市场亟需新的热点|2023年4月14日|投资日评
4月13日，大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，深成指领跌。盘面上，AI概念股冲高后回落，走势分化，电商、教育、传媒等应用方向相对较强；算力、CPO等硬件方向陷入调整。旅游酒店股尾盘逆势爆发，医药股震荡反弹，CRO方向领涨。下跌方面，半导体板块陷入调整。总体上个股跌多涨少，两市超2900只个股下跌。沪深两市昨日成交额11369亿，连续第8个交易日突破1万亿元。
昨日医药医疗方向迎来集体反弹，其中CXO板块领涨，其中成都先导、宣泰医药、美迪西涨超10%，皓元医药、泓博医药、康龙化成与泰格医药涨超5%。有机构认为， CXO板块经历了长达2年的调整之后，目前性价比极其突出。美国十年期国债收益率下行也可能在提升创新药行业估值的同时，或将对CXO 行业带来一定的估值扩张，对于情绪好转下CXO板块估值向上修复空间持乐观态度。
另一方面，CXO与当下最为火热的人工智能之间联系也被市场所挖掘。有机构在近期的研报中表示，根据英伟达公开资料，使用AI技术可使药物早期发现所需时间缩短至1/3，成本节省至1/200。药物研发外包是劳动密集型行业，现阶段国内多家知名CRO公司与 AI 科技公司携手，反映了国内CRO巨头们对AI技术在药物研发过程中降本增效的作用的认可。此类合作可为国内CRO在愈发激烈的行业竞争中保持成本和响应速度的优势。
午后消费板块持续走强，旅游酒店板块更是在尾盘逆势爆发，其中曲江文旅4连板，西域旅游涨超10%，西安旅游、西藏旅游、三特索道涨停。据携程旅行发布五一假日旅游前瞻数据来看，国内游方面，国内游订单已追平2019年，同比增长超7倍。出境游方面，目前内地出境游产品整体预订量同比增长超18倍，旅游市场景气度高涨 。
有机构在近期的研报中表示，随着五一及暑期旅游旺季临近，叠加旅游资源供应恢复和机票及燃油成本的显著降低，第二季度旅游市场预计步入预期增强和供应优化的新阶段，避暑旅游可能达到甚至超过疫情前同期水平。出行板块有望迎来“困境反转+行业去杠杆+供给出清”多重逻辑共振。酒店、旅游、免税等等细分有望率先受益。
总体而言，在人工智能主线再度陷入分歧整理的背景下，市场部分资金开始选择回流入相对低位的医药与消费方向，但需注意的是，无论是医药还是消费均未能与指数形成共振，先以过渡性轮动支线看待，其延续性持续观察。
人工智能内部的分歧加剧，下游应用端（传媒娱乐）方向延续强势。其中奥飞娱乐5连板，慈文传媒、中国科传3连板。在市场对于AI的炒作重心从硬件端转向数据、应用端转移的背景下，传媒娱乐板块内部的赚钱效应仍呈现扩散态势。究其缘由，或是受到周一人工智能放量大跌的影响，市场分歧有所加剧，前排的核心标的抱团出现松动，部分获利了结的资金选择流入相对后排的细分领域进行短线套利。
而硬件端再度遭遇集体大跌，其中核心标的浪潮信息昨日跌超9%，一方面，本周三盘后，浪潮信息相关人士回应，目前服务器价格较稳定，暂未有较大波动。对于那些博弈服务器提价逻辑的资金而言，显然是利空。但算力方向前期资金介入较深，后续或仍存反复活跃的可能。
截至收盘，沪指跌0.27%，深成指跌1.21%，创业板指跌0.97%。北向资金全天净卖出0.86亿元，其中沪股通净买入20.64亿元，深股通净卖出21.51亿元。
整体来看，目前市场正面临较为重要的时间节点，沪指在横盘整理多日后如还不能持续放量突破，那么后续再度回调的概率或将进一步增加。此外，需注注意的是，随着目前AI产业链各个细分基本已被充分挖掘，因此后续除了主线保持活跃以外，仍需新方向去带动指数进一步向上冲高。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
