日公司股东户数为6.28万户，较上期（2021年7月20日）减少1047户，减幅为1.64%。
*ST艾格股东户数高于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年7月31日传媒行业上市公司平均股东户数为4.53万户。其中，公司股东户数处于2.5万~4万区间占比最高，为26.90%。
传媒行业股东户数分布
股东户数与股价
2021年6月20日至今，公司股东户数有所下降，区间跌幅为2.24%。2021年6月20日至2021年7月31日区间股价上涨7.20%。
股东户数及股价
股东户数与股本
截至2021年7月31日，公司最新总股本为18.45亿股，其中流通股本为14.31亿股。户均持有流通股数量由上期的2.24万股上升至2.28万股，户均流通市值3.05万元。
户均持股金额
*ST艾格户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年7月31日，传媒行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为19.76万元。其中，26.32%的公司户均持有流通股市值在9万~15万区间内。
传媒行业户均流通市值分布
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
*ST艾格股东户数增加1.26%，户均持股3.2万元

*ST艾格股东户数增加1.26%，户均持股3.2万元
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2021-07-21 来源：东方财富Choice数据

*ST艾格2021年7月21日在深交所互动易中披露，截至2021年7月20日公司股东户数为6.39万户，较上期（2021年7月10日）增加795户，增幅为1.26%。
*ST艾格股东户数高于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年7月20日传媒行业上市公司平均股东户数为4.55万户。其中，公司股东户数处于2.5万~4万区间占比最高，为27.49%。
传媒行业股东户数分布
股东户数与股价
2021年5月10日至今，公司股东户数有所下降，区间跌幅为9.81%。2021年5月10日至2021年7月20日区间股价上涨17.21%。
股东户数及股价
股东户数与股本
截至2021年7月20日，公司最新总股本为18.45亿股，其中流通股本为14.31亿股。户均持有流通股数量由上期的2.27万股下降至2.24万股，户均流通市值3.2万元。
户均持股金额
*ST艾格户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年7月20日，传媒行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为19.77万元。其中，26.32%的公司户均持有流通股市值在9万~15万区间内。
传媒行业户均流通市值分布
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
*ST艾格股东户数减少619户，户均持股3.29万元

*ST艾格股东户数减少619户，户均持股3.29万元
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2021-07-20 来源：东方财富Choice数据

*ST艾格2021年7月20日在深交所互动易中披露，截至2021年7月10日公司股东户数为6.31万户，较上期（2021年7月1日）减少619户，减幅为0.97%。
*ST艾格股东户数高于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年7月10日传媒行业上市公司平均股东户数为4.54万户。其中，公司股东户数处于2.5万~4万区间占比最高，为27.91%。
传媒行业股东户数分布
股东户数与股价
自2021年5月10日以来，公司股东户数连续3期下降，截至目前减幅为10.93%。2021年5月10日至2021年7月10日区间股价上涨18.85%。
股东户数及股价
股东户数与股本
截至2021年7月10日，公司最新总股本为18.45亿股，其中流通股本为14.31亿股。户均持有流通股数量由上期的2.25万股上升至2.27万股，户均流通市值3.29万元。
户均持股金额
*ST艾格户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年7月10日，传媒行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为19.65万元。其中，26.16%的公司户均持有流通股市值在9万~15万区间内。
传媒行业户均流通市值分布
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。

*ST艾格：预计2021年半年度归母净利润为-7245.58万至-4830.39万元

2021-07-14 来源：东方财富Choice数据

K图 002619_0

2021年7月15日，*ST艾格发布2021年半年度业绩预告，预计半年度归属于上市公司股东的净利润为-7245.58万至-4830.39万元，同比由盈转亏；每股收益为-0.0400至-0.0300元。

业绩变动原因

报告期内,公司未有新研发游戏产品上线,老款游戏产品逐步停止营运,同时公司上半年进行了人员优化,导致公司费用进一步增加所致。

行业业绩情况

截至2021年7月15日，传媒-互联网传媒行业总计60家公司中，已有23家公司发布2021年半年度业绩预告。其中，13家预喜，占比56.52%，行业预告归母净利润均值为2.3亿元，预告归母净利润增速均值为76.85%。*ST艾格预计归母净利润中值为-6037.99万元，低于行业平均水平，目前行业排名第20。

传媒-互联网传媒行业预计归母净利润排名

排名	证券代码	证券名称	公告日期	预测类型	业绩下限（元）	业绩上限（元）	业绩中值（元）↓
1	300418	昆仑万维	2021-07-12	预减	9.00亿	12.00亿	10.50亿
2	603444	吉比特	2021-07-15	预增	8.80亿	9.08亿	8.94亿
3	002555	三七互娱	2021-07-12	预减	7.80亿	8.50亿	8.15亿
4	300459	金科文化	2021-07-14	续盈	4.00亿	6.00亿	5.00亿
5	002517	恺英网络	2021-07-13	预增	2.40亿	3.00亿	2.70亿
20	002619	*ST艾格	2021-07-15	首亏	-7245.58万	-4830.39万	-6037.99万
数据来源：Choice数据

注：

1. 文中行业为申万二级行业；

2. 行业指标均值为截至最新披露日，已披露公司该指标的均值。

免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。

*ST艾格股东户数减少566户，户均持股2.85万元

*ST艾格股东户数减少566户，户均持股2.85万元
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2021-07-05 来源：东方财富Choice数据

*ST艾格2021年7月5日在深交所互动易中披露，截至2021年7月1日公司股东户数为6.37万户，较上期（2021年6月20日）减少566户，减幅为0.88%。
*ST艾格股东户数高于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年7月1日传媒行业上市公司平均股东户数为4.55万户。其中，公司股东户数处于2.5万~4万区间占比最高，为27.91%。
传媒行业股东户数分布
股东户数与股价
2021年3月31日至今，公司股东户数有所下降，区间跌幅为4.40%。2021年3月31日至2021年7月1日区间股价下降21.60%。
股东户数及股价
股东户数与股本
截至2021年7月1日，公司最新总股本为18.45亿股，其中流通股本为14.31亿股。户均持有流通股数量由上期的2.23万股上升至2.25万股，户均流通市值2.85万元。
户均持股金额
*ST艾格户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年7月1日，传媒行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为19.61万元。其中，25.58%的公司户均持有流通股市值在9万~15万区间内。
传媒行业户均流通市值分布
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。

年中盘点：*ST艾格半年跌27.22%，跑输大盘

2021-06-30 来源：东方财富Choice数据

K图 002619_0

统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，*ST艾格报收于1.31元，较2020年末的1.80元下跌27.22%。4月12日，*ST艾格股价最高见2.06元，最高点相较年初最大涨幅达到14.44%，5月21日盘中最低价报1.06元，股价触及上半年最低点。上半年共计10次涨停收盘，9次跌停收盘。*ST艾格当前最新总市值24.17亿元，在文化传媒板块市值排名92/113，在两市A股市值排名3811/4445。

龙虎榜盘点

龙虎榜方面，截止6月30日收盘，2021上半年*ST艾格共计5次登上龙虎榜，累计上榜原因5条。上半年成交额最高的5次上榜数据如下表：

日期	成交额(元)↓	当日涨跌幅(%)	当日上榜原因
01-11	1.86亿	9.94	当日价格振幅达到15%的证券
02-02	1.36亿	-6.17	连续三个交易日内收盘价跌幅偏离值累计20%
02-01	1.23亿	-10.00	当日跌幅偏离值达7%的证券
01-28	8800.94万	10.29	连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计20%
05-18	6810.11万	-4.84	S、ST、*ST连续三个交易日内跌幅偏离值累计达到12%

监管问询盘点

监管问询方面，*ST艾格本年度共计收到4份监管问询函件，其中2次为交易所关注函。最近4次监管问询记录如下表：

日期	监管问询详情
06-21	002619:*ST艾格年报问询函
05-17	002619:*ST艾格年报问询函
03-18	002619:艾格拉斯关注函
02-01	002619:艾格拉斯关注函

免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。

*ST艾格股东户数下降9.26%，户均持股2.78万元

*ST艾格股东户数下降9.26%，户均持股2.78万元
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2021-06-28 来源：东方财富Choice数据

*ST艾格2021年6月28日在深交所互动易中披露，截至2021年6月20日公司股东户数为6.43万户，较上期（2021年5月10日）减少6559户，减幅为9.26%。
*ST艾格股东户数高于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年6月20日传媒行业上市公司平均股东户数为4.55万户。其中，公司股东户数处于2.5万~4万区间占比最高，为27.33%。
传媒行业股东户数分布
股东户数与股价
2021年1月28日至今，公司股东户数有所下降，区间跌幅为9.50%。2021年1月28日至2021年6月20日区间股价下降35.23%。
股东户数及股价
股东户数与股本
截至2021年6月20日，公司最新总股本为18.45亿股，其中流通股本为14.31亿股。户均持有流通股数量由上期的2.02万股上升至2.23万股，户均流通市值2.78万元。
户均持股金额
*ST艾格户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年6月20日，传媒行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为19.59万元。其中，25.58%的公司户均持有流通股市值在9万~15万区间内。
传媒行业户均流通市值分布
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
*ST艾格收到交易所年报问询函

