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数知退上市公司信息

股票代码     300038.SZ
北京数知科技股份有限公司(SZ.300038)成立于2004年,2010年1月在深交所创业板成功上市,目前在全球范围内拥有5大高端技术研发中心和3大产业基地,以及50多家分子公司,员工和业务遍及20多个国家和地区。 数知科技公司秉承“知识即服务KnowledgeAsAService”的核心理念,致力于以科技创新推动经济产业发展。以资本与技术创新为核心驱动,大数据及人工智能技术的科技赋能城市产业发展服务提供商。 数知科技经过多年深耕产业相关研究与实践,在智慧金融、智慧医疗、智慧城市、智慧营销、5G与物联网等诸多领域融入“智慧因子”的核心成果。通过“一站式大数据+AI平台”进行数据集成开发,建立主题数据集,为行业客户提供优质高效的服务。公司研发的NLP和知识图谱技术已具备国际领先优势,在金融、医疗、交通、教育、环境、扶贫、信用、营销等企业级服务领域都有成熟的应用案例及解决方案。
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数知退介绍
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公司名称    北京数知科技股份有限公司
上市日期    2010-01-08
注册资本    11.72亿元
发行价格    26
发行数量    2300万股
所属地区    北京市·市辖区
所属行业    其他行业
主营业务    数据智能应用与服务、智能通信物联网、智慧营销三个板块。
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  • *ST数知收到交易所关注函

    *ST数知收到交易所关注函

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    2021-09-26 来源:东方财富Choice数据

    K图 300038_0

    2021年9月26日,深交所向*ST数知(300038)发出关注函,针对“你公司于2021年9月23日披露《关于控股股东及其一致行动人非经营性资金占用的解决方案进展暨关联交易的公告》,拟受让通服(武汉)网络设施投资有限公司(以下简称‘通服投资’)100%股权、湖南高诺通信息技术有限公司(以下简称‘高诺通’)持有的铁塔资产、顺景总部公元20年物业经营权,用以直接抵偿实际控制人张志勇占用的上市公司资金,三项资产的抵偿金额分别为2,486.86万元、6,979.68万元、24,834.54万元。”这一情况,深交所提出了4个要求,包括“说明》(以下简称《说明》)显示,评估值24,834.54万元为前述含税租金的直接折现现值”等,并要求公司于2021年10月11日前书面回复该函件。

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    历史回测

    除本次外,近一年*ST数知还收到过9次问询函。历史数据显示,收到问询函后股价跌多涨少,共计遭遇6次下跌,最大跌幅达19.93%。

    注1:若问询函在当日收盘前(15:00前)发出,为反应实时股价效应,“次日”涨跌幅调整为当日涨跌幅。

    注2:本文超额收益率的计算选取市场调整模型,以沪深300指数作为基准指数,超额收益率=实际收益率-基准收益率。


    全市场个股问询后表现

    统计近一年的全市场数据,东方财富Choice数据显示,共有1029只股票收到1968次问询函,其中682次第二日股价上涨,1177次股价下跌,全市场次日平均收益率为-0.76%,超额收益率为-0.82%。若将期限拉长,收到问询函后的一个月(20天)、三个月(60天)的平均超额收益率分别为1.28%、7.40%,跑赢指数的概率分别为45.07%、45.17%。

    免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

  • 【图解中报】*ST数知:2021上半年归母净利润同比盈转亏,毛利率下降5.8%

    【图解中报】*ST数知:2021上半年归母净利润同比盈转亏,毛利率下降5.8%

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    2021-08-25 来源:东方财富Choice数据

    *ST数知于2021年8月26日披露中报,公司2021上半年实现营业总收入16.9亿,同比下降28.9%;实现归母净利润-2.1亿,上年同期为1.4亿元,未能维持盈利状态。

    期间费用率升高4.9%,对公司业绩形成拖累,经营性现金流大幅下降117.6%

    公司2021半年度营业成本15亿,同比下降24%,低于营业收入28.9%的下降速度,毛利率下降5.8%。期间费用率为16.7%,较上年升高4.9%,对公司业绩形成拖累。经营性现金流由5.2亿下降至-9214.3万,同比下降117.6%。

    免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。


  • *ST数知股东户数下降9.33%,户均持股4.62万元

    *ST数知股东户数下降9.33%,户均持股4.62万元

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    2021-08-25 来源:东方财富Choice数据

    K图 300038_0

    *ST数知2021年8月26日在半年度报告中披露,截至2021年6月30日公司股东户数为5.35万户,较上期(2021年3月31日)减少5511户,减幅为9.33%。

    *ST数知股东户数高于行业平均水平。根据Choice数据,截至2021年6月30日传媒行业上市公司平均股东户数为4.81万户。其中,公司股东户数处于2.5万~4万区间占比最高,为32.39%。

    传媒行业股东户数分布

    股东户数与股价

    2020年6月30日至今,公司股东户数有所下降,区间跌幅为4.20%。2020年6月30日至2021年6月30日区间股价下降73.84%。

    股东户数及股价

    股东户数与股本

    截至2021年6月30日,公司最新总股本为11.72亿股,其中流通股本为11.61亿股。户均持有流通股数量由上期的1.97万股上升至2.17万股,户均流通市值4.62万元。

    户均持股金额

    *ST数知户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据,截至2021年6月30日,传媒行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为19.64万元。其中,24.65%的公司户均持有流通股市值在9.5万~16万区间内。

    传媒行业户均流通市值分布

    免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

  • *ST数知收到交易所关注函

    *ST数知收到交易所关注函

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    2021-07-26 来源:东方财富Choice数据

    K图 300038_0

    2021年7月26日,深交所向*ST数知(300038)发出关注函,针对“针对你公司向苏州福奕尔商贸有限公司(以下简称‘福奕尔’)转让所持北京金科汇鑫创业投资中心(有限合伙)(以下简称‘金科汇鑫’)份额事项,我部于7月16日发出《关于对北京数知科技股份有限公司的关注函》。关注函回复显示,福奕尔注册资本为3,000万元,目前尚未实缴,未实际开展业务,本次交易的资金来源为股东后续实缴出资及股东借款,以及金科汇鑫处置天智航股票后向合伙人分配的投资收益,但其全资自然人股东李天伟无法提供任何有效资产证明,无法明确实缴出资及股东借款的时间及规模,实际支付能力存疑。金科汇鑫已进入退出期,持有的天智航股票已解除限售。此外,金科汇鑫份额转让的工商变更已于7月8日完成。”这一情况,深交所提出了4个要求,包括“说明本次交易履行的审批程序,参与审批人员的姓名及职位,审批程序是否符合公司章程规定,核实参与审批人员与福奕尔及你公司实际控制人是否存在关联关系及业务、资金往来”等,并要求公司于2021年7月30日前书面回复该函件。

    点击查看PDF原文


    历史回测

    除本次外,近一年*ST数知还收到过8次问询函。历史数据显示,收到问询函后股价跌多涨少,共计遭遇6次下跌,最大跌幅达19.93%。

    注1:若问询函在当日收盘前(15:00前)发出,为反应实时股价效应,“次日”涨跌幅调整为当日涨跌幅。

    注2:本文超额收益率的计算选取市场调整模型,以沪深300指数作为基准指数,超额收益率=实际收益率-基准收益率。


    全市场个股问询后表现

    统计近一年的全市场数据,东方财富Choice数据显示,共有1034只股票收到1964次问询函,其中674次第二日股价上涨,1172次股价下跌,全市场次日平均收益率为-0.78%,超额收益率为-0.87%。若将期限拉长,收到问询函后的一个月(20天)、三个月(60天)的平均超额收益率分别为0.68%、-1.89%,跑赢指数的概率分别为44.09%、26.68%。

    免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

  • 【基金持仓】基金二季度合计持有*ST数知1278元 环比减少2.13万元

    【基金持仓】基金二季度合计持有*ST数知1278元 环比减少2.13万元

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    2021-07-21 来源:东方财富Choice数据

    K图 300038_0

    基金二季度2021年7月21日披露完毕,二季度十大重仓股数据显示,截至6月30日,共有1只基金持有*ST数知,合计持有600股,环比上季度降低93.33%;持股市值1278元,比上季度末减少2.13万元,在所有基金重仓股中排名200名之后。

    基金持股市值变化

    数据显示:二季度共有1只基金十大重仓股数据披露持有*ST数知,与上季度持平。基金持股市值1278,占报告期末流通市值比例为0.00%,环比减少0.00个百分点。下图为最近4个季报公募基金持有*ST数知的情况变化:

    持有*ST数知最多的基金

    据2021年二季度基金十大重仓股数据,持有*ST数知最多的一大基金如下:

    排序基金简称基金代码持股量(股)持股市值(元)
    1博时创业板ETF联接A0500216001278

    基金加仓榜(含新进)

    相较上季度,2021年二季度1只基金的*ST数知仓位增加或新进,按照仓位增加量排名前1的基金明细数据如下表所示:

    排序基金简称基金代码持股量(股)持股量增加(股)持股市值增加(元)
    1博时创业板ETF联接A0500216006001278

    基金减仓榜(含退出)

    另外,相较上季度,二季度1只基金的*ST数知仓位减少或退出,按照仓位减少量排名前1的基金明细数据如下表所示:

    排序基金简称基金代码持股量(股)持股量减少(股)持股市值减少(元)
    1大成深证成份ETF1599430-9000-2.26万

    注1:本文持仓数据取自基金季报数据,基金季报仅披露十大重仓股数据;本文不考虑个股十大股东等数据源。

    注2:持股市值增减=本季度末基金持仓市值-上季度末基金持仓市值;市值增减与持股量增减不存在正向线性关系。

    免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

  • 年中盘点:*ST数知半年跌43.2%,跑输大盘

    年中盘点:*ST数知半年跌43.2%,跑输大盘

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    2021-06-30 来源:东方财富Choice数据

    K图 300038_0

    统计数据显示,截至2021年6月30日收盘,*ST数知报收于2.13元,较2020年末的3.75元下跌43.2%。1月11日,*ST数知股价最高见4.75元,最高点相较年初最大涨幅达到26.67%,5月26日盘中最低价报1.66元,股价触及上半年最低点。上半年共计1次涨停收盘,2次跌停收盘。*ST数知当前最新总市值24.96亿元,在通讯行业板块市值排名92/115,在两市A股市值排名3763/4445。

    北向资金盘点

    沪深股通持股方面,截止2021年6月29日收盘,*ST数知沪深股通持股市值57.23万元,较期初减少8211.24万元;沪深股通持股量占A股比值为0.02%,低于期初的1.88%。

