一季度的两条主线|2022年2月14日|一周投资情报
行情综述：
上周，沪指累计上涨3.02%，创业板指数累计下跌5.59%，宁德时代累计下跌17.32%。
上周五的盘面上，医药股成市场杀跌主力，房地产、旅游、煤炭、金融等板块逆势活跃。个股上，两市近4000只个股下跌。
近期药明康德就近期情况召开线上沟通交流会，会上公司强调，药明康德业务和运营一切正常，药明康德不在UVL名单中，预计未来也不会被纳入该名单。但奈何药明康德下跌不止，医药股也再度低迷领跌两市，可见板块或个股在主跌浪过程中的情绪很脆弱。
与药明康德一样重挫的还有新能源赛道的宁德时代，上周累计下跌17.32%。
有机构认为，2021年贵州茅台的走势与2022年宁德时代的走势有较强的相似性，参考贵州茅台的走势来看，宁德时代短期可能并未见底，逢高出货是优选，未来可能仍有20%下跌空间。
但也有券商持不同意见称，当以宁德时代为首的龙头股开始出现补跌行情，一般可以看做行情已进入下跌尾声，虽然情绪仍然不稳定，但急跌后可以尝试抓住反弹机会。
与医药、新能源、半导体这些成长赛道走势相反的是，前期调整跨度很长的地产、机场航运、旅游、猪肉、金融板块却走出了持续性行情。地产板块中，泰禾集团、荣安地产等近10家个股涨停；机场航运板块中，中国国航创下近3年高点；猪肉板块中，千亿市值的温氏股份从底部反弹已超过70%；此类板块中，银行板块累计涨周涨幅超6%。
指数方面，截至上周五收盘，沪指跌0.66%，深成指跌1.55%，创业板指跌2.84%。北向资金全天净买入10.05亿元，其中沪股通净买入23.59亿，深股通净卖出13.54亿。沪深两市成交额9915亿，较上个交易日放量551亿。
上周大小指数严重分化，沪指4连阳后在上周五才震荡下跌，而创业板指累计下跌5.59%。根据经验，指数通常见底，需要大盘股先稳定住，而不是小票先活跃。目前宁德时代不断新低，周累计下跌17.32%，迟迟没有见底的迹象。
情绪方面，上涨597家，比上一交易日减少1103家。在排除ST股、未开板新股的情况下，涨停51家，比上一交易日减少4家；炸板17家，比上一交易日减少8家；创业板股/科创板股涨停2家，和上一交易日持平；跌停9家，比上一交易日增加7家。
两市近4000只个股下跌，上涨家数跌至1000家以下，按照量化经验，本周一上涨家数有回暖的预期，但情绪是否跟着回暖是扑朔迷离的，因为现在市场信心受宁德时代、药明康德的打击太大，而且保利联合、翠微股份这些高位核心股也存在一定的补跌可能。
虎年开年第一周，A股大幅上涨，但是市场风格却发生了重大的变化。一方面是以新能源为代表的高估值赛道股出现了大幅回调，另一方面是过去两年不受待见的传统行业中低估值板块，爆发出惊人的上涨能量，成为拉动市场上行的主力军。
这种景象似曾相识。还记得去年牛年开市第一周，市场风格同样也是急速变化，白酒等前期暴涨的消费大白马在春节后纷纷暴跌，热点随后转换到了新能源等高景气赛道上，而这种风格转换，一直贯穿了整个牛年的A股市场。
今年开年的这种风格转换，会不会像去年一样也有较强的持续性，值得持续跟踪观察。
风格转换之中，我们能看到近期两个比较强势的行业主线。
一个是疫情结束后有望强势复苏的行业，比如酒店、机场、航空、旅游等等，背后逻辑是困境反转的预期。
也就是说，虽然当下疫情还在全球蔓延，但是对经济的冲击力是边际下降的，之前受疫情影响较大的行业，未来的业绩弹性也会比较大，这个时候就会有资金提前介入。
另一个是基建，特别是体量巨大的传统基建，包括水利、铁路等等，背后逻辑是经济下行周期政府出台稳经济调控政策的预期。
今年的地方两会文件中，有16省设置了投资增速目标，区间在6.5%至10%，均大幅高于2021年。1月全国新增地方债发行5837亿元，较去年同期增加2214亿，可能也是地方政府为基建加杠杆的重要信号。
传统基建板块中，近年来最被市场忽视的可能是铁路基建，2019年以来申万铁路建设指数大幅下跌超过30%，完美错过一轮牛市，从历史高点下跌更是接近80%，堪称惨烈。
目前申万铁路建设指数PE（TTM）只有4.55倍，PB更是低至0.45倍，相当于其行业市值已不到净资产的一半了，可谓低如尘埃。
铁路基建在资本市场的低迷，当然和近年来行业增速下降有关。经过多年高强度建设之后，我国铁路投资规模从2019年以来逐渐下滑。但是进入2022年，铁路建设行业正在出现新的亮点。
总量上看，“十四五”全国铁路固定资产投资总规模与预计与“十三五”总体或相当，行业不会持续下滑。
早间新闻精选：
1、央行2月11日发布《2021年第四季度中国货币政策执行报告》指出，目前企业贷款利率是改革开放四十多年来的最低水平，要引导金融机构有力扩大贷款投放，结构性货币政策工具积极做好“加法”；更好满足购房者合理住房需求。