*ST艾格收到交易所年报问询函
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2021-06-21 来源：东方财富Choice数据

2021年6月21日，深交所向*ST艾格(002619)发出年报问询函，针对“你公司于2021年6月21日回复我部年报问询函并对外披露。”这一情况，深交所提出了3个要求，包括“说明具体方式，包括但不限于对投资资金的监管、对管理人员的派驻等”等，并要求公司于2021年6月29日前书面回复该函件。
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历史回测
除本次外，近一年*ST艾格还收到过3次问询函。历史数据显示，收到问询函后均有不同程度的下跌，其中最大跌幅达6.17%。
注1：若问询函在当日收盘前（15:00前）发出，为反应实时股价效应，“次日”涨跌幅调整为当日涨跌幅。
注2：本文超额收益率的计算选取市场调整模型，以沪深300指数作为基准指数，超额收益率=实际收益率-基准收益率。

全市场个股问询后表现
统计近一年的全市场数据，东方财富Choice数据显示，共有1071只股票收到2083次问询函，其中734次第二日股价上涨，1216次股价下跌，全市场次日平均收益率为-0.71%，超额收益率为-0.89%。若将期限拉长，收到问询函后的一个月（20天）、三个月（60天）的平均超额收益率分别为-0.53%、-4.56%，跑赢指数的概率分别为36.10%、23.19%。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
*ST艾格股东户数增加2.28%，户均持股2.47万元

*ST艾格股东户数增加2.28%，户均持股2.47万元
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2021-05-11 来源：东方财富Choice数据

*ST艾格2021年5月11日在深交所互动易中披露，截至2021年5月10日公司股东户数为7.08万户，较上期（2021年4月20日）增加1579户，增幅为2.28%。
*ST艾格股东户数高于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年5月10日传媒行业上市公司平均股东户数为4.55万户。其中，公司股东户数处于2.5万~4万区间占比最高，为25.88%。
传媒行业股东户数分布
股东户数与股价
2021年1月21日至今，公司股东户数显著增长，区间涨幅为12.72%。2021年1月21日至2021年5月10日区间股价下降31.07%。
股东户数及股价
股东户数与股本
截至2021年5月10日，公司最新总股本为18.45亿股，其中流通股本为14.31亿股。户均持有流通股数量由上期的2.07万股下降至2.02万股，户均流通市值2.47万元。
户均持股金额
*ST艾格户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年5月10日，传媒行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为19.67万元。其中，25.88%的公司户均持有流通股市值在9万~15万区间内。
传媒行业户均流通市值分布
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
【图解年报】艾格拉斯：2020年度财报被出具无法(拒绝)表示意见的审计报告

【图解年报】艾格拉斯：2020年度财报被出具无法(拒绝)表示意见的审计报告
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2021-04-29 来源：东方财富Choice数据

艾格拉斯于2021年4月29日披露年报，公司2020年实现营业总收入1.8亿，同比下降67.2%，降幅较去年同期扩大；实现归母净利润-12.5亿，上年同期为-25.6亿元，亏损幅度收窄。2021年一季度公司实现营业总收入1882.6万，同比下降79.9%；归母净利润-2315.1万，同比下降137.1%。
期间费用率升高83.4%，对公司业绩形成拖累，营业成本大幅下降，经营性现金流由正转负（本期金额为-2.9亿）
公司2020年营业成本6804.2万，同比下降66%，低于营业收入67.2%的下降速度，毛利率下降1.3%。期间费用率为124.7%，较上年升高83.4%，对公司业绩形成拖累。经营性现金流由1988.8万下降至-2.9亿，同比下降1583.2%。从应收账款账龄结构来看，20年度"账龄在一年以上的应收账款/应收账款余额"为74.7%，其中应收账款账龄主要集中在1-2年，关注应收账款的可收回性。
本期“移动终端游戏”营收贡献较大
从业务结构来看，“移动终端游戏”是企业营业收入的主要来源。具体而言，“移动终端游戏”营业收入为1.4亿，营收占比为79.2%，毛利率为94.6%。
值得注意的是,公司在报告期内被会计师事务所出具了无法(拒绝)表示意见的审计报告。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
【图解季报】艾格拉斯：2021年一季度归母净利润同比盈转亏，亏损合计约2315万元

【图解季报】艾格拉斯：2021年一季度归母净利润同比盈转亏，亏损合计约2315万元
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2021-04-28 来源：东方财富Choice数据

艾格拉斯于2021年4月29日披露一季报，公司2021年一季度实现营业总收入1882.6万，同比下降79.9%，降幅较去年同期扩大；实现归母净利润-2315.1万，上年同期为6231.9万元，未能维持盈利状态。
期间费用率升高187.6%，对公司业绩形成拖累，营业成本大幅下降，经营性现金流大幅上升446.1%
公司2021一季度营业成本301.8万，同比下降90.3%，高于营业收入79.9%的下降速度，毛利率上升17.1%。期间费用率为220%，较上年升高187.6%，对公司业绩形成拖累。经营性现金流由-4423.1万增加至1.5亿，同比上升446.1%。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
艾格拉斯股东户数增加3.13%，户均持股3.55万元

艾格拉斯股东户数增加3.13%，户均持股3.55万元
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2021-04-21 来源：东方财富Choice数据

艾格拉斯2021年4月21日在深交所互动易中披露，截至2021年4月20日公司股东户数为6.93万户，较上期（2021年3月31日）增加2100户，增幅为3.13%。
艾格拉斯股东户数高于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年4月20日传媒行业上市公司平均股东户数为4.64万户。其中，公司股东户数处于2.5万~4万区间占比最高，为28.07%。
传媒行业股东户数分布
股东户数与股价
2021年1月11日至今，公司股东户数显著增长，区间涨幅为13.46%。2021年1月11日至2021年4月20日区间股价下降2.82%。
股东户数及股价
股东户数与股本
截至2021年4月20日，公司最新总股本为18.45亿股，其中流通股本为14.31亿股。户均持有流通股数量由上期的2.13万股下降至2.07万股，户均流通市值3.55万元。
户均持股金额
艾格拉斯户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年4月20日，传媒行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为20.34万元。其中，26.32%的公司户均持有流通股市值在9万~15.5万区间内。
传媒行业户均流通市值分布
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
业绩快报：艾格拉斯2020年净利润-11.07亿同比亏损减少

业绩快报：艾格拉斯2020年净利润-11.07亿同比亏损减少
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2021-04-14 来源：东方财富Choice数据

艾格拉斯发布业绩快报，2020年实现营业总收入1.88亿元，同比下降66.12%；归属于母公司股东的净利润-11.07亿元，较去年同期亏损减少14.48亿元；基本每股收益为-0.61元；归属于母公司股东的每股净资产为1.23元。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。

中银裕利混合C基金2021年一季报点评

2021-04-08 来源：东方财富Choice数据

一、基金基本情况概述

中银裕利混合C(002619)成立于2016年4月26日，一季度最新规模4.09亿元。招商证券三年期评级为5星，济安金信三年期评级为3星。

基金经理苗婷拥有4.6年的基金投资经历，2018年2月9日正式接受中银裕利混合C基金管理，任职期间回报为39.81%，位居同类1543只基金中第1136名。

苗婷现管理16只产品（包括A类和C类），管理总规模为52.66亿元，平均年化回报为8.45%。

表1：基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为0.62%，同类平均收益为-2.02%，在同类4607只基金中排名1307位。

表2：历史季度涨跌幅

图1：成立以来基金净值与指数表现

三、规模与持有人结构

最新数据显示，中银裕利混合C基金的总资产为7.79亿元。较上一期7.84亿元变化了-0.05亿元，环比变化了-0.58%。

图2：基金历史资产份额变化

中银裕利混合C基金的持有人数为7939人，机构投资占比为91.5722%。

图3：基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露，数据截止2020-12-31

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的仓位达17.56%。较上一期环比变化了-18.21%。

图4：基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为9.89%。

图5：基金前十大重仓股占比变化

表3：中银裕利混合C基金前十大重仓股明细

股票代码	股票名称	占净值比（%）
000001	平安银行	0.68
000651	格力电器	0.8
000858	五粮液	0.87
002271	东方雨虹	1.38
600690	海尔智家	0.63
300750	宁德时代	1.14
600887	伊利股份	1.4
600900	长江电力	1.54
601899	紫金矿业	0.85
601088	中国神华	0.6

基金最新换手率为46.84%，上一期换手率为33.97%。历史换手率最高为2019年12月31日，高达50.71%。

图6：基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：东方财富Choice数据，天天基金

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基金市场是一个风险无处不在的市场，请您务必对盈亏风险又清醒的认知，认真考虑是否进行基金交易。市场有风险，投资需谨慎。