    融资融券盘点

    融资融券方面,截止2021年6月29日收盘,*ST数知融资余额3.56亿元,较期初减少8306.01万元;融资余额占流通市值比例为9.11%,低于期初的10.09%。

    龙虎榜盘点

    龙虎榜方面,截止6月30日收盘,2021上半年*ST数知共计4次登上龙虎榜,累计上榜原因4条。上半年成交额最高的4次上榜数据如下表:

    日期成交额(元)↓当日涨跌幅(%)当日上榜原因
    01-117.82亿10.50有价格涨跌幅限制的连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到30%的证券
    01-083.95亿20.12日涨幅达到15%的前5只证券
    01-263.19亿-19.88有价格涨跌幅限制的日收盘价格跌幅达到15%的前五只证券
    04-301.73亿-20.16有价格涨跌幅限制的日收盘价格跌幅达到15%的前五只证券

    大宗交易盘点

    大宗交易方面,截止6月30日收盘,2021上半年*ST数知共计3天出现大宗交易,交易笔数共计3笔,交易金额共计5061.94万元,均为折价交易。上半年最大的3次大宗交易数据如下表所示:

    日期成交额(元)↓占当日成交额(%)当日笔数成交价
    (收盘价)
    折溢率(%)
    01-122657.72万5.3314.2
    (4.29)
    -2.1
    01-111826.65万2.3414.33
    (4.42)
    -2.04
    01-15577.57万1.5314.1
    (4.41)
    -7.03

    (注:当日成交金额指竞价交易的成交金额,不包括大宗交易成交的部分)

    监管问询盘点

    监管问询方面,*ST数知本年度共计收到4份监管问询函件,其中3次为交易所关注函。最近4次监管问询记录如下表:

    日期监管问询详情
    06-17300038:*ST数知关注函
    05-06300038:*ST数知年报问询函
    04-13300038:ST数知关注函
    02-03300038:ST数知关注函

    免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

  • *ST数知收到交易所关注函

    *ST数知收到交易所关注函

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    2021-06-17 来源:东方财富Choice数据

    K图 300038_0

    2021年6月17日,深交所向*ST数知(300038)发出关注函,针对“你公司于2021年6月16日披露《关于控股股东及其一致行动人非经营性资金占用的解决方案进展暨关联交易的公告》,公司实际控制人张志勇拟以通服(武汉)网络设施投资有限公司(以下简称‘通服投资’)100%股权、顺景总部公元20年物业经营权抵偿资金占用。”这一情况,深交所提出了4个要求,包括“说明对相关资产是否存在权属瑕疵的核实情况,核实”等,并要求公司于2021年6月24日前书面回复该函件。

    点击查看PDF原文


    历史回测

    除本次外,近一年*ST数知还收到过5次问询函。历史数据显示,收到问询函后股价跌多涨少,共计遭遇4次下跌,最大跌幅达19.93%。

    注1:若问询函在当日收盘前(15:00前)发出,为反应实时股价效应,“次日”涨跌幅调整为当日涨跌幅。

    注2:本文超额收益率的计算选取市场调整模型,以沪深300指数作为基准指数,超额收益率=实际收益率-基准收益率。


    全市场个股问询后表现

    统计近一年的全市场数据,东方财富Choice数据显示,共有1080只股票收到2101次问询函,其中733次第二日股价上涨,1243次股价下跌,全市场次日平均收益率为-0.73%,超额收益率为-0.93%。若将期限拉长,收到问询函后的一个月(20天)、三个月(60天)的平均超额收益率分别为-1.04%、-4.75%,跑赢指数的概率分别为34.98%、23.13%。

    免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。


  • ST数知股东户数下降6.05%,户均持股4.93万元

    ST数知股东户数下降6.05%,户均持股4.93万元

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    2021-04-29 来源:东方财富Choice数据

    K图 300038_0

    ST数知2021年4月29日在一季度报告中披露,截至2021年3月31日公司股东户数为5.91万户,较上期(2020年12月31日)减少3806户,减幅为6.05%。

    ST数知股东户数高于行业平均水平。根据Choice数据,截至2021年3月31日传媒行业上市公司平均股东户数为4.53万户。其中,公司股东户数处于2.5万~4万区间占比最高,为28.07%。

    传媒行业股东户数分布

    股东户数与股价

    2020年3月31日至今,公司股东户数显著增长,区间涨幅为11.57%。2020年3月31日至2021年3月31日区间股价下降71.38%。

    股东户数及股价

    股东户数与股本

    截至2021年3月31日,公司最新总股本为11.72亿股,其中流通股本为11.61亿股。户均持有流通股数量由上期的1.85万股上升至1.97万股,户均流通市值4.93万元。

    户均持股金额

    ST数知户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据,截至2021年3月31日,传媒行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为20.31万元。其中,25.15%的公司户均持有流通股市值在9万~15万区间内。

    传媒行业户均流通市值分布

    免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。


  • 【图解季报】ST数知:2021年一季度归母净利润同比盈转亏,毛利率下降19.4%

    【图解季报】ST数知:2021年一季度归母净利润同比盈转亏,毛利率下降19.4%

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    2021-04-29 来源:东方财富Choice数据

    ST数知于2021年4月29日披露一季报,公司2021年一季度实现营业总收入8.7亿,同比下降4.6%,降幅较去年同期收窄;实现归母净利润-2亿,上年同期为4251.4万元,未能维持盈利状态。

    注:ST数知于2017年3月14日完成重大资产重组。

    期间费用率升高1.7%,对公司业绩有所拖累,经营性现金流近两期均为负

    公司2021一季度营业成本8.3亿,同比上升20.1%,营业收入同比下降4.6%,毛利率下降19.4%。期间费用率为19.2%,较上年升高1.7%,对公司业绩有所拖累。经营性现金流近两期均为负,本期为-6305.2万,上期为-1.3亿。

    免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。


  • 【图解年报】ST数知:2020年度财报被出具无法(拒绝)表示意见的审计报告

    【图解年报】ST数知:2020年度财报被出具无法(拒绝)表示意见的审计报告

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    2021-04-29 来源:东方财富Choice数据

    ST数知于2021年4月29日披露年报,公司2020年实现营业总收入45亿,同比下降21.3%;实现归母净利润-79.8亿,上年同期为5.8亿元,未能维持盈利状态。2021年一季度公司实现营业总收入8.7亿,同比下降4.6%;归母净利润-2亿,同比下降563.8%。

    注:ST数知于2017年3月14日完成重大资产重组。

    期间费用率升高8.9%,对公司业绩形成拖累,经营性现金流大幅下降583.8%

    公司2020年营业成本51.9亿,同比上升19.2%,营业收入同比下降21.3%,毛利率下降39.1%。期间费用率为20%,较上年升高8.9%,对公司业绩形成拖累。经营性现金流大幅下降583.8%至-7.6亿。

    本期“智慧营销业务”营收贡献较大

    从业务结构来看,“智慧营销业务”是企业营业收入的主要来源。具体而言,“智慧营销业务”营业收入为29.3亿,营收占比为65%,毛利率为-25.2%。

    值得注意的是,公司在报告期内被会计师事务所出具了无法(拒绝)表示意见的审计报告。

    免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。


  • 数知科技:融资余额3.56亿元,创近一年新低(01-25)

    数知科技:融资余额3.56亿元,创近一年新低(01-25)

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    2021-01-26 来源:东方财富Choice数据

    K图 300038_0

    数知科技融资融券信息显示,2021年1月25日融资净偿还380.43万元;融资余额3.56亿元,创近一年新低,较前一日下降1.06%。

    融资方面,当日融资买入0元,融资偿还380.43万元,融资净偿还380.43万元,连续5日净偿还累计3986.84万元。融券方面,融券卖出0股,融券偿还0股,融券余量5.7万股,融券余额19.21万元。融资融券余额合计3.57亿元。

    (注:融资净偿还额=融资偿还额-融资买入额,融资偿还额=直接还款额+卖券还款额+融资强制平仓额+融资正权益调整-融资负权益调整)

    数知科技融资融券交易明细(01-25)

    数知科技历史融资融券数据一览

    免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。


  • 数知科技:融资余额3.6亿元,创近一年新低(01-22)

    数知科技:融资余额3.6亿元,创近一年新低(01-22)

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    2021-01-25 来源:东方财富Choice数据

    K图 300038_0

    数知科技融资融券信息显示,2021年1月22日融资净偿还522.06万元;融资余额3.6亿元,创近一年新低,较前一日下降1.43%。

    融资方面,当日融资买入1070.48万元,融资偿还1592.54万元,融资净偿还522.06万元,连续4日净偿还累计3606.41万元。融券方面,融券卖出0股,融券偿还0股,融券余量5.7万股,融券余额19.21万元。融资融券余额合计3.6亿元。

    数知科技融资融券交易明细(01-22)

    数知科技历史融资融券数据一览

    免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。


  • 数知科技:融资余额3.65亿元,创近一年新低(01-21)

    数知科技:融资余额3.65亿元,创近一年新低(01-21)

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    2021-01-22 来源:东方财富Choice数据

    K图 300038_0

    数知科技融资融券信息显示,2021年1月21日融资净偿还1063.92万元;融资余额3.65亿元,创近一年新低,较前一日下降2.83%。

    融资方面,当日融资买入1028.88万元,融资偿还2092.8万元,融资净偿还1063.92万元,连续3日净偿还累计3084.35万元。融券方面,融券卖出0股,融券偿还0股,融券余量5.7万股,融券余额20.24万元。融资融券余额合计3.66亿元。

    数知科技融资融券交易明细(01-21)

    数知科技历史融资融券数据一览

    免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。


  • 数知科技:融资余额3.76亿元,创近一年新低(01-20)

    数知科技:融资余额3.76亿元,创近一年新低(01-20)

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    2021-01-21 来源:东方财富Choice数据

    K图 300038_0

    数知科技融资融券信息显示,2021年1月20日融资净偿还745.37万元;融资余额3.76亿元,创近一年新低,较前一日下降1.94%。

    融资方面,当日融资买入967.03万元,融资偿还1712.4万元,融资净偿还745.37万元。融券方面,融券卖出0股,融券偿还9000股,融券余量5.7万股,融券余额20.81万元。融资融券余额合计3.76亿元。

    数知科技融资融券交易明细(01-20)

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    免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。


  • 数知科技:融资余额3.83亿元,创近一年新低(01-19)

    数知科技:融资余额3.83亿元,创近一年新低(01-19)

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    2021-01-20 来源:东方财富Choice数据

