调整不足为惧，低吸机会或再现|2024年3月5日|投资日评
3月4日，市场全天震荡反弹，创业板指领涨。盘面上，AI概念股持续活跃，其中液冷服务器概念股集体大涨，强瑞技术、英维克、光迅科技等涨停；算力概念股震荡走强，高新发展、工业富联、湖北广电涨停；CPO概念股盘中冲高，中际旭创、天孚通信均创出历史新高。医药股早盘拉升，CRO方向领涨，双成药业涨停，药明康德一度涨停。三胎概念股异动拉升，金发拉比、爱婴室、迪马股份涨停。下跌方面，氢能源概念股陷入调整，京城股份等多股跌超5%。总体上个股跌多涨少，全市场超3100只个股下跌。沪深两市昨日成交额10771亿，较上个交易日放量218亿。
板块上，算力服务器概念持续走强，高新发展，四川长虹，美格智能、佳力图涨停，工业富联涨超8%。而与之紧密相连的此外液冷概念也持续发酵，英特科技20CM涨停，曙光数创、申菱环境、精研科技、科华数据、飞荣达等个股涨幅居前。
消息面上，戴尔科技上周五涨超31%创2019年美国IPO以来的收盘历史新高，戴尔科技公司发布了强于预期的财报，表明公司用于处理人工智能工作的服务器设备需求强劲。而从近期AI硬件端的炒作路径来看，从算力和CPO这两个核心，逐步延伸至液冷、服务器、芯片等方向，呈现出扩容炒作的模式，并且大市值中军型个股也多呈现震荡走高的趋势上涨结构，故在资金正反馈延续下，板块中或存在补跌挖潜的机会。
CRO概念股，诚达药业20CM涨停，药明康德、康龙化成、凯莱英、圣诺生物、毕得医药等个股涨幅居前。有机构指出，当前阶段，海外CXO业绩表现分化明显，临床CRO、CDMO公司业绩表现较好，而临床前CRO相对压力较大，该类资产受到投融资不利影响更大。该行认为，随着美联储进入降息周期，前期受到该因素负面影响的公司将会迎来业务修复阶段。从本质上来看，昨日资金回流CRO，或仍属超跌修复的范畴，虽然其延续性仍有待进一步观察，若能够走出足够的正向反馈的话，或有望进一步扩散至其余低位成长权重之中。
存储芯片方向同样于盘中震荡走强，其中华海诚科、杭州柯林涨超10%，通富微电涨停，香农芯创、好上好、雅克科技、亚威股份、德明利等个股涨幅居前。消息面上，存储器产业走过寒冬谷底，随着生成式AI带动高带宽存储器（HBM）及DDR5需求暴增，存储器原厂集体减产动作将进入尾声。供应链指出，由于新制程升级带来产出单位面积减损及HBM需求上修，原厂产能利用率重回九成。而AI手机与服务器需求的放量以及存储芯片自身的涨价逻辑形成共振，推动了存储芯片概念的走强。此外后续仍可关注资金炒作能否进一步延伸至半导体产业链其余的细分之中。
此外，三胎概念股在午后异动拉升，金发拉比、爱婴室、迪马股份涨停，爱婴室、孩子王、康芝药业、戴维医疗、嘉曼服饰等涨幅居前。消息面上，据国家医保局消息，下一步，国家医保局将继续指导有关省份进一步完善辅助生殖类医疗服务立项和医保支付管理，并加强部门协同，推动基本医疗保险、生育保险和相关经济社会政策配套衔接，共同促进人口长期均衡发展。本质上而言，仍属于是受到消息面驱动的短线题材炒作，不过在政策预期下，相关题材的博弈或延续，重点聚焦前排的核心活口即可。
从个股层面来看，近期市场的炒作风格发生了一定的改变。高位连板股的亏钱效应仍未修复。昨日几只高标再度于盘中出现跳水，像东方精工、汇源通信、达意隆等连板高标都在盘中上演过“天地板”。而另一方面，随着量能逐步放大，像工业富联，中际旭创、天孚通信、紫光股份、这样的大容量、高标识度中军型个股始终维持着较佳的赚钱效应，而短线情绪核心高新发展也走的是趋势行情。所以应对上在向上趋势的趋势遭到而完全破坏之前，仍可继续持多等卖。而参与其中的话，可重点关注以AI为代表的泛科技方向的扩散性炒作的机会。
此外高股息的煤炭、石油、船舶等方向昨日同样活跃，晋控煤业涨停，中国海油、潞安环能再创历史新高，可见以追求短期弹性的科技股与长期稳定高股息两者之间并不互斥，相反部分资金可能通过“哑铃”式配置方式用以降低市场的波动风险，故在当前具有增量资金的市场环境下，两者或有望延续维持共振拉升的走势。
截至收盘，沪指涨0.41%，深成指涨0.04%，创业板指涨0.59%。北向资金全天净卖出70.61亿，其中沪股通净卖出23.12亿元，深股通净卖出47.48亿元。
昨日延续震荡反弹结构，大盘继续沿5日均线震荡向上，并且量能也连续温和放大，在短期维持较为健康的价量关系下，指数或存向上冲高之动能。不过需要注意的是，当前市场已从此前的个股普涨修复开始向结构性行情所过渡，赚钱效应进一步向反馈AI产业链这一主线方向集中，所以应对上依旧紧跟主线为宜。不过由于AI概念股在经历了反复炒作后整体的位阶不低，故站在风险收益比的角度考量，耐心等待短线回踩修正时再行机会低吸，或留意一些AI概念股中相对低位细分的挖潜机会
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