新一代浮动费率基金的三大主流方案，日前全部公布。
它们分别挂钩业绩、挂钩时间、挂钩规模。
作为新一代的浮动费率基金产品，它们肩负着向投资者“合理让利”的使命。但同时，它们的方案又各有千秋。
这些内容包裹在严格、精准的金融术语中，又容易让人“挠脑壳”。
那么，究竟三类浮动费率产品究竟差异在哪里？
什么情况下，它们的优惠费率会启动，何时会中止？
对于不同的投资者，怎样的浮动费率产品更对路呢？
本文就来梳理一下。
三个方案“锚点”各不同
作为新一代的浮动费率基金品种，与上一代最大的不同就是，费率浮动挂钩的“锚点”不同。
历史上，公募基金的浮动费率产品大致是与收益率挂钩，包括超额收益提取业绩分成，超额损失暂停收取管理费等方向
而新一代则有了三个挂钩的“锚点”：
挂钩业绩、挂钩时间、挂钩规模。
其产品逻辑大致是：
、 业绩越高，费率向上浮动；业绩越低，费率向下浮动（挂钩业绩）；
、 持有时间越长，费率越低；持有时间越短，费率越高（挂钩时间）；
、 基金规模越小，费率相对较高；基金规模越大，费率相对更低（挂钩规模）。
“挂钩规模”“产品终于亮相”
这其中，挂钩规模的浮动费率基金方案是最新公布的，也短期内吸引了最大的关注。
10月9日，华夏信兴回报基金发布公告，确认自2023年11月1日起至2023年11月17日（含）公开发售。
这一业内首只“规模挂钩”浮动费率基金披露了“优惠”费率条款。
招募说明书显示，该基金将根据总规模设置阶梯式管理费率。
具体来说，当前一日的基金资产净值不高于100亿元时，管理费年费率为1.20%。
当前一日的基金资产净值大于100亿元时，100亿元及以内的基金资产净值部分适用的管理费年费率为1.20%，超过100亿元的基金资产净值部分适用的管理费年费率为0.60%。
这意味着，对于超过100亿部分的基金规模，管理费率可打“对折”。对于大规模基金的持有人来说，有一定的“利益倾斜”。
另外，根据发售公告，该基金首次募集总规模上限为80亿元（即确认的有效认购金额，不含募集期利息），采取“末日比例确认”的方式对上述规模限制进行控制。
这一点，投资者不要忽略。
“长期持有”能“优惠”
相比之下，挂钩时间浮动费率基金的条款要复杂的多
景顺长城价值发现基金的招募说明书显示，该基金为基金管理人合理让利型基金。该基金的核心机制为持有基金份额的时间越长，适用的管理费率越低。
具体方法是，基金根据投资人持有基金份额时间的不同，设置A1类、A2类、A3类三类基金份额。三类基金份额对应的管理费率分别为1.20%/年、0.80%/年和0.60%/年。
而且，目前仅发售A1类基金份额（除基金管理人运用固有资金认购/申购外），A2、A3类基金份额由满足一定条件的基金份额升级而来
用白话说，假设你于2023年11月1日完成对该基金A1份额的认购，那么2024年11月1日，你持有期满一年的份额会自动升为A2份额，并开始享受低一档的管理费率。2026年11月1日，持有期满3年的份额会自动升为A3份额，并开始享受最低一档的年管理费率。
多次（分笔）认购/申购的基金份额，分别计算持有期限，分别进行基金份额自动升级。
总体上说，主打一个推动持有人长期持有的概念：
你持有满3年，随后的管理费率就是最初的一半哦。
先计提或有管理费
而与业绩挂钩的浮动费率基金，虽然是传统方向，但也有所创新。
一句话，就是让投资者的长期利益和短期利益更大程度得到照看和平衡。
以率先启动募集的富国远见精选三年定开基金为例：该基金管理人的管理费包括基础管理费和业绩报酬（如有）。其中，基础管理费分为固定管理费和或有管理费。
具体来说，该基金采用三年定期开放的运作方式，开放期内不收取管理费，封闭期内统一按1.0%年费率每日计算基础管理费，在每个封闭期最后一日，按封闭期内的费后年化收益率情况（指按1.0%年管理费率计提后的费后收益率）确定最终实际收取的基础管理费与业绩报酬。
如果封闭期内费后年化收益率小于或等于0%（即该封闭期的期末净值小于或等于期初净值），实际将按0.5%年费率收取固定管理费，且不收取业绩报酬；
如果封闭期内费后年化收益率大于8%且超过同期基金业绩比较基准年化收益率时，实际按1.0%收取基础管理费（含固定管理费和或有管理费），并对超额收益部分，即封闭期内费后年化收益率超过计提基准（8%和基金业绩基准年化收益率的孰高者）的部分，按20%的比例收取业绩报酬，业绩报酬不超过1.0%年化费率；
如果封闭期费后年化收益率不符合前述两种情况的其他情况，实际将按1.0%年费率收取基础管理费，但不收取业绩报酬。
总体来说，浮动费率基金依然是遵循着，基金收益越好，基金管理费率合理水平下有所提升的思路。
这对投资者希望和管理人“共进退”的思维，也是一种回应。
如何适配？
总体上，新的浮动费率基金的“现身”，显然是给了普通投资者更多的选择。
而如何“适配”，也会成为有意申购浮动费率基金者的一个“心头之问”。
具体来说，投资者不妨从其费率较低的情境出发，考虑自身的适配性。
对于管理规模比较在意的投资人，可以更多考虑规模挂钩的浮动费率产品。
对于收益率（回撤时）比较敏感的投资者，不妨更多考虑挂钩收益的基金。
而有坚定长期持有想法的投资者，可以多考虑挂钩时间的浮动费率产品。
当然，并不是所有产品类型和基金经理都有发行浮动费率产品，所以，或许还有以下的选择条件可以参考：
首先，所有基金的投资都应首先考虑合适的品种和可信的管理人，无论其费率是否浮动。
然后，同等产品条件下，可以优先考虑浮动费率产品。具体选择，则是个人对收益率、时间和规模哪个条件更在意而定。