    K图 300038_0

    数知科技融资融券信息显示,2021年1月19日融资净偿还1275.05万元;融资余额3.83亿元,创近一年新低,较前一日下降3.22%。

    融资方面,当日融资买入1544.85万元,融资偿还2819.9万元,融资净偿还1275.05万元。融券方面,融券卖出9000股,融券偿还0股,融券余量6.6万股,融券余额25.28万元。融资融券余额合计3.84亿元。

    数知科技融资融券交易明细(01-19)

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  • 数知科技:融资净买入73.77万元,融资余额3.96亿元(01-18)

    数知科技:融资净买入73.77万元,融资余额3.96亿元(01-18)

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    2021-01-19 来源:东方财富Choice数据

    K图 300038_0

    数知科技融资融券信息显示,2021年1月18日融资净买入73.77万元;融资余额3.96亿元,较前一日增加0.19%。

    融资方面,当日融资买入1259.39万元,融资偿还1185.62万元,融资净买入73.77万元。融券方面,融券卖出0股,融券偿还0股,融券余量5.7万股,融券余额24.62万元。融资融券余额合计3.96亿元。

    数知科技融资融券交易明细(01-18)

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  • 数知科技:融资净偿还163.53万元,融资余额3.95亿元(01-15)

    数知科技:融资净偿还163.53万元,融资余额3.95亿元(01-15)

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    2021-01-18 来源:东方财富Choice数据

    K图 300038_0

    数知科技融资融券信息显示,2021年1月15日融资净偿还163.53万元;融资余额3.95亿元,较前一日下降0.41%。

    融资方面,当日融资买入1557.08万元,融资偿还1720.62万元,融资净偿还163.53万元。融券方面,融券卖出0股,融券偿还0股,融券余量5.7万股,融券余额25.14万元。融资融券余额合计3.96亿元。

    数知科技融资融券交易明细(01-15)

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  • 数知科技:连续3日融资净买入累计1342.8万元(01-14)

    数知科技:连续3日融资净买入累计1342.8万元(01-14)

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    2021-01-15 来源:东方财富Choice数据

    K图 300038_0

    数知科技融资融券信息显示,2021年1月14日融资净买入427.55万元;融资余额3.97亿元,较前一日增加1.09%。

    融资方面,当日融资买入1974.6万元,融资偿还1547.05万元,融资净买入427.55万元,连续3日净买入累计1342.8万元。融券方面,融券卖出0股,融券偿还0股,融券余量5.7万股,融券余额24.8万元。融资融券余额合计3.97亿元。

    数知科技融资融券交易明细(01-14)

    数知科技历史融资融券数据一览

    免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。


  • 数知科技:融资净买入672.04万元,融资余额3.93亿元(01-13)

    数知科技:融资净买入672.04万元,融资余额3.93亿元(01-13)

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    2021-01-14 来源:东方财富Choice数据

    K图 300038_0

    数知科技融资融券信息显示,2021年1月13日融资净买入672.04万元;融资余额3.93亿元,较前一日增加1.74%。

    融资方面,当日融资买入1978.01万元,融资偿还1305.97万元,融资净买入672.04万元。融券方面,融券卖出0股,融券偿还9000股,融券余量5.7万股,融券余额23.37万元。融资融券余额合计3.93亿元。

    数知科技融资融券交易明细(01-13)

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数知退公司研报
  • Q2营收回暖,迎数字化转型机遇

    Q2营收回暖,迎数字化转型机遇

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    2020-08-28 来源:华泰证券股份有限公司
      数知科技(300038)
      大数据赋能,国内大数据应用业务拓展加速
      公司于8月27日发布2020年半年报,上半年实现营收23.73亿元(YoY+2.10%),归母净利润为1.43亿元(YoY-66.83%)。其中,公司数据智能应用与应用业务,即大数据基数在国内行业应用领域的落地进展进一步加速。我们认为公司定位软件服务厂商,其子公司BBHI是全球领先的广告技术公司,具有较大估值提升空间。我们维持公司盈利预测,预计公司2020~2022年EPS分别0.56/0.65/0.77元,维持“买入”评级。
      Q2营收同比增速超45%,大数据应用落地加速,核心技术能力逐步变现
      在上半年国内外疫情因素影响下,公司业务拓展迎来挑战,但在国内新基建等政策的催化,产业数字化转型趋势加速,公司作为业内优质的大数据服务提供商,迎来发展机遇,并于20Q2实现营收回暖,同比增速达45.54%。其中,公司逐步实现核心大数据分析技术能力的变现,在信息基础设施投资运营、智慧物联、智慧营销、政务及行业大数据、社会信用、应急管理等领域的应用落地加速,20H1数据智能应用与应用业务营收实现同比增长79.03%。
      大数据业务投入持续提升+疫情影响,毛利率有所下降
      20H1公司综合毛利率水平为16.64%,较上年同期下降13.42个百分点,主要原因系公司处于转型阶段,国内大数据业务仍需要大量投入,同时,国内外业务受疫情影响,导致其部分原有订单推后、在手订单实施及验收放缓,带来了营业成本的提升,综合毛利率的下降是公司净利润增速下降的主要原因。当前阶段公司仍处于投入阶段,随着国内业务逐步成熟,毛利率有望实现优化。从费用率来看,公司在疫情期间实现费用优化,使得销售费用率、管理费用率和研发费用率分别为0.41%、10.10%和3.55%,较去年同期分别下降0.12、0.27和1.15个百分点。
      数知科技具备Adtech核心技术,定位软件服务厂商,维持“买入”评级
      随着新基建以及5G应用落地带来智慧营销行业浪潮迭起,公司基本面有望向好,且当前公司具有大数据分析核心实力,是行业标杆企业,未来发展潜力较大。我们维持公司盈利预测,预计2020-2022年EPS分别为0.56/0.65/0.77元。参考A股大数据、数字营销、及智慧灯杆类型公司的2020年Wind一致预测PE估值平均水平为26倍,考虑到当前公司仍处于投入期,净利润增速处于较低水平,保守给予20年PE为20倍,对应目标价为11元/股(前值为10.08-11.76元/股),维持“买入”评级。
      风险提示:海外疫情对BBHI业务拓展有所影响,智慧灯杆业务进展不及预期。
  • Adtech加持,国内大数据超预期

    Adtech加持,国内大数据超预期

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    2020-04-27 来源:华泰证券股份有限公司
      数知科技(300038)
      大数据赋能,国内业务拓展超预期
      公司于4月25日发布2019年年报,全年实现营收57.21亿元(YoY4.90%),归母净利润为5.76亿元(YoY-9.12%),业绩略低于预期。其中,公司数据智能应用与应用业务,即国内大数据相关业务持续高速增长。我们认为公司定位软件服务厂商,其子公司BBHI是全球5大广告技术公司之一,未来具有较大成长空间,维持“买入”评级。
      国内大数据业务增长超预期,构建完成123^N业务模式
      公司2019年营业收入增速为4.9%,其中智慧营销业务和数据智能应用与应用业务增速分别为1.29%和33.24%,可以看到公司基于Adtech的核心大数据分析能力,在国内大数据业务领域实现高速增长。另外,公司持续缩减通信塔生产制造,转型至通信塔运营以及智慧物联网领域,导致19年公司智能通信物联网业务营收同比下降14.53%。当前,公司仍处于转型和业务拓展阶段,有望逐步形成123^N业务模式,即新基建、互联网+数字经济、以及未来3^N个行业应用,基于大数据分析核心能力,具有较大成长空间。
      投入持续提升,毛利率略有下降
      19年公司综合毛利率水平为23.99%,较18年下降0.97个百分点,主要原因系公司处于转型阶段,国内大数据业务要大量投入,同时,其物联网业务处于市场拓展阶段,导致总体毛利率水平略有下降。从费用率来看,公司业务转型使得人员大幅提升,同时借款导致资金成本增加,使得销售费用、管理费用和财务费用同比增长32.49%、26.60%和92.45%,当前阶段公司仍处于投入阶段,随着国内业务逐步成熟,费用率有望实现优化。
      数知科技具备Adtech核心技术,定位软件服务厂商,维持“买入”评级
      随着新型基建以及5G应用落地带来智慧营销行业浪潮迭起,公司基本面向好,且当前公司具有大数据分析核心实力,是行业标杆企业,未来发展潜力较大。根据公司2019年年报情况对毛利率以及费用做出相应调整,预计公司2020-2022年EPS分别为0.56/0.65/0.77元(调整前20-21年EPS分别为0.61/0.73元),参考A股大数据、数字营销、及智慧灯杆类型公司的2020年PE估值平均水平为29.93倍,考虑到当前公司仍处于投入期,给予20年PE为18-21倍,对应目标价为10.08-11.76元/股(此前目标价为12.81-14.64元/股),维持“买入”评级。
      风险提示:海外疫情对BBHI业务拓展有所影响,智慧灯杆业务进展不及预期。
  • 业绩超预期,Adtech赋能新营销

    业绩超预期,Adtech赋能新营销

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    2020-01-23 来源:华泰证券股份有限公司
      数知科技(300038)
      业绩超预期,大数据赋能,内容营销变现
      数知科技于1月22日晚间发布2019年业绩预告,预计公司2019年实现归母净利润5.70-7.60亿元,较2018年同期的6.34亿元增长-10%-20%,略超预期。我们认为BBHI具有技术壁垒较高的大数据分析算法,并在智慧营销领域变现,定位软件服务厂商,是全球5大广告技术公司之一,具有较大估值提升空间。根据公司2019年业绩预告,我们上调公司2019-2021年EPS分别为0.54/0.61/0.73元(调整前为0.49/0.57/0.70元)维持“买入”评级。
      剔除商誉减值和非经常性损益影响,实际净利润增速为-7.22%-21.16%
      根据公司2019年业绩预告公告,预计金之路和日月同行商誉减值金额为1.5亿元,非经常性损益为9,884.35万元。2018年,公司计提日月同行商誉减值金额为5,843.11万元,非经常性损益为2,227.04万元。若剔除商誉减值和非经常性损益影响,实际净利润增速为-7.22%-21.16%。
      数知科技具备Adtech核心技术,定位软件服务厂商
      数知科技旗下BBHI是全球领先的SSP平台,核心能力是大数据分析模型算法,是全球5大广告技术公司之一,定位为技术支持类软件服务厂商。BBHI大数据算法核心技术指标为CTR和RPM,2016-2018年公司CTR提升1倍,RPM提升接近3倍,远高于行业平均水平,且随着算法技术的积累,壁垒不断提升。参考A股可比公司2020年平均PE估值以及计算机行业估值溢价,给予该业务合理PE估值30倍。数知科技目前主要利润有BBHI贡献,2020年对应PE仅为16.08倍,具有较大估值提升空间。
      大数据分析赋能,实现内容营销品效合一,是核心竞争力
      数知科技全资孙公司中易电通布局明星签约、网红签约、内容营销、电商带货、以及直播业务,实现商业变现。短视频和直播是中国整体广告程序化购买支出的主要推动力,而其中大数据分析实现精准触达成为营销厂商核心竞争力的体现。BBHI的SSP平台大数据分析实力全球领先,是精准营销的头部企业,大数据赋能实现广告品效合一,进行目标用户、渠道用户、明星粉丝、领域用户的匹配,是客户获取的核心竞争力。
      数知科技具备Adtech核心技术,定位软件服务厂商,维持“买入”评级
      随着5G应用落地带来智慧营销行业浪潮迭起,以及国资入股计划有望拉动公司基本面向好,并提升融资能力,且当前公司具有大数据分析核心实力,是行业标杆企业,未来发展潜力较大。根据公司2019年业绩预告,我们上调公司2019-2021年EPS分别为0.54/0.61/0.73元(调整前为0.49/0.57/0.70元),参考A股大数据、数字营销、及智慧灯杆类型公司的2020年PE估值平均水平为27.95倍,考虑到当前公司仍处于投入期,给予20年PE为21-24倍,对应目标价为12.81-14.64元/股,维持“买入”评级。
      风险提示:国资入股落地时间不确定性,智慧灯杆业务进展不及预期。
  • 5G+MCN共振,再迎新机遇