免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。

*ST艾格公司研报

成功资产投资带来高额收益，高增速业绩符合预期

成功资产投资带来高额收益，高增速业绩符合预期
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2018-10-30 来源：中信建投
　　艾格拉斯(002619)
　　事件
　　1）公司发布公告，第三季度实现营收 2.02 亿元，同比增长 7.91%，归母净利润 8657.21 万元，同比下降 26.09%，扣非后归母净利润8141.16 万元，同比下降 29.61%；
　　2）预计 2018 年年度归母净利润 7.22 亿元~8.83 亿元，同比变动区间 74.42%~113.18%。
　　简评
　　1、三季度业绩符合预期，业务结构优化继续推进。
　　1）营业收入：公司发布三季报，前三季度实现营收 5.48 亿元，同比增长 12.40%；归母净利润 3.50 亿元，同比增长 48.59%，业绩增长主要来自于业务结构的优化和收购标的的并表。
　　2）费用方面：销售费用同比减少 55.52%，主要系 2017 年将管业资产剥离主营业务已变更所致；财务费用同比增加 57.39%，主要系汇率变动和利息费用增加所致；
　　2、业务发展稳定，成功的资产投资为业绩提供动力。
　　报告期内，公司收到了弘泰科技的《通知函》，公司可收到投资本金及收益共计 13.60 亿元，扣除投资本金 10 亿元，共获得收益 3.6 亿元。截至 9 月 27 日，公司已收到分配金额 11.76 亿元，剩余应收分配金额为 1.83 亿元，预计在第四季度确认。此项行为预计为公司全年带来净利润约 2.8 亿元，对 18 年年度业绩产生重大影响。
并表与业务结构优化让公司轻装上阵，三季度利润有望继续提升

并表与业务结构优化让公司轻装上阵，三季度利润有望继续提升
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2018-09-03 来源：中信建投
　　艾格拉斯(002619)
　　事件
　　1）公司发布 1H18 财报，营业收入 3.46 亿元，同比增长 15.19%；归母净利润 2.64 亿元，同比增长 122.35%；扣非后归属净利润 2.23亿元，同比增长 89.76%；
　　2）预计 2018 年 1~9 月归母净利润 3.05 亿元~3.59 亿元，同比变动区间 160.76%~206.11%。
　　点评
　　1、 1H18 业绩符合预期，剥离管道业务，公司业务结构继续优化。
　　1）营业收入：2Q18 公司营收 1.70 亿元，同比下降 3.19%，环比下降 3.19%。上半年，公司营业收入同比增长 15.19%，业绩增长来自北京拇指玩和杭州搜影的并表和公司业务的优化，剥离了管道业务。
　　2）毛利率和净利率：公司销售毛利率 81.84%，同比改善 11ppt；销售净利率 76.13%，同比改善近 37%；其中互联网和相关服务业务为产生营收的主要业务，毛利润率 81.83%。
　　3）期间费用：销售费用率上半年 2.95%，销售费用 1021.6 万元，同比下降 63.60%，系管道业务剥离后，销售费用同比减少所致；管理费用率上半年 13.8%，费用上与去年同期保持相同水平；财务费用-76.01 万元，主要是理财产品利息收入增加、汇兑收益增加所致。
　　2、游戏业务研发运营稳定，自研及代理作品持续获利，业绩贡献稳定
　　研发与签约：公司共自研了 6 款产品，以 MMORPG 类型为主，分别是：《英雄战魂》、《英雄战魂 2》、《格斗刀魂》、《青春期》、《英雄战魂之元素王座》和《空城计》，并代理发行了《战国》、《赌神》等多款手机游戏；获得知名 IP《三生三世十里桃花》的独家开发、运营和发行授权并将于 2018 年陆续上线运营；引进日本知名 IP《灵能百分百》，将开展相关产品的研发、运营和发行的授权，相关产品将于 2018 年下半年陆续上线运营。
　　游戏推广：收购优质手游平台公司北京拇指玩，其与国内知名游戏开发商合作紧密，上半年获得《猎魂觉醒》、《楚留香》、《第五人格》、《拳皇命运》、《传奇世界 3D》等精品新游的平台首发，为公司提供了良好收益。同时，《王者荣耀》、《穿越火线》等依旧保持火爆趋势，收入贡献稳定。报告期内，“拇指玩平台”通过持续高效的运营和积极的市场拓展，确保了平台用户规模保持高增速发展态势，为全年业绩达标奠定坚实的基础。
　　移动互联网视频推广：上半年，杭州搜影针对移动广告品牌客户在电视剧的宣发推广、精品单机游戏《汤姆猫》系列产品的营销推广等上取得了良好的业绩。未来杭州搜影将积极开拓更多品牌客户，通过持续的精细化流量运营优化、高效的渠道投放，利用拇指影吧进行精准的手机游戏推广及影视剧宣发等移动营销业务，确保业绩的稳定增长。
传统业务剥离中，转型打造综合娱乐平台

传统业务剥离中，转型打造综合娱乐平台
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2017-09-11 来源：兴业证券股份有限公司
　　艾格拉斯(002619)
　　研发发行齐头并进，多款游戏上线在即。1）全资子公司艾格拉斯在对赌期，承诺2015 年-2018 年的净利润1.78 亿元、3.00 亿元、4.01 亿元、4.09亿元；2）2017H1 全资子公司艾格拉斯实现营业收入1.82 亿元，净利润1.53 亿元；2）自研方面，报告期内研发的《英雄战魂2》预计下半年上线运营，《三生三世十里桃花》预计下半年开始研发，同时预计下半年在海外代理发行多款游戏，包括《熊猫人》、《风之旅团》、《圣弓猎手》等。
　　持续娱乐版块投入，外延增厚利润。1）完成对杭州搜影与拇指玩的收购，着力打造综合娱乐平台，并已于2017 年7 月上旬完成工商变更；2）杭州搜影定位于移动视频平台，旗下“拇指影吧”聚集众多付费用户并延展广告服务，承诺2016 年-2019 年的净利润分别不低于 1.05 亿元、1.29 亿元、1.6 亿元、1.68 亿元；3）拇指玩从事移动游戏推广业务，承诺2016 年-2019年的净利润分别不低于2520 万元、3150 万元、4000 万元、4680 万元。
　　混凝土输水管道业务出售中，业务剥离轻装上阵。1）过去三年混凝土输水管道业务持续下滑并于2015 年出现亏损，已与巨龙控股签订资产出售协议，巨龙控股将成为混凝土输水管道业务及相关资产和负债的承接主体；2）传统业务剥离有望助力公司轻装上阵，全力打造综合娱乐平台。
　　盈利预测与评级：预计公司2017/18/19 年EPS 为0.22/0.30/0.33 元，对应29/21/20 倍PE。剥离传统业务有望大幅减少亏损，娱乐业务处于估值洼地，“增持”评级。
　　风险提示：传统业务剥离不及预期；游戏上线不及预期。
公司半年报：传统业务剥离轻装上阵，专注精品游戏研运一体

公司半年报：传统业务剥离轻装上阵，专注精品游戏研运一体
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2017-08-22 来源：海通证券股份有限公司
　　艾格拉斯(002619)
　　游戏业务推动业绩大幅提升，前三季度业绩仍维持高增长。上半年公司依然为“传统+游戏”双主业运营状态，总计实现营收3.01 亿元（+45.13%），归母净利润1.19 亿元（+82.77%）；上半年高增长主要来自艾格拉斯，实现营收1.82 亿元（+52.30%），净利润1.53 亿元（+50.05%），艾格拉斯今年业绩承诺别不低于4.01 亿元。公司上半年毛利率70.77%，相比去年同期提升1.11 个百分点，同时公司披露2017 年1~9 月实现归母净利润2.35 亿~2.52亿元（+94.34%~108.4%），预计三季度收购的搜影、拇指玩业绩将并表，出售资产约定利润也将补回。
　　置出混凝土输水管道业务，聚焦游戏为核心的文化娱乐主业。公司混凝土输水管道及相关业务近年来受行业景气度不佳的影响，业绩持续下滑并于2015年出现亏损，上半年仍处亏损状态。为优化公司资产质量，提升经营业绩和总体盈利能力，公司已向大股东巨龙控股协议出售混凝土输水管道业务及相关资产和负债，且出售事项已于6 月30 日执行完毕，传统资产自此剥离，公司主业变更为以艾格拉斯游戏业务为主体，积极拓展IP、艺人经纪等泛娱乐业态的文化传媒公司，名称也由巨龙管业变更为艾格拉斯。
　　坚持游戏研运一体和精品化运营策略，海内外联动增长空间可观。1）报告期内，公司产品主要为MMORPG 类型，截至2017 年8 月20 日，共自主研发6 款产品，其中5 款已上线运营，分别为：《英雄战魂》、《格斗刀魂》、《青春期》、《英雄战魂之元素王座》和《空城计》；代理发行了多款手机游戏，均已上线运营并得到了良好的市场反馈。此外，重度精品游戏《英雄战魂2》预计2017 年下半年将全球同步发行，未上线即已获得“最受期待游戏”等奖项。同时公司已获得了知名IP《三生三世十里桃花》的素材独家联合游戏开发版权，预下半年开始研发相关游戏。2）公司预计下半年在海外代理发行多款游戏，包括《熊猫人》、《风之旅团》、《圣弓猎手》等知名游戏。
　　继续通过外延收购打造内容+平台的泛娱乐生态体系。1）收购拇指玩和杭州搜影100%股权已经完成。拇指玩是国内领先的移动互联网游戏推广平台，旗下“拇指玩”是国内领先的安卓系统游戏下载和推广平台；而搜影定位为互联网视频推广平台，运营“拇指影吧”依托平台为用户提供精准广告营销服务，是公司在游戏发行和运营产业链中的有力补充，两者合计承诺在2016~2018 年分别实现归母净利不低于1.30 亿、1.61 亿、2 亿元；2）公司未来将在优质IP 获取、新媒体大数据及移动营销等领域进行深度挖掘，将积极拓展成为基于新媒体大数据的运营服务商，依托移动娱乐内容及新媒体大数据营销产业打造泛娱乐生态体系。
　　盈利预测：考虑公司已完成了传统管业业务的资产交割，下半年开始传统业务将不再贡献收入，我们预测公司2017~2019年EPS 分别为0.22/0.31/0.38 元，参考同行业可比公司估值水平，考虑公司全面转型和泛娱乐业务的持续拓展，我们给予公司2017 年35 倍PE，对应目标价7.7 元，维持买入评级。
　　风险提示：新产品表现不及预期，游戏市场竞争加剧，政策风险
公司年报点评：拟剥离传统业务转型手游研运，艾格拉斯助推公司业绩高增长