2、美俄总统2月12日通电话，拜登警告普京，俄将为入侵乌克兰付出严重代价；俄方称，美忽视俄主要关切，炒作“俄侵乌”论调已达顶峰。
3、据上证报，多地银行业人士介绍，1月创纪录的近4万亿元信贷投放重点集中在基础设施建设、先进制造、普惠金融等领域。同时，在金融监管部门引导下，房地产融资渐次回归正常。
4、宁德时代2月12日发布声明称，网络上关于公司被美国制裁、被剔除创业板权重指数、与特斯拉谈崩等均系恶意谣言，已向公安机关正式报案。
5、国务院印发《“十四五”推进农业农村现代化规划》提出，开展育种创新攻关；打造农机装备一流企业和知名品牌；鼓励有条件的地区开展新一轮汽车下乡。
6、国家药监局2月11日附条件批准辉瑞公司新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装(即Paxlovid)进口注册。
7、国家发改委、市场监管总局表示，将进一步采取有效措施，切实维护铁矿石等大宗商品市场正常秩序
8、胡春华2月13日在全国春季农业生产暨加强冬小麦田间管理工作会议上指出，要大力推进农业机械化，加强耕地整备建设和宜机化改造。
9、美国白宫敦促芯片行业拓宽氖气、钯等原料来源，为应对俄罗斯断供作准备。
10、财联社记者从不同渠道独家获悉，碧桂园服务已收购中梁物业全部股份，目前双方已签署相关收购协议。据知情人士透露，价格方面双方均较为满意。
11、郁亮在万科2022年会上的总结发言上提到，行业到了黑铁时代，2022年是集团破釜沉舟、背水一战的一年。
12、证监会有关部门负责人表示，维持现有互联互通存托凭证业务跨境资金总额度不变，东向业务总额度为2500亿元人民币;西向业务总额度为3000亿元人民币。
13、据报道，私募大佬但斌旗下超50只产品跌破预警线，6只产品面临“清盘”；前“公募一哥”任泽松“奔私”后加盟的上海集元资产旗下的合计8只产品1月跌逾20%。
14、江苏苏州市通报，13日晚在发热门诊就诊患者和“愿检尽检”人员中，有4人核酸检测初筛及复核结果均呈阳性。
15、博腾股份收到辉瑞旗下公司6.81亿美元采购订单；捷成股份与腾讯签订18亿元影视节目授权合同；亚辉龙收到日本MBL公司3.37亿元新冠检测试剂盒采购订单。
16、立讯精密控股股东拟100.54亿元购买青岛五道口持有的奇瑞相关股权；晶澳科技拟投资34.55亿元对公司一体化产能进行扩建；盛和资源拟约1.79亿元收购Peak公司19.9%股权。
17、格力电器拟实施2021年中期分红，每10股派发股利10元；云海金属预计2022年一季度净利同比增258%-391%；通威股份2021年净利82.03亿元，同比增长127%；牧原股份股权激励计划：2022年生猪销售量增长率不低于25%；普利特拟以现金方式重组某新能源企业。
18、五连板元隆雅图称所获冬奥特许生产和销售资质并非独家；六连板恒宝股份称仅产生少量与数字人民币相关业务收入
19、宁德时代2月11日日出现4笔平价大宗交易，成交金额5487万元，卖方均为机构席位。
20、美股三大股指上周五收盘集体收跌，道指跌1.43%，纳指跌2.78%，标普500指数跌1.9%。互联网科技、半导体、汽车股大幅收跌，苹果、微软跌超2%，谷歌跌逾3%，特斯拉跌近5%；AMD跌超10%，赛灵思跌9.9%，英伟达跌7.28%。
【重大事项】
格力电器：拟实施2021年中期分红 每10股派发股利10元
华通热力：实控人拟变更为北京市国资委 2月14日复牌
元隆雅图：公司所获冬奥特许生产和销售资质并非独家
恒宝股份：公司仅产生少量与数字人民币相关业务收入
冀中能源：正筹划涉及关联方的资产交易事项
民生控股：拟转让所持372万份泛海国际美元债
【业绩】
云海金属：一季度净利预增257.94%-390.52%
通威股份：2021年净利超82亿元 同比增127.35%
益生股份：1月份白羽肉鸡苗销售收入同比降2.33%
【签大单】
捷成股份：控股子公司与腾讯签订18亿元影视节目授权合同
亚辉龙：收到MBL公司3.37亿元新冠检测试剂盒采购订单
乾景园林：预中标大兴新城城市休闲公园二标段项目
伟明环保：签署生活垃圾焚烧发电项目特许经营协议
百洋医药：与上海谊众签署市场推广服务协议
岳阳林纸：子公司签署林业碳汇资源开发合同
【增减持】
汉邦高科：公司实控人拟被动减持不超3.39%股份
泰格医药：拟2.5亿元至5亿元回购公司股份
睿创微纳：拟发行可转债募资不超16.4亿元
【并购重组】
普利特：拟以现金方式重组某新能源企业
福莱特：拟33.44亿元收购大华矿业和三力矿业
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