    5G+MCN共振,再迎新机遇

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    2020-01-08 来源:华泰证券股份有限公司
      数知科技(300038)
      5G+MCN迎新机遇
      5G应用加速落地,MCN直播类创新互联网营销浪潮迭起,公司作为智能营销领军企业,且基于BBHISSP平台核心大数据分析技术,是行业标杆企业,业务拓展有望加速。同时,预期河南信产投的国资入股计划,将成为公司5G、物联网以及大数据业务新的发展机遇,2020年翻开新篇章,迎来基本面向好。预计2019-2021年公司EPS分别为0.49、0.57和0.70元(调整前为0.75/0.99/1.25元),维持“买入”评级。
      5G应用加速落地,MCN直播类创新互联网营销浪潮迭起
      5G商用带动应用加快落地,直播作为5G应用的先锋之一备受关注,同时内容营销更显重要,推动“MCN+电商+直播”的新型内容营销模式飞速发展,数知科技旗下子公司中易电通DIM平台整合了MCN、SSP、DSP、CDP等人工智能和大数据技术,发挥MCN优势及海量优质媒介资源、定制化全案服务等实现广告主诉求。内容营销+技术平台+媒介资源打造公司5G智慧营销前沿地位。
      国资计划入股,5G发展面临新机遇
      公司于2019年11月18日公告与河南信产投资和信产基金签署《股份转让意向协议》,公司控股股东拟转让20%股权,河南信产投承接省内互联网、物联网、大数据、云计算、人工智能等信息产业重点项目,与华为、诺基亚贝尔、京东、甲骨文、运营商、广电等行业巨头建立合作关系。本次国资入股将有效推动数知科技在5G基础设施、物联网、大数据等领域的全面战略布局,同时有利于提高公司融资能力,降低融资成本,进一步助力公司业务开展。5G春风已到,公司有望迎来新的发展机遇。
      Adtech技术前沿,行业标杆地位
      BBHI旗下子公司Media.net的大数据和人工智能先进算法技术行业领先,是公司的核心壁垒。SSP平台是广告行业的技术型Adtech平台,区别于DSP平台主要依靠媒体资源获得市场竞争力,故而BBHI的定位为软件类Adtech公司,其基于上下文检索的广告技术全球领先,仅次于GoogleAdSense。2019H1BBHI营收增速约为15.6%,增长稳健,为公司收入和利润奠定基础。
      20年基本面改善,估值处于相对底部区间,维持“买入”评级
      公司作为智能营销领军企业,估值位于相对底部区域,我们看好公司行业标杆地位,以及智慧营销+大数据整体布局,未来加速发展可期。考虑到公司2019年三季度因资金受限导致业务拓展不及预期,下调公司盈利预测,预计2019-2021年公司EPS分别为0.49、0.57和0.70元(调整前为0.75/0.99/1.25元)。参考A股同类型公司的2020年PE估值平均水平为25.75倍,考虑公司大数据分析核心优势,以及预期基本面向好,给予20年PE为23-26倍,对应目标价为13.11-14.82元/股,维持“买入”评级。
      风险提示:国资入股落地时间不确定性,智慧灯杆业务进展不及预期。
  • H1增速稳健,持续拓展国内市场

    H1增速稳健,持续拓展国内市场

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    2019-08-27 来源:华泰证券股份有限公司
      数知科技(300038)
      事件:业绩增长符合预期
      公司于8月24日晚间发布2019年半年度报告,上半年公司实现营业收入23.25亿元,Yoy+16.31%,实现归母净利润4.31亿元,Yoy+19.46%,位于业绩预告中值以上,符合预期。上半年BBHI持续保持智慧营销领先优势,稳健成长,同时公司加大投入,加速国内营销业务落地以及大数据行业应用的拓展,以及智慧灯杆的延伸,逐步完善国内外AI营销+大数据的战略布局。预计公司2019-2021年EPS分别为0.75/0.99/1.25元,维持“买入”评级。
      业绩持续稳健增长,BBHI保持优势地位
      公司上半年实现归母净利润增长19.46%,其中并购子公司BBHI业务整合情况顺利,在2018年与Yahoo及VerizonMedia签订5年合约、与Microsoft签订3年合约后,大客户业务量的持续稳定,为BBHI增长奠定基础,上半年实现净利润约3.60亿元。国内业务方面,公司旗下一站式人工智能营销平台DIM已经实现了SSP、DSP、ADX等模式的全覆盖,客户涵盖汽车、3C、电子电器、游戏动漫、房产、金融、日用快消等多个行业,并实现今日头条、腾讯、阿里和联想的广告投放。由于公司大力拓展国内大数据业务应用落地需要大量的投入,导致总体增速较此前有所放缓。
      综合毛利率有所企稳,费用率有所提升
      随着国内的持续落地,上半年公司毛利率水平为30.06%,较2018年年报的24.96%企稳回升。费用方面,公司持续加智慧营销领域大客户拓展,同时在大数据行业深耕细作,导致销售费用较上年同期增长46.68%;公司加强资源整合和运营能力,实现国内外业务的协同效果,高级管理人员有所增长导致管理费用较上年同期增长19.42%。
      收购品数科技,加码SSP智慧营销
      2019年8月,公司公告以1.2亿元收购上海品数科技有限公司100%股权。品数科技在数字营销领域深耕10年,在互联网营销、程序化广告、大数据及人工智能营销领域,具备行业领先的技术积累与丰富的实战经验,其核心团队为原易传媒/阿里妈妈资深团队。本次收购品数科技将夯实将完善和延伸公司SSP产品线,实现双方在技术、产品及人力资源等方面的有效互补。
      持续稳定发展,维持“买入”评级
      我们看好公司未来发展,通过并购BBHI和日月同行在国内“大数据+人工智能+互联网营销”的领先布局。考虑到公司当前业务转型投入较大,费用率均有所提升,下调公司盈利预测,预计公司2019~2021年EPS分别为0.75/0.99/1.25元,实现净利润分别为8.83亿、11.59亿和14.77亿元,较此前预测的9.56亿、12.45亿和16.15亿分别下调9.2%、9.3%和9.1%。参考A股同类型公司的2019年PE估值平均水平为21.88倍,给予19年PE为13-17倍,对应目标价为9.75-12.75元/股,维持“买入”评级。
      风险提示:Facebook合同签订不达预期;国内大数据业务盈利不达预期。
  • H1业绩预告增速稳健

    H1业绩预告增速稳健

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    2019-07-15 来源:华泰证券股份有限公司
      数知科技(300038)
      事件:业绩预告增长 0%-30%,增速较为稳健
      公司于 7 月 12 日晚间发布 2019 年半年度业绩预告, 预计公司 2019 年上半年实现净利润 3.61-4.69 亿元,较 2018 年同期增长 0%-30%,较符合预期。 公司通过并购 BBHI 和日月同行在国内外实现“大数据+人工智能+互联网营销”的领先布局。预计公司 2018-2020 年 EPS 分别为 0.82/1.06/1.38元, 维持“买入”评级。
      业绩预告净利润维持稳健增长,持续投入为国内业务蓄力
      公司预告其 2019 年上半年实现净利润同比增长 0%-30%,其中并购子公司BBHI业务整合情况顺利,根据BBHI 2017-2018年的净利润平均增速为25%左右,且基数较高;另外考虑到目前公司处于大力拓展国内大数据业务应用落地阶段,仍需要大量的投入,为后续业务拓展蓄力,导致总体增速较此前有所放缓。综合来看,公司总体净利润增速较为稳健,符合预期。
      入选第一批信用修复机构,大数据业务持续展现成果
      公司于 7 月 4 日公告其与其他 61 家公司共同入选首批征信修复机构,其出具的信用培训证明及培训报告将作为申请人信用修复的有效材料,“信用中国”网站及地方信用门户网站将予以采信。 随着金融科技的快速发展,个人征信被纳入房贷、车贷额度以及是否被同意贷款的一个关键考核指标,大数据征信也逐步发展起来。公司此前便是我国首批 26 家综合信用服务机构试点单位之一,本次入选信用修复机构,更是进一步发挥了其在大数据领域的积累,未来也将完善信用大数据建设,开发信用产品和服务。
      大数据行业加速发展, 5G 带来新机遇
      随着移动互联网、物联网、云计算等产业发展, 以及大数据国家战略的加速落地, 行业呈现加速增长态势。 根据中商产业研究院数据显示, 2018 年我国大数据产业规模突破 6000 亿元, 随着大数据在各行业的融合应用不断深化,预计 2019 年产业规模将达到 7150 亿元。 另外, 伴随着 5G 商用步伐的临近, 丰富的数据采集渠道以及大数据技术的需求均将推动大数据行业进一步提速,物联网、车联网、工业互联网等也将和大数据充分结合,推动全面落地应用,可以说 5G 为大数据的发展带来新机遇。
      持续稳定发展,维持“买入”评级
      我们看好公司未来发展,通过并购 BBHI 和日月同行在国内“大数据+人工智能+互联网营销”的领先布局,随着我国 5G 建设加速,大数据行业发展有望提速。预计公司 2019~2021 年 EPS 分别为 0.82/1.06/1.38 元。 参考A 股同类型公司的 2019 年估值平均水平为 17.13 倍(人工智能板块公司估值水平相对较高,暂不列入参考), 考虑到公司目前处于国内大数据业务投入期,保守给予 19 年 PE 为 13-16 倍,对应目标价为 10.66-13.12 元/股,维持“买入”评级。
      风险提示: Facebook 合同拓展存在较大不确定性;国内大数据业务盈利不达预期。
  • AI战略落地初现规模