公司年报点评：拟剥离传统业务转型手游研运，艾格拉斯助推公司业绩高增长
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2017-04-19 来源：海通证券股份有限公司
　　巨龙管业(002619)
　　主营业务转型基本完成，手游业务高附加值带动公司业绩提升。公司2016年实现营业总收入5.63 亿元（+15.00%），实现归属于普通股股东的净利润2.14 亿元（+34.91%）。2017 年一季度，公司实现营业收入1.25 亿元（+28.48%），归母净利润0.55 亿元（+92.57%），保持高速增长态势。增长原因是旗下子公司艾格拉斯业绩表现出色，未来移动娱乐内容产业板块的布局将逐步释放业绩；2017 年上半年，公司预计可实现归母净利润1.1-1.4 亿元，同比增长69.52%-115.75%，业绩持续稳健增长得以验证。
　　坚持研运一体和精品化运营策略，今年主推产品《英雄战魂2》有望三季度上线。1）公司共自主研发6 款产品，其中《英雄战魂》、《格斗刀魂》、《青春期》、《英雄战魂之元素王座》和《空城计》5 款游戏已上线运行，公司代理发行的多款手游也已陆续上线，市场反馈良好；2）重点新作《英雄战魂2》预计2017 年Q3 全球同步上线。作为《英雄战魂》的续作，公司更新了引擎，使画面和引擎效率大幅提高，目前未上线即已获得“最受期待游戏”等奖项；3）拥有自研游戏引擎重视自主IP 开发。公司研发引擎“速鲨”至今已开发至第三代，自研引擎有效降低产品开发成本及游戏运行效率，游戏产品画风更趋完美；同时公司注重自主研发IP，艾格拉斯已取得商标注册证书有32项，取得计算机软件着作权证书18 项。
　　依托精品游戏，出海业务稳步推进。游戏出海景气度高，公司产品适合走海外发行的道路。艾格拉斯自2012 年开始布局海外游戏市场，在日本、韩国、港澳台以及东南亚等国家和地区有着明显的竞争优势，同时通过设立在海外的子公司或参股海外的公司，不仅实现自研产品在部分海外地区的自主发行和运营，而且通过代理其他游戏厂商产品的海外发行实现公司收入结构的优化，2017 年重点产品的出海发行仍是公司重要的看点。
　　出售混凝土输水管道业务，进一步优化产业结构，盈利能力与抗风险能力显着提升。1）受制于国家宏观政策因素影响，公司混凝土输水管道业务连续2年持续下滑并出现亏损，拉低了公司业绩，此次出售有望减少公司业绩波动，提升公司盈利能力；2）交易完成后，公司将变更为以手游研运为主业，聚焦互联网信息服务、软件和文化产业。
　　收购拇指玩和杭州搜影100%股权并设立并购基金，完善产业布局。公司拟以发行股份和支付现金方式收购拇指玩和杭州搜影100%股权；拇指玩、杭州搜影精于互联网视频和游戏推广，并表后有望进一步增厚公司利润，完善发行和泛娱乐布局，当前该重组事项仍在进行中；同时公司设立并购基金促进公司对互联网文娱游戏产业的整合，外延式发展步伐加快。
　　盈利预测：暂时不考虑传统业务的剥离和拇指玩、杭州搜影的业绩并表，我们预计公司2017-2019 年EPS 分别为0.44元、0.58 元和0.68 元。再参考同行业可比公司2017 年PE 一致预期为22~142 倍，考虑公司全面转型和泛娱乐业务的持续拓展，我们给予公司2017 年45 倍估值，对应目标价19.8 元。维持买入评级。
　　风险提示：新产品表现不及预期，游戏市场竞争加剧，政策风险。
公司跟踪报告：依托艾格拉斯全面转型，打造移动互联娱乐体系

公司跟踪报告：依托艾格拉斯全面转型，打造移动互联娱乐体系
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2016-08-31 来源：海通证券股份有限公司
　　巨龙管业（002619）
　　公司中报稳步增长，艾格拉斯成为公司泛娱乐转型核心。2016 年上半年公司实现营业收入2.07 亿元（+0.65%）；实现营业利润6,836 万元（+3.52%）；实现归属于上市公司股东的净利润6,489 万元（+5.90%）。2016 上半年艾格拉斯为上市公司贡献的净利润1.01 亿元（+34.7%），成为公司核心收入来源。混凝土输水管道业务亏损3,679 万元，今年将全面剥离。艾格拉斯提高了公司的毛利率和销售净利率水平，提升了上市公司盈利能力和抗风险能力。
　　艾格拉斯依托“研运一体”走精品游戏路线，拥有较强的海外市场拓展能力。艾格拉斯成立于2010 年5 月，是一家秉持“研运一体”的手机游戏公司。依靠自主研发的游戏引擎，艾格拉斯开发多款优质游戏，其中以MMORPG 为主，代表作包括《英雄战魂Online》、《格斗刀魂Online》、《誓魂Online》等；最新产品《元素王座》海外发行表现出色，《英雄战魂2》即将发布上线。公司拥有国际一流的网游研发平台和完善的运营体系，已与国际主流运营商、发行商强强联手成功合作。具备东南亚、日韩等地的游戏发行能力，在游戏出海领域拥有丰富经验。
　　调整收购预案，拟收购杭州搜影，加速游戏产业布局。公司调整重大资产收购预案，中止拇指玩100%股权收购（网络出版资质尚在审查中），继续推进杭州搜影收购方案。通过外延转型，构建游戏行业“研发+发行+运营推广”的产业链条，致力于打造“内容+平台”的泛娱乐生态体系。杭州搜影是国内领先的独立互联网视频推广平台，旗下拥有“拇指影吧”移动互联网视频推广平台，能够满足中低端设备及相关用户群体休闲娱乐的需求，为用户提供精准、高效的广告服务。
　　出售原有水泥管道业务，摆脱包袱轻装上阵。自2014 年起，公司原有混凝土输水管道业务受国家宏观环境影响，业绩持续下滑并于2015 年、2016 年上半年出现亏损。公司已由董事会会议审议，拟出售混凝土输水管道业务，进一步转型互联网游戏等文化娱乐产业。随着原有混凝土输水管道相关资产的剥离（目前相关资产的相关交易事项仍在进行中），我们认为公司有望摆脱亏损的业务包袱，实现泛娱乐的全面转型。
　　公司将继续依托游戏产业打造泛娱乐生态体系，聚焦移动互联网领域的投资布局。公司在游戏产业链上的布局初步完成，未来将继续把握移动互联网游戏市场高速发展的机遇，积极拓展多元化的移动互联网游戏市场和互动娱乐形态，积极调整和拓展公司的业务范围，将公司业务聚焦在移动互联网产业链条之中。未来公司业务将进一步聚焦，持续增加移动互联网产业领域的投资，同时借助资本市场的力量加强整体战略推进。
　　盈利预测：1）若考虑杭州搜影过会，杭州搜影承诺在2016~2018 年分别实现归母净利润1.04 亿、1.29 亿和1.6 亿。则对应2016~2018PE 为47X、36X、34X（对应当前摊薄市值192 亿，总股本10.25 亿股）。2) 若暂不考虑外延收购，结合艾格拉斯业绩承诺，我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.28 元、0.37 元和0.45 元。再参考同行业中，昆仑万维、游久游戏等2016 年PE 一致预期58-160 倍，考虑公司游戏出海业务增量以及外延并购预期，我们给予公司2016 年105倍估值，对应目标价29.4 元，给予买入评级。
　　风险提示：并购重组风险，游戏产品不及预期。
公司首次覆盖报告：轻装上阵，打造个人娱乐消费体验平台

公司首次覆盖报告：轻装上阵，打造个人娱乐消费体验平台
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2016-08-29 来源：国泰君安证券股份有限公司
　　巨龙管业(002619)首次覆盖，目标价35.52 元，增持评级。公司转型文化娱乐行业步伐稳健，出售混凝土水管业务并收购杭州搜影，逐步完善个人娱乐消费体验平台，有望全面受益于以游戏和在线视频为代表的文娱消费需求高速增长的市场红利。预计2016-2018 年EPS 为0.32/0.48/0.56 元，给予公司目标价35.52 元，首次覆盖，给予增持评级。
　　文娱产业高速成长，游戏和在线视频行业表现突出。手游行业人口红利逐步结束，游戏行业增长动力由人口驱动向产品驱动转变，精品化、重度化手游的持续运营能力决定了手游CP 公司能否在市场中占据有利地位。网络视频历经十年发展，已成为大众娱乐不可或缺的一部分，而随着主流上网群体向移动端迁徙，移动视频成为手机最重要的使用目的，在这一背景下，具备完善布局和大范围覆盖能力的渠道商有望全面受益。
　　转型坚决，打造个人娱乐消费体验平台。公司收购艾格拉斯和杭州搜影构建涵盖视频、游戏等主要娱乐内容的个人娱乐消费体验平台。艾格拉斯强大的重度手游研发能力和运营能力有望使得其在手游行业占据优势地位；杭州搜影通过聚合视频内容，以付费观影及流量变现模式全面受益于移动视频全面爆发的行业红利。同时，艾格拉斯和杭州搜影在IP、内容、宣发等多方面实现资源和平台共享，从而实现多层次协同效应，共享娱乐内容消费行业高速发展的行业红利。
　　风险提示：剥离传统业务及重大资产重组进展带来一定不确定性
转型手游研发运营，积极拓展多元文化业

转型手游研发运营，积极拓展多元文化业
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2016-06-28 来源：海通证券股份有限公司
　　巨龙管业（002619）
　　投资要点：
　　拟出售传统主业资产，全面转型手游研发与运营商，进军新兴产业提振业绩。
　　由于公司混凝土输水管道业务经营不佳，业绩持续下滑并于 2015 年出现亏损。公司拟出售传统业务资产，账面价值为5.45 亿元，预估值为6.27 亿元，公司拟以评估值的85%为底价（约5.33 亿元）向社会公开征集受让方，受让方支付的对价须全部为货币资金。我们认为公司在剥离传统业务后，主业将变更为以包括手机游戏研发运营在内的互联网信息服务的文化产业体系。公司未来将把握移动互联网游戏等娱乐市场高速发展的机遇，积极拓展多元化的互联网信息服务市场和文化业态。
　　通过外延收购打造“游戏研发+发行+运营推广”产业链条，业务系统效应显着。公司通过收购艾格拉斯、北京拇指玩、杭州搜影等公司，构建游戏行业的“研发+发行+运营推广”的产业链条，构建“内容+平台”的泛娱乐生态体系。艾格拉斯是行业领先的游戏开发商和运营商, 曾推出《英雄战魂》、《格斗刀魂》等知名产品；拇指玩是国内领先的移动互联网游戏推广平台，旗下“拇指玩”是国内领先的安卓系统游戏下载和推广平台；杭州搜影定位为互联网视频推广平台，运营“拇指影吧”依托平台为用户提供精准广告营销服务。三家公司分属游戏产业链不同环节，业务协同效应显着。
　　收购公司质地优良，业绩承诺将大幅增厚公司业绩。公司传统业务在2015年出现亏损，然而整体实现净利润1.59 亿，公司业绩增长主要依托艾格拉斯实现超额净利润1.96 亿元（承诺净利润1.79 亿元），公司拟以16.9 亿元收购的杭州搜影和北京拇指玩100%股权，其中杭州搜影承诺在2016~2018 年分别实现归母净利不低于1.05 亿、1.29 亿、1.60 亿；北京拇指玩承诺在2016~2018 年分别实现归母净利不低于2520 万、3150 万、4000 万。三家公司业绩承诺加总将大幅增厚公司业绩水平。
　　公司将继续依托游戏产业打造泛娱乐生态体系，聚焦移动互联网领域的投资布局。公司在游戏产业链上的布局初步完成，未来将继续把握移动互联网游戏市场高速发展的机遇，积极拓展多元化的移动互联网游戏市场和互动娱乐形态，积极调整和拓展公司的业务范围，将公司业务聚焦在移动互联网产业链条之中。未来公司业务将进一步聚焦，持续增加移动互联网产业领域的投资，同时借助资本市场的力量加强整体战略推进。
　　盈利预测：结合公司收购的备考业绩承诺，根据增发完成以及除权后总股本11.02 亿计算，我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.39、0.51、0.59 元。参考同行业凯撒股份、昆仑万维等2016 年一致PE 预期为32-55 倍，我们给予公司2016 年42 倍估值，目标价格16.38 元。首次覆盖给予买入评级。
　　风险提示：宏观经济下滑风险，产业整合风险，资产重组风险。
静待游戏巨龙再度腾飞

静待游戏巨龙再度腾飞
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2014-09-22 来源：光大证券股份有限公司
　　结论：
　　在当前时间点，我们看好手游新龙头巨龙管业。考虑完成并购后，巨龙管业当前估值仅23 倍，较行业偏低。巨龙管业在6 月份我们推荐后快速上涨到我们目标价。7 月中旬后股价开始一定幅度调整，我们认为原因为：1）整个市场系统性风险，传媒板块7 月初调整了9%，但7 月底开始传媒反弹了18%，期间我们跟踪的传媒重组标的竞相创新高：高金食品、禾盛新材等。巨龙管业股价一直滞后行业表现。2）对于对赌业绩高增长的质疑，这一点，随着新产品上线，我们相信担忧会逐步消退。
　　对公司短期的看法：
　　巨龙管业原有主业缺乏亮点。在我们的盈利预测中已经充分考虑了原有主业持续下滑带来的冲击。在全国大型水利工程逐渐完工下的背景下，公司在7 月份努力取得了中国水利水电第十一局引泼入潢项目工程3000 多万的合同订单。我们推测公司在不断不断努力获得新订单的情况下，下半年主业下滑或将收窄。
　　公司收购艾格拉斯推进中，8 月21 日公司的重组材料获得证监会行政许可申请受理。此外，艾格拉斯的重磅游戏《格斗刀魂》也在7 月进入公测。我们认为随着公司《格斗刀魂》等重磅游戏的正式上线，市场对于艾格拉斯业绩等各种的担忧将彻底消退。
　　对公司长期的看法：
　　站在长期的视角下，我们强烈看好移动端游戏成为继端游、页游以后下一个游戏爆发点。在众多手游公司中，我们看好艾格拉斯围绕速鲨3D 游戏引擎制作高品质重度移动游戏的能力。未来随着移动终端性能的不断提升以及4G 网络的普及，复杂华丽且客户粘性较大的重度游戏前景广阔。作为手游龙头公司，艾格拉斯将充分享受行业盛宴。
　　盈利预测以及评级：
　　我们按照分部估值法，给予巨龙管业原有主业15 倍估值；同时我们参考A股游戏公司平均估值水平，给予艾格拉斯2015 年30 倍估值，目标价28.8元，维持买入评级。
　　风险提示：重组风险。
华丽转身手游巨龙

华丽转身手游巨龙
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2014-06-20 来源：光大证券股份有限公司
　　巨龙管业携手艾格拉斯进军移动游戏领域：
　　受政府水利投资周期影响以及南水北调工程进入尾声，原有PCCP管道业务增长乏力，巨龙管业积极寻求转型。公司近期公告通过现金与定向增发的方式收购移动游戏供应商艾格拉斯，正式进入移动游戏领域。
　　长期看法：
　　长期来看，巨龙管业原有利润占比将越来越小。公司将转型成为一家移动游戏公司。随着4G网络建设与wifi应用的普及，站在2-3年的视角下，我们看好移动游戏的增长潜力。根据易观智库研究：13年中国移动游戏市场规模139亿元，预计到16年中国移动游戏市场规模将达到427亿元，年复合增长率45%。
　　我们特别看好艾格拉斯围绕速鲨3D 游戏引擎制作高品质重度游戏的能力。未来随着移动终端硬件性能的进一步提升，复杂华丽的中重度游戏空间广阔。
　　短期看法：
　　目前公司核心游戏《英雄战魂》13年全球充值金额4.14亿元，全球累计用户2033万人。
　　2014年下半年艾格拉斯新游戏《格斗刀魂》与《青春期》将会推向市场。如果游戏推广情况良好，将会消除市场对艾格拉斯2015年高增长的忧虑。这会带动股价进一步上涨。
　　估值与评级：
　　我们认为巨龙管业原有业务或将保持稳定。收购艾格拉斯的游戏业务增加了业绩的成长性及弹性。
　　我们按照分部估值法，参考行业可比公司，给予2015年原有业务15倍估值；参考游戏公司估值水平，给予艾格拉斯2015年30-35倍估值，目标价28.8-33.4元，买入评级。
　　风险提示：
　　艾格拉斯收购进程低于预期；艾格拉斯收购后无法完成承诺利润。
短期业绩有保障，长期关注政策性红利