    AI战略落地初现规模

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    2019-04-15 来源:华泰证券股份有限公司
      数知科技(300038)
      事件:18年收入增长98.23%,AI战略落地初现规模
      公司于4月11日晚间发布2018年年报,18年公司实现营收54.54亿元,Yoy+98.23%,实现归母净利润6.34亿元,Yoy+30.06%,归母净利润低于业绩快报同时也低于预期,主要系对日月同行计提上虞减值,以及国内业务拓展初期进行大量投入所致。其营业收入超预期增长彰显SSP国内落地和垂直行业大数据业务拓展初现规模。市场对于BBHI公司SSP平台是广告行业技术型Adtech平台的地位认识不足,公司价值仍被低估。预计公司2019-2021年EPS分别为0.82、1.06和1.38元,对应PE为14.59、11.20和8.63倍,维持“买入”评级。
      收入增长彰显AI战略落地符合预期,为后续成长打下基础
      公司2018年实现营业收入增速为98.23%,净利润增速为30.06%,收入增速高于净利润增速主要系SSP平台国内落地以及垂直行业大数据业务实现规模拓展,但由于处于发展前期,仍需要大规模的投入,导致18年综合毛利率为24.96%,较17年下降4.13个百分点,另外,受到日月同行计提商誉减值5,843.11万元。我们认为,2018年公司营业收入实现超预期增长,彰显了其自身技术和业务拓展实力,AI战略落地初现规模,18年的投入有望在19年得以体现,后续成长性值得期待。
      BBHI稳健发展,客户持续拓展
      BBHI2018年实现归母净利润9,575.29万美元,约合人民币6.34亿元,大幅高于对赌业绩8,590.50万美元。Media.net与Yahoo保持独家合作关系,并于2018年签订了5年期合约,同时与微软签订了3年期合约,随着客户的持续拓展,Yahoo业务收入占比有望持续下降,客户结构向多元化方向拓展。
      转型智能通信物联网业务,紧跟5G时代步伐
      公司依托传统通信塔业务基础,向铁塔运营和智慧灯杆领域转型,并加大5G技术的研发投入。公司建立了以智慧灯杆为核心载体的城域物联网平台,以大数据和AI技术赋能城市管理,将“城市信息基础设施建设”、“城市智能公共服务”及“智慧产业发展”有机结合。目前,公司与中移物联网有限公司就物联网领域建立战略合作伙伴关系,并中标雄安智慧城市和什刹海智慧西海湿地公园建设项目。
      持续稳定发展,维持“买入”评级
      我们看好公司未来发展,通过并购BBHI和日月同行在国内“大数据+人工智能+互联网营销”的领先布局,营业收入实现超预期增长,展现AI战略落地初现规模,后续成长性值得期待。预计公司2019~2021年净利润分别为9.56亿、12.45亿和16.15亿元,EPS分别为0.82、1.06和1.38元,给予19年PE为17-20倍,目标价为13.94-16.40元/股,维持“买入”评级。
      风险提示:Facebook进度不达预期;SSP平台国内发展不达预期。
  • 收入超预期增长,AI战略进行时

    收入超预期增长,AI战略进行时

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    2019-02-27 来源:华泰证券股份有限公司
      数知科技(300038)
      事件: 2018 年实现营业收入增速为 100.87%,归母净利润增速为 46.23%
      公司于 2 月 26 日晚间发布 2018 年业绩快报, 2018 年实现营业收入 55.27亿元,较 2017 年同期增长 100.87%,实现归母净利润 7.13 亿元,较 2017年同期的 4.87 亿元增长 46.23%,接近此前业绩预告下限。 其营业收入超预期增长彰显业务拓展实力,奠定业绩维持高增长基础。 市场对于 BBHI公司 SSP 平台是广告行业技术型 Adtech 平台的地位认识不足,结合其业绩维持稳定高速增长,公司价值仍被低估。下调公司 18 年 EPS 预测至 0.61元(调整前为 0.66 元),维持对 19-20 年 EPS 0.82/1.06 元的预测不变,维持“买入”评级。
      收入增长彰显业务拓展实力,奠定业绩维持高增长基础
      公司 2018 年实现营业收入增速为 100.87%,净利润增速为 46.23%,收入和净利润的大幅增长主要系 BBHI 在 2018 年度实现全年并表,以及公司持续拓展业务版图所致。但净利润增速不及收入增速,主要系国内大数据业务处于拓展初期导致毛利率水平不稳定,另外,市场拓展以及此前的股权激励使得费用有所提升。我们认为, 2018 年公司营业收入实现超预期增长,彰显了其自身技术和业务拓展实力,同时奠定了业绩维持高增长基础。
      BBHI 发展符合预期
      考虑到 BBHI 2018 年上半年实现净利润 2.98 亿元,按照平均汇率 6.38 计算,约为 4684 万美元,考虑到其各季度盈利水平较稳定,预计 2018 年全年实现净利润 9400 万美元,较 2017 年的 7659 万美元同比增长 22.7%。随着公司持续拓展微软、 Google 等大客户,市场地位不断提升,有助于其持续进行市场拓展。同时, BBHI 国内 SSP 落地互联网领域,以及垂直行业的业务逐步打开市场, 有望带来持续增量。
      持续稳定发展,维持“买入”评级
      我们看好公司未来发展,通过并购 BBHI 和日月同行在国内“大数据+人工智能+互联网营销”的领先布局,且 2018 年度的激励计划有利于 BBHI 团队稳定性提升和未来的持续发展,以及为其国内业务的延伸拓展提供坚实基础。 参考公司业绩快报,我们下调公司 18 年净利润预测至 7.13 亿元(调整前 7.68 亿元), 维持对公司 19~20 年的净利润预测不变, 分别为9.56/12.37 亿元。参考 A 股同类型公司的 2019 年估值平均水平为 19.4 倍,考虑到公司大数据和人工智能业务估值相对较高,给予 19 年 PE 为 17-20倍,对应目标价为 13.88-16.33 元/股,维持“买入”评级。
      风险提示: Facebook 进度不达预期; SSP 平台国内发展不达预期。
  • BBHI蓄力成长,业绩预告符合预期

    BBHI蓄力成长,业绩预告符合预期

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    2019-01-28 来源:华泰证券股份有限公司
      数知科技(300038)
      事件:业绩预告增长40%-70%,符合预期
      公司于1月25日晚间发布2018年业绩预告,预计公司2018年实现净利润6.82亿元-8.28亿元,较2017年同期的4.87亿元增长40%-70%,符合预期。通过并购BBHI和日月同行在国内外实现“大数据+人工智能+互联网营销”的领先布局,市场对于BBHI公司SSP平台是广告行业技术型Adtech平台的地位认识不足,结合其业绩维持稳定高速增长,公司价值仍被低估。预计公司2018-2020年EPS分别为0.66/0.82/1.06元,对应PE为14.94/12.00/9.27倍,维持“买入”评级。
      业绩维持高速增长,BBHI大概率完成对赌
      公司预告其2018年实现净利润6.82亿元-8.28亿元,业绩大幅增长主要系BBHI在2018年度实现全年并表。从单季度情况看,第四季度公司实现净利润1.27亿元-2.73亿元,2017年四季度实现净利润为1.69亿元,结合BBHI的稳定增长以及公司国内大数据的业务开展,我们认为2018年四季度公司整体盈利维持稳定增长态势。同时,考虑到BBHI2018年上半年实现净利润2.98亿元,按照平均汇率6.38计算,约为4684万美元,全年达到8500万美元的对赌业绩是大概率事件。
      入选北京大数据行动计划首批合作单位
      公司于1月23日公告其与北京城市副中心签署了数据合作框架协议,签约后北京经信局将启动实质性的社会数据合作。本次合作为北京市经济和信息化局开展北京大数据行动计划首批数据合作单位的签约,首批共计18家企业,包括三大运营商、阿里、腾讯、百度、京东等巨头,数知科技的成功入选是对公司深耕大数据产业的认可,同时也有助于其依托人工智能+大数据技术,在金融、医疗、智慧城市等行业持续开疆扩土。
      持续稳定发展,维持“买入”评级
      我们看好公司未来发展,通过并购BBHI和日月同行在国内“大数据+人工智能+互联网营销”的领先布局,且2018年度的激励计划有利于BBHI团队稳定性提升和未来的持续发展,以及为其国内业务的延伸拓展提供坚实基础。预计公司2018~2020年净利润分别为7.68亿、9.56亿和12.37亿元,EPS分别为0.66/0.82/1.06元。参考A股同类型公司的2019年估值平均水平为16.67倍(人工智能板块公司估值水平相对较高,暂不列入参考),考虑到公司大数据和人工智能业务估值相对较高,给予19年PE为15-17倍,对应目标价为12.25-13.88元/股,维持“买入”评级。
      风险提示:Facebook进度不达预期;SSP平台国内发展不达预期。
  • 数知科技业绩预告点评报告:净利润预增40-70%,智慧路灯业务获突破

    数知科技业绩预告点评报告:净利润预增40-70%,智慧路灯业务获突破

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    2019-01-28 来源:浙商证券股份有限公司
      数知科技(300038)
      事件
      公司发布2018年业绩预告,预计实现归母净利润6.82-8.28亿元,同比增40%-70%。
      投资要点
      净利润预计同比增长40%-70%,基本符合预期
      我们此前预期2018年归母净利润7.97亿元,公司业绩预告2018年预计实现归母净利润6.82-8.28亿元,同比增40%-70%,基本符合预期。业绩大幅增长主要系BBHI并表影响。2018年8月,BBHI与第一大客户Oath、Yahoo续签五年长期合同,未来经营业绩确定性增强。BBHI中国落地过程中新客户拓展顺利,有望释放业绩弹性。预计公司全年业绩增幅64%。
      智慧路灯业务进展顺利,中标容城项目
      公司作为智慧城市建设的积极参与者,把路灯智能化作为智慧城市的突破口,依托公司在物联网领域和大数据领域的技术实力,开拓智慧路灯领域。2017年,公司顺利完成雄安新区NB-IOT智慧灯杆示范项目。2018年12月,中标“容城容东片区截洪渠景观一期设计施工总承包项目景观照明工程”项目。
      持续推进大数据+人工智能战略,入选北京大数据行动计划首批合作单位
      公司持续推进大数据+人工智能战略持续推进,2019年1月成功入选首批18家北京大数据行动计划名单,与北京经信局签署数据合作框架协议,有利于进一步提升公司行业影响力,加速落地以大数据及人工智能为核心的城市大数据基础设施,对公司发展有积极影响。
      盈利预测及估值
      我们维持前期预测,暂不考虑华坤道威和股权激励计划,预计2018-2020年归母净利润分别为7.97亿元、10.29亿元、12.89亿元,EPS分别为0.68元、0.88元、1.10元,对应P/E分别为14倍、11倍、9倍,维持“买入”投资评级。
      风险提示:
      数据业务监管风险等。
  • 公司事件点评报告:战略转型进程中,业绩稳定增长