短期业绩有保障，长期关注政策性红利
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2013-09-04 来源：西南证券
　　在手订单保障今年业绩高增长。去年下半年及今年上半年中标的南水北调订单落地性较好，1-6 月份营收和净利同比增长71.45%、43.52%（非经常性损益导致净利增速低于营收增速）。其中华中区域实现收入1.31 亿元，同比增长6267.27%，贡献收入的61%，主要是南水北调工程河南段陆续确认收入。从产品收入结构来看，PCCP 管增长128.41%，主要是南水北调河南段确认收入所致。估计公司目前在手订单超6 亿元，三四季度南水北调河南段、河北段会加快确认速度，预计全年河南段能够实现70%左右供货，河北段能够实现40%左右供货，保障今年业绩高增长。
　　短期订单释放主要看大型引水工程，长期关注排污及内涝治理等地下管网建设。目前南水北调河南段及河北段主干渠订单释放基本完毕，短期订单释放主要看山东段、河北段支线工程、山西大水网及其他大型引水工程，预计在今年下半年及明年上半年招标可能性较大。从政策角度看，加大排污及内涝治理等地下管网建设长期利好行业公司发展。
　　城市内涝倒逼政府加大治理力度。连续四年的夏季城市内涝，给经济建设和人们生活造成极大的不便，倒逼政府加大治理力度。4 月1 日，国务院发布《关于做好城市排水防涝设施建设工作的通知》，要求明年底前将编制完成城市排水防涝设施建设规划，并力争用5 年时间完成排水管网的雨污分流改造，用10 年左右的时间建成较为完善的城市排水防涝工程体系。6 月中旬，住建部印发《城市排水（雨水）防涝综合规划编制大纲》，要求各省市需在明年6 月底前，将各城市的排水（雨水）防涝综合规划上报。同时，6、7 月份李总理数次强调要治理城市输水管网建设落后的局面，国务院常务会议更把加强市政地下管网建设和改造放至首位工作，显示政策的强力推动和政府的决心，水利相关管道行业迎来发展机会。
　　十二五期间污水管网建设加速进行。我国市政排水排污管道欠账较多，而污水管网建设明显落后于处理厂建设。《“十二五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》提出5 年新增污水管道15.9 万公里（2010 年末管网规模16.6 万公里），完善和新建管网投资2443 亿元，污水管网建设加速进行。
　　盈利预测及评级：预计公司2013-2014 年EPS 分别为0.34 元、0.36元、0.48 元，对应动态PE 为39.85 倍、37.19 倍、27.85 倍，考虑到公司在手订单充裕，保障业绩增长，给予“增持”评级。
　　风险提示：南水北调河南段、河北段进度低于预期；十二五期间水利投资未达预期。
河北段订单取得情况低于预期

河北段订单取得情况低于预期
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2013-06-04 来源：财通证券
　　关于公司PCCP产能数据的更正
　　在前次对公司的调研中，由于个人理解有误，导致其后的调研报告中对公司产能规模描述不够准确。公司目前PCCP 产能约为330 公里，其中本部为70公里，福建、河南、重庆及江西基地现有产能分别为60 公里、70 公里、80公里、50 公里。公司目前生产规模排名国内同行业第七、浙江省第一。除现有产能外，公司目前在建及筹建的产能主要包括安徽巨龙新建项目及金华本部改扩建项目。安徽巨龙PCCP 远期产能规划为160 公里（DN1800～DN3600），其中2013 年年底前建成投产约70 公里，剩余规划产能将根据市场实际需求情况调整投建进度。公司本部改扩建项目规划建设两条PCCP 生产线，建成投产后将新增PCCP 产能70 公里，公司技改项目仅改变产品规格（如将产品长度由5 米延长至6 米），并不新增产能。
　　公司河北段订单取得情况低于预期，但河北段后续订单仍可期
　　从南水北调河北受水段配套管道工程今年四月份前后的招标及中标情况来看，由于国统、青龙、龙泉等在河北周边的产能布局更具竞争优势，加上河北本地公司的介入，公司未能在邢清干渠及保沧干渠保定段工程招标中获得订单，低于预期。保沧干渠沧州段配套管道工程招标工作预计将于2013 年6月进行；此外，各市配套工程水厂以上输水管道工程招标及建设也将陆续推进。我们认为，虽然公司在河北段管道工程招标中目前尚无斩获，但随着河北段后续配套工程管道订单的持续释放及公司竞标策略的调整，公司先前制定的河北段争取2 亿元管道订单的目标仍有望实现。
　　订单充足前提下，利润将实现大幅增长的逻辑判断
　　首先，在手订单在2013 年年内执行情况的判断：如我们之前发布的调研报告中所述，公司目前在手大订单规模为56982.29 万元，为公司2012 年营业收入的182.88%。除诸暨水厂少量订单在2014 年履行外，不考虑小概率事件，南水北调配套管道工程的45209.72 万元订单均将于2013 年年内履行完毕。
　　其次，对2013年年内将履行订单盈利水平的判断：公司主要原料为钢材、水泥及砂石，我们认为在目前的市场环境及经济背景下，前述原材料价格大幅上涨的概率较小，不考虑产品运输成本的波动，公司吨产品毛利相对稳定；在外地订单大幅增加的情况下，公司运输费用推动销售费用率的提升将难以通过各生产基地间产品的调配完全规避，不过新设产能的快速释放也将对冲一部分因运输费用引致的盈利能力下滑。基于对上述因素的综合考虑，我们仍维持公司2013年业绩将实现大幅增长的判断。
　　盈利预测及投资建议
　　在国内南水北调及国内其他水利工程建设的推动下，我们认为国内PCCP主要下游行业未来3年将迎来建设高峰期。预计公司2013～2015年EPS分别为0.49元、0.61元、0.73元，对应2013～2015年PE分别为21.94倍、17.58倍、14.76倍，维持公司“增持”评级。
　　股价催化剂及风险提示
　　股价催化剂：公司在其后的南水北调河北受水段剩余管道配套工程及南水北调河南段收尾工程管道招标中斩获订单；千岛湖引水工程规划建设提上日程。
　　风险提示：公司在即将启动的南水北调河北段供水配套工程招标中获得的订单低于预期；在手订单因项目建设延期而延迟交付带来的风险；钢材、水泥等原料价格大幅波动将给公司成本控制带来一定压力。
在手订单充足，2013年业绩有望显著改善

在手订单充足，2013年业绩有望显著改善
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2013-05-29 来源：财通证券
　　多因素叠加致2012年业绩显着下滑
　　2012 年公司实现营业收入3.08 亿元，同比下降10.68%；实现归属于上市公司股东的净利润2398.39 万元，同比下降52.71%。此外，公司2012 年加权平均净资产收益率也由2011 年的15.73%下降至3.99%。业绩大幅下滑主要归咎于两个方面：首先，受宏观调控影响，大量拟建项目招投标工作延期，公司部分已中标工程建设进度缓慢导致公司产品交付推后。其次，受下游需求有效释放低于预期的影响，公司IPO 募投项目产能爬坡速度迟缓，而费用水平及人工成本等的相对刚性导致费用率及营业成本大幅上升。公司2012 年销售费用率及管理费用率分别为12.80%、10.59%，同比分别提升4.67、1.47个百分点。
　　在手订单充足，公司2013年业绩有望实现爆发式增长
　　南水北调受水区供水配套工程河北段将于今年启动，相关管道需求订单也将陆续释放，此外河南省南水北调受水区供水配套工程仍有部分收尾工程管道招标也即将启动。公司目前在手大订单规模为56982.29 万元（2012 年已有部分订单完成部分供货，但规模较小），为公司2012 年营业收入的182.88%。从合同的计划供货时间区间来看，不考虑突发因素，上述合同订单预计均将于2013 年年内履行完毕。在原料价格波动不大的前提下，公司吨产品毛利相对稳定，我们预计公司2013 年业绩实现爆发式增长是大概率事件。
　　投资建议
　　预计公司2013～2015 年EPS 分别为0.49 元、0.61 元、0.73 元，对应2013～2015 年PE 分别为21.25 倍、17.02 倍、14.29 倍。基于对公司2013 年良好业绩的预期，维持公司“增持”评级。
4季度盈利能力环比改善，全年业绩受制费用率提升

4季度盈利能力环比改善，全年业绩受制费用率提升
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2013-04-17 来源：长江证券
　　营收下滑+运费增长+补贴大减，业绩下滑53%。12 年宏观调控下，水利项目进度放缓、招标延迟。受此影响，公司营收同降11%，其中PCCP营收降5%、PCP 降18%、RCP 因公司为取得河南订单进行产品结构调整，营收大降40%。全年毛利率略降0.7%（或因供货结构变动），费用率同增4.7%，主因产品运输半径扩大，运输费用增加。此外，由于政府补贴大降，营业外净收入占收入比重下滑2%，最终全年实现净利率7.8%，同比下滑6.9 个百分点，归属净利大降53%。
　　Q4 盈利环比明显改善，业绩降幅收窄。单季度看：12Q4 营收同降0.7%，毛利率环增14%，费用率环增4%，净利率环增8%、同降11%至9.5%，业绩降幅收窄至-54%。
　　河北接单能力稍显弱，但营收弹性大。相比青龙、龙泉偏北部的布局，公司产地布局于华东的浙江、福建、安徽、江西，以及中南的河南、重庆和广西，在河北段的接单能力稍显弱，在邢清干渠和沧州干渠保定段中均未中标。为加大河北接单能力，公司拟在河北任县设立分公司，进行管道生产销售。山东段方面，多数供水单元都正进行监理、设计招标，近期济南、烟台市表示要强力推进配套工程建设进度，预计不久后山东段有望拉开管道招标帷幕。若公司能够分享到河北和山东段项目，将凸显其弹性优势。
　　规模小赋予高弹性，谨慎推荐。公司目前在手订单5.8 亿，其中13 年完成量是12 年营收的155%，若考虑13 年新接和当年完成，则13 年营收望同增85%。预计公司13-14 年EPS 分为0.37 和0.55 元，对应PE为27 和18 倍，维持谨慎推荐。
2013年有望迎来业绩拐点

2013年有望迎来业绩拐点
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2013-03-04 来源：万联证券
　　2012年PCCP订单数量不足、期间费用上升，收入和利润双双下滑。受宏观经济及工程资金的影响，2011年下半年-2012年上半年公司PCCP业务新签订单不足，在手订单实施缓慢，而2012年四季度新签订单供货有限，总体上生产任务不饱满，导致销售收入下滑。另外，由于募投项目投产，管理费用明显增加，导致利润下降幅度大于收入下降幅度。
　　订单储备丰富，13年业绩增长可期。从2012年四季度开始，公司密集公布大额订单，公司在南水北调工程新乡、平顶山、濮阳、漯河、周口、鹤壁配套工程管材招标中中标部分标段，金额共计4.52亿元；新签成都金强自来水项目和诸暨水厂项目，金额共计1.18亿元；另外莆田供水和上饶城建项目因进度缓慢，截至2012年三季度仍余1.6亿未执行；合计在手大额订单约6.7亿元，是2012年收入的2.15倍，新签项目的供货期集中在2013年，在工期约束以及基建投资加速的情况下，项目进度有望加快，我们对公司2013年的业绩增长相对乐观。
　　募投项目陆续投产，加快产能区域布局。公司募投的江西、河南、重庆三地PCCP项目已陆续投产，新增产能170km/年，加上浙江、福建生产基地的生产线，已拥有PCCP产能430km/年，产品可覆盖华东、华中、西南地区多数省份，从地方龙头向区域巨头迈进。另外，近期公司公告与阜阳供水总公司合资成立安徽阜阳巨龙管业公司，以加强安徽省水利工程管材项目承接能力并确保近期中标的南水北调周口、漯河供水配套工程管材供应，公司善于与当地有影响力的供水公司、水利公司建立合作关系，快速抢占市场，跨区域扩张是公司未来成长的主要路径。
　　盈利预测与投资建议：预计公司2013-2014年EPS分别为0.46元、0.59元，对应目前股价的PE为25.28倍、19.54倍，维持“增持”评级。
业绩符合预期，今年有望高增长

业绩符合预期，今年有望高增长
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2013-03-01 来源：长江证券
　　12年业绩下滑48%，主因前三季度市场拓展不达预期。公司12年营收同降10% ，营业利润率同比下降5 个百分点，归属净利降48% ，折合EPS0.22 元。全年业绩下滑主因宏观调控下，部分招投标项目延期，导致前三季度市场拓展低于预期。尽管 Q4公司陆续中标河南段大型订单，但当年并不供货，对12年业绩并无增厚。此外，三季度募投项目投产导致人工及运营成本的上升也是一方面因素。单季度看，12年Q4归属净利同比下滑46%，较Q3归属净利-87%的降幅收窄，业绩环比有所改善。
　　12年4 季度迎来订单爆发，13年将逐步兑现。12年以来，公司承接河南段订单4.5 亿，成都金强自来水4494万，诸暨市城北项目7279万，共计承接大单5.7 亿元，考虑其他小单、之前结转订单以及12年完成量后，目前在手订单6.4 亿，其中将于13年完成的有6.1 亿，是12年营收的195%。若考虑13 年新接订单及当年完成量，则预计13 年营收将同增114%。而今年资金面好转，经济复苏下，订单盈利能力也有提升的可能，13年业绩有望爆发。
　　河北段拉开帷幕，订单爆发具备一定持续性。公司生产基地布局于华东的浙江、福建、安徽、江西，以及中南的河南、重庆和广西，相比于青龙、龙泉偏北部的布局，公司在河北段的接单能力或稍显弱。不过我们也看到：一方面，河北段订单较大，且从刑清干渠来看不允许重复中标；另一方面，新建生产线周期仅需2-3 月，存在接单后再建生产线的可能。若公司能够分享到河北和山东段项目，将凸显其弹性优势。
　　规模小赋予高弹性，谨慎推荐。预计公司13-14 年EPS 分为0.43 和0.68元，对应PE为27 和17 倍，维持谨慎推荐。
3季度业绩进一步下滑，但订单迅速增加

3季度业绩进一步下滑，但订单迅速增加
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2012-11-05 来源：长江证券
　　费用率大增+工程进度放缓，Q3 业绩环比继续下滑。公司前三季度归属净利同降 51%，净利率同减 4.6%，主因：1、受宏观调控影响，部分招投标项目延期，市场开拓力度不达预期，导致营收同降17%，毛利率减2%；2、三季度募投项目陆续投产，导致人工及其他运营成本上升，费用率增1.4%；3、南方梅雨季节较长，影响了上半年业绩。单季度看：Q3 营收同减31%，毛利率环减3.2%，费用率环增7.4%，净利率环降8.4%，归属净利同比增速较Q2的-49%大降至-87%，业绩环比进一步下滑。
　　公司预计 12 年归属净利同增-60%~-30%至 2028~3550 万元，全年折合EPS0.17~0.29元，经测算Q4 预计同比增长-68%~-11%，环比有所回暖。
　　订单明显增加，业绩贡献在明年。河南南水北调配套工程 PCCP 管材招标进程加快，公司在河南拥有一定的市场，已确定中标新乡、平顶山、濮阳、漯河 4 个项目，累计合同金额达 2.97 亿。南阳、郑州、周口、安阳段也已陆续招标，年内将开标；鹤壁、焦作段有望年内招标。除此外，公司在手还有莆田供水和上饶城建两个大项目，合计金额1.8亿，今年由于进度放缓仅完成 8500 万。目前在手大订单就有 3.9 亿，均有望在明年完成，未来订单仍将持续释放，明年高增长确定性较强。
　　募投项目相继建成投产，加大市场开拓力度提升市场地位。公司募投的河南、江西、重庆三地新增 PCCP 产能项目已陆续建成投产，产能较募投前增长66%。为消化新增产能，公司在巩固提升华东份额的同时，继续加大华南、西南、华中的市场开拓，不断提升核心竞争力和市场地位。
　　预计 12-14 年 EPS 分别为 0.22、0.49 和 0.69 元，对应 PE 52、23 和17 倍，谨慎推荐。
新增订单较少导致业绩下滑，2013有望明显改善

新增订单较少导致业绩下滑，2013有望明显改善
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2012-10-29 来源：招商证券
　　2012年三季度单季度净利润同比下降87.61%，基本符合预期。公司1-3季度实现销售收入1.79亿，同比增下降16.74%；净利润1172万，同比下降50.99%。其中三季度单季度公司实现收入5398万，同比下降31.32%；实现净利润79万，同比下降87.61%。前三季度公司EPS0.1元，三季度EPS为0.01元。
　　新增订单不足且存量订单进度较慢，期间费用控制不佳，是今年业绩下滑的主要原因。公司今年订单增加不足，在10月份河南南水北调PCCP招投标释放之前没有获得大的订单。除此以外，由于工程进度缓慢，公司去年获得的总计2.51亿元大单到今年3季度末仅确认收入5204万。以上两方面原因导致今年公司收入增长乏力，是业绩下滑的主要原因。收入下滑的同时，公司期间费用仍然保持平稳，进一步大幅压缩了净利润。公司三季度末经营性现金流为-8290万，同比小幅减少1528万，环比减少1248万。
　　公司将河南子公司11.9%的股权转让给河南水建，有利于承接河南南水北调配套工程PCCP项目。2012年4月公司将全资子公司河南巨龙1071万股的股权转让给河南水利建筑工程有限公司（简称河南水建），转让后河南水建持有河南巨龙11.90%的股权。该次股权转让增强了公司承接河南南水北调配套工程PCCP项目的竞争力，9月下旬以来河南4个地级市进行了PCCP招标，公司在其中3个城市中得标段。截至3季度末，我们测算公司在手订单超4亿，河南仍有6个地级市需要进行PCCP招标，公司有望继续获得订单。
　　考虑到未来一年订单的兑现，维持“审慎推荐-B”的投资评级。我们预测2012-2014年EPS为0.24、0.39、0.46元，对应2013\2014年PE29.4\25.0倍，估值水平较高。考虑到未来一年订单的持续增长和业绩的兑现，维持“审慎推荐-B”的投资评级。
　　风险提示：招投标竞争加剧，拿单能力不足。
3季度业绩低于预期，订单量有所好转