    公司事件点评报告:战略转型进程中,业绩稳定增长

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    2019-01-28 来源:方正证券股份有限公司
      数知科技(300038)
      1、事件:公司近日披露2018年年度业绩预告。公司2018年预计实现归母净利润6.8亿元-8.3亿元,同比增长40%-70%;其中Q4季度预计实现归母净利润1.3亿元-2.7亿元,同比增长-24.7%-61.7%。
      2、经营有序推进,业绩稳定增长:
      公司2018年预计实现归母净利润6.8亿元-8.3亿元,同比增长40%-70%,报告期内影响净利润的非经常性损益金额预计为1881万元;其中Q4季度预计实现归母净利润1.3亿元-2.7亿元,同比增长-24.7%-61.7%。
      报告期内,公司业务稳步推进,业绩稳定增长;同时由于合并报表范围较上年同期新增全资子公司宁波诺信睿聚信息技术有限责任公司(后简称宁波诺信)Q1净利润,导致公司2018年度业绩增长幅度加大。根据分季度归母净利润情况,2018年Q2-Q4较2017年归母净利润同比增长约17%-47%。
      3、“大数据+人工智能”战略转型,协同效应期待成效:
      跟随公司“大数据+人工智能”发展战略,公司极有动力将BBHI技术引入国内。但是由于目前国内市场仍主要有由BAT占据大部分SSP市场,且消费市场整体不振,传统广告主预算下滑,仍对公司技术引进带来一定压力。但BBHI作为全球龙头SSP平台,有望与日月同行(国内DSP平台)形成战略协同与业务互补,实现“DSP+SSP”多业务布局,同时整合双方PC端与移动端优势资源与先进技术,有望实现SSP平台的中国落地,完善其全产业链布局。其形成的整体大数据解决方案有望利用协同效应加大转型进度,加速获取成效。
      4、业绩预测:我们预计公司2018-2020年净利润分别为7.0亿元、8.9亿元和10.5亿元,对应当前股价PE分别为16.4、12.9、10.9倍,维持“推荐”评级。
      5、风险提示:承诺业绩不达预期风险,商誉减值风险,限售股解禁导致股价波动风险。
  • AI+大数据战略,国内外齐落地

    AI+大数据战略,国内外齐落地

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    2018-11-23 来源:华泰证券
      数知科技AI+大数据战略初现成效
      通过并购BBHI和日月同行在国内外实现“大数据+人工智能+互联网营销”的领先布局,市场对于BBHI公司SSP平台是广告行业技术型Adtech平台的地位认识不足,结合其业绩维持稳定高速增长,我们认为公司当前股价被低估。预计公司2018~2020年对应的EPS为0.66元、0.82元和1.06元,首次覆盖给予“买入”评级。
      BBHI具有Adtech核心技术,价值亟待提升
      BBHI旗下子公司Media.net的大数据和人工智能先进算法技术全球领先,是公司的核心壁垒。SSP平台是广告行业的技术型Adtech平台,区别于DSP平台主要依靠媒体资源获得市场竞争力,故而BBHI的定位应为软件类Adtech公司。其核心优势在于利用算法提升程序化交易的效率,其基于上下文检索的广告技术全球领先,仅次于GoogleAdSense。RPM、CTR等核心指标显著高于美国市场平均水平。
      布局国内市场,垂直细分领域齐发力
      目前国内缺少大的第三方SSP,数知科技目前已实现中文语义识别、文本大数据分析和自身算法的协同,后续与互联网、运营商媒体主的合作落地值得期待。另外,公司已在垂直细分领域发力,依托人工智能+大数据技术,在金融、医疗、智慧城市等行业开疆扩土。
      完成更名数知科技,人工智能+大数据战略强落地
      在智能营销平台市场向好的背景下,大数据价值有望逐步体现,在国内尚无SSP领导品牌的情况下,急需提升广告投放效率。公司引进BBHI成熟的SSP业务、日月同行国内DSP业务、投入人工智能和大数据研发,采取智能营销平台+大数据+人工智能的综合战术,其协同效应已逐渐显现。有助于公司BBHI算法在国内垂直领域应用加速落地。
      首次覆盖给予“买入”评级
      我们看好公司未来发展,通过并购BBHI和日月同行在国内“大数据+人工智能+互联网营销”的领先布局,且近期的激励计划有利于BBHI团队稳定性提升和未来的持续发展,以及为其国内业务的延伸拓展提供坚实基础。若考虑激励计划产生的摊销费用,预计公司2018~2020年净利润分别为7.68亿、9.56亿和12.37亿元。参考A股同类型公司的2018年估值平均水平为22.99倍(人工智能板块公司估值水平相对较高,暂不列入参考),考虑到公司大数据和人工智能业务尚处于落地推进阶段,保守给予18年PE为19-21倍,对应目标价为12.54-13.86元/股,首次覆盖给予“买入”评级。
      风险提示:Facebook进度不达预期;SSP平台国内发展不达预期。
  • 三季报点评报告:净利润同比增74%,持续推进大数据+人工智能战略

    三季报点评报告:净利润同比增74%,持续推进大数据+人工智能战略

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    2018-11-05 来源:浙商证券股份有限公司
      数知科技(300038)
      10月27日,公司发布2018年三季度报告,实现营业收入32.26亿元,同比增幅86.16%;实现归母净利润5.55亿元,同比增幅74.42%。
      投资要点
      前三季度业绩同比增74%,预计全年增长64%
      2018年前三季度公司实现营业收入32.26亿元,同比增长86.16%;归母净利润5.55亿元,同比增长74.42%。从单季度来看,Q3实现营收12.27亿元,同比增57.5%,归母净利润1.96亿元,同比增35.5%,业绩符合预期。营收、业绩大幅增长主要系BBHI并表影响。2018年8月,BBHI与第一大客户Oath、Yahoo续签五年长期合同,未来经营业绩确定性增强。BBHI中国落地过程中新客户拓展顺利,有望释放业绩弹性。预计公司全年业绩增幅64%。
      正式更名数知科技,持续推进大数据+人工智能战略
      公司正式更名数知科技,大数据+人工智能战略持续推进,与海南省就人工智能和大数据产业集群项目展开战略合作,拟收购数据智能服务提供商华坤道威100%股权,纵深布局大数据服务。
      打通“DSP+SSP“全产业链,业务协同效应增强。在国内大型第三方SSP平台缺位的背景下,日月同行与BBHI形成“DSP+SSP”全产业链,在技术和渠道上有效协同,共同开拓千亿级本土市场,已拓展淘宝等客户。日月同行通过BBHI品牌跨境业务打开了海外移动互联网市场的大门。2018年6月25日,在Media.net等团队的配合下,完成了中国地区后台的正式上线,通过内容搜索广告助力中国企业出海并涉足跨境支付等业务,有望增厚公司业绩。
      盈利预测及估值
      我们维持前期预测,暂不考虑华坤道威和股权激励计划,预计2018-2020年归母净利润分别为7.97亿元、10.29亿元、12.89亿元,EPS分别为0.68元、0.88元、1.10元,对应P/E分别为14倍、11倍、9倍,维持“买入”投资评级。
      风险提示:
      BBHI未达成业绩承诺;监管风险;限售股解禁致股价波动风险。
  • BBHI持续增长,国内营销业务发展值得期待

    BBHI持续增长,国内营销业务发展值得期待

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    2018-11-01 来源:天风证券股份有限公司
      数知科技(300038)
      事件:公司公布 2018 三季报, 前三季度实现营业收入 32.26 亿元,同比增长 86.16%;归属上市公司净利润 5.55 亿元,同比增长 74.42%;归属上市公司扣非净利润 5.55 亿元,同比增长 75.04%。
      点评:
      一、业绩符合预期,BBHI 持续增长
      业绩位于公司此前预告区间内,符合预期。根据公司半年报,宁波诺信营收和净利润占公司整体比例超过 90%。宁波诺信业务包括 BBHI 和数据智能应用业务,前三季度整体延续增长趋势。展望全年,BBHI 预计有望继续超业绩承诺,根据 2018 半年报,上半年国内数据智能应用业务大幅增长,全年值得期待。
      从盈利能力看,公司前三季度毛利率略有下降,包括了研发费用后三项费用率相对持平,净利率略有下降。公司前三季度为 30.12%,较去年同期的32.26%同比下降 2.14%;三项费用占收入比例来看,销售费用、管理费用和财务费用占收入比例分别为 0.38%、 5.23%和 0.93%, 较去年同期的 0.71%、10.01%和 2.29%同比分别下降 0.33%、4.78%和 1.36%。其中管理费用比例同比下降幅度较大,主要是今年研发费用单独拆出。公司前三季度研发费用 1.41 亿元,占收入比例 4.37%,同比增长 423.51%。如果包括研发费用,管理费用率为 9.59%,同比略有下降。公司前三季度净利率为 17.32%,较去年同期的 18.73%下降 1.41%。
      现金流来看,经营现金流同比减少 59.88%,主要是公司在国内外市场媒体端营销业务加大投入,进行前期数据及流量资源储备。我们认为随着国内营销业务规模扩大,进入收获期,未来现金流将逐渐改善。
      二、公司更名数知科技,与公司目前的大数据+人工智能战略更加契合,未来继续聚焦数据与科技的应用结合
      BBHI 不仅仅是海外数字营销服务商,而是有人工智能技术的科技公司。BBHI 旗下拥有庞大的研发团队,核心优势在于根据上下文进行精准的搜索推广、不断优化的机器学习技术。
      2018 年 6 月,公司与海南省工信厅、中国智慧城市产业与技术创新战略联盟签订了《人工智能和大数据产业集群项目战略合作协议》 。 围绕人工智能和大数据全产业链,在人工智能和大数据产业基地、人工智能研究院、人工智能和大数据产业投资基金、数据资产运营中心、基于智慧灯杆的城市智能服务及大数据应用平台、数字海南建设等方面,开展全面战略合作。
      三、与 Yahoo 5 年合作保证业绩长久持续性,股权激励发展动力更足
      风险提示:BBHI 业绩不达承诺;日月同行已过业绩承诺期
  • 三季报业绩持续高增长,和腾讯多维合作助国内业务落地

    三季报业绩持续高增长,和腾讯多维合作助国内业务落地

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    2018-10-29 来源:招商证券股份有限公司
      数知科技(300038)
      事件:
      1、公司于10月26日晚间公告2018年三季度财务报告,前三季度公司实现营业收入32.26亿元,同比增长86.2%;实现归母净利润5.55亿元,同比增长74.2%。第三季度公司实现营业收入12.27亿元,同比增长57.5%;实现归母净利润1.94亿元,同比增长35.5%。
      2、公司公告拟使用自有资金1亿元,参与腾讯跟投基金,该基金首期规模为人民币3.65亿元,本次认购完成后公司占该基金的比例为27.40%。
      评论:
      1、前三季度业绩高增长,BBHI持续发力
      公司前三季度实现净利润5.55亿元,同比增长74.42%,单季度实现归母净利润1.94亿元,同比增长35.5%。受益于BBHI业务进展顺利以及公司国内SSP平台和垂直细分行业大数据应用得落地,使得公司收入利润均维持较高速增长。考虑到BBHI上半年实现净利润4684万美元,以及三季度随着yahoo长期合同落地以及其他大客户的持续拓展,前三季度BBHI净利润有望达到7200万美元左右,预计三季度将成为BBHI自收购以来实现收入和净利润体量最大的一季度。公司整体三季度净利润较去年同期备考增速超过30%,BBHI持续发力为公司业绩高增长提供动力。
      2、研发和人员投入致使费用提升,经营性现金流较二季度有所改善
      2018年前三季度公司研发费用为1.41亿元,较上年同期增加423.51%,一方面由于BBHI自2017年二季度并表,今年全年并表;另外,公司自去年下半年重视研发投入,再BBHISSP平台产品线、国内SSP智能平台落地、应用大数据和人工智能算法在垂直细分行业领域落地、国内广告业务出海业务等方面进行投入,导致研发费用大幅提升。前三季度公司经营活动现金流净额为9266.81万元,较半年报的5620.37万元有所改善,但较去年的现金流仍有较大的下降,主要原因系国内SSP项目的落地期间,公司对于优质的流量提前进行预付,且为四季度互联网行业双十一以及年底促销提前储备,结合人员和纳税的增长,使得公司今年经营性现金流有所下降。
      3、国内业务落地进展顺利,参与腾讯跟投基金,多维度合作打开成长空间
      目前公司在国内项目落地进展顺利,上半年已经实现2.36亿收入,随着6月30日公司互联网智能平台在BAT等互联网公司的正式上线运营,三季度有望实现加速增长,且毛利率将较半年报的18%有所提升。另外,公司公告拟使用自有资金1亿元,参与腾讯跟投基金,该基金首期规模为人民币3.65亿元,本次认购完成后公司占该基金的比例为27.40%。公司与腾讯在游戏和APP产品海外投放、国内SSP广告技术、以及医疗、金融和银行等大数据项目有合作意向,同时通过跟投基金等资本层面进行多维度的合作。
      4、投资建议:维持强烈推荐-A。我们看好公司未来发展,通过并购BBHI和日月同行在国内“大数据+人工智能+互联网营销”的领先布局,且近期的激励计划有利于BBHI团队稳定性提升和未来的持续发展,以及为其国内业务的延申拓展提供坚实基础。市场对于BBHI公司SSP平台是广告行业技术型Adtech平台的地位认识不足,结合其业绩维持稳定高速增长,公司当前股价被低估。若考虑激励计划产生的摊销费用,预计公司2018~2020年净利润分别为7.72亿、9.72亿和12.48亿元。当前股价下对应PE分别为14.5X、11.5X和9.0X,维持强烈推荐-A!
      风险提示:大数据和人工智能产业进展延后;SSP平台国内落地不达预期。
  • 海外业务快速发展,更名坚定转型决心

    海外业务快速发展,更名坚定转型决心

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    2018-10-29 来源:太平洋证券股份有限公司
      数知科技(300038)
      事件:公司发布 2018 年三季报,第三季度实现营收 12.27 亿,同比增长 57.51%,归母净利润 1.94 亿,同比增 35.5%。 前三季度实现营业收入 32.26 亿元,同比增 86.16%;归母净利润 5.55 亿元,同比增 74.42%。摊薄每股收益为 0.47 元。
      海外业务快速发展,重签 5 年合同增强业绩稳定性。报告期内,公司海外业务持续快速发展。8 月初,公司海外子公司 BBHI 与 Oath、Yahoo 重新签订了 5 年期的《广告投放合同》,本次签署新合同除延长合作期限、放宽对 Media.net 排他性条款限制、增强信息保护之外未对原合同的商业合作内容作出其他实质性变更,这将意味着公司将进一步稳固 Yahoo 业务的长期合作关系, BBHI 未来经营业绩确定性增强。同时,本次合同的签订引入了新签约主体 Oath,将有助于双方共享更加丰富的市场资源,发挥技术优势,实现互惠互利,战略共赢。
      持续加大研发投入,更名数知科技坚定转型决心,推出股权激励计划彰显长期信心。公司持续加大研发投入,前三季度研发支出同比增长 133%。8 月 23 日,公司更名为“北京数知科技股份有限公司”,简称由“梅泰诺”变更为“数知科技”,公司将逐步转型成为一家以技术和数据驱动的大数据科技公司。此外,公司推出股权激励计划,绑定核心人才,彰显长期发展信心。
      盈利预测:假设公司业务持续稳步推进,预计 18-20 年 EPS 分别为 0.65 元、0.82 元、1.02 元,维持“增持”评级。
      风险提示:收购整合风险、海外市场拓展风险、行业竞争加剧风险。
  • 三季报预告持续大幅增长,正式更名数知科技

    三季报预告持续大幅增长,正式更名数知科技

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    2018-10-15 来源:招商证券股份有限公司
      数知科技(300038)
      事件:
      1、公司于10月11日晚间公告2018年前三季度业绩预告,预计公司2018年前三季度实现归母净利润5.41亿元-6.36亿元,较去年同期的3.18亿元增长70%-100%。2、公司已完成变更公司名称等的工商登记手续,正式更名北京数知科技股份有限公司。
      评论:
      1、前三季度业绩增速70%-100%,业绩持续大幅增长,符合预期
      公司公告2018年前三季度业绩预告,预计公司2018年前三季度实现归母净利润5.41亿元-6.36亿元,较去年同期的3.18亿元增长70%-100%,从单季度情况看,公司实现净利润1.80亿元-2.75亿元,较上年同期的1.43亿元增长25.9%-92.3%。预期BBHI第三季度经营情况与二季度基本持平,则前三季度BBHI上半年有望实现净利润有望达到7500万美元,较去年同期增长30%左右,全年有望实现净利润1亿美元,考虑汇率因素,业绩有望超预期增长。通过前三季度业绩稳步增长的情况,以及考虑到此前股权激励计划的费用摊销,预计公司全年业绩为7.72亿元。
      2、正式更名数知科技,坚定人工智能+大数据战略
      公司完成更名数知科技进一步彰显其向人工智能+大数据领域转型的坚定战略。在智能营销平台市场爆发的背景下,大数据价值逐步体现,原始的DSP平台无法精准的将用户和广告主相匹配,在国内尚无SSP领导品牌的情况下,急需提升广告投放效率。梅泰诺引进BBHI成熟的SSP业务、日月同行国内DSP业务、投入人工智能和大数据研发,采取智能营销平台+大数据+人工智能的综合战术,其协同效应已逐渐显现。另外,公司拟并购国内以数据挖掘及分析能力为核心的数据智能服务提供商——华坤道威,有望通过其在房地产、金融等领域多年的行业经验,以及成熟的商业模式和平台化产品,有助于公司BBHI算法在国内垂直领域应用加速落地。
      3、投资建议:维持强烈推荐-A。我们看好公司未来发展,通过并购BBHI和日月同行在国内“大数据+人工智能+互联网营销”的领先布局,且近期的激励计划有利于BBHI团队稳定性提升和未来的持续发展,以及为其国内业务的延申拓展提供坚实基础。市场对于BBHI公司SSP平台是广告行业技术型Adtech平台的地位认识不足,结合其业绩维持稳定高速增长,公司当前股价被低估。若考虑激励计划产生的摊销费用,预计公司2018~2020年净利润分别为7.72亿、9.72亿和12.48亿元。当前股价下对应PE分别为13.4X、10.6X和8.3X,维持强烈推荐-A!
      风险提示:大数据和人工智能产业进展延后;SSP平台国内落地不达预期。
  • 深化战略布局“大数据+人工智能”

    深化战略布局“大数据+人工智能”

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    2018-10-12 来源:方正证券股份有限公司
      数知科技(300038)
      1事件:公司前三季度实现归母净利润5.41亿元-6.36亿元,同比增长70%-100%;第三季度实现归母净利润1.80亿元-2.75亿元,同比增长26%-92%。
      2、事件点评:
      (1)并表影响业绩大幅增长:并表因素导致公司2018年前三季度业绩增长幅度较大。公司前三季度非经常性损益对公司净利润的贡献金额预计为120万元。
      (2)更名数知科技,强调未来“大数据+人工智能”战略布局:先后收并购日月同行、BBHI等数字营销业务,逐渐形成以“大数据”为主的业务格局。
      (3)连续超额完成业绩承诺,未来业绩增长确定性增强:根据公司公告,BBHI2016年和2017年分别实现扣非归母净利润6986.34万美元、7640.34万美元,约合4.66亿元、5.15亿元,连续两年超额完成业绩承诺。与Yahoo再次签署五年的广告合同大大提高BBHI未来业绩确定性。
      3、互补协同效应加强,完善产业链布局:BBHI作为全球龙头SSP平台,有望与日月同行(国内DSP平台)形成战略协同与业务互补,实现“DSP+SSP”多业务布局,完善其全产业链布局。
      4、盈利预测:看好BBHI未来数据变现,公司产业链布局加大市场空间。预计18年-20年利润7.0、8.9、10.5亿(未考虑收购),对应现价PE14.2、11.2、9.5倍,给与“推荐”评级。
      5、风险提示
      承诺业绩不达预期风险,商誉减值风险,限售股解禁导致股价波动风险。
  • 上半年净利润同比增长106.2%,BBHI凸显持续增长动力