3季度业绩低于预期，订单量有所好转
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2012-10-28 来源：国海证券
　　淡季业绩低于预期，毛利率继续下滑受宏观经济形势影响，公司市场拓展力度弱于预期等因素影响，公司前三季度经营业绩较上年同期有所下降。从公司财务报表来看，截止2012年9月末公司货币资金降至7679万元，环比继续呈现下降趋势，主要原因是公司下半年以来陆续签订工程项目所致。同时，公司应收账款增至 2.41亿元，公司经营风险继续增大。从3 季度经营情况看，单季营业收入同比下降 31.32%，净利润下降87.61%。产品综合毛利率由 2季度的31.58%继续下降至 28.64%，较年初下降10.54%。缺乏大订单支持，规模效应难以有效降低生产成本，也是毛利下降幅度较大的主要原因。未来公司会将重点放在应收账款方面，加大货款回收力度，加快资金周转速度，缓解公司现金紧张状况。
　　3季度订单量出现好转，但对年内业绩提振有限 3、4季度为公司传统销售旺季，今年9-10月份公司陆续中标相关大型水利投资项目，累计拟中标订单金额 2.37 亿元。但由于订单签订时间较晚，供货周期较长，对本年度经营业绩影响提振作用较有限，预计公司未来收入与国家水利投资进度息息相关，预计随着大型项目陆续开标，公司订单情况将逐渐好转，年报结果还将影响公司股价， 2013 年后公司业绩将逐渐步入正轨。
　　混凝土管道行业黄金时期依然存在未来的城镇建设，工矿企业建设和农田水利建设，都需要铺设大量的混凝土输水管道，为行业的发展提供了良好的契机，可以预见未来几年将是混凝土输水管道行业发展的黄金时期，市场前景相对乐观。公司作为混凝土管道行业第一集团军，有望在水利建设大潮中受益。
　　盈利预测及投资评级由于今年大型水利工程项目招标进度缓慢，供货周期延长，以及公司募投产能进度延后等因素，短时间内难以为公司贡献较大业绩，我们调整公司2012-14 年共实现营业收入为：3.07、4.19、4.79 亿元，未来三年净利润增长率分别为-33%、70%和 18%。对应2012-14年EPS 分别为0.28、0.48 和0.56 元，目前股价对应P/E 分别为41、24和 20 倍，维持公司评级至“中性” 。
业绩不尽人意，中标雪中送炭

业绩不尽人意，中标雪中送炭
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2012-10-28 来源：宏源证券
　　营业收入减少，人工及运营成本上升，压低利润空间。公司三季度营业收入同比减少了31.32%，而毛利率同比和环比分别下滑1.21和3.19个百分点，主要原因是本土浙江市场需求下滑明显，以及原材料价格上涨。另一方面，公司三项费用率同比和环比均有所上升，系公司规模扩大和工程垫资较多导致，总体期间费用同比和环比分别上升9.34和7.39个百分点，导致公司利润空间受到压缩，业绩大幅下滑。
　　布局河南硕果累累，未来半年业绩有望获得大幅提升。10月19日，公司发布平顶山市南水北调配套工程预中标公告，随后于25日，发布漯河供水配套工程预中标公告，濮阳南水北调配套工程中标公告，一周内连中三标，累计中标金额达2.38亿元，相当于2011年营业总收入的70%。此三项项目合同尚未签订，合同达成后将从本年度12月开始供货，持续期在半年左右，预计对公司未来业绩将产生重大影响。而公司9月份也拿到的南水北调河南新乡段5927万元的合同，反映公司河南布局到了收获的季节。
　　受益水利建设，加快公司产能扩张步伐。作为PCCP管道的龙头企业，水利政策驱动是公司发展的重要前提，随着水利建设的不断推进，巨龙管业产品覆盖的市容量越发广阔，具有良好市场前景。目前，公司已经具备承接“南水北调”工程项目的良好基础，在建项目仍在如火如荼进行之中，虽然现阶段盈利状况不佳，但具有一定潜在价值。
　　风险提示：原材料价格上涨或将影响项目收益。
　　预计公司2012、2013年的EPS分别为0.35和0.61元，对应当前股价PE为32.68和18.75，考虑公司在手订单充裕，业绩爆发在即，给予“增持”评级。

*ST艾格财务信息

*ST艾格主要指标

每股收益 -0.04元
每股净资产 1.15元
每股资本公积金 1.68元
每股未分配利润 -1.29元
每股经营现金流 0.46元
净资产收益率ROE -3.71%
总资产报酬率ROA -3.58%

利润表

营业总收入 4491.55万
营业利润 -7937.77万
净利润 -7882.67万
营业收入同比增长率 -77.89%
净利润同比增长 -910.9%

资产负债表

资产总计 22.52亿
负债合计 9961.64万
股东权益合计 21.52亿

现金流量表

经营活动产生的现金流量净额 8.41亿
投资活动产生的现金流量净额 -12.12亿
筹资活动产生的现金流量净额 --

股东结构

*ST艾格股本结构

总股本 18.45亿股
流通股份 14.31亿股
股东人数 54661户较上期变化-1592户
人均持股 3.38万股

控股股东

实际控制人

十大持股股东

股东	占比	变动
日照义聚股权投资中心(有限合伙)	6.43%	减持
北京骊悦金实投资中心(有限合伙)	5.49%	未变
上海哲安投资管理有限公司	5.49%	未变

十大流通股股东

股东	占比	变动
日照义聚股权投资中心(有限合伙)	7.68%	减持
北京康海天达科技有限公司	3.14%	未变
吕仁高	2.79%	未变
日照银杏树股权投资基金(有限合伙)	1.66%	未变
金华巨龙文化产业投资有限公司	1.63%	未变
上海喜仕达电子技术有限公司	1.56%	未变
浙江巨龙控股集团有限公司	1.26%	未变
张盛容	0.4%	新进
吕成杰	0.35%	未变
朱永红	0.33%	新进

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页面信息更新日期为: 2022-04-25 10:08:32

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*ST艾格股东户数下降3.14%，户均持股4.09万元

两市9月7日成交1.41万亿，122股涨停（附10大活跃股）

两市9月6日成交1.43万亿，102股涨停（附10大活跃股）

【图解中报】*ST艾格：2021上半年归母净利润同比盈转亏，亏损合计约4533万元

*ST艾格股东户数下降2.20%，户均持股3.03万元

*ST艾格股东户数下降1.64%，户均持股3.05万元

*ST艾格股东户数增加1.26%，户均持股3.2万元

*ST艾格股东户数减少619户，户均持股3.29万元

*ST艾格：预计2021年半年度归母净利润为-7245.58万至-4830.39万元

*ST艾格股东户数减少566户，户均持股2.85万元

年中盘点：*ST艾格半年跌27.22%，跑输大盘

*ST艾格股东户数下降9.26%，户均持股2.78万元

*ST艾格收到交易所年报问询函

*ST艾格股东户数增加2.28%，户均持股2.47万元

【图解年报】艾格拉斯：2020年度财报被出具无法(拒绝)表示意见的审计报告

【图解季报】艾格拉斯：2021年一季度归母净利润同比盈转亏，亏损合计约2315万元

艾格拉斯股东户数增加3.13%，户均持股3.55万元

业绩快报：艾格拉斯2020年净利润-11.07亿 同比亏损减少

中银裕利混合C基金2021年一季报点评

成功资产投资带来高额收益，高增速业绩符合预期

并表与业务结构优化让公司轻装上阵，三季度利润有望继续提升

传统业务剥离中，转型打造综合娱乐平台

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公司年报点评：拟剥离传统业务转型手游研运，艾格拉斯助推公司业绩高增长

公司跟踪报告：依托艾格拉斯全面转型，打造移动互联娱乐体系

公司首次覆盖报告：轻装上阵，打造个人娱乐消费体验平台

转型手游研发运营，积极拓展多元文化业

静待游戏巨龙再度腾飞

华丽转身手游巨龙

短期业绩有保障，长期关注政策性红利

河北段订单取得情况低于预期

在手订单充足，2013年业绩有望显著改善

4季度盈利能力环比改善，全年业绩受制费用率提升

2013年有望迎来业绩拐点

业绩符合预期，今年有望高增长

3季度业绩进一步下滑，但订单迅速增加

新增订单较少导致业绩下滑，2013有望明显改善

3季度业绩低于预期，订单量有所好转

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