    上半年净利润同比增长106.2%,BBHI凸显持续增长动力

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    2018-08-27 来源:招商证券股份有限公司
      梅泰诺(300038)
      事件:
      公司于8月24日发布2018年半年度报告,公司上半年实现营业收入19.99亿元,较上年同期的9.54亿元,增长109.52%;实现净利润3.61亿元,较去年同期的1.75亿元,同比增长106.21%,基本符合预期。
      评论:
      1、公司整体业绩增长较为强劲
      上半年公司实现营业收入19.99亿元,同比增长109.56%;实现归母净利润3.61亿元,同比增幅106.21%。由于BBHI于2017年4月开始并表,考虑去年一季度BBHI利润备考,梅泰诺2017年上半年净利润为2.89亿元,则2018年上半年业绩增速水平为24.5%。另外,梅泰诺2018年第二季净利润为2.41亿,环比增长102%,主要系BBHI业绩大幅提升所致。
      2、公司业务核心向全球化、互联网化转型已成型
      从公司的业务结构来看,主要分为BBHI、日月同行、国内大数据业务、以及通信铁塔,其中BBHI上半年共实现营业收入13.8亿元,同比增长42%,实现净利润近3亿元,同比增长46%,按照平均汇率6.38计算,上半年BBHI净利润为4684万美元,全年达到1亿美元为大概率事件。BBHI上半年净利润占梅泰诺净利润总额的83.1%%,总体来看公司业务核心向全球化和互联网化转型已成型。
      上半年BBHI综合毛利率水平为31.6%,较去年的平均毛利率水平27.41%,有较大程度的提升,BBHI核心业务为广告技术型Adtech平台,算法为核心,随着客户的持续增长、商业模式的成熟复制、以及国内SSP平台的落地,逐步显现其盈利能力提升。目前,BBHI持续拓展微软、Google、Facebook等大客户,Yahoo业务的收入占比由2015年的82%,下降至2018年度1-3月份的72%,且将Yahoo的1年期合同延长至5年长期合同,在Verizon收购Yahoo后稳固了公司主体业务的稳定性。同时,BBHI中国落地领域新客户拓展顺利,带来持续增量。
      另外,需求端智能营销平台,即日月同行相关业务,包含三个子业务板块,分别为优投通、变现通以及支付通,主要包括广告出海业务、相关的流量变现、以及解决跨境客户支付问题等业务。上半年日月同行共实现营业收入9776.62万元,实现净利润2895.89万元,盈利情况基本与去年持平。通信业务上半年受到行业整体影响,营业收入下降18.01%,由于公司战略调整以及资源投入进行了倾向性安排,导致该业务上半年有所下降。
      上半年公司研发投入总计未1.6亿,较去年同期增长522.7%,其中研发费用为1亿,费用化比例62.5%,公司重视技术发展,不断提升自身技术优势的同时,助力公司业务进一步转型和规模的提升。管理费用的增加主要是纳入BBHI并表,且BBHI去年进行技术人员的扩张,故而大部分支出来自于技术开发人员,其支出有利于公司把握核心技术。销售费用效益良好,公司和大客户维持良好关系,在业务规模高速增长的情况下,销售费用同比去年仅增长12%。
      4、前期投入支出大,短期现金流量降低
      本年度公司经营性现金流为5260万元,较上年同期降低65%,主要原因系公司大力发展媒体端智能营销平台业务,进行前期数据资源储备所致。另外,公司投资现金流为2.57亿,原因系公司本期搭建SSP平台、支付股权收购款及订金,公司为了转型发展,前期投入大笔资金,但智能营销业务回款期较快,应收账款比例低,随着投入陆续落地,未来现金流可望逐渐优化。
      5、看好公司国内业务增长空间,大数据+人工智能逐步落地
      我们看好公司在国内SSP智能营销平台领域的发展前景。在智能营销平台市场爆发的背景下,大数据价值逐步体现,原始的DSP平台无法精准的将用户和广告主相匹配,在国内尚无SSP领导品牌的情况下,急需提升广告投放效率。梅泰诺引进BBHI成熟的SSP业务、日月同行国内DSP业务、投入人工智能和大数据研发,采取智能营销平台+大数据+人工智能的综合战术,从半年报的收入结构可以看到,其协同效应已逐渐显现,目前BBHI在国内落地的SSP项目已与阿里、百度建立合作,逐步在国内智能营销平台投放精准化的浪潮中脱颖而出。另外,公司拟并购国内以数据挖掘及分析能力为核心的数据智能服务提供商——华坤道威,有望通过其在房地产、金融等领域多年的行业经验,以及成熟的商业模式和平台化产品,有助于公司BBHI算法在国内垂直领域应用加速落地。
      6、投资建议:维持强烈推荐-A。
      我们看好公司未来发展,通过并购BBHI和日月同行在国内“大数据+人工智能+互联网营销”的领先布局,且近期的激励计划有利于BBHI团队稳定性提升和未来的持续发展,以及为其国内业务的延申拓展提供坚实基础。市场对于BBHI公司SSP平台是广告行业技术型Adtech平台的地位认识不足,结合其业绩维持稳定高速增长,公司当前股价被低估。若考虑激励计划产生的摊销费用,预计公司2018~2020年净利润分别为7.72亿、9.72亿和12.48亿元。当前股价下对应PE分别为16.9X、13.4X和10.4X,维持强烈推荐-A!
      风险提示:大数据和人工智能产业进展延后;SSP平台国内落地不达预期。
  • BBHI延续增长趋势,深化大数据+人工智能战

    BBHI延续增长趋势,深化大数据+人工智能战

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    2018-08-27 来源:天风证券股份有限公司
      梅泰诺(300038)
      事件:公司公布 2018 半年报,实现营业收入 19.99 亿元,同比增长 109.56%;归属母公司净利润 3.61 亿元,同比增长 106.21%;扣非净利润 3.6 亿元,同比增长 107.12%。
      点评:
      一、 业绩基本符合预期, 增长主要由宁波诺信贡献, 宁波诺信营收和净利润占公司整体比例超过 90%。 宁波诺信业务包括 BBHI 和数据智能应用业务, 上半年整体延续增长趋势, 实现收入 1.67 亿元,同比增长 63.67%;扣非净利润 3.3 亿元,同比增长 31.4%。 展望全年, BBHI 预计有望继续超业绩承诺,数据智能应用业务大幅增长,全年值得期待。
      二、 从盈利方面看, 公司毛利率及净利率同比提升。 毛利率、 净利率分别为 32.35%、 18.15%,较去年分别提升 3.32%和 0.14%, 主要是 BBHI 的媒体端智能平台毛利率提升 3.84%,达到 33.84%; 三费方面, 公司在大数据和人工智能领域研发投入大幅增加,管理费用率提升较多。 销售费用、 管理费用和销售费用占收入比例分别为 0.42%、 10.55%和 0.75%,同比分别降低0.13%、 -4.04%和 0.8%。
      三、 与 Yahoo5 年合作保证 BBHI 业绩持续性,意义重大
      公司子公司 BBHI 与 Oath, Yahoo 签订关于 Yahoo 上下文广告业务《广告投放合同》。合同履行期限:自本合同签署之日 5 年。 此前市场一直担心 BBHI对 Yahoo 过度依赖,从而影响 BBHI 未来的业绩持续性。 我们认为此次 5年合作意义重大,强有力保证公司未来几年业绩持续增长,保障长远发展;另外,有望打消市场对公司的担忧,估值有望迎来修复。
      四、 拟 29.5 亿重磅收购华坤道威,进一步深化增强大数据及人工智能布局
      公司拟发行股份及支付现金购买华坤道威 100%股权,总交易作价为 29.5亿元。华坤道威承诺 2018、 2019 及 2020 年净利润度分别不低于 2.2 亿元、2.86 亿元以及 3.72 亿元。
      华坤道威数据智能营销服务主要依据数据管理平台(DMP)开展。受益于大数据精准营销在各行业的应用,华坤道威客户范围覆盖了房地产、教育、金融、家装、母婴等垂直领域。 华坤道威 2016、 2017、 2018Q1 分别实现营业收入 1.69、 2.21 和 0.67 亿元,净利润 0.58、 1.1 和 0.35 亿元。
      五、 盈利预测及估值:
      看好公司收购华坤道威进一步增强在大数据及人工智能领域的市场地位,另外此次与 Yahoo5 年合作将保障公司长远发展。预计公司 2018-2020 年EPS 分别为 0.67、 0.82 和 0.94 元,维持“增持”评级。
      风险提示: BBHI 业绩不达承诺;收购失败;日月同行已过业绩承诺期;
数知退财务信息
数知退主要指标
  • 每股收益 -0.02元
  • 每股净资产 1.17元
  • 每股资本公积金 6.66元
  • 每股未分配利润 -6.43元
  • 每股经营现金流 0.01元
  • 净资产收益率ROE -0.41%
  • 总资产报酬率ROA -0.21%
利润表
  • 营业总收入 6.29亿
  • 营业利润 -1807.94万
  • 净利润 -2051.85万
  • 营业收入同比增长率 -28.13%
  • 净利润同比增长 90.08%
资产负债表
  • 资产总计 48.56亿
  • 负债合计 34.83亿
  • 股东权益合计 13.73亿
现金流量表
  • 经营活动产生的现金流量净额 712.49万
  • 投资活动产生的现金流量净额 103.72万
  • 筹资活动产生的现金流量净额 613.77万
股东结构
数知退股本结构
  • 总股本 11.72亿股
  • 流通股份 11.64亿股
  • 股东人数 44300户较上期变化-3088户
  • 人均持股 2.65万股
控股股东
实际控制人
十大持股股东
股东 占比 变动
上海诺牧投资中心(有限合伙) 7.56% 减持
十大流通股股东
股东 占比 变动
上海诺牧投资中心(有限合伙) 8.98% 减持
鹏华资产-工商银行-中建投信托-中建投信托·京杭单一资金信托 4.34% 未变
建信基金-兴业银行-中融国际信托-中融-宏金114号单一资金信托 3.15% 未变
北京瑞祥赛弗管理咨询中心(有限合伙) 1.59% 减持
华安未来资产-工商银行-杭州陆金承投资合伙企业(有限合伙) 0.75% 未变
苏俊峡 0.34% 增持
王志祥 0.31% 新进
王明华 0.27% 新进
潘为民 0.27% 减持
张业祥 0.26% 新进
上述数据来源于华西证券官方炒股APP: 华彩人生
页面信息更新日期为: 2022-06-25 12:37:21

